Los bonos negociados en bolsa, que discutiremos más adelante en el artículo, son un instrumento financiero, valores emitidos por la bolsa de acuerdo con reglas simplificadas. Entonces, a diferencia de los bonos clásicos, no necesitan registro estatal, el intercambio en sí está involucrado. En consecuencia, la emisión de bonos negociados en bolsa no requiere el pago de un arancel estatal para su registro. Pero tal problema solo puede ser producido por compañías cuyos valores se negocian en la bolsa de valores.
Inicialmente, estos valores estaban limitados por el momento en que salieron al mercado (no superaba los 3 años), pero ahora su período de circulación es ilimitado.
Características de emisión de bonos
Las disposiciones que caracterizan las características de los bonos negociados en bolsa en las leyes federales no prohíben su emisión, incluso si su monto excede el monto del capital autorizado de la sociedad anónima. Además, no pueden emitirse como garantía, incluso si el emisor de bonos negociados en bolsa los emite con garantía.
Solo la bolsa de valores tiene derecho a admitir estos valores en el comercio. Al mismo tiempo, se permite la venta de un bono negociado en bolsa en una sola plataforma de negociación sobre la base de aprobar el procedimiento de admisión.
Estos valores son públicos, por lo tanto, se distribuyen por suscripción abierta. Su emisión no es más que un préstamo, por lo que la apertura y publicidad de todas las transacciones con dichos valores es un requisito previo.
¿Qué es un bono?
Un bono de cambio es una garantía que da derecho a sus tenedores a recibir su valor nominal.
Por ejemplo, una corporación petrolera necesita inversiones para desarrollar nuevos campos, que se estima que prometen grandes ganancias. Emisión de valores en tipo de acciones en este caso, no es atractivo, ya que habrá obligaciones de dividendos permanentes para los accionistas. Los créditos como herramienta tampoco son adecuados, porque necesitan garantías sólidas, que la corporación aún no tiene, y los cálculos de los científicos sobre las reservas de petróleo no son una garantía especial.
Emitir bonos de bolsa es una forma ideal de resolver un problema. Su valor nominal es mucho más alto que el real, lo que significa que es beneficioso para los inversores. Compran bonos, invirtiendo así en proyectos planificados por la empresa y luego devuelven su dinero con intereses. Esto es lo que se llama la emisión de valores.
Pero la preparación para la emisión de bonos negociados en bolsa es una tarea bastante costosa, por lo que es beneficioso para una empresa emitirlos solo cuando se necesitan más de medio millón de rublos. Y se trata principalmente de grandes corporaciones que, por cierto, no recurren a tales operaciones con mucha frecuencia. En consecuencia, no hay tantos jugadores en el mercado de valores que recurran a estos métodos de préstamo, lo que reduce los riesgos de los inversores.
Los bonos negociados en bolsa aparecieron en Rusia no hace mucho tiempo. Por cierto, se les llama así porque, a diferencia de otros tipos de valores, se emiten bajo la supervisión de la bolsa y solo notifican al Servicio Federal de Mercados Financieros. En otros casos, controla completamente las emisiones. Esto, por supuesto, impone algunas restricciones a la venta. Básicamente, los bonos negociados en bolsa son vendidos por aquellas bolsas que controlaron la emisión, pero bajo ciertas condiciones pueden venderse en otros sitios. 
Participantes en la emisión de bonos negociados en bolsa
Veamos a los participantes en la emisión de bonos:
- Emisor - titular de valores. En economía, este término se refiere a quien los produce. Y en este caso, el propietario de los bonos de intercambio no hace esto personalmente. El intercambio lo hace por él.Pero aún así, una empresa que recurre a servicios de préstamo se llama emisor.
- Cambio o depositario. La plataforma en la que se emiten y venden los valores. Su tarea es monitorear oportunamente la transparencia de todas las operaciones, hacer depósitos en bonos de cambio e informar a todos los participantes del mercado.
- Inversores Este es el nombre de quienes compran valores con fines de lucro.
La ventaja de registrarse en intercambios
La principal ventaja de los valores descritos es la velocidad. Por lo tanto, el comercio de intercambio en ellos puede tener lugar al día siguiente. La comisión por la circulación de valores va a la bolsa de valores, que es una empresa comercial. Ella no es rentable enganches burocráticos y trámites burocráticos. Además, no se necesitan pausas largas para emisores e inversores.
Requisito para el emisor de bonos negociados en bolsa
Naturalmente, cada inversor quiere recibir de vuelta los fondos invertidos en bonos. Por lo tanto, al emitir, es necesario hacer demandas serias al emisor de valores. Por lo tanto, solo las empresas que han existido en el mercado durante más de tres años tienen derecho a liberarlos. Además, estas entidades legales deben tener acciones y bonos ubicados en el intercambio en el que se supone que se emitirán los bonos de intercambio.
En otros sitios, estos valores reciben circulación solo después de la denominada cotización, el procedimiento para registrar valores en el intercambio, que no los emitió. Pero, básicamente, un bono de bolsa se dibuja donde se emitió, por lo que las relaciones de confianza entre el emisor y el piso de negociación son la clave del éxito y la estabilidad.
Bono de cambio: ¿préstamo a corto o largo plazo?
Para responder a la pregunta, debe conocer las características de los valores descritos:
- Anteriormente, el tiempo de vida de los bonos negociados en bolsa era de tres años, pero ahora no está limitado. Esto le permite a la compañía recaudar dinero no solo para prospectos a corto plazo, sino también a largo plazo.
- La ausencia de registro estatal del problema simplifica un poco el problema. Lo hace más rápido. El registro estatal de valores implica una lista más detallada de documentos y el suministro de información adicional sobre el uso de fondos.
Esto, por supuesto, reduce los riesgos para los inversores, ya que pueden analizar para qué fines se realizó el problema. Pero en cuanto a la información detallada sobre el emisor, no hay ningún temor particular aquí. Esto se debe a las reglas para la emisión de valores. El hecho es que la emisión de bonos de intercambio solo puede ser realizada por una entidad legal que ya tenga acciones o bonos ubicados en el sitio en el que se supone que está la emisión. Esto significa que toda la información sobre la compañía está disponible en el Servicio Federal de Mercados Financieros.
- El rendimiento de los bonos de cambio es mayor que el de los ordinarios. Esto se debe al hecho de que los costos de registro se reducen, los préstamos se atraen más rápido y los inversores tienen mayores riesgos que otros tipos de bonos. Por ejemplo, la confianza en el estado es mayor que la confianza en el intercambio. En consecuencia, es más probable que los inversores inviertan en bonos del gobierno que en bonos de cambio. Entonces, para atraer inversiones, las compañías necesitan aumentar las ganancias de estos valores.
- El programa de bonos negociados en bolsa implica trabajar con valores a través de una suscripción pública (abierta). No debe haber ningún arreglo privado (cerrado).
Concepto de cupón
Un bono de cambio es, como se mencionó anteriormente, un préstamo que requiere una devolución obligatoria. Por lo tanto, existe un cupón. Este es un instrumento financiero que proporciona a los inversores intereses anuales sobre depósitos. Pero no todos los bonos son cupón. Existen los llamados valores de cupón cero. Determinan el rendimiento del valor nominal (par) del bono en un período determinado.
Bonos de descuento
Los bonos, en los que, por regla general, el cupón es igual a cero, se denominan descuento.Pero su valor nominal es mucho mayor que el real. Esta diferencia es recibida por los inversionistas al momento del reembolso de los préstamos sobre bonos, y constituye un ingreso (descuento). A veces usan un sistema mixto: un mini cupón. Sobre el valor nominal los bonos no son mucho más altos que la tasa real, pero al mismo tiempo se pagan pequeños intereses.
Valor nominal
El valor nominal o el valor nominal de un bono es la cantidad que debe pagarse en el momento del reembolso del plazo del préstamo. A diferencia de otros valores, juega un papel importante. Por ejemplo, tome un instrumento financiero como las acciones. Su valor nominal tiene poco efecto en la determinación del valor de mercado: el precio depende de la cantidad que el emisor ha emitido, del estado de la empresa, del valor de mercado de su propiedad, de las ganancias recibidas, etc.
Para los bonos, todo esto no se aplica. No importa qué situación tenga la empresa emisora y a qué precio los inversores compraron estos valores. El valor del bono será el mismo que en el par.
El valor real o de mercado de un bono
El costo de los bonos depende de tres factores:
- La situación económica en un mundo, país o industria. Durante las crisis sistémicas o sectoriales, el número de emisores con extrema necesidad de inversión está aumentando. Sus razones son varias. Básicamente, para no ir a la bancarrota, vive tiempos mejores. Los inversores entienden esto y con menos frecuencia quieren arriesgar sus propios fondos. Los emisores se ven obligados a aumentar el valor nominal de los bonos y reducir el tiempo de retorno.
- Vencimiento de los bonos. Cuanto más largo sea el período durante el cual los inversores devuelven el valor nominal del bono, menor será su valor de mercado.
- Derecho a un ingreso regular. Los bonos de cupón son más caros que los sin cupón en proporción a sus ingresos.
Precio de compra
En Occidente, otro concepto está fijado legislativamente: el precio de reembolso de un bono. Puede ser mayor o menor que el nominal y depende de la situación económica. Los reguladores del mercado de esta manera suavizan los efectos de ciertos fenómenos económicos.
En la Federación de Rusia, ese concepto está excluido. El precio de recompra para nuestros participantes en el mercado es el valor nominal de los bonos.
Conclusión
El mercado de valores es un mecanismo bastante complejo que requiere un conocimiento especial. Ni siquiera es la terminología y la comprensión de las herramientas del mercado. Es necesario no solo conocer conceptos como un esquema para contabilizar la extensión del plazo de circulación de los bonos de cambio o instrumentos de negociación. Es necesario tener un conocimiento serio sobre la situación económica, en general, y sus segmentos individuales, en particular. Por ejemplo, puede invertir en bonos negociados en bolsa en una explotación agrícola agrícola y no saber que actualmente está ocurriendo una crisis en esta área. El precio de mercado de empresas similares puede ser mucho más bajo que el comprado en esta explotación. En consecuencia, podría invertir su dinero de manera mucho más rentable.
En general, el instrumento financiero descrito es muy útil para la economía. A veces, los bonos de bolsa son mucho más rentables que los préstamos bancarios para emisores y los depósitos bancarios para inversores. Este es un tipo de medio dorado en la economía, en el que tanto los productores como los inversores están satisfechos. Solo es importante regular legalmente este mecanismo. Crear apalancamiento financiero protección de los inversores para que no tengan miedo de ponerse en contacto con las bolsas que no registran la emisión de valores con los servicios federales pertinentes.
Para hacer esto, cree herramientas para proteger a los depositantes, seguros, fondos de protección, etc. Pero, además, se necesita una política de información transparente en esta área. Importante para aumentar y alfabetización financiera población El último punto es el más importante. Después de todo, Rusia ocupa uno de los principales lugares en la distribución y actividad de las pirámides financieras que utilizan la terminología de los pisos comerciales en su trabajo.La legislación en esta área deja mucho que desear, y los enormes beneficios que tienen los estafadores podrían gastarse en mejorar el sector de producción real. El trabajo en esta dirección ya está en marcha. Se está endureciendo la legislación, se están creando instituciones sociales para mejorar la educación financiera, pero hoy todavía hay muchos problemas en esta área.
