Euro-kötvények - mi ez egyszerű szavakkal? Eurobotds manipulációk

Az eurókötvények (vagy eurókötvények) országok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Céljuk, hogy 40 évig gyűjtsenek pénzeszközöket. Mik az eurókötvények egyszerű szavakkal? Ezek hosszú távon kibocsátott értékpapírok, amelyek a pénzügyi platformokon és a piacokon forognak. A kormányokon kívül ezeket is nagyvállalatok, olyan vállalatok adhatják ki, amelyeknek hosszú ideig (átlagosan háromtól negyven évig) van szükségük pénzre.

Melyek a kötvények?

Az eurókötvények hosszú ideig kibocsátott értékpapírok. Kibocsátásuk egy adott piacra történik. Forgalmazásuk a világ összes pénzügyi központjában megtörténik. Elhelyezését mind a kereskedelmi, mind a befektetési hitelintézetek végzik.

A hitelfelvevők itt nemzeti kormányok, nagyvállalatok, nemzetközi vállalatok, amelyeknek hosszú távú forrásokra van szükségük. Az eurókötvények esetében a kölcsön futamideje átlagosan 40 év.

A papír, mint bármely más pénzügyi eszköz, számos kötelező paraméterrel rendelkezik:

1. A papír esedékességének dátuma. Ilyenkor véget ér a papír „élettartama”, mivel kifizetésre kerül, és a kibocsátó teljes értékét átadja a befektetőnek.
2. Névérték. Vagyis az az összeg, amelyet vissza kell fizetni a tulajdonosnak a papír visszafizetésekor. Mik az eurókötvények egyszerű szavakkal? Ez az az ár, amelyet a kibocsátónak meg kell fizetnie, amikor a papírt a tulajdonostól megváltja forgalomának befejezésekor.
3. Kamatbevétel vagy kupon. Az eurókötvények fix kamatozású értékpapírok, amelyek kibocsátásakor a kibocsátó azonnal megfizeti a névérték egy bizonyos százalékát, amelyet minden évben a befektetőnek fizetnek.

Az eurókötvények típusai

A vizsgált eszközök típusait megkülönböztetjük:

1. Eurókötvények. Mi ez? Hordozó dokumentum. A feltörekvő gazdaságok piacára kerül. Kiadásukkor nincs szükség a biztosíték meghagyására. Emiatt ezeknek az értékpapíroknak a felszabadítása könnyebb.
2. Notes. Stabil gazdasági helyzetű államok által kibocsátott bejegyzett értékpapírok. A kibocsátás a biztosíték rendelkezésre állásától függ.
3. Az úgynevezett sárkánypapírok, amelyeket csak ázsiai piacokon helyeztek el.

Milyen előnyei vannak?

A következő kérdés megválaszolásához: „Euro-kötvények - mi ez?”, Mérlegelje azok fő előnyeit.

1. Könnyű használat.
2. A kibocsátó személyek megbízhatósága.
3. Az a lehetőség, hogy teljesen elkerüljük az adófizetést, mivel ezen értékpapírok nyereségét teljes egészében, jövedelemadó nélkül fizetik ki.
4. Az eurókötvényeket névtelenül lehet megtartani, mivel azok bevezetõje.
5. A kibocsátás garanciája a nagy nemzetközi bankok.
6. Az ezen értékpapírokba történő befektetések (ideértve az Orosz Föderáció eurókötvényeit is) nem tartalmaznak valutakockázatot: a nemzeti valuta ingadozása esetén az értékpapírok hozama változatlan marad).
7. Alapértelmezésben a külső adósságot elsősorban visszafizetik.
8. Az állam nemzeti kötvényei nem rendelkeznek olyan jövedelmezőséggel, mint a valuta eurókötvények.

Mi határozza meg a papír árát?

Amint már világossá vált, az eurókötvények piaci értéke változó, amelyet számos tényező befolyásol:

• Az országok központi bankjai által meghatározott kamatlábak szintje. A kamatláb növekedésével az eurókötvények ára csökken, mivel egy ilyen helyzetben a befektető számára jövedelmezőbb betétekbe fektetni - kockázatmentes eszközökbe.
• A kereslet nagysága. A klasszikus szabály az, hogy az értékpapírok iránti növekvő kereslet mellett piaci értékük is növekszik. És fordítva.
• Az aukción kialakult piaci feltételek.Például válság idején a papírköltségek hirtelen csökkennek, mert a kibocsátók pénzügyi erejének csökkenése miatt növekszik annak kockázata, hogy nem fizetik meg a papíron.

A lejárati dátum közeledtével azonban a papír piaci ára kiigazításra kerül, és elérheti a 100% -ot (vagyis a névérték árához). Más szóval, az eurókötvények lejárata közeledtével a papír piaci értékének ingadozása csökken.

Hogyan működik a piacszabályozás?

Azok, akik a szóban forgó pénzügyi eszközök piacán dolgoznak, tagjai az ICMA-nak, a tőkepiaci szereplők önszabályozó nemzetközi szervezetének.

Helyszín - Zürich.

A Szövetség elkészítette és végrehajtotta az eurókötvények kereskedelmének szabályait és követelményeit, valamint rendezi a vitákat. Minden tagját szintén ellenőrizni kell ezen követelmények teljesítése érdekében.

Az ilyen típusú pénzügyi eszközök vonzereje a hatóságok általi szabályozás hiányában rejlik.

Mi van Oroszországban?

Az orosz kibocsátók eurókötvényei és a nemzetközi pénzügyi piacra való belépésük az orosz jogszabályok keretein belül zajlik:

• A pénzeszközök gyűjtésének ezt a módszerét csak azok a társaságok használhatják, amelyek megszervezték saját részvényeik kibocsátását. Ezenkívül csak olyan összeget lehet vonzni, amely nem haladja meg az alaptőke méretét.
• A nem fedezett értékpapírok kibocsátására bármi korlátozás vonatkozik: a nemzeti jogszabályokban csak az értékpapírok kibocsátásának joga biztosított, csak a vagyonbiztonsággal.

Ennek eredményeként az orosz eurókötvények olyan megbízható szervezetek értékpapírjai, amelyek legalább három éve működnek. Ezek olyan vállalatok, amelyek megerősítették az összes pénzügyi kimutatást az elmúlt években.

Ezekbe az értékpapírokba történő befektetés kockázata

Annak ellenére, hogy az eurókötvényeket nagyvállalatok és kormányok bocsátják ki, még mindig vannak bizonyos kockázatok a felvásárlásukkal kapcsolatban:

1. Credit. Nem számít, mennyire nagy és stabil a szervezet, mindig fennáll a csőd kockázata, amelynek eredményeként képtelenek fedezni adósságát. Az eurókötvények nyereségét a kockázat szintjének mérésére is lehet nevezni: a hozam növekedése növeli a kockázatokat, és fordítva.
2. Az ajánlatkorrekciók kockázata. Lehetőség van arra, hogy kiigazítsák a hitelnyújtás feltételeit, a kibocsátásokat, valamint az egyes államok és a világ gazdasági és politikai helyzetét. Egy egyén számára ez a megszerzett eurókötvények értékének ingadozása. Mi ez: ez a legmagasabb kamatláb emelkedése az országban, a LIBOR kamatlába kiigazítása. Ez gyakran negatívan befolyásolja a papír hozamát.
3. Nyereségesség kockázata. Ennek oka az a tény, hogy az eurókötvények tőzsdén kívüli eszköz, ezért az ügyfelek gyakran több brókeren keresztül dolgoznak. Vagyis ha például a piaci instabil helyzet miatt szükségessé válik az értékpapírok gyors eladása, akkor nagyon nehéz ezt megfelelő költséggel megtenni. Különösen akkor, ha a befektető spekulatív értékpapír-kategóriát (második és harmadik szintű eurókötvény) tart. A jövedelmezőség növekedését részben a kibocsátás nagysága jellemzi: kis kibocsátás esetén (akár 250 millió dollárig) az értékpapírok likviditása alacsony lesz.
4. Valuta. Az eurókötvények esetében ez nagyon jellemző, mivel a legtöbb esetben monetáris egységekben kerülnek kibocsátásra, amelyek különböznek a kibocsátótól. A kibocsátási pénznem euró vagy amerikai dollár. Ezért ezen valuták negatív ingadozása esetén az eurókötvények negatív újraértékelése történik. Ezzel szemben, amikor a rubelt leértékelik, a befektető további nyereséget kap ezen értékpapírok vásárlásából.

Kibocsátások az eurókötvények kezelésében

A vásárláshoz kapcsolódó kockázatokon túlmenően némi nehézség is van a kezelésük során. Például csak kevesen tudják, hogyan alakulnak ezen értékpapírok árai.Nincs egyetlen forrás, amely megbízható és naprakész árinformációval rendelkezik, és egy valós ügyletben szereplő papír ára jelentősen eltérhet a kereskedési terminálban megadotttól. Más szavakkal, még ha hozzáféréssel is rendelkezik a Bloomberg és a Reuters platformokhoz, ahol az összes fő résztvevő árai vannak feltüntetve, akkor nem lehet biztos abban, hogy egy vételi vagy eladási tranzakciót ezen az áron tartanak.

Felmerül a kérdés az értékpapírok tárolásának helyén is, amelyeket a befektető vásárolt. Az eurókötvények tranzakciói általában a Clearstreem és az Euroclear útján mennek keresztül. Az oroszországi letétkezelő tárolóhelyként is működhet, és átvételük műveletei külföldi leányvállalatokon keresztül mennek keresztül.

Hogyan lehet optimális portfóliót készíteni?

Az eurókötvény árát a legtöbb esetben euróban vagy dollárban fejezik ki. Ha vannak minden előfeltétel a válsághoz és a tőke megtakarításának vágya van, akkor nem kell időt tölteni és pénzt devizára konvertálni. A legjobb javaslat itt az eurókötvények vásárlása. Mi ez: Az országok által kibocsátott értékpapírok hozama körülbelül 10% lehet évente, azoktól a társaságoktól, ahol állami részesedés van, akár 13%, a nagyvállalatok általánosságban, évente akár 25% is lehet.

Mindez veszteség nélkül az egyik valuta másikra történő cseréje során, és fordítva.

A befektetés kompetens megközelítése az értékpapír-portfólió diverzifikálása. Az eurókötvények nem kivétel: tanácsosabb különféle kibocsátók értékpapírjainak vásárlása. Ugyanakkor az eurókötvények ütemezése is eltérhet, ami nagyrészt befolyásolja a kamatlábat.