Un contrato de futuros (o simplemente futuros) es una garantía que obliga a las dos partes a comprar y vender un determinado producto a un precio específico en un futuro próximo.
Comparación de futuros versus opciones
Al comparar estos dos conceptos, se debe tener en cuenta lo siguiente. Una opción otorga el derecho, y no la obligación de vender o comprar cualquier producto a un precio acordado en el futuro. Al mismo tiempo, el contrato de futuros es un documento más estricto.
Impone obligaciones a dos partes que interactúan. También debe tenerse en cuenta que cuando se negocia con futuros, no se realiza el intercambio real de bienes.
La necesidad de futuros
Un contrato de futuros se utiliza en los siguientes casos:
- fijación de precios de herramientas: el objetivo principal de este tipo de documento;
- un tipo de seguro contra varios riesgos financieros (en otras palabras, cobertura con contratos de futuros);
- especulación para obtener ganancias en términos monetarios (principalmente inversores o comerciantes experimentados hacen esto).
Propiedades de futuros
Los contratos de futuros más comunes en los mercados de productos básicos y de productos básicos. Cualquiera de estos documentos tiene dos parámetros principales:
- la fecha de ejecución en la que se debe completar la transacción de compra y venta está claramente definida;
- instrumento objeto del contrato (materias primas, bienes, divisas o valores).
- Además, si se trata del uso de la moneda, dicho contrato ya tiene el nombre a seguir.
- Además de los parámetros principales, también hay otros adicionales:
- Intercambio donde se venden futuros;
- unidad de medida y su tamaño (por ejemplo, 1000 barriles);
- unidad de cotización de contrato de futuros (por ejemplo, dólares estadounidenses por barril);
- valor de margen (la cantidad que debe pagarse al firmar los futuros y se guarda para cubrir las pérdidas cuando ocurren).
Los contratos de futuros son inestables, muy líquidos, tienen un alto grado de riesgo. Por lo tanto, los comerciantes e inversores novatos no pueden tratar con ellos sin una capacitación especial.
Futuros: esto no es la recepción o entrega de bienes
La compra de un contrato de futuros no significa en absoluto la aparición de obligaciones para aceptar la entrega de un producto. Además, la adquisición de futuros en mercado de productos no significa en absoluto que el comprador acepte los bienes especificados.
Por lo tanto, no hay entregas reales en futuros. Son necesarios solo para determinar el precio de los bienes. A continuación, trataremos de averiguar qué debería ocurrir cuando el contrato de futuros se vence en ausencia de entregas reales de bienes.
Propiedades del contrato de futuros
- La celebración de este contrato se lleva a cabo solo en el intercambio de acuerdo con los términos adoptados en él. Se caracteriza por una alta liquidez.
- La forma de este contrato es estándar, lo que implica la adquisición o venta sin obstáculos por parte del inversor de un contrato de futuros. También podrá, si es necesario, liquidar esta posición mediante la implementación de una transacción inversa.
- Un contrato de futuros no se caracteriza por una compra y venta real de un activo, sino por una simple cobertura de posiciones. Este es un tipo de juego sobre la diferencia de precio para un activo en particular. Según los datos estadísticos, debido a la inaceptabilidad de las condiciones estándar, solo alrededor del 5% de estos contratos con posiciones abiertas terminan con la entrega real de bienes u otro tipo de activo.
- El rendimiento de los futuros debe estar garantizado por la cámara de compensación, que está garantizada por un gran fondo de seguros y un mecanismo de garantía obligatoria. El costo de un contrato de futuros se determina durante su registro en el curso de la negociación en la bolsa de valores de la cámara de compensación.
- Una persona que se compromete a adquirir un activo es el comprador del contrato. Una persona que se compromete a entregar este activo es reconocida por su vendedor.
- La base de un contrato de futuros es un número limitado de activos, cuya característica principal es la imprevisibilidad de los cambios de precios. Los activos futuros pueden concluirse en productos agrícolas (por ejemplo, granos), en recursos (oro, cobre), en moneda extranjera, en índices de mercado o valores.
Opciones clave para el comercio de futuros
- Un lote comercial representado por una cierta cantidad de un activo subyacente que se incluye en un contrato.
- El lugar de entrega en futuros de productos básicos implica la entrega de mercancías por parte de vendedores que no han cerrado sus posiciones en el almacén indicado por el intercambio.
- Una cotización de precios está representada por el grado en que se determina su precisión (a menudo hasta la centésima más cercana).
- El paso del precio se caracteriza por el valor mínimo de los cambios de precio por unidad de activo subyacente. Está determinado por el intercambio por sí solo y debe garantizar la convergencia de los precios tanto del vendedor como del comprador durante el proceso de licitación.
- Las normas se utilizan en futuros de productos básicos y caracterizan la calidad de los bienes, que forma la base de este contrato. Deben tener un número y una clase.
- El cambio de precio límite por día lo establece el intercambio en relación con el precio cotizado del día anterior. Esta métrica se puede introducir para limitar la especulación sobre un contrato de futuros. Cuando el precio de los futuros va más allá del intervalo necesario, el intercambio puede dejar de operar hasta que vuelva a caer en el intervalo establecido inicialmente.
Que le pasa al dinero
Cuando llega la ejecución de un contrato de futuros, se puede desarrollar una de las siguientes opciones para resolver este problema.
Por ejemplo, la contraparte A compró futuros a B. Se acerca el momento de su ejecución. Por lo tanto, puede ocurrir lo siguiente:
- el saldo B aumenta con el saldo decreciente A;
- los saldos de dos contrapartes permanecen sin cambios;
- el saldo A disminuye al aumentar el saldo B.
En la práctica, la situación, por supuesto, parece mucho más complicada, pero en este ejemplo se dio el concepto general de negociación de futuros.
Más sobre los tres resultados de los contratos de futuros
La primera opción muestra claramente que la cuenta del vendedor se repone al tiempo que reduce la cuenta del comprador. Esta situación surge con un aumento en el precio del instrumento. De hecho, la contraparte A compró los bienes a B a un precio más barato y pudo venderlos de inmediato, ganando una cierta cantidad.
Por lo tanto, la venta de un contrato de futuros sirve para facilitar las actividades de las entidades comerciales.
En el segundo caso de uso, los saldos de las contrapartes permanecen sin cambios, a pesar de los costos administrativos que son posibles en ambos lados.
Y finalmente, la tercera opción, en la cual los contratos de futuros financieros afectan en el orden inverso a la primera opción. En otras palabras, las esperanzas del vendedor se hicieron realidad, el precio cayó, por lo que puede vender los bienes de manera rentable. Si el vendedor mismo se dedicaba a la venta de bienes, lo compraría al precio de mercado, se lo vendería al comprador en el futuro y podría ganar algo de dinero. Para facilitar la vida del vendedor, existen contratos de futuros en los que las bolsas lo eximen del costo de transportar bienes, hacen sus propios cálculos y transfieren a su cuenta la diferencia entre el precio del contrato de futuros y el precio de mercado. Al mismo tiempo, el importe indicado se debita de la cuenta del comprador.
Contratos a plazo y futuros: posible fracaso
En caso de cancelación de futuros antes de la fecha límite para su ejecución, las reglas de conducta no son diferentes de las acciones que se llevan a cabo al vencimiento. En otras palabras, el precio de un contrato de futuros se compara con el mercado, y las cuentas de los participantes se mueven de acuerdo con una de las tres opciones mencionadas anteriormente.
Detalles del contrato a plazo
Los forwards y los futuros son conceptos idénticos. Sin embargo, hay algunas diferencias en su definición.
Entonces contrato a plazo representa un acuerdo entre dos contrapartes sobre la entrega del objeto del contrato en el futuro. Como tal, se pueden utilizar valores, divisas o bienes. El acuerdo puede celebrarse no en el intercambio.
Una transacción a plazo es vinculante. Cabe señalar que la persona que se compromete a entregar los activos toma la llamada posición corta. Y la persona que adquiere el activo es larga.
Como parte del contrato a plazo, el activo se entrega realmente. Este documento establece las condiciones convenientes para ambas partes. En otras palabras, este es un contrato de forma estándar. En este sentido, no hay mercados secundarios entre los contratos a plazo. Precio de entrega: el precio del activo, que se indica en el contrato.
A diferencia de los futuros a plazo, un acuerdo entre contrapartes sobre el suministro futuro de un activo. Este acuerdo se celebra solo en el intercambio.
Conclusión
Resumiendo el material anterior, debe tenerse en cuenta que los futuros son un tipo específico de derivados financieros. Su objetivo principal es determinar el precio de un instrumento en forma de producto, materia prima o moneda. El uso de una obligación de futuros surge para ambas contrapartes. Por lo tanto, el vendedor, al firmar el contrato de futuros, acuerda implementarlo y el comprador lo compra al precio acordado al firmar este documento.
Sin embargo, la entrega real de los bienes no se lleva a cabo. Las partes solo pueden obtener ganancias o pérdidas dependiendo del nivel de precios de un instrumento en particular. En realidad, la entrega de bienes se realiza de acuerdo con las relaciones establecidas reguladas por el mercado de productos básicos y protegidas de los riesgos.
