Las inversiones son una parte integral del emprendimiento. Este fenómeno es significativo tanto para una sola compañía como para industrias enteras, e incluso para todo el estado. La clasificación de las inversiones se lleva a cabo de acuerdo con una variedad de criterios.
Hay inversiones directas, y hay las llamadas "cartera". ¿Cómo se diferencian? ¿Cuáles son las principales características y tipos de inversiones de cartera? ¿Cuál es el papel de las organizaciones y empresarios extranjeros en las economías nacionales? ¿Qué importancia tienen las inversiones de cartera internacional? Intentaremos responder a estas preguntas, así como revelar una serie de otros matices característicos de los procesos que acompañan inversiones financieras en los negocios
Que es esto
Las inversiones de cartera, según la definición generalizada entre los economistas rusos, son inversiones cuyo propósito es generar ingresos aumentando el valor del activo financiado. En la práctica, esto a menudo significa recibir algunos pagos de dividendos o intereses sobre el crecimiento de las acciones. Las inversiones de cartera, por regla general, implican la inversión de recursos financieros dentro de una determinada participación en el proyecto. Esta es su diferencia con la directa cuando todos los activos o su parte controladora se compran para obtener el estatus del único propietario de la empresa por parte del inversor.
Las inversiones de cartera incluyen, por regla general, transacciones relacionadas con la entrada del inversor en el capital autorizado de la empresa, así como las relacionadas con la compra de acciones y otros valores. ¿Quién hace más a menudo este tipo de inversión? Una gama suficientemente amplia de entidades dedicadas a la cartera invertir: esto Puede haber bancos, fondos, particulares, organizaciones gubernamentales. Los inversores y empresarios extranjeros también pueden ser inversores activos.
Inversiones y bolsa de valores
Los economistas creen ampliamente que las inversiones de cartera son inversiones de individuos y organizaciones en acciones negociadas en bolsas de valores. ¿Se puede considerar legítimo este punto de vista?
Para responder a esta pregunta, determinaremos qué es el mercado de valores. En primer lugar, es un mecanismo para atraer liquidez adicional. Si las empresas desean aumentar su intensidad de capital, emiten acciones y las ponen en circulación en un tipo especial de intercambios. A medida que crece la inversión recibida de jugadores nacionales y extranjeros, aumenta el valor de los valores. Detrás está la capitalización de la empresa y, en consecuencia, la escala del negocio. Si la demanda de acciones cae, entonces el valor de los activos disminuye.
Por lo tanto, es bastante posible estar de acuerdo con la tesis de que las inversiones en efectivo en el comercio de acciones son inversiones de cartera. Además, la atracción de los flujos financieros en el marco del intercambio comercial es muy significativa en términos del desarrollo de corporaciones, industrias e incluso presupuestos nacionales específicos. Es decir, obviamente, los sujetos de los procesos económicos en todos los niveles están interesados en que un inversor se acerque a ellos a través del comercio de acciones.
Riesgos de inversión
Invertir en un negocio casi siempre implica cierto riesgo. Un inversor que invierte en una empresa se da cuenta de que, después de un tiempo, su capital puede perder valor. Los activos de una empresa pueden depreciarse. ¿Cuáles son los riesgos de inversión de cartera más comunes? Los expertos los dividen en una gran cantidad de subespecies. Considere los principales.
Riesgos del pais
En primer lugar, un inversionista, después de haber invertido en un negocio que opera en el mercado de un determinado país, puede encontrar manifestaciones locales, características de un estado en particular, tendencias de crisis de tipo económico o político. Además, incluso si no hay factores negativos de una naturaleza u otra, el gobierno del país puede, sin previo aviso a los participantes del mercado, hacer algunos ajustes legislativos a una industria en particular. El nuevo régimen legal puede negar la viabilidad de las inversiones financieras en una empresa en particular o incluso en una industria.
Riesgos corporativos
Portafolio inversión empresarial puede ser un paso infructuoso si el empresario que los dirige no evalúa las perspectivas para el desarrollo de una empresa en particular lo suficientemente bien. Bien puede resultar que, dada la favorable situación económica y la presencia de una demanda estable de productos o servicios, la gerencia de la compañía no será lo suficientemente competente para realizar negocios.
"Diversificación" de la inversión
Arriba, hablamos sobre los riesgos específicos de las actividades de inversión. ¿Cuáles son los mecanismos más efectivos para prevenirlos? ¿Cómo realizar inversiones financieras de cartera de manera competente? Los expertos recomiendan las siguientes tácticas clave:
- utilizar, cuando sea posible, préstamos a largo plazo y baratos (para no bloquear el capital actual en efectivo);
- como capital fijo, el inversor debe utilizar exclusivamente sus propios fondos;
- reembolsar préstamos tomados para inversiones en el negocio a expensas de los dividendos (y otras ganancias), y no del capital corriente;
- al invertir en un negocio, intente minimizar el costo de los recursos para administrar una cartera de inversiones específica;
- reinvertir las ganancias principalmente en el reembolso de préstamos.
Por supuesto, esto se aplica a esos tipos de actividades que no implican intercambio comercial. La política de negociación del mercado de valores es una "disciplina" que es completamente diferente de la gestión clásica del riesgo financiero.
Regulación legislativa de las inversiones de cartera en la Federación de Rusia
Una característica del sistema financiero de Rusia es bastante alta, según muchos expertos, la participación del gobierno en los procesos de inversión. Existen leyes a nivel federal (como, por ejemplo, sobre las sociedades anónimas, el mercado de valores, la protección de los derechos de los inversores, etc.). Según las leyes rusas, las inversiones de cartera se llevan a cabo como parte de las siguientes actividades.
Servicios de corretaje
Este tipo de actividad implica la ejecución de acuerdos de derecho civil relacionados con la circulación de valores. El corredor trabaja por poder o comisión.
Servicios de concesionario
Este tipo de actividad es bastante similar a la anterior. Sin embargo, el distribuidor, a diferencia del corredor, realiza transacciones en su nombre sin utilizar un poder u orden.
Fideicomiso de finanzas
Este tipo de actividad está suficientemente cerca de la anterior, sin embargo, el derecho a transacciones con valores surge de la entidad que recibió el capital en fideicomiso, dentro de un cierto período de tiempo. Además, los acuerdos entre el inversionista y el gerente, por regla general, prescriben mecanismos de responsabilidad por el resultado de las operaciones con efectivo.
Servicios de custodia
Este tipo de servicios financieros implica el almacenamiento de certificados de acciones y otros valores. Su propietario (depositante), transmitiendo documentos a la entidad que presta dichos servicios (depositario), no transfiere ningún derecho a la gestión de capital.
Actividades de las bolsas de valores.
En realidad, este tipo de actividad implica la organización del trabajo sobre la circulación correcta y legal de valores de acuerdo con los principios comerciales.
También hay actividades adicionales con las que se cruza el mercado de inversión de cartera.Entre los más importantes para las empresas se encuentra el mantenimiento de un registro de propietarios de acciones y otros valores, compensación (contabilidad de obligaciones financieras).
¿Cómo gestiona el estado los flujos de inversión?
¿Cuáles son los mecanismos prácticos para la participación de las autoridades rusas en la regulación de las relaciones entre inversores y empresarios? Los expertos identifican los siguientes canales:
- implementación de procedimientos de registro en relación con la emisión de acciones y otros valores;
- regulación legislativa de procesos relacionados con la operación de instrumentos bursátiles;
- emisión de licencias para realizar actividades para instituciones dedicadas al campo de la inversión (fondos, empresas, bancos, etc.);
- realizar actividades de certificación relacionadas con la confirmación de las calificaciones de los profesionales financieros que trabajan con valores.
Los canales de trabajo mencionados de las estructuras estatales regulan las actividades no solo de las organizaciones y empresarios rusos, sino también del ámbito donde se realizan inversiones extranjeras directas y de cartera.
Principios de política regulatoria
Las relaciones entre los empresarios rusos y aquellos que invierten en sus negocios deben construirse de acuerdo con una serie de principios establecidos en las leyes de la Federación Rusa. A saber:
- las transacciones relacionadas con la compra y venta de acciones y otros valores se reconocen como legalmente legales y se completan si los certificados y otros componentes documentales del contrato son totalmente consistentes con la ley;
- Los empresarios y las organizaciones están obligados a proporcionar a los inversores información confiable sobre valores (perspectivas y cifras actuales de rentabilidad, sutilezas de impuestos, etc.);
- Los empleados de agencias gubernamentales y organizaciones financieras privadas no tienen derecho a divulgar información disponible sobre ciertas transacciones de inversión y otros procedimientos relacionados con la circulación de valores.
¿Quién regula la circulación de valores en Rusia?
Las relaciones entre organizaciones e inversores en Rusia están reguladas por varios departamentos gubernamentales a la vez. Estos incluyen:
- Ministerio de Hacienda de la Federación de Rusia;
- Servicio Federal Antimonopolio;
- El Banco Central (incluido el Servicio del Mercado Financiero subordinado al mismo);
- Servicio de impuestos federales.
Muchos expertos llaman al Banco Central (la antigua Comisión Federal de Valores) el Servicio del Mercado Financiero del Banco Central como la agencia clave que regula la esfera de inversión.
Inversiones y mercado internacional.
Como dijimos anteriormente, los inversores pueden ser no solo entidades que tienen ciudadanía o registro en el país donde el negocio es un objeto de inversión. En muchos casos, también son personas y empresas de otros estados. Con respecto al mercado ruso, los jugadores extranjeros realizan inversiones extranjeras directas y de cartera. En este sentido, la economía rusa puede considerarse suficientemente abierta.
Inversión extranjera directa
Las inversiones directas de empresarios y organizaciones extranjeras son, por regla general, para obtener una participación de control en empresas estratégicamente significativas para la economía del país, o, como opción, abrir sucursales en las principales industrias (para tomar una posición de liderazgo en ciertos segmentos).
Cartera de inversiones extranjeras
También hay inversiones extranjeras de cartera realizadas por jugadores de negocios de otros países. ¿Qué representa este tipo de actividad? Las inversiones de este tipo son, por regla general, inversiones en los valores de aquellas empresas que tienen la mayor probabilidad de crecimiento, según los extranjeros, tanto debido a la escala natural como a la atracción de capital en las bolsas de valores.
Algunos expertos expresan un punto de vista interesante al respecto. Creen que las inversiones extranjeras de cartera adquieren importancia para los empresarios extranjeros solo si no han podido realizar las directas. Es decir, obtener control estratégico sobre los activos de la empresa en un país en particular.De una forma u otra, este tipo de actividad en el mundo se practica activamente.
Como en el caso de las actividades de los residentes financieros rusos, las inversiones de cartera internacional se llevan a cabo en estricta conformidad con la legislación de la Federación de Rusia. El trabajo de los financieros extranjeros en Rusia también está estrictamente regulado por el estado en el marco de los mecanismos que examinamos anteriormente.
¿Quién es un inversionista extranjero?
¿Cuál es la definición legal de una entidad extranjera que invierte en empresas registradas en la Federación de Rusia? De acuerdo con las normas de las leyes rusas, las siguientes formulaciones son aceptables:
- una entidad legal de origen extranjero, cuya capacidad legal surge en virtud de las leyes de su estado, que tiene derecho a realizar actividades en el territorio de la Federación de Rusia;
- organizaciones que no tienen el estatus de entidades legales, pero tienen el derecho de invertir en negocios rusos (también en virtud de las normas legales de su país);
- extranjeros con la condición de individuos con capacidad legal para trabajar en Rusia en virtud de las leyes de su país;
- personas que no tienen pasaporte de ninguno de los existentes estados soberanos pero tener derecho a invertir en empresas en la Federación de Rusia en virtud de las leyes del país que es su residencia permanente.
Las organizaciones extranjeras pueden realizar actividades relacionadas con inversiones financieras en empresas rusas de conformidad con los tratados internacionales de la Federación de Rusia, así como con estados extranjeros (de conformidad con las normas establecidas en las leyes federales).
