La transacción REPO es ... Transacciones REPO: definición, descripción, tipos

Las transacciones REPO, que también pueden llamarse contratos con una obligación de recompra, se han vuelto bastante populares. Su ventaja tangible es que abren la posibilidad de préstamos, donde los valores se utilizan como garantía. El proceso inverso también es posible. Este enfoque facilita enormemente las jornadas laborales de muchas empresas.

¿Qué es un REPO?

Entonces, estamos hablando de un acuerdo para vender o comprar un valor específico (posiblemente varios), lo que implica la obligación de recomprar o vender. Al mismo tiempo y el precio también se acuerdan por adelantado.

Puede ver este proceso desde una perspectiva ligeramente diferente. De hecho, los repos realizan la función de préstamos a corto plazo, donde los valores actúan como garantía.

Vale la pena entender lo siguiente: tales transacciones siempre se ejecutan legalmente no como un préstamo, sino en tipo de contrato ventas o compras. En la mayoría de los casos, los valores de deuda a corto plazo del mercado financiero actúan como garantía de reembolso de los fondos prestados.

Por lo tanto, REPO es una herramienta confiable para que ambas partes obtengan fondos de préstamos prometiendo propiedades en forma de valores.

Algunos términos

Para comprender mejor este tema, debe prestar atención a varios conceptos clave. En primer lugar, debe analizar la abreviatura en sí. En el original, este concepto se define con las siguientes palabras: acuerdo de recompra (REPO). Obviamente, las letras inglesas simplemente fueron reemplazadas por las consonantes rusas, como resultado, obtuvimos un REPO. Descifrado del término - acuerdo sobre la recompra.

Tiene sentido destacar varios tipos populares de tales transacciones:

• REPO inverso. Es una compra con una obligación de reventa.
• Directo. Los valores se venden sujetos a recompra posterior.
• Transacción de cambio. En este caso, esto se refiere al acuerdo celebrado en el mercado de valores. Tal proceso requiere que la transacción del repositorio se anote en la aplicación.
• A veces se utiliza un acuerdo nocturno. En este caso, la recompra se realiza el día siguiente al proceso de adquisición de valores.

Es importante comprender cuál es la tasa del acuerdo de recompra. Es un valor positivo o negativo, que se expresa como un porcentaje. Es necesario calcular el acuerdo inverso.

El término repo es otro término que vale la pena conocer. Aquí estamos hablando del intervalo de tiempo entre la primera y la segunda transacción. Habiendo entendido estos conceptos, podemos evaluar de manera más objetiva la relevancia de dichos acuerdos.

Lo que distingue los repos de otros contratos

De la información que se proporcionó anteriormente, se puede entender que tales transacciones solo pueden realizarse con valores, y este hecho confirma la legislación vigente. Por lo tanto, un REPO es un acuerdo cuya violación puede considerarse en el tribunal. Aunque tales procedimientos son extremadamente raros.

Si consideramos dicho proceso en el formato de las relaciones económicas clásicas, desde el punto de vista legal, el repositorio se verá como dos transacciones de ventas separadas. Después de todo, el mismo producto se transfiere dos veces.

En este caso, habrá una diferencia importante, a saber, las obligaciones inversas, que no están en el acuerdo comercial ordinario.

Una venta regular a veces puede incluir un derecho de recompra. Pero este formato del acuerdo no puede definirse como un REPO, ya que en este último, en lugar de la ley, la obligación está claramente fijada.

Ventajas tangibles

Habiendo entendido lo que son los repos, tiene sentido prestar atención a las fortalezas de tales transacciones. En primer lugar, estamos hablando del siguiente hecho: después del acuerdo, el comprador de valores no se convierte en el titular de la propiedad colateral, como los bancos, sino en su único propietario. Es decir, solo el propietario tiene derecho a prometerlo.

Esto significa que en caso de falta de reembolso de los fondos de crédito, el comprador puede, sin coordinar sus acciones con nadie, vender los valores comprados a un precio favorable para él. Además, dicho sistema realiza controles irrelevantes sobre la liquidez del prestatario, así como una evaluación de su solvencia. Esto simplifica enormemente el proceso de transacción y neutraliza los riesgos como tal.

Además, los repos son una gran oportunidad para obtener dinero para las personas que no pueden usar préstamos bancarios por una razón u otra.

¿Qué puede actuar como un objeto de transacción?

Si presta atención al artículo 51 de la ley sobre valores, puede averiguar qué se considera un activo financiero en el marco de repos:

• Fondos de inversión, ellos unidades de inversión fondos Al mismo tiempo gestión de confianza debe ser realizado por un residente de la Federación de Rusia.
• Recibos de depósito para acciones de empresas extranjeras.

• Hipoteca y certificados de compensación de participación. Deben confirmar la propiedad de parte de la hipoteca o grupo de propiedades.
• Acciones de residentes de la Federación Rusa.

Al mismo tiempo, al tratar de comprender qué es un repositorio y cómo se ven los activos, debe prestar atención a las transacciones del Banco de Rusia. Su objetivo es mantener la liquidez del propio sistema bancario, incluidas las organizaciones de microfinanzas. Operaciones similares también se pueden utilizar para organizar préstamos, donde los bonos del Tesoro del Estado actúan como garantía.

Si es necesario, el sitio web del Banco Central proporciona acceso a información sobre fechas de subastas, tasas de interés y la lista de acciones de aquellas empresas a las que se les permitió realizar transacciones con valores comprometidos.

¿Qué es un repositorio de divisas?

De hecho, esta definición se utiliza cuando es necesario describir los préstamos bancarios a las empresas sobre la base de una transacción de compromiso.

Cuando una empresa necesita dinero, y una cantidad significativa, puede recibirlo del banco, actuando sobre la base de repos. Esta es una de las herramientas más convenientes para las empresas que operan en el mercado ruso, ya que neutraliza la necesidad de garantías inmobiliarias. Este tipo de transacción es popular por otros motivos:

• no es necesario abrir una cuenta bancaria para obtener un préstamo;

• este esquema es la forma más económica de obtener los fondos necesarios por parte de una entidad legal sin riesgo de pérdida de activos;
• si es necesario, se puede tomar un préstamo por un día;
• los pagos de intereses deben hacerse solo al final de la transacción;
• Otra ventaja tangible radica en el hecho de que el monto del préstamo puede alcanzar el 90% del valor de mercado de las acciones de la empresa que recibe el dinero;
• En la mayoría de los casos, al concluir un acuerdo, los bancos rusos no cobran tarifas adicionales.

Contras de transacciones de divisas con garantía

No hay defectos, también. REPO es una transacción, antes de la cual es importante considerar sus siguientes características:

• Como estamos hablando de bancos, el interés en el uso de fondos de crédito es inevitable;
• Los bancos rusos están dispuestos a aceptar lejos de todos los valores como garantía;
• Una vez concluida la transacción, el propietario de los activos cambia, lo que representa un cierto riesgo para la empresa.

Para ser justos, vale la pena señalar que los riesgos se establecieron originalmente en el repositorio de divisas. Esto, por así decirlo, es un negativo inevitable en el marco de este proceso.

Diferencias de un contrato de préstamo garantizado por valores

Inicialmente, podría parecer que tal contrato y acuerdo de recompra son una y la misma operación. Sin embargo, en la práctica, todo se ve un poco diferente.Entonces, aquí hay algunas diferencias clave de este préstamo garantizado de repos:

• cualquier participante en el mercado de valores puede concluir una transacción de recompra, mientras que solo los bancos pueden proporcionar préstamos garantizados por valores;

• un préstamo bancario se emite exclusivamente en una moneda específica, y una transacción con obligaciones inversas implica el uso de valores en lugar de dinero;
• A menudo, los repos brindan la oportunidad de aprovechar condiciones crediticias más favorables que las bancarias;
• La ventaja de las ofertas bancarias es que los valores que se les transfieren como garantía siguen siendo propiedad de la persona que recibió el préstamo; en el caso de repos, la situación parece diametralmente opuesta.

¿Qué pasa con los impuestos?

Para comprender mejor qué son los repositorios, debe prestar atención a los beneficios fiscales disponibles.

La legislación actual le permite aprovechar los impuestos preferenciales en el caso de acuerdos basados ​​en la obligación de recompra. La compra y venta habitual de valores no ofrece tales ventajas.

Si consideramos los beneficios de los repos en el ejemplo de esquemas específicos, entonces tiene sentido prestar atención a las siguientes opciones:

1. La capacidad de pagar intereses sobre préstamos extranjeros. Esta opción es válida solo en el caso de la jurisdicción que ha celebrado un acuerdo con la Federación de Rusia con respecto a evitar la doble imposición. Un ejemplo es Chipre.
2. Aplazamiento del impuesto sobre la renta. En este caso, el art. 282 del Código Tributario.
3. Mejora del marco de información financiera. Como parte de la contabilidad, no hay requisitos especiales para los acuerdos de recompra. Es decir, el acuerdo puede formalizarse como dos transacciones de ventas consecutivas. Como resultado, el EBITDA está mejorando, lo que aumenta el atractivo de inversión de la empresa.

Resumen

Los préstamos contra valores con una obligación de recompra pueden definirse como una de las mejores herramientas para obtener los fondos necesarios. Con tales acuerdos, todo tiene lugar a nivel oficial y los riesgos se minimizan.