Existen varios tipos de instrumentos en el mercado de valores moderno. Las acciones y los bonos son los más simples, pero no el único. En términos de volumen de negociación, los llamados derivados los han dejado atrás. Estos son contratos con desempeño diferido, según el cual las partes reciben el derecho y / o la obligación de comprar, vender o intercambiar un activo en condiciones previamente acordadas. ¿Qué son y qué son atractivos?
Que es esto
Los derivados a menudo se denominan instrumentos de segundo nivel, derivados financieros o "papel en papel". La base de cualquiera de ellos es siempre el activo subyacente, que las partes acordaron entregar y aceptar posteriormente. Varios factores pueden influir en el valor de los derivados, sin embargo, en primer lugar, depende de los cambios en el precio de un activo.
¿Qué puede actuar como base sobre la cual se concluyen los derivados? Seguridad, moneda, índice bursátil tasa de interés, crédito, productos agrícolas (granos y legumbres, café, azúcar, jugo de naranja y otros), metales, incluidos los preciosos, petróleo, gas e incluso un fenómeno natural. En esencia, un derivado es un pasivo para este activo. Puede ser mutuo, es decir, las contrapartes pueden intercambiar sus obligaciones. O tal vez de un lado, entonces un lado compra una obligación al otro.
El carácter urgente es otra característica que distingue derivados. Esto significa que las contrapartes no los calculan al concluir un contrato, sino en el futuro. Cualquier derivado tiene una fecha de vencimiento, el día en que vence su ejecución. Después de eso, el derivado pierde su valor y sale de circulación.
Tipos de derivados
Los principales tipos de derivados son opciones, futuros, forwards y swaps. Te contaremos más sobre ellos. Los futuros y forwards son contratos para el suministro futuro de un activo subyacente. En este caso, el precio debe fijarse en la fecha de conclusión. Por ejemplo, un avance para el trigo implica que se requiere que un agricultor entregue una cierta cantidad de manera oportuna. Y el comprador: acepte y pague a un costo acordado previamente. La principal diferencia entre futuros y forwards es que el primero se negocia en el mercado de valores, y el segundo es un instrumento extrabursátil.
La opción le da al comprador el derecho de exigir el cumplimiento del contrato, aunque él mismo no tiene ninguna obligación con el vendedor. ¿Cuáles son estos derivados? Esta es la adquisición por el comprador (titular) de las obligaciones del vendedor (suscriptor) por una determinada prima. Por ejemplo, un comerciante le escribió una opción a un agricultor (es decir, vendió su obligación) de comprarle una futura cosecha de trigo a un precio ligeramente superior al precio de mercado actual. A la hora señalada, el agricultor decidirá si entregar los productos al comerciante a este costo o no. Si el mercado del trigo cae, será rentable para el agricultor ejercer la opción. Si el precio del trigo baja, el contrato expirará sin ejecución. Luego, el comerciante fijará el beneficio en forma de una prima recibida anteriormente.
Swap es un contrato de mercado OTC. Sobre esta base, las partes intercambian temporalmente sus activos o pasivos. Esta herramienta es utilizada por bancos, fondos de inversión y grandes empresas para mejorar la estructura de sus activos, obtener ganancias o reducir riesgos.
Derivados de cambio
Un derivado de cambio es un instrumento que se negocia en un intercambio.Dichos contratos son futuros u opciones. Su característica es que tienen parámetros estándar. El intercambio como regulador y garante del cumplimiento de las condiciones de transacción establece la especificación para cada instrumento. Se estipulan todas las condiciones del contrato, además de su precio. Es precisamente el tema de la licitación. Las transacciones en el intercambio son despersonalizadas, es decir, las contrapartes de derivados no se conocen entre sí.
La mayoría de los derivados de bolsa caducan sin la entrega de un activo real. Por lo tanto, su mercado a menudo se llama especulativo y se compara con el comercio aéreo. Muchos derivados de cambio no suministran inicialmente, es decir, son liquidación. Por ejemplo, futuros y opciones sobre monedas, índices, tasas de interés, fenómenos naturales. El vendedor y el comprador solo registran ganancias o pérdidas: el día del vencimiento, un lado transfiere el dinero al otro. También existen derivados entregables: estos son futuros y opciones sobre bienes y acciones. Sin embargo, en su mayor parte, su circulación también finaliza sin entrega: el vendedor y el comprador cierran sus posiciones antes del vencimiento.
Derivados OTC
Los derivados OTC son contratos entre participantes específicos que se conocen entre sí. Por lo tanto, se pueden concluir forwards, swaps y opciones. Las partes pueden negociar los términos de la transacción por adelantado. A diferencia de sus contrapartes de intercambio, los derivados extrabursátiles se ejecutan principalmente. Si no desea ingresar el suministro de un activo, una de las partes del contrato puede transferirlo a un tercero. Sin embargo, es bastante problemático vender derivados en el mercado OTC: debe buscar un comprador que esté satisfecho con todas las condiciones del contrato.
Solicitud
Debido al mecanismo de préstamo de margen (apalancamiento), que está "incrustado" en derivados negociados en bolsa, a los operadores les gusta usarlos para crear posiciones especulativas. Esto significa que habiendo pagado una pequeña garantía por la compra (venta) del contrato, puede operar con su monto total. Digamos que después de haber comprado 1 futuros por cada 1 000 USD en el mercado de derivados de Rusia, el operador tiene la oportunidad de operar con una cantidad casi 8 veces mayor que el costo de abrir una posición.
Pero aún así, el objetivo principal de los derivados financieros es proteger los activos de los riesgos. Por ejemplo, utilizando derivados de divisas, el propietario de un depósito bancario en dólares estadounidenses puede proteger sus fondos de la depreciación de la divisa contra el rublo. Como opción, esto se puede hacer comprando una cantidad proporcional de opciones de venta apropiadas (es decir, aquellas diseñadas para reducir el precio de un activo). El monto gastado en su compra será una forma de pago del seguro contra la caída de la tasa USD / RUR. Sin embargo, se compensa si la moneda estadounidense crece frente al rublo. Si sucede de manera diferente, las opciones de venta traerán ganancias comparables.
Los derivados son un componente importante del mercado financiero moderno. Son populares tanto entre los amantes privados de las transacciones especulativas como entre los grandes inversores de inversión que desean asegurar su capital. Muchas estrategias interesantes que le permiten ganar dinero en diversas condiciones de mercado se basan en una combinación del activo subyacente y los derivados.
