Eurobondit - mikä se on yksinkertaisin sanoin? Eurobondien manipulaatiot

Eurobondit (tai eurobondit) ovat maiden liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja. Heidän tavoitteena on kerätä varoja enintään 40 vuodeksi. Mitä ovat joukkovelkakirjalainat yksinkertaisilla sanoilla? Nämä ovat arvopapereita, jotka on laskettu liikkeeseen pitkällä aikavälillä ja jotka liikkuvat rahoituslaitoksilla ja markkinoilla. Hallitusten lisäksi niitä voi myöntää suuria huolenaiheita, yrityksiä, jotka tarvitsevat rahaa pitkään (keskimäärin kolmesta neljäkymmeneen vuoteen).

Mitä joukkovelkakirjat ovat?

Eurobondit ovat pitkäaikaisesti liikkeeseen laskettuja arvopapereita. Niiden päästöt suoritetaan tietyille markkinoille. Niiden levikki tapahtuu kaikissa finanssikeskuksissa ympäri maailmaa. Niiden sijoittamisen suorittavat sekä kaupalliset että sijoitusluottolaitokset.

Lainanottajia ovat täällä kansalliset hallitukset, suuret yritykset, kansainväliset yritykset, jotka tarvitsevat pitkäaikaisia ​​resursseja. Eurobondien laina-aika on keskimäärin 40 vuotta.

Paperilla, kuten kaikilla muilla rahoitusvälineillä, on useita pakollisia parametreja:

1. Päivämäärä, jona paperin erääntyy. Silloin paperin "elämä" päättyy, koska se maksetaan takaisin ja liikkeeseenlaskija siirtää sijoittajalle koko arvon.
2. Nimellisarvo. Toisin sanoen summa, joka palautetaan haltijalle paperin takaisinmaksun yhteydessä. Mitä ovat joukkovelkakirjalainat yksinkertaisilla sanoilla? Tämä on hinta, joka liikkeeseenlaskijan on maksettava lunastaessaan paperin haltijalta sen levityksen lopettaessa.
3. Korkotuotot tai kuponki. Eurobondit ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, joiden seurauksena liikkeeseenlaskija maksaa heti liikkeeseen laskettaessa tietyn prosenttiosuuden nimellishinnasta, joka maksetaan sijoittajalle vuosittain.

Eurobondien tyypit

Tarkasteltavat työkalutyypit erotetaan toisistaan:

1. Eurobondeja. Mikä tämä on? Kuljettaja-asiakirja. Sijoitettu kehittyvien talouksien markkinoille. Kun ne annetaan, vakuutta ei tarvitse jättää. Tästä syystä näiden arvopapereiden vapauttaminen on helpompaa.
2. Huomautukset. Vakaassa taloudellisessa tilanteessa olevien valtioiden liikkeeseen laskemat arvopaperit. Päästö riippuu vakuuden saatavuudesta.
3. Ns lohikäärmepapereita, jotka on sijoitettu vain Aasian markkinoille.

Mitkä ovat edut?

Jos haluat vastata kysymykseen: ”Eurobondit - mikä se on?”, Harkitse niiden tärkeimpiä etuja.

1. Helppokäyttöinen.
2. Myöntävien henkilöiden luotettavuus.
3. Kyky välttää verojen maksamista kokonaan, koska voitto näistä arvopapereista maksetaan kokonaisuudessaan ilman tuloveroja.
4. Eurobondit voidaan pitää nimettömästi, koska ne ovat haltijakelpoisia.
5. Liikkeeseenlaskun takaajana ovat suuret kansainväliset pankit.
6. Sijoituksiin näihin arvopapereihin (mukaan lukien Venäjän federaation joukkovelkakirjalainat) ei ole valuuttariskiä: kansallisen valuutan vaihtelun seurauksena arvopapereiden tuotot pysyvät ennallaan).
7. Oletuksena ulkoinen velka maksetaan ensisijaisesti.
8. Valtion kansallisilla joukkovelkakirjalainoilla ei ole sellaista kannattavuutta kuin valuuttaobligaatioilla.

Mikä määrittää paperin hinnan?

Kuten on jo käynyt selväksi, eurobondien markkina-arvo on muuttuja, johon vaikuttavat monet tekijät:

• Maiden keskuspankkien asettamat korkotason tasot. Lainakoron kasvaessa eurobondien hinta laskee, koska tällaisessa tilanteessa sijoittajalle on kannattavampaa sijoittaa talletuksiin - riskittömiin instrumentteihin.
• Kysynnän laajuus. Klassinen sääntö on, että arvopapereiden kysynnän kasvaessa myös niiden markkina-arvo nousee. Ja päinvastoin.
• Huutokaupassa muodostuneet markkinaolosuhteet.Esimerkiksi kriisin aikana paperin kustannukset laskevat voimakkaasti, koska sen maksamatta jättämisen riski kasvaa liikkeeseenlaskijoiden taloudellisen vahvuuden heikentymisen vuoksi.

Mutta eräpäivän lähestyessä paperin markkinahintaa mukautetaan ja se voi nousta 100 prosenttiin (ts. Nimellisarvohintaan). Toisin sanoen, kun joukkovelkakirjalainojen maturiteettipäivä lähestyy, paperin markkina-arvon vaihtelut pienenevät.

Kuinka markkinoiden sääntely tapahtuu?

Kaikki kyseessä olevien rahoitusinstrumenttien markkinoilla työskentelevät ovat pääomamarkkinaosapuolten itsesääntelevän kansainvälisen ICMA-järjestön jäseniä.

Sijainti - Zürich.

Yhdistys laati ja pani täytäntöön säännöt ja vaatimukset, joilla eurolainoilla käydään kauppaa ja ratkaisee riidat. Myös kaikki sen jäsenet tarkistetaan täyttävän nämä vaatimukset.

Tämän tyyppisten rahoitusvälineiden houkuttelevuus johtuu viranomaisten puutteellisesta sääntelystä.

Mitä Venäjällä on?

Venäjän liikkeeseenlaskijoiden eurolainat ja niiden pääsy kansainvälisille rahoitusmarkkinoille ovat Venäjän lainsäädännön mukaisia:

• Tätä varainhankintamenetelmää voivat käyttää vain yritykset, jotka ovat järjestäneet omien osakkeiden antamisen. Lisäksi on mahdollista houkutella vain määrä, joka ei ylitä osakepääoman suuruutta.
• Minkä tahansa vakuudettomien arvopapereiden liikkeeseen laskemiselle on rajoituksia: kansallisessa lainsäädännössä vain arvopapereiden liikkeeseenlaskuoikeus taataan vain omaisuuden vakuudelle.

Tämän seurauksena Venäjän joukkovelkakirjalainat ovat luotettavien organisaatioiden arvopapereita, jotka ovat toimineet vähintään kolme vuotta. Nämä ovat yrityksiä, jotka ovat vahvistaneet kaikki tilinpäätöksensä viime vuosina.

Näihin arvopapereihin sijoittamisen riskit

Huolimatta siitä, että suuryritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, niiden hankintaan liittyy edelleen tiettyjä riskejä:

1. Luottoa. Riippumatta siitä, kuinka suuri ja vakaa organisaatio on, on aina olemassa konkurssivaara, mikä johtaa sen kyvyttömyyteen kattaa velka. Eurobondien voittoa voidaan kutsua myös riskin tason mittaamiseksi: tuoton kasvu johtaa riskien kasvuun ja päinvastoin.
2. Tarjousten oikaisujen riski. Lainojen myöntämisehtoja, päästöjä, yksittäisten valtioiden ja maailman taloudellista ja poliittista tilannetta on mahdollista mukauttaa. Yksilölle nämä ovat hankittujen eurolainojen arvonvaihteluita. Mikä se on: kyse on koron korotuksesta maassa, LIBOR-koron mukautukset. Usein tämä vaikuttaa negatiivisesti paperin saantoon.
3. Kannattavuusriski. Se johtuu siitä, että joukkovelkakirjalainat ovat over-the-counter instrumentti, minkä vuoksi asiakkaat työskentelevät usein useiden välittäjien kautta. Toisin sanoen, jos esimerkiksi markkinoiden epävakaasta tilanteesta johtuen on välttämätöntä myydä arvopapereita nopeasti, niin on erittäin vaikeata tehdä se riittävillä kustannuksilla. Varsinkin jos sijoittajalla on spekulatiivinen luokka arvopapereita (toisen ja kolmannen tason eurobondit). Kannattavuuden kasvuun voidaan luonnehtia osittain liikkeeseenlaskun määrää: pienen liikkeeseenlaskun (jopa 250 miljoonaan dollariin) tapauksessa arvopapereiden likviditeetti on pieni.
4. Valuutta. Eurobligaatioille se on erittäin ominaista, koska useimmissa tapauksissa ne lasketaan liikkeeseen rahayksiköissä, jotka eroavat liikkeeseenlaskijan yksiköistä. Emissiovaluutta on joko euro tai Yhdysvaltain dollari. Siksi, näiden valuuttojen heilahtelujen seurauksena, eurobondien uudelleenarvostelu tapahtuu negatiivisesti. Toisaalta, kun rupla devalvoidaan, sijoittaja saa lisävoittoa näiden arvopapereiden ostosta.

Sudenkuopat eurobondien käsittelyssä

Ostamiseen liittyvien riskien lisäksi niiden käsittelyssä on joitakin vaikeuksia. Esimerkiksi harvat ihmiset tietävät, kuinka näiden arvopapereiden hinnat muodostuvat.Ei ole yhtä lähdettä, jolla olisi luotettavia ja ajantasaisia ​​hintatietoja, ja paperin hinta todellisessa kaupassa voi poiketa merkittävästi kaupan päätelaitteessa ilmoitetusta hinnasta. Toisin sanoen, vaikka sinulla olisi pääsy Bloomberg- ja Reuters-alustoille, joissa kaikkien tärkeimpien osallistujien hinnat on ilmoitettu, et voi olla varma, että osto- tai myyntitapahtuma pidetään tällä hinnalla.

Kysymys nousee myös sijoittajan ostamien arvopapereiden säilytyspaikkaan. Eurobond-transaktiot käyvät yleensä Clearstreemin ja Euroclearin kautta. Mutta Venäjän säilytysyhteisö voi toimia myös varastona, ja niiden vastaanottaminen tapahtuu ulkomaisten tytäryhtiöiden kautta.

Kuinka luoda optimaalinen salkku?

Eurobondin hinta ilmoitetaan useimmissa tapauksissa euroina tai Yhdysvaltain dollareina. Jos kriisillä on kaikki edellytykset ja halu säästää pääomaa, ei tarvitse viettää aikaa ja muuttaa rahaa valuuttaan. Paras suositus tässä on ostaa joukkovelkakirjalainoja. Mikä se on: maiden liikkeeseen laskemien arvopapereiden tuotto voi olla noin 10% vuodessa, yrityksiltä, ​​joissa on valtion osuus, jopa 13%, suurilta yrityksiltä yleensä jopa 25% vuodessa.

Ja tämä kaikki menettämättä valuutan vaihtoa toiseen ja päinvastoin.

Osaava lähestymistapa sijoittamiseen on arvopaperisalkun hajauttaminen. Eurobondit eivät ole poikkeus: on suositeltavampaa ostaa eri liikkeeseenlaskijoiden arvopapereita. Samanaikaisesti myös eurobondien ajoitus voi olla erilainen, mikä vaikuttaa suurimmaksi osaksi korkoon.