Jatkuvien käteissuoritusten käyttö yrityksen toiminnassa ja toiminnassa pääomasijoitusten muodossa on pakollinen osa kaiken taloudellisen toiminnan varmistamista markkinoilla. Uusien teknologisten ratkaisujen käyttöönottamiseksi, olemassa olevan tekniikan tarkistamiseksi ja uusien markkinarakojen valloittamiseksi yritykselle on aina välttämätön osa rahoitusta ja pääomaa, investointeja.
Pääoman käsite
Pääomayhtiöiden käsitteen mukaan ymmärretään sen taloudellisten resurssien määrä, jonka kautta on mahdollista harjoittaa yrityksen yrittäjyys-, sijoitus- ja taloudellista toimintaa.
Yrityksen käytännössä pääoma heijastuu vastuutaseessa oman pääoman muodossa ja yrityksen vastapuolille kohdistuvina velkoina.
Pääoma luokitellaan useisiin tyyppeihin:
- rahapääoma;
- todellinen pääoma.
Rahapääomalla otetaan huomioon kaikkien yrityksen liikevaihdossa ja tuotantoprosessiin osallistuvien varojen summa. Se on jaettu omaan ja lainattuun.
Yhtiön todellisen pääoman alla ymmärretään aineellinen pääoma, joka edustaa omistusmuotoa ilmaistuna fyysisinä yksikköinä. Tähän sisältyy kiinteä ja käyttöpääoma.
Voit luetella joukon tekijöitä, joilla on tietty vaikutus yrityksen rahoituslähteiden valintaan:
- markkinat, joilla yritys toimii;
- yrityksen koko ja toimialat;
- sovelletut teknologiat tuotantoprosessissa;
- sovellettava verojärjestelmä;
- hallituksen altistuminen;
- työskennellä pankkien kanssa;
- yrityksen imago.
Pääoman rakenne
Yhtiön pääomarakenteen muodostuminen perustuu sen toiminnan ominaisuuksiin markkinoilla. Yrityksen lopullinen tulos riippuu suuresti pääomarakenteen rationaalisuudesta. Hän osaa myös vaikuttaa rahastojen kannattavuuteen ja tehokkuuteen, yhtiön maksuvalmiuteen ja vakavaraisuuteen, riskitasoon.
Pääomarakenne tarkoittaa kaikkien käytettävissä olevien oman pääoman lähteiden ja lainatun pääoman suhdetta. Yksinkertaisesti sanottuna tämä on oman ja lainatun pääoman suhde toisiinsa.
oma pääoma
Omaan pääomaan sisältyy kaikki omaisuus, joka yrityksellä on rahaindikaattorina, esimerkiksi ruplana. Tämä on kokonaisarvio yrityksen tuotantopotentiaalista markkinahintaan hankintahetkellä ottaen huomioon poistojen määrä. Oman pääoman muodossa ymmärrämme yhtiön varojen erot rahat ja olemassa olevat velat.
Pääoman koostumus muodostuu tiettyjen lähteiden perusteella. Niihin kuuluvat: peruskirjapääoma, perustajien yksittäiset maksut, voitto yrityksen toiminnasta. Yksi heistä on osakepääoma.
Oma pääoma voidaan luokitella sijoitettuihin ja kertyneisiin voittoihin. Ensimmäinen niistä on rahastojen kokonaismäärä, joka saatiin tekemällä investointeja yrityksen kehittämiseen ja perustamiseen. Tähän sisältyy valtuutettu ja ylimääräinen pääoma sekä varaukset.
Kertyneen voiton alla ymmärrä koko voiton määrä, jonka yritys ansaitsi kausilta (aiemmat ja nykyiset). Voiton määrästä on vähennettävä verot ja osingot.
Lainapääoma
Yrityksen lainattu pääoma on tiettyjä yrityksen keräämiä varoja, jotka on suunnattu yrityksen toimintaan tai sen erityisiin tavoitteisiin.Nämä varat voidaan ottaa tietyksi ajaksi ja tietyin ehdoin. Nämä varat sisältävät lainat ja lainat, muiden yritysten tai valtion tarjoamat taloudelliset tuet, vakuuksien määrät ja muut tuoton takuiden perusteella annetut varojen lähteet.
Lainattu pääoma luokitellaan pitkä- ja lyhytaikaiseksi. Yhtiön pitkäaikaisiin velkoihin liittyy yli vuoden ajanjakso. Lyhytaikainen - enintään 1 vuosi.
Oman pääoman ja lainatun pääoman vertailu
Kun verrataan näitä pääomalajeja, voimme tehdä johtopäätöksiä tärkeimmistä eroista:
- oma pääoma antaa oikeuden osallistua yrityksen toimintaan, ja lainattu ei oikeuta siihen;
- Yhden pääomatyypin osuuden muutos kokonaisrakenteessa vaikuttaa yhtiön taloudelliseen vakauteen. Lainojen osuuden kasvu merkitsee siten yrityksen velan kasvua ja heikentää yrityksen vakautta. Tämä suhde ilmenee laskemalla lainan ja oman pääoman välisen rakenteellisen suhteen kerroin kaavan mukaisesti, josta keskustellaan myöhemmin;
- konkurssin sattuessa lainatulla pääomalla on ensisijainen oikeus saada varoja;
- omistajan tulot lainatun pääoman tilanteessa eivät riipu yrityksen voittojen dynamiikasta, ja omistajan tulot pääomasta päinvastoin.
Lainattu pääoma tunnustetaan ”halvemmaksi” rahoituslähteeksi, minkä vuoksi sitä käytetään laajasti yritysten käytännössä. Suuri osa tällaisesta pääomasta rakenteessa heikentää kuitenkin yrityksen taloudellista vakautta, mikä voi johtaa konkurssiin. Lainojen ja oman pääoman välinen tasapaino on optimaalinen.
Oman pääoman ja lainatun pääoman rakenne voidaan arvioida laskemalla suhteet. Näitä indikaattoreita ovat:
- oman pääoman keskittymisaste;
- taloudellisen riippumattomuuden kerroin;
- oman pääoman suhde lainattuun pääomaan osoittaa rakenteellisten osakkeiden välisen suhteen.
Oman pääoman keskittyminen
Ensimmäinen kerroin lasketaan kaavalla:
KKCK = Kkanssa / K * 100%,
missä kkanssa - oma pääoma, t.
To - yrityksen kokonaispääoma, ts.
Tämän indikaattorin puitteissa määritetään oman pääoman osuus rakenteesta. Tämän suhteen suhde on 60%, mikä tarkoittaa, että oman pääoman osuuden on oltava vähintään 60%.
Taloudellinen riippumattomuus
Toinen kerroin lasketaan kaavalla:
Klb= SC / A = s. 1300 / s. 1700
missä SK on pääoma, ts.
Ja - yrityksen varat, ts.
Voimme puhua indikaattorin luonteen kaksinaisuudesta:
- toisaalta tämän suhteen lisääntyminen johtaa yrityksen taloudellisen riippumattomuuden lisääntymiseen lisäämällä omaa pääomaa;
- toisaalta kertoimen nousu johtaa oman pääoman tuoton laskuun.
Yrityksen taloudellisen riippumattomuuden suhde osoittaa, kuinka suuri osa yhtiön varoista voidaan kattaa yhtiön omalla pääomalla. Jäljelle jäävä osuus katetaan lainatuilla varoilla. Tämän indikaattorin kasvudynamiikkaa pidetään positiivisena, mikä tarkoittaa todennäköisyyttä, että yritys maksaa velat takaisin omalla kustannuksellaan. Tämä tilanne tarkoittaa lisääntynyttä taloudellista riippumattomuutta.
Tämän kertoimen normatiivinen arvo on yli 0,5. Korkea arvo ilmaisee yrityksen tilan olemassaolon, jossa se voi kattaa kaikki velvoitteensa tarvittavilla varoilla itsenäisesti, toisin sanoen ilman velkojia. Tämä tilanne osoittaa myös yrityksen riippumattomuuden velkojista.
Jos kerroin on lähellä yhtä, tämä tarkoittaa, että yritys kehittyy hitaasti, on olemassa rajoittavia mekanismeja. Jos yritys yrittää luopua kerätyistä varoista, se menettää mahdollisuuden lisätä voittoa ja tuottoja lisäämällä tuotantoa.
Osuuksien osuus pääomarakenteesta
Viimeisin oman pääoman suhde lainattuun pääomaan on merkittävin laskelmissa. Se määritellään seuraavasti:
Kkanssa = Kkanssa / Ks = s. 1300 / (s. 1500 + s. 1400),
missä ks - lainattu pääoma, ts.
Kkanssa - oma pääoma, ts.
Indikaattori heijastaa oman pääoman saatavuutta lainattuihin varoihin verrattuna. Muuten sitä voidaan kutsua taloudelliseksi vipuksi (vipu). Tämä suhde on erittäin tärkeä taloudellisissa laskelmissa ja yrityksen taloudellisen toiminnan arvioinnissa. Lainatun ja oman pääoman suhde sekä kaava sen laskemiseksi kuvaavat yrityksen riskitasoa, vakautta ja kannattavuutta.
Rahoitusvipu syntyy, kun yritys alkaa houkutella lainattuja varoja ilman omaa yritystoimintaa ja liiketoiminnan laajentamista. Tämän indikaattorin laskeminen antaa yritykselle mahdollisuuden määrittää se kohta, jota ei tulisi ylittää, kun käytetään velkojien varoja, jotta se ei jää taloudellisesti riippuvaiseksi heistä eikä mene konkurssiin.
Lainatut varat eivät aina ole negatiivisia, päinvastoin, ne tuottavat oikean määrän voittoa, koska niiden avulla voidaan rahoittaa yrityksen volyymien kasvua ja toiminnan laajentamista sekä ylimääräisen voiton saamista muutosten perusteella. Yrityksen taloudellinen vakaus riippuu lainattujen varojen koosta. Siitä lähtien, kun se ylitetään huomattavasti, yritys joutuu velkojien mukaan orjuuteen, ja tämä on tie konkurssiin.
Vaihtoehdot oman pääoman ja lainatun pääoman suhteen käyttämiselle:
- positiivinen kerroin, jolla lainojen voitto on suurempi kuin lainoista maksettava voitto;
- neutraali kerroin, jolla lainojen voitto on yhtä suuri kuin lainoista maksettava voitto;
- negatiivinen kerroin, jolla maksu lainojen sisällöstä on korkeampi kuin niistä saadut tuotot.
Jälkimmäinen vaihtoehto on yritykselle kielteinen ja vaatii pääomarakenteen optimointia.
Rakenteen optimointiin liittyvät kysymykset
Yhtiön optimaalisen pääomarakenteen kanssa havaitaan tällainen sen osien suhde, että on mahdollista varmistaa rationaalinen yhdistelmä taloudellisen kannattavuuskertoimen ja yrityksen taloudellisen vakauden välillä. Tässä tilanteessa saavutetaan yrityksen suurin arvo markkinoilla. Optimointiprosessi varmistaa yrityksen sopeutumisen uusiin ympäristöolosuhteisiin sen säilymisen kannalta.
On melko vaikeaa antaa yritykselle selkeitä ohjeita pääoman optimoinnista, koska monien tekijöiden vaikutuksesta yritykseen ei ole universaalia reseptiä. On mahdollista muotoilla optimointikriteerit postulaattien muodossa:
- yrityksen riittävä kannattavuus ja riskit;
- WACC: n lasku (pääoman painotetut keskimääräiset kustannukset);
- yrityksen arvon kasvu markkinoilla.
Optimoinnin perusperiaatteet ovat seuraavat:
- rahoitusrakenne on yhdenmukainen yrityksen yleisen strategian kanssa;
- yrityksen arvon nousu rahoitusvaikutuksesta;
- velan kasvu on järkevää, jos yrityksen sijoituksille asetetaan rajoituksia.
johtopäätös
Oman ja lainatun pääoman suhde on erittäin merkittävä yrityksen taloudellisissa laskelmissa, koska se antaa sinun ymmärtää, kuinka suuri osuus yhtiön omista ja lainattuista varoista muodostuu. Hänen tietonsa ovat välttämättömiä sijoittajille, pankkiireille, lainanantajille ja yritysomistajille.