El apalancamiento financiero es la relación entre el capital prestado de la empresa y su propio presupuesto. Gracias a él, puede estudiar la situación financiera de la empresa, el grado de riesgo del colapso de la empresa o la probabilidad de su éxito. Cuanto menor sea el apalancamiento, más estable será la posición de la empresa. Pero no olvide que con la ayuda de un préstamo, muchas pequeñas empresas crecen hasta convertirse en grandes, y las grandes, que han recibido ganancias adicionales para su propio capital, mejoran su posición.
El objetivo del apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero en la economía puede llamarse apalancamiento, apalancamiento, apalancamiento financiero, pero el significado no cambia. La palanca en física ayuda, con menos esfuerzo, a levantar objetos más pesados, al igual que en economía. Ratio financiero El apalancamiento le permite obtener grandes ganancias. Se necesita menos tiempo y energía para cumplir un sueño. A veces uno puede encontrar esa definición: "El apalancamiento financiero es un aumento en la rentabilidad ingreso personal empresas debido al uso de fondos prestados ".
Cambio estructura de capital empresarial (acciones de fondos propios y prestados) le permite aumentar el beneficio neto de la empresa. Como regla general, el capital adicional recibido como resultado del apalancamiento se utiliza para crear nuevos activos, mejorar la productividad de la empresa, expandir sucursales, etc.
Cuanto más dinero rota dentro de la empresa, más costosa es la cooperación con los propietarios para los inversores y los accionistas, y esto, por supuesto, es beneficioso para los directores generales.
Basado en el concepto de apalancamiento, se puede argumentar que el efecto del apalancamiento financiero es la relación entre el capital prestado y el beneficio propio, expresado como un porcentaje.
¿Quién necesita saber qué es el apalancamiento y por qué?
No solo para inversores y prestamistas, es importante comprender y poder evaluar la estructura del mercado de inversión. Sin embargo, para un inversor o banquero, la cantidad de apalancamiento sirve como una excelente guía para una mayor cooperación con la empresa y el tamaño de las tasas de crédito.
Los empresarios, los propietarios de las empresas y los gerentes financieros deben conocer la estructura del apalancamiento y poder evaluarla para comprender la condición financiera de la empresa y la dependencia de los préstamos externos. Si los empresarios sin experiencia descuidan el conocimiento del apalancamiento, pueden perder fácilmente su independencia financiera debido a los grandes préstamos y deudas externas. Si los directores deciden que la empresa se está desarrollando bien sin un historial crediticio, perderán la oportunidad de aumentar el rendimiento de los activos, lo que significa que ralentizarán el proceso de elevar la empresa en la escala profesional.
Los préstamos externos le permiten aumentar de manera rápida y eficiente la productividad de la empresa, pero también pueden generar una dependencia económica de los préstamos.
También vale la pena recordar que un emprendedor nunca debe tomar préstamos injustificados (innecesarios para esta etapa del desarrollo de la empresa). Durante el proceso de obtención de un préstamo, es necesario representar con precisión la cantidad de fondos necesarios para expandir la empresa o aumentar las ventas.
Fórmula de acción de apalancamiento financiero.
En la economía, hay muchos matices, sin saber cuáles, los recién llegados caen fácilmente en trucos de crédito y no logran sus objetivos, culpando al apalancamiento financiero de todo. Su fórmula debe estar firmemente arraigada en el cerebro de los recién llegados a las empresas y profesionales.
EGF = (1 - Sn) x D x FR
FEAG: el efecto del apalancamiento financiero;
SN: impuesto directo sobre las ganancias de la organización, expresado en decimal (puede variar según el tipo de actividad de la empresa);
D - diferencial, la diferencia entre la tasa de rendimiento (RO) de los activos y el porcentaje de la tasa de crédito;
FR: apalancamiento financiero, la relación entre el capital prestado promedio de la empresa y el tamaño propio.
Patrones de apalancamiento
De acuerdo con la fórmula, se pueden derivar varios patrones de apalancamiento.
El diferencial siempre debe ser positivo. Este es un impulso importante para el apalancamiento, que le permite al prestatario comprender el grado de riesgo de pedir prestado grandes cantidades al empresario. Cuanto mayor sea el puntaje, menor será el riesgo para el banquero.
El hombro (RF) también contiene información crucial para ambos participantes en el proceso. Cuanto más grande es, mayor es el riesgo tanto para el banquero como para el emprendedor.
En base a estos dos aspectos, es obvio cómo el apalancamiento ayuda a aumentar la rentabilidad. La palanca financiera sirve para aumentar no solo el beneficio propio, sino también para determinar el monto del préstamo que un empresario puede atraer.
Apalancamiento promedio
Se utilizaron métodos prácticos para determinar el valor óptimo del indicador de apalancamiento financiero (en términos porcentuales). Para una empresa promedio, la relación de apalancamiento a capital es del 50 al 70%. Si este indicador disminuye al menos en un 10%, se pierde la oportunidad del empresario de desarrollar su empresa y alcanzar el éxito, y si aumenta al 80 o 90%, la independencia financiera de toda la empresa se pone en un riesgo enorme.
Sin embargo, no olvide que el nivel normal de apalancamiento también depende de la industria, la escala (tamaño del negocio, número de sucursales, etc.) e incluso del método de organización de la administración y el enfoque para construir la estructura de la empresa.
Los principales componentes del apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero depende en gran medida de factores secundarios. Cada uno de ellos debe desmontarse por separado. El indicador de apalancamiento financiero es igual a la relación de capital de crédito a capital. Por lo tanto, el factor que cambia el indicador del efecto de apalancamiento en primer lugar es el rendimiento de los activos, es decir, la relación entre el beneficio neto de la empresa (para el año) y el valor de todos los activos (el saldo de la empresa).
El índice de apalancamiento financiero es la palanca de apalancamiento, que muestra qué parte de la estructura general de la empresa se toma prestada u otros fondos necesarios para pagar (préstamos, tribunales, etc.). Usando el apalancamiento, se determina la fuerza de influencia en la ganancia neta de los fondos prestados.
¿Por qué necesito un corrector de impuestos?
Al utilizar el apalancamiento financiero en los cálculos, los economistas experimentados recurren a una definición como corrector de impuestos. Gracias a él, puede descubrir cómo cambia el efecto del apalancamiento financiero con un aumento o disminución del impuesto sobre la renta. Recuerde que el impuesto a las ganancias lo pagan todas las entidades jurídicas de la Federación de Rusia (OJSC, ZAO, etc.), y su tasa es diferente y depende del tipo de actividad y el tamaño de los ingresos reales. Entonces, el corrector de impuestos se usa solo en tres casos:
- Si hay diferentes tasas de impuestos;
- Si la empresa usa privilegios (para ciertos tipos de actividad);
- Si las filiales (sucursales) están ubicadas en las zonas económicas libres del estado donde existe un tratamiento preferencial o las sucursales están ubicadas en países extranjeros con las mismas zonas.
Por lo tanto, cuando la carga tributaria se reduce por una de estas razones, la dependencia del efecto del apalancamiento financiero en el corrector disminuye notablemente.
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo y financiero en el mercado de valores se mantiene. El indicador de la primera indica cambios en la tasa de crecimiento de las ganancias de las ventas. Si sabes que palanca de operación Puede predecir con precisión el cambio en las ganancias del año al cambiar el indicador de ingresos mensuales.
Hay un concepto en el mercado. puntos de equilibrio mostrando la cantidad de ingresos necesarios para cubrir los gastos. En este punto, si lo muestra en la línea de coordenadas, el beneficio neto es cero, el lado izquierdo es negativo (la empresa incurre en pérdidas), el derecho es positivo (la empresa cubre los gastos y el beneficio neto permanece). Esta línea se llama una medida de la fortaleza financiera de la empresa.
El efecto del apalancamiento operativo
La fortaleza con la que opera el apalancamiento operativo en la empresa depende del peso promedio de los costos fijos en el costo total de los costos (fijos y variables). Entonces, el efecto del apalancamiento de la producción es el indicador más importante del riesgo presupuestario de una empresa, calculado mediante la siguiente fórmula:
- ESM = (Tablero de fibras + PR) / Tablero de fibras
- ESM - el efecto de la palanca de operación;
- Fibra de madera: ingresos antes de intereses (impuestos y deudas);
- PR: costos de producción fijos (el indicador no depende de los ingresos).
¿Por qué se reduce la eficacia del apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero de la empresa, por supuesto, muestra cuán competente es el propietario para manejar sus propios fondos prestados, pero el riesgo siempre existe, especialmente cuando hay problemas con la situación económica en el mercado. Entonces, ¿bajo qué factores disminuye la efectividad del apalancamiento financiero y por qué sucede esto?
Durante el deterioro de la situación financiera en el mercado, el costo de atraer un préstamo aumenta bruscamente, lo que, por supuesto, afectará el indicador de apalancamiento financiero dependiendo de la elección de un emprendedor: tome un préstamo a nuevas tasas o use sus propios ingresos.
Una disminución en la estabilidad financiera de la empresa debido a la crisis económica o al manejo inepto del dinero (préstamos permanentes, grandes gastos) conduce a un aumento en el riesgo de quiebra de la empresa. Las tasas de interés para esas personas están aumentando, lo que significa que el indicador de apalancamiento financiero se reduce. A veces puede ir a cero o tomar un valor negativo.
Una disminución en la demanda de bienes conduce a una disminución en los ingresos. Por lo tanto, el rendimiento de los activos disminuye, y este factor es el más importante en la formación del apalancamiento financiero.
De ello se deduce que la eficacia del apalancamiento financiero se debe a factores externos (condiciones del mercado), y no por culpa del empresario o los contadores.
Emprendimiento: ¿riesgo o trabajo delicado?
Por lo tanto, el apalancamiento financiero determina el indicador más importante del estado de la empresa en la economía, se calcula como la relación entre capital prestado y capital, y tiene un llamado valor promedio de 50 a 70%, dependiendo del tipo de actividad. Sin embargo, muchos jóvenes empresarios, debido a su inexperiencia, no otorgan la debida importancia al apalancamiento y no se dan cuenta de cómo se vuelven financieramente dependientes de las grandes corporaciones o banqueros.
Es por eso que las personas que conectan sus vidas con la economía y el mercado de valores necesitan conocer todas las sutilezas, matices y aspectos del emprendimiento.
