Što je dionica obveznica

Obveznice kojima se trguje na burzi, o kojima ćemo kasnije raspravljati u članku, financijski su instrument, vrijednosni papiri koje je burza izdala prema pojednostavljenim pravilima. Dakle, za razliku od klasičnih obveznica, one ne trebaju državnu registraciju, sama razmjena je u tome angažirana. Prema tome, izdavanje obveznica kojima se trguje na burzi ne zahtijeva plaćanje državne pristojbe za njihovu registraciju. Ali takvo izdanje mogu proizvesti samo tvrtke čijim se vrijednosnim papirima trguje na burzi.

U početku su ti vrijednosni papiri bili ograničeni vremenom izlaska na tržište (nije duže od 3 godine), ali sada im je razdoblje prometa neograničeno.

Značajke izdavanja obveznica

Odredbe koje karakteriziraju karakteristike obveznica kojima se trguje na burzi u saveznim zakonima ne zabranjuju njihovo izdavanje, čak i ako njihov iznos premašuje iznos odobrenog kapitala dioničkog društva. Također, oni se ne mogu izdati kao kolateral, čak i ako ih izdavatelj obveznica kojima se trguje na burzi izdaje vrijednosne papire.

Samo burza ima pravo priznati te vrijednosne papire u trgovanje. Istodobno, obveznica kojom se trguje na burzi dopuštena je za prodaju na samo jednoj trgovačkoj platformi na temelju prolaska postupka prijema.

Te su vrijednosne papire javne, stoga se distribuiraju otvorenom pretplatom. Njihovo izdavanje nije ništa drugo do zajam, pa je otvorenost i javnost svih transakcija s takvim vrijednosnim papirima preduvjet.

Što je obveznica?

Mjenična obveznica je vrijednosnica koja daje pravo svojim vlasnicima da dobiju njenu nominalnu vrijednost.

Na primjer, naftnoj korporaciji su potrebna ulaganja u razvoj novih polja koja će, kako se procjenjuje, obećati velik povrat. Izdavanje vrijednosnih papira u vrsta dionica u ovom slučaju to nije privlačno jer će postojati trajne dividendne obveze prema dioničarima. Krediti kao alat također nisu prikladni jer trebaju solidna jamstva, koja korporacija još nema, a proračuni znanstvenika o naftnim rezervama nisu posebno jamstvo.

Izdavanje dioničkih obveznica idealan je način rješavanja problema. Njihova nominalna vrijednost puno je veća od stvarne, što znači da je korisna za ulagače. Kupuju obveznice i ulažu u projekte koje je tvrtka planirala, a zatim vraćaju svoj novac s kamatama. To je ono što se naziva izdavanjem vrijednosnih papira.

Međutim, priprema za izdavanje obveznica kojima se trguje na burzi prilično je skup, pa je korisno da ih tvrtka izda tek kad im je potrebno više od pola milijuna rubalja. A to su uglavnom velike korporacije koje, usput rečeno, ne posežu za takvim operacijama vrlo često. Slijedom toga, na burzi nema toliko igrača koji se pribjegavaju tim načinima zajma, što smanjuje rizik investitora.

Obveznice kojima se trguje na burzi pojavile su se u Rusiji ne tako davno. Usput, oni se tako nazivaju, jer se, za razliku od drugih vrsta vrijednosnih papira, izdaju pod nadzorom burze, a oni samo prijavljuju Federalnu službu za financijska tržišta. U drugim slučajevima, u potpunosti kontrolira emisije. To, naravno, nameće određena ograničenja prodaje. U osnovi se obveznice kojima se trguje na burzi prodaju one burze koje su kontrolirale izdavanje, ali pod određenim uvjetima mogu se prodavati i na drugim mjestima.

Sudionici u izdavanju obveznica kojima se trguje na burzi

Pogledajmo sudionike emisije obveznica:

1. Izdavatelj - imatelj vrijednosnih papira. U ekonomiji se taj pojam odnosi na onoga koji ih proizvodi. A u ovom slučaju to vlasnik osobnih obveznica to osobno ne čini. Razmjena to čini umjesto njega.Ipak, tvrtka koja pribjegava uslugama zajma naziva se izdavateljem.
2. Mjenjačnica ili depozitorij. Platforma na kojoj se izdaju i prodaju vrijednosni papiri. Njihova je zadaća pravovremeno nadgledati transparentnost svih operacija, vršiti depozite na burznim obveznicama, informirati sve sudionike na tržištu.
3. Ulagači. To je ime onih koji kupuju vrijednosne papire radi profita.

Prednost registracije na burzama

Glavna prednost opisanih vrijednosnih papira je brzina. Dakle, trgovanje na njima može se odvijati već sljedećeg dana. Provizija od prometa vrijednosnih papira odlazi na burzu koja je trgovačko poduzeće. Nije profitabilna birokratska rupa i birokracija. Također, dugotrajne stanke nisu potrebne izdavateljima i investitorima.

Zahtjev za izdavatelja obveznica kojima se trguje na burzi

Naravno, svaki ulagač želi vratiti sredstva uložena u obveznice. Stoga je prilikom izdavanja potrebno ozbiljno zahtijevati izdavatelja vrijednosnih papira. Dakle, samo tvrtke koje postoje na tržištu više od tri godine imaju pravo na njihovo puštanje. Pored toga, te pravne osobe moraju imati dionice i obveznice smještene na burzi na kojoj se trebaju izdavati obveznice razmjene.

Na drugim mjestima ti vrijednosni papiri primaju se u promet samo nakon takozvanog uvrštenja - postupka registracije vrijednosnih papira na burzi, koji ih nisu izdali. No u osnovi se berzanska obveznica povlači tamo gdje je izdana, pa su povjerljivi odnosi između izdavatelja i trgovačkog prostora ključ uspjeha i stabilnosti.

Mjenična obveznica - kratkoročna ili dugoročna zajam?

Da biste odgovorili na pitanje, morate znati značajke opisanih vrijednosnih papira:

• Ranije je trajanje obveznica kojima se trguje na burzi bilo tri godine, ali sada nije ograničeno. To omogućava tvrtki da prikuplja novac ne samo za kratkoročne izglede, već i za dugoročne.
• Nepostojanje državne registracije izdanja malo pojednostavljuje pitanje. Brže. Državna registracija vrijednosnih papira uključuje detaljniji popis dokumenata i pružanje dodatnih informacija o upotrebi sredstava.

To, naravno, smanjuje rizik za investitore, jer mogu analizirati u koje je svrhe nastalo pitanje. Ali što se tiče detaljnih podataka o izdavatelju, ovdje nema nekog posebnog straha. To je zbog pravila za izdavanje vrijednosnih papira. Činjenica je da izdavanje obveznica na burzi može izvršiti samo pravna osoba koja već ima dionice ili obveznice smještene na mjestu na kojem se emisija pretpostavlja. To znači da su sve informacije o tvrtki dostupne od Savezne službe za financijska tržišta.

• Prinos na deviznim obveznicama je veći nego na običnim. To je zbog činjenice da su troškovi registracije smanjeni, krediti se privlače brže, a investitori imaju veći rizik od ostalih vrsta obveznica. Na primjer, povjerenje u državu veće je od povjerenja u razmjenu. Zbog toga je vjerojatnije da će ulagači vjerovatno investirati u državne obveznice nego u obveznice. Dakle, da bi privukle investicije, tvrtke trebaju povećati profit na tim vrijednosnim papirima.
• Program obveznica kojima se trguje uključuje rad s vrijednosnim papirima putem javne (otvorene) pretplate. Ne treba postojati nikakav privatni (zatvoreni) aranžman.

Pojam kupona

Mjenična obveznica je, kao što je već spomenuto, zajam koji zahtijeva obvezan povrat. Stoga postoji takva stvar kao kupon. Ovo je financijski instrument koji investitorima omogućuje godišnje kamate na depozite. Ali nisu sve obveznice kupon. Postoje takozvani vrijednosni papiri s nulom. Oni određuju povrat parne vrijednosti (par) obveznice u određenom razdoblju.

Diskontne obveznice

Obveznice, u kojima je u pravilu kupon jednak nuli, nazivaju se popustom.Ali njihova je nominalna vrijednost mnogo veća od stvarne. Tu razliku ulažu investitori u vrijeme otplate kredita na obveznice, a ona čini prihod (popust). Ponekad koriste mješoviti sustav - mini-kupon. Na njega nominalna vrijednost obveznice nisu puno veće od stvarne stope, ali istovremeno se plaćaju male kamate.

Nominalna vrijednost

Nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost obveznice je iznos koji se mora otplatiti u trenutku otplate roka trajanja kredita. Za razliku od ostalih vrijednosnih papira, on igra važnu ulogu. Na primjer, uzmite financijski instrument poput dionica. Njihova nominalna vrijednost ima malo utjecaja na utvrđivanje tržišne vrijednosti - cijena ovisi o iznosu koji je izdavatelj izdao, stanju u tvrtki, tržišnoj vrijednosti imovine, dobivenoj dobiti itd.

Za obveznice se sve to ne odnosi. Nije važno kakvo će stanje imati tvrtka koja je izdala i po kojoj cijeni su investitori kupili te vrijednosne papire. Vrijednost obveznice bit će ista kao u par.

Stvarna ili tržišna vrijednost obveznice

Cijena obveznica ovisi o tri faktora:

1. Ekonomska situacija u svijetu, zemlji ili industriji. Tijekom sistemske ili sektorske krize, broj izdavaca kojima je velika potreba ulaganja je u porastu. Razlozi su im različiti. U osnovi, kako ne bi bankrotirali, živite do boljih vremena. Investitori to razumiju i manje često žele riskirati vlastitim sredstvima. Emitenti su prisiljeni povećati nominalnu vrijednost obveznica i smanjiti vrijeme povrata.
2. Rok dospijeća na obveznice. Što duže razdoblje tijekom kojeg investitori vraćaju nominalnu vrijednost obveznice, to je niža njena tržišna vrijednost.
3. Pravo na redoviti dohodak. Kuponske obveznice su skuplje od bezkuponskih proporcionalno njihovim prihodima.

Cijena otkupa

Na zapadu je drugi koncept zakonski utvrđen - otkupna cijena obveznice. Može biti veći ili niži od nominalnog i ovisi o ekonomskoj situaciji. Tržišni regulatori na taj način izglađuju učinke određenih ekonomskih pojava.

U Ruskoj Federaciji je takav koncept isključen. Otkupna cijena za naše sudionike na tržištu je nominalna vrijednost obveznica.

zaključak

Tržište vrijednosnih papira prilično je složen mehanizam koji zahtijeva posebno znanje. To uopće nije terminologija i razumijevanje tržišnih alata. Potrebno je ne samo poznavati takve koncepte kao shemu za obračun produljenja roka prometa obveznica kojima se trguje na burzi ili instrumenata kojima se trguje. Potrebno je ozbiljno znati o ekonomskom stanju općenito i, posebno, o njegovim pojedinim segmentima. Na primjer, možete investirati u obveznice kojima se trguje na burzi u poljoprivrednom poljoprivrednom gospodarstvu, a ne znate da se trenutno događa kriza u ovom području. Tržišna cijena sličnih poduzeća može biti puno niža od kupljene od ovog gospodarstva. Shodno tome, novac možete uložiti mnogo isplativije.

Općenito, opisani financijski instrument vrlo je koristan za gospodarstvo. Ponekad su burzovne obveznice mnogo isplativije od bankovnih zajmova za izdavače i bankovnih depozita za ulagače. Ovo je svojevrsna zlatna sredina u gospodarstvu u kojoj su zadovoljni i proizvođači i investitori. Važno je samo zakonski regulirati ovaj mehanizam. stvoriti utjecati na financijske zaštitu ulagača tako da se ne boje kontaktirati burze koje ne registriraju izdavanje vrijednosnih papira kod nadležnih saveznih službi.

Da biste to učinili, stvorite alate za zaštitu štediša, osiguranja, fondova zaštite itd. No, osim toga, potrebna je transparentna informacijska politika u ovom području. Važno za povećanje i financijska pismenost stanovništvo. Posljednja točka je najvažnija. Uostalom, Rusija zauzima jedno od vodećih mjesta u distribuciji i djelovanju financijskih piramida koje u svom radu koriste terminologiju trgovačkih prostora.Zakonodavstvo u ovom području ostavlja mnogo za poželjeti, a ogromni profit koji su prevaranti mogli potrošiti na poboljšanje stvarnog proizvodnog sektora. Rad u tom smjeru već je u tijeku. Zakoni se pooštravaju, stvaraju se socijalne institucije za poboljšanje financijske pismenosti, ali danas još uvijek postoji mnogo problema u ovom području.