Η παγκόσμια οικονομία κινείται σταθερά προς την κατεύθυνση της παγκοσμιοποίησης και η Ρωσία δεν αποτελεί εξαίρεση. Οι ηγέτες διαφόρων επιχειρήσεων καταβάλλουν σημαντικές προσπάθειες για την ενίσχυση του κεφαλαίου των δομών τους. Αυτό το γεγονός καθορίζει διαδικασίες όπως οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές εταιρειών. Μια τέτοια στρατηγική μπορεί να αυξήσει σημαντικά το επίπεδο αποτελεσματικότητας και να φέρει την οργάνωση στους νέους ορίζοντες των μεγάλων επιχειρήσεων.
Η ουσία της διαδικασίας
Αν μιλάμε πολύ απλά για αυτό το θέμα, μπορούμε να φανταστούμε τη διαδικασία συγχώνευσης ως εξής: αρκετές χωριστές και ανεξάρτητες μεταξύ τους επιχειρήσεις συνδυάζονται σε μία ενιαία εταιρεία. Αλλά σε μια τέτοια κατάσταση, ένας οργανισμός, κατά κανόνα, διαδραματίζει τον κυρίαρχο ρόλο, καθώς έχει το ισχυρότερο κεφάλαιο και οικονομικό δυναμικό στο σύνολό του. Από αυτήν ξεκινά η πρωτοβουλία συγχώνευσης. Αξίζει να κατανοηθεί το γεγονός ότι οι μέτοχοι των επιχειρήσεων που συμμετείχαν στην ένωση διατηρούν τις μετοχές τους, αλλά αλλάζει μόνο το όνομα της εταιρείας αλλά όχι το ποσό των μερισμάτων.
Είναι επίσης σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ορισμένες διαδικασίες όπως οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές έχουν μερικές διαφορές.
Όταν μια εταιρεία απορροφά ένα άλλο, επαναγοράζει το σύνολο ή το σύνολο των μετοχών της από τους μετόχους της οργάνωσης, οι οποίοι συγχωνεύονται στην κύρια, δεσπόζουσα επιχείρηση. Αυτό σημαίνει ότι όσοι κατέχουν ένα ορισμένο μερίδιο κεφαλαίου στην αποκτηθείσα δομή την χάσουν μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας απόκτησης.
Σύγχρονη προσέγγιση
Αρχικά, όπως περιγράφεται παραπάνω, υπάρχουν δύο βασικοί στόχοι μιας συγχώνευσης: η απόκτηση νέων ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων σε μια συγκεκριμένη αγορά και η αύξηση του επιπέδου ευημερίας των μετόχων.
Αξίζει να γίνει κατανοητό ότι ανεξάρτητα από το ποια κοινή μετοχική εταιρεία μιλάμε, ο αλγόριθμος ανάπτυξης της εταιρείας αναπόφευκτα θα έρθει στη στιγμή που θα προκύψει η ανάγκη για εξαγορά ή συγχώνευση. Σε μια σύγχρονη οικονομία της αγοράς, χωρίς μια τέτοια στρατηγική, θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να αναλάβει ηγετική θέση μεταξύ των ενεργών ανταγωνιστών.
Αν η εταιρεία δεν είναι ακόμα έτοιμη για τέτοια δραστικά μέτρα, τότε μπορείτε να επιλέξετε μια διαφορετική πορεία. Μιλάμε για τη χρήση τέτοιων εσωτερικών μεθόδων, όπως η εισαγωγή νέων τεχνολογιών, η βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης, καθώς και η ποιότητα της οργάνωσης της εργασίας. Σύγχρονα επιχειρηματικά σχέδια μπορούν επίσης να αποδοθούν σε αυτή την κατηγορία.
Ταυτόχρονα, οι εξωτερικές μέθοδοι, οι οποίες περιλαμβάνουν μια συγχώνευση, είναι αρκετά δημοφιλείς στον μεσαίο και μεγάλο επιχειρηματικό τομέα.
Στρατηγική δράσης
Υπάρχει ένας συγκεκριμένος αλγόριθμος βάσει του οποίου μπορείτε να διεξάγετε μια επιτυχή διαδικασία εξαγοράς ή μια διαδικασία συγχώνευσης. Αυτά είναι τα ακόλουθα βήματα:
- κατάλληλη επιλογή της οργανωτικής μορφής της συναλλαγής ·
- τη διαθεσιμότητα των απαραίτητων οικονομικών πόρων για τη διεξαγωγή πλήρους διαδικασίας σύνδεσης των εταιρειών
- διεξαγωγή της συναλλαγής κατά τρόπο που να μην παραβιάζει τις απαιτήσεις των αντιμονοπωλιακών νόμων ·
- αν αποφασισθεί να ξεκινήσει η διαδικασία συγχώνευσης, στη συνέχεια το συντομότερο χρονικό διάστημα είναι απαραίτητο να καθοριστεί ποιος θα κατέχει μια βασική ηγετική θέση.
- Θα απαιτήσει επίσης εξαιρετικά αποτελεσματική ένταξη στη διαδικασία των ειδικών τόσο της ανώτερης όσο και της μεσαίας διοίκησης.
Εάν προσεγγίσετε προσεκτικά την εφαρμογή αυτών των βημάτων, τότε η διαδικασία συγχώνευσης θα είναι ανώδυνη.
Όταν η απορρόφηση είναι πιο σχετική
Έχει νόημα να αγγίξουμε τα κύρια κίνητρα για την εκκίνηση τέτοιων διαδικασιών με περισσότερες λεπτομέρειες.Μπορείτε να ξεκινήσετε με την κατάσταση όταν μια συγκεκριμένη επιχείρηση πρέπει να μειώσει σημαντικά τους κινδύνους που είναι δυνατό στο πλαίσιο της κύριας δραστηριότητάς της. Για το σκοπό αυτό, η συγχώνευση δύο ή περισσοτέρων εταιρειών μπορεί επίσης να πραγματοποιηθεί από διαφορετικά τμήματα της αγοράς. Ο συνδυασμός ή η απορρόφηση πολλών επιχειρήσεων καθιστά δυνατή την παραγωγή διαφόρων τύπων προϊόντων, χρησιμοποιώντας ένα εργαλείο όπως η γεωγραφική διαφοροποίηση στην εμπορία τελικών προϊόντων ή πρώτων υλών. Αυτή η στρατηγική επιτρέπει στην κύρια εταιρεία να επεκτείνει σημαντικά την παρουσία της.
Η συγχώνευση μπορεί να είναι σημαντική εάν η εταιρεία εξετάζει την προτεραιότητα των βασικών δραστηριοτήτων. Σε αυτό το στάδιο, ενδέχεται να εμφανιστούν νέες σχετικές περιοχές παραγωγής, αντικαθιστώντας τις προηγούμενες που έχουν καταστεί ασύμφορες.
Τέλος, μια εξαγορά μπορεί να είναι μια καλή στρατηγική για μια εταιρεία που αναπτύσσεται με επιτυχία σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία, αλλά χρειάζεται να ενισχύσει τη δική της θέση για να αποκτήσει το επιθυμητό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Στην περίπτωση αυτή, η ένωση γίνεται με οργανισμούς που λειτουργούν στο ίδιο τμήμα με την επιχείρηση εξαγοράς.
Είδη συγχωνεύσεων
Υπάρχουν πολλές μορφές που μπορούν να πάρουν την ένωση αρκετών οργανώσεων σε μία. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί και για την απορρόφηση. Στην περίπτωση αυτή, τα πιο συνηθισμένα επισημαίνονται. Θα συζητηθούν.
Πρώτον, είναι λογικό να αναφερθούμε σε συγχωνεύσεις με ενοποιημένες και κεφαλαιουχικές αξίες.
Ο πρώτος τύπος χαρακτηρίζει αυτό το είδος σύνδεσης, στο οποίο οι εταιρείες συγχωνεύονται και δεν έχουν κανένα κοινό χαρακτήρα με βάση την παραγωγή. Δηλαδή, μιλάμε για επιχειρήσεις από εντελώς διαφορετικές βιομηχανίες. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει καμία σύνδεση (ανταγωνισμός, κατανάλωση και προμήθεια αγαθών).
Όταν οι δομές χωρίς τεχνολογική και στοχοθετημένη ενότητα συνδυάζονται σε μια συστοιχία, αυτό συχνά οδηγεί στην κατάργηση των κύριων δραστηριοτήτων του ολοκληρωτή. Αντί ενός βασικού προφίλ, εμφανίζονται πολλές ίσες περιοχές παραγωγής.
Η συγχώνευση εταιρειών φαίνεται λίγο διαφορετική. Σε αυτήν την περίπτωση, αξίζει να καταλάβουμε ότι μιλάμε για επιχειρήσεις που παράγουν διασυνδεδεμένες ομάδες προϊόντων. Ένα παράδειγμα είναι η συσχέτιση μιας εταιρείας που κατασκευάζει κινητά gadgets με μια επιχείρηση που ειδικεύεται στην ψηφιακή τεχνολογία ως τέτοια.
Όταν η ηγεσία διαφωνεί
Μια άλλη ομάδα συγχωνεύσεων, που ορίζεται σε σχέση με τη συναλλαγή του διευθυντικού προσωπικού, είναι φιλικές και εχθρικές ενώσεις. Στην πρώτη περίπτωση, η πρωτοβουλία μιας τέτοιας διαδικασίας υποστηρίζεται τόσο από τους επικεφαλής των οργανώσεων όσο και από τους μετόχους και των δύο επιχειρήσεων.
Αλλά η εχθρική μορφή υποδηλώνει ότι η προγραμματισμένη συναλλαγή δεν λαμβάνει την έγκριση της ηγεσίας της δομής που πρέπει να απορροφηθεί. Ως αποτέλεσμα, μπορούν να ληφθούν ορισμένα αντισυλληπτικά μέτρα. Με αυτήν την αντίδραση, οι ιδιοκτήτες της εναρκτήριας εταιρείας ξεκινούν ένα επιθετικό παιχνίδι στην αγορά τίτλων, με στόχο την απορρόφηση του στόχου.
Εθνική και διακρατική μορφή
Αξίζει να σημειωθεί ότι μερικές φορές μια συγχώνευση μπορεί να πραγματοποιηθεί στο πλαίσιο της αρχής 50/50. Ωστόσο, η εμπειρία πολλών εταιρειών έχει αποδείξει ότι είναι εξαιρετικά δύσκολο να εφαρμοστεί ένα τέτοιο πρότυπο ισοτιμίας ολοκλήρωσης.
Τώρα για την εθνική συγχώνευση. Αυτός ο όρος χρησιμοποιείται για τον ορισμό ενός συνδυασμού εταιρειών που βρίσκονται στην ίδια χώρα.
Ο ορισμός της διακρατικής ενοποίησης χρησιμοποιείται για να περιγράψει τη συγχώνευση επιχειρήσεων που βρίσκονται σε διαφορετικά κράτη.
Κάθετος και οριζόντιος τύπος
Η κατεύθυνση αυτή καθορίζεται ανάλογα με τη φύση της συγχώνευσης.
Η κάθετη εικόνα χρησιμοποιείται για να περιγράψει την ολοκλήρωση στην οποία συνδυάζονται εταιρείες από διαφορετικές βιομηχανίες, έχοντας μια κοινή τεχνολογική διαδικασία για την παραγωγή τελικών προϊόντων.Με άλλα λόγια, η εταιρεία που εγκαινιάζει τη διαδικασία αυτή επεκτείνει τα επόμενα στάδια παραγωγής στον τελικό καταναλωτή ή τα προηγούμενα έως την εργασία με πηγές πρώτων υλών. Ένα παράδειγμα είναι η ενοποίηση μεταλλουργικών, μηχανικών και μεταλλευτικών επιχειρήσεων.
Η οριζόντια συγχώνευση χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι οι ιδιαιτερότητες των κατασκευών συμπίπτουν πλήρως εντός της βιομηχανίας, την κατεύθυνση της παραγωγής και τα διάφορα στάδια της, συμπεριλαμβανομένων.
Συνδυαστικές μέθοδοι
Αν λάβουμε υπόψη ακριβώς τη μέθοδο ενσωμάτωσης των εταιρειών, τότε μπορούν να διακριθούν δύο βασικοί τομείς:
- Εταιρείες. Αυτός ο τύπος συγχώνευσης χρησιμοποιείται όταν είναι απαραίτητο να συνδυάσουμε όλες τις ενεργές εταιρείες που συμμετέχουν στη συναλλαγή.
- Εταιρικές συμμαχίες. Σε αυτήν την περίπτωση, μιλάμε για την εξαγορά ή τη συγχώνευση δύο ή περισσοτέρων εταιρειών των οποίων οι δραστηριότητες αναπτύσσονται στο πλαίσιο συγκεκριμένου τύπου δραστηριότητας. Μια τέτοια συμφωνία σας επιτρέπει να πάρετε τελικά συνεργικό αποτέλεσμα μόνο προς αυτή την κατεύθυνση. Όσον αφορά τις άλλες περιοχές παραγωγής ή είδη υπηρεσιών, ο κυρίαρχος οργανισμός τις αντιμετωπίζει ανεξάρτητα, χωρίς να περιλαμβάνει πρόσθετους πόρους από το εξωτερικό. Μπορούν να δημιουργηθούν ξεχωριστές δομές για την οργάνωση συμμαχιών.
Τα πιο εντυπωσιακά παραδείγματα
Αρχικά, μια εξαγορά συνεπάγεται μια διαδικασία που θα πρέπει τελικά να δώσει στην κυρίαρχη εταιρεία σημαντικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν και περιπτώσεις όπου η σύνδεση αρκετά σοβαρών επιχειρήσεων τελειώνει σε αποτυχία.
Λαμβάνοντας υπόψη τις μεγαλύτερες συγχωνεύσεις, το πρώτο παράδειγμα είναι η απόκτηση, το 2001, της AT & T από τον ετερογενή όμιλο Comcast. Αυτό επέτρεψε στο τελευταίο να πάρει μία από τις ηγετικές θέσεις στις ΗΠΑ στην αγορά καλωδιακής τηλεόρασης. Αυτή η διαδικασία απαιτούσε αρκετά σοβαρές δαπάνες ύψους 76,1 δισ. Δολαρίων. Μια τέτοια στρατηγική επαναγοράς της επιλεγμένης εταιρείας σε μέρη έδωσε απτά θετικά αποτελέσματα.
Οι αρμόδιες ενέργειες της Comcast οδήγησαν στην ταυτόχρονη εξουδετέρωση ενός βασικού ανταγωνιστή στον τομέα δραστηριότητάς τους και στην αύξηση της ποιότητας των υπηρεσιών που παρέχονται από την επέκταση της γεωγραφίας του καλωδιακού δικτύου.
Για να κατανοήσουμε καλύτερα ποιες συνέπειες μπορεί να προκαλέσει μια συγχώνευση, πρέπει επίσης να μελετηθούν παραδείγματα αρνητικών αποτελεσμάτων μιας τέτοιας διαδικασίας.
Ένα από τα πιο ακριβά και ανεπιτυχή ήταν η συγχώνευση της AOL και της Time Warner Cable. Για να ολοκληρώσει αυτή τη συναλλαγή, η AOL διέθεσε περισσότερα από 180 δισεκατομμύρια δολάρια. Αρχικά, τα πάντα έμοιαζαν περισσότερο από πολλά υποσχόμενα, αλλά τελικά και οι δύο εταιρείες αποχώρησαν από τον κατάλογο των ηγετών στο τμήμα τους. Ως ένας από τους βασικούς λόγους για την κατάρρευση του γίγαντα του Διαδικτύου AOL, οι εμπειρογνώμονες καλούν την απώλεια της οικονομικής ευελιξίας μετά από μια υπερβολικά δαπανηρή συγχώνευση.
Τώρα αξίζει να επιστρέψουμε σε επιτυχημένες προσφορές και να δώσουμε προσοχή στον συνδυασμό της Mobil και της Exxon. Κατ 'αρχήν, με την πρώτη ματιά δεν υπάρχει τίποτα ενδιαφέρον. Αλλά αν κοιτάξετε λίγο στην ιστορία αυτών των επιχειρήσεων, μπορείτε να διαπιστώσετε ότι ήταν αρχικά ένα, μέχρι το 1911 να είναι μέρος του Standard Oil, που ανήκει στον John Rockefeller. Ένας μακράς διαρκείας διαχωρισμός έγινε σύμφωνα με την ετυμηγορία του αντιδίκου δικαστηρίου. Ως αποτέλεσμα, το κατακερματισμένο κεφάλαιο ήταν και πάλι ενωμένο, αν και μόνο εν μέρει. Αλλά ακόμη και αυτό ήταν αρκετό για να πάρει ισχυρά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα.
Πώς είναι τα πράγματα στη Ρωσία
Στο ΚΚΚ, οι μεγάλες επιχειρήσεις συγχωνεύονται με ελαφρώς διαφορετικό τρόπο από ό, τι στη δυτική αγορά. Αν προσπαθήσετε να επισημάνετε την πιο κοινή μορφή στην οποία πραγματοποιείται η συγχώνευση των ρωσικών εταιρειών, είναι λογικό να δώσετε προσοχή στην ολοκληρωμένη μορφή.
Με την υπάρχουσα κρίση μη καταβολής, οι κάθετες ενώσεις παρέχουν ένα βασικό πλεονέκτημα - να εξουδετερώσουν ένα τέτοιο πρόβλημα ως απαιτήσεις.Με τη βοήθεια τέτοιων συναλλαγών, επιλύονται επίσης τα καθήκοντα παραγωγής.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί το γεγονός ότι η συγχώνευση ρωσικών εταιρειών στη συντριπτική πλειονότητα των περιπτώσεων είναι αισθητά πολιτικοποιημένη. Οι συναλλαγές αυτές χρησιμοποιούνται προς το συμφέρον των εκπροσώπων της τοπικής διοίκησης ή των ανώτερων κυβερνητικών επιπέδων.
Χαρακτηριστικά συγχώνευσης
Η αύξηση των συνδέσμων διαφόρων ειδών στη Ρωσία καταγράφηκε κατά το 2003, όταν έφθασε συνολικά 22,9 δισ. Δολάρια. Αλλά ήδη το επόμενο έτος, ο αριθμός αυτός μειώθηκε ελαφρά.
Όταν πρόκειται για διάφορα είδη συγχωνεύσεων, το κράτος συχνά ενεργεί ως κύριος παίκτης. Λαμβάνονται κυρίως υπόψη οι επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, καθώς και στον τομέα της μεταλλουργίας.
Όσον αφορά τα συμφέροντα των ξένων επιχειρήσεων, επιλέγουν επίσης εκπροσώπους της βιομηχανίας πετρελαίου και φυσικού αερίου για την ένταξη, αλλά μην ξεχνάτε τον τομέα των τροφίμων.
Ποια είναι η εμφάνιση της συγχώνευσης στη Ρωσία;
Ένα από τα εντυπωσιακά παραδείγματα της διαδικασίας συγχώνευσης στην ΚΑΚ είναι η εμπειρία μιας τέτοιας επιχείρησης όπως η UMMC-Holding LLC. Η εταιρεία αυτή έχει ενοποιήσει 10 βιομηχανίες μεταποίησης, χρώματος και μαύρου. Επί του παρόντος, η άμεση επιρροή του UMMC περιλαμβάνει τον έλεγχο 22 εταιρειών που βρίσκονται σε 7 πόλεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει και το λιθουανικό εργοστάσιο «Λιτασκαμπέλης» (πόλη Πάνεζες).
Βασικός στόχος για τον οποίο ξεκίνησαν πολλές διαδικασίες συγχώνευσης είναι η αύξηση του μεριδίου αγοράς της επιχείρησης. Ήταν η ολοκλήρωση που επέτρεψε στην UMMC να δημιουργήσει πρόσθετες παραγωγικές ικανότητες σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα. Επίσης, οι επενδυτικοί κίνδυνοι μειώθηκαν σημαντικά, δεδομένου ότι μόνο οι εταιρείες αυτές εντάχθηκαν και η λειτουργία τους επαληθεύτηκε από την πραγματική αγορά.
Περίληψη
Στη σημερινή οικονομία, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές είναι μια σημαντική προοπτική δυναμικής ανάπτυξης για πολλές εταιρείες που έχουν φιλοδοξίες αλλά δεν διαθέτουν επαρκείς ικανότητες.
Ταυτόχρονα, αξίζει να αναφερθεί ότι η ολοκλήρωση είναι μια επικίνδυνη διαδικασία. Σε περίπτωση ανεπιτυχών προβλέψεων, μπορεί να προκύψουν οικονομικές ζημίες, μετά την οποία η εταιρεία δεν θα μπορέσει να ανακτήσει.
