Όσον αφορά τις επενδύσεις, τίθεται πάντοτε το ζήτημα της σκοπιμότητάς τους. Ο δείκτης κερδοφορίας θα βοηθήσει στην αξιολόγηση της χρηματοδότησης του έργου. Κατ 'αυτόν τον τρόπο μπορεί να υπολογιστεί ο λόγος του εισοδήματος και των εξόδων των επενδυτών κατά την περίοδο προγραμματισμού. Χρησιμοποιώντας το δείκτη κερδοφορίας, το ποσό κέρδους που κάθε νομισματική μονάδα επενδύσεων θα φέρει στον κάτοχό της εκφράζεται σε αριθμούς.
Η κερδοφορία του έργου
Χρησιμοποιώντας το δείκτη κερδοφορίας του έργου, πραγματοποιείται αξιολόγηση της αποδοτικότητάς του. Αυτοί οι υπολογισμοί ισχύουν για οποιοδήποτε επίπεδο και τύπο οικονομικής δραστηριότητας.
Ο δείκτης κερδοφορίας του έργου σάς επιτρέπει να καθορίσετε το επίπεδο κερδοφορίας του έργου. Εάν υπάρχουν πολλοί από αυτούς, ο δείκτης αυτός θα καταστήσει δυνατή την επιλογή μιας κατά την οποία το ελάχιστο κόστος θα οδηγήσει στο μέγιστο δυνατό κέρδος για τον επενδυτή.
Ο υπό εξέταση δείκτης είναι καθολικός, δηλ. Σας επιτρέπει να αξιολογήσετε την κερδοφορία του έργου τόσο σε επίπεδο μικροοικονομικής όσο και μακροοικονομικής. Η κλίμακα γι 'αυτόν δεν έχει σημασία. Επίσης, ο εν λόγω δείκτης ονομάζεται επίσης δείκτης απόδοσης του επενδεδυμένου κεφαλαίου.
Η ικανότητα εξαγωγής επαρκών συμπερασμάτων σχετικά με την επένδυση εξαρτάται από την ακρίβεια και την ποιότητα των υπολογισμών. Οι οικονομικοί διαχειριστές είναι υπεύθυνοι για τη διεξαγωγή συλλογής και ανάλυσης δεδομένων.
Δείκτης κερδοφορίας
Τι είναι αυτός; Ο Δείκτης Κερδοφορίας (από τον Αγγλικό Δείκτη Κερδοφορίας, PI) είναι ένα από τα εργαλεία της οικονομικής ανάλυσης για την αξιολόγηση της υλοποίησης των επενδυτικών δραστηριοτήτων. Συνδέεται με μια άλλη σημαντική έννοια.
Η ουσία του υπολογισμού του δείκτη κερδοφορίας είναι η τροποποίηση ενός τέτοιου δείκτη ως NPV (Net Present Value) - η παρούσα αξία με έκπτωση.
Η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο δεικτών είναι η ικανότητα της PI (δείκτης κερδοφορίας) να λάβει υπόψη την αρχική επένδυση. Η ΚΠΑ υπολογίζει μόνο τη μελλοντική προεξόφληση (καθαρή) ταμειακή ροή.
Αυτή η κατάσταση δείχνει το πλεονέκτημα του PI, αν θέλετε να επιλέξετε μία από τις πολλές πιθανές επιλογές. Η κατάταξη των υφιστάμενων επενδυτικών διαδρομών χρησιμοποιώντας τον τύπο του δείκτη κερδοφορίας είναι επικερδής με περιορισμένους οικονομικούς πόρους.
Υπολογισμός δείκτη
Ο δείκτης κερδοφορίας, ο τύπος του οποίου παρουσιάζεται παρακάτω, σας επιτρέπει να αποκτήσετε τον λόγο της αναμενόμενης αξίας των επενδύσεων του επενδυτή.
PI = NPV / I, όπου:
- NPV - καθαρές ταμειακές ροές.
- I - επένδυση.
Οι επενδύσεις σε αυτή την περίπτωση θεωρούνται ως χρηματοοικονομικός δείκτης και λαμβάνονται υπόψη χωρίς μείον.
NPV = CFn / (1 + r) η, όπου:
- CFn - ταμειακή ροή στην περίοδο n-
- r είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.
- n είναι η επενδυτική περίοδος.
Μερικές φορές ο δείκτης κερδοφορίας υπολογίζεται για μεγάλα έργα στα οποία οι επενδύσεις γίνονται άνισα εγκαίρως. Στην περίπτωση αυτή, οι επενδύσεις προεξοφλούνται με το μέσο ετήσιο ποσοστό απόδοσης.
Εάν το PI> 1, το έργο είναι οικονομικά αποδοτικό, είναι αποδεκτό για περαιτέρω εξέταση. Συμβαίνει PI = 1. Αυτό δείχνει την ανάγκη να αξιολογηθεί το επιχειρηματικό σχέδιο για άλλους δείκτες. Τέτοιες ενέργειες θα βοηθήσουν στην κατανόηση, την απόρριψη ή την αποδοχή.
Στην περίπτωση που ο δείκτης αποδοτικότητας PI είναι μικρότερος του 1, το έργο είναι μη κερδοφόρο και αποσύρεται από την εξέταση.
Σχεδιασμός μελέτης
Μια μελέτη για τον προσδιορισμό της απόδοσης της επένδυσης θα πρέπει να πραγματοποιείται σύμφωνα με ένα συγκεκριμένο σύστημα.
Αρχικά, θα πρέπει να καθορίσετε πόσα χρηματοοικονομικά μέσα μπορεί ένας επενδυτής ή επιχείρηση να κατευθύνει στην κυκλοφορία χωρίς να βλάπτει τον εαυτό του και την κύρια δραστηριότητά του. Θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι το κεφάλαιο επενδύεται προκειμένου να αυξηθούν τα έσοδα στον τομέα της κύριας δραστηριότητας.Ως εκ τούτου, για τους υπολογισμούς λαμβάνεται υπόψη μόνο το ποσό του εισοδήματος της κύριας δραστηριότητας.
Το επόμενο βήμα είναι η εκτίμηση κινδύνου. Όσο υψηλότερο είναι, τόσο περισσότερο εισόδημα πρέπει να λάβει ο επενδυτής.
Με βάση την ανάλυση, καθορίζεται το προεξοφλητικό επιτόκιο. Μετά από αυτό, ο δείκτης κερδοφορίας, ο τύπος του οποίου εξετάστηκε παραπάνω, θα σας επιτρέψει να υπολογίσετε τις πιο αποτελεσματικές μεθόδους δράσης.
Το τελευταίο στάδιο συνίσταται στον υπολογισμό της αξίας των μελλοντικών μειωμένων ταμιακών ροών που θα προκύψουν από επενδυτικές δραστηριότητες.
Υπολογιστικές δυσκολίες
Η εξωτερική απλότητα των υπολογισμών αυτών έχει τις δικές της δυσκολίες. Ένας από αυτούς καθορίζει το προεξοφλητικό επιτόκιο. 
Ο δείκτης κερδοφορίας καθορίζεται για μια συγκεκριμένη περίοδο. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, το προεξοφλητικό επιτόκιο επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες που είναι μερικές φορές πολύ δύσκολο να προβλεφθούν. Μπορεί να είναι τα πιο διάφορα εσωτερικά και εξωτερικά πολιτικά, οικονομικά και ακόμη και φυσικά γεγονότα.
Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια ζωής του έργου, τόσο ισχυρότερο είναι ο παράγοντας αβεβαιότητας. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε εσφαλμένους υπολογισμούς χρησιμοποιώντας τον δείκτη PI.
Είναι επίσης δύσκολο να προβλεφθεί το μέγεθος των μελλοντικών εσόδων από την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου.
Ποσοστό έκπτωσης
Προκειμένου οι υπολογισμοί να πραγματοποιηθούν σωστά, είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί το προβλεπόμενο προεξοφλητικό επιτόκιο. Για παράδειγμα, όταν πραγματοποιείτε μια επένδυση με τη μορφή πιστωτικών κεφαλαίων, το κατώτατο όριο του προεξοφλητικού επιτοκίου θα είναι το επιτόκιο του δανείου.
Στην περίπτωση που ο επενδυτής χρηματοδοτεί το έργο από ατομικά κεφάλαια, τότε το ποσοστό απόδοσης αυτών των επενδύσεων πρέπει να είναι υψηλότερο ή ίσο με το ποσοστό απόδοσης του κεφαλαίου που έχει στη διάθεσή του. Ως εκ τούτου, στην εξεταζόμενη περίπτωση, το προεξοφλητικό επιτόκιο πρέπει να είναι χαμηλότερο από το φορολογικό συντελεστή επί του κέρδους του κεφαλαίου κίνησης.
Για να γίνουν οι υπολογισμοί όσο το δυνατόν πιο σωστοί, η ανάλυση θα πρέπει να διεξαχθεί αμέσως για διάφορους δείκτες.
Αφού εξοικειωθείτε με μια τέτοια έννοια ως δείκτη κερδοφορίας, μπορείτε να υπολογίσετε την απόδοση της επένδυσης λαμβάνοντας υπόψη το ποσό των χρηματοδοτούμενων κεφαλαίων. Αυτός ο δείκτης θα συμβάλει επίσης στην κατάταξη πολλών έργων και στην ανάδειξη των πλέον αποδεκτών. Ο δείκτης πρέπει να χρησιμοποιηθεί στην ανάλυση μαζί με διάφορους άλλους δείκτες.
