Valójában a „tőzsde” kifejezés sokkal több jelentést foglal magában, mint a legtöbb ember gondolná. Ez nem csak az értékpapírok kereskedelme. A tőzsdei állapotot, a devizakereskedelem szintjét, az egyes gazdasági ágazatokat, az ország teljes gazdasági rendszerét egészében olyan fontos kritériumok alapján lehet elemezni, mint a tőzsdeindexek. Ezek a numerikus mutatók tükrözhetik a kötvénypiac, az állományok, az államháztartási rendszer vagy bármely iparágának jelenlegi helyzetét és dinamikáját, külön-külön vetítve.
A tőzsdei indexek értéke
Az egyik fő félreértés, amelyet gyakran hallani lehet tőzsdei indexek Értékpapírok - a tőzsdén történő kereskedelem tárgya. Általában azonban ezeket a mutatókat a speciális minősítési és információs ügynökségek, a főbb pénzügyi szervezetek és bankok számítják ki. Ezen felül, a különféle társaságok által kibocsátott saját részvényindexük növekvő tendenciát mutatott, mivel ez gyakran társul a vállalat általános presztízséhez.
Fontos tudni, hogy mennek a dolgok a tőzsdén. Általában csak a meghatározott részvényindexek jellemezhetik a kereskedelmi eszközök viselkedését a világon vagy néhány országban.
A beérkezett nyilatkozatok megmutatják az állam gazdasági kapcsolatainak fejlettségi szintjét. Különösen a potenciális befektetők esetében a megfelelő mutatók határozzák meg a siker valószínűségének arányát bármely terület pénzügyi áramlása irányában.
Az állománymutatók célja és feladata
A tőzsdei indexeket a következőképpen lehet leírni. Az összes állampapír egyidejű nyomon követésének érdekében a piaci helyzet összefoglaló reflektorát fejlesztették ki, amely sok numerikus mutató átlagolása révén további információkat mutat hozzáférhetőbb formában.
A releváns mutatók fejlesztõinek kezdetben azt a feladatot kellett összeállítaniuk, hogy egy mutatót állítsanak fel, amely pontosan jelzi a mozgás sebességét és a vektort, amellyel a részvények idõpontját elküldik. A határidős és részvényindexeket ez a mozgás is vezérli. Például az olaj költsége növekszik, ami az olajiparban részt vevő összes vállalat árajánlatának növekedéséhez vezet. Ilyen pillanatban nemcsak a különféle vállalatok értékpapírok növekedését lehet megfigyelni, hanem a visszaesést is. Ezen mutatók mozgásával összhangban a részvényindexek nem állnak meg.
Az első Dow Jones-index
Figyelemmel a dinamikájukra, minden ajánlattevőnek sokkal könnyebb felmérni az események hatását az egyes iparágakra vagy az egész piacra. Az indexek elérhetõsége nélkül sok idõszakot figyelemmel kell kísérni - részvényeket, kötvényeket, beleértve és devizapiaci ("Forex").
A határidős ügyleteket, a tőzsdeindexeket mindenképpen feltalálni kellene. De, amint tudod, ez akkor történt, amikor a tőzsdén történő kereskedelem óriási arányokat szerezett mind a pénzügyi piac forgalmában, mind a részt vevő vállalatok számában.
A 19. század végén megjelentek az első amerikai tőzsdeindexek a tőzsdén. 1884-ben Charles Dow összeállított egy mutatót, amely az Egyesült Államok több mint 10 legnagyobb szállítóvállalatának értékpapírjegyeit ábrázolja. Mindegyikük meglehetősen nagy pénzforgalommal bírt a tőzsdén. Az indexet szinte egyhangúlag minden tőzsdei kereskedelem résztvevője elfogadta fő számított mutatóként, mivel széles népszerűsége és eloszlása megtörtént.
Hogyan számolhatjuk tőzsdeindexeket?
A tőzsdei fő mutatók kiszámításának módszerei a nagyon jól indokolt helyes módszert jelentik, amely teljes mértékben tükrözi a részvény- és kötvénypiacokon zajló folyamatokat. Ugyanakkor fontos, hogy az elért eredmény minimálisan olyan tényezőktől függ, mint az egyes szervezetek vállalati politikája, különféle pénzügyi eszközökkel történő árképzés. indexek Amerikai tőzsde A mintában vett mintákat úgy számítják ki, hogy figyelembe veszik az ajánlattételi eljárás során bekövetkező változások további értelmezését. Fontos pontok itt vannak:
- megfelelő képletek ezen mutatók kiszámításához;
- a számítás során felhasznált információk pontossága;
- szabályozott eljárás az alapvető számítási képlet módosítására új körülmények, vállalati hírek és tőzsdei feltételek esetén.
Forex indexek
Ezenkívül érdemes megjegyezni, hogy minden kereskedési platformnak megvan a saját külön indexe. Mivel a részvényeket és a kötvényeket hagyományosan két csoportra osztják, az első, a monetáris, magában foglalja azokat az értékpapírokat, amelyek egyének kezében vannak, és amelyek nem vesznek részt a tőzsde forgalmában. A másodikhoz - olyan papírok, amelyeknek köszönhetően tőkepiac a fővárosok, azaz a részvények fő forgása történik.
Az Forex indexnek (a bankközi valutacsere nemzetközi piacának) is van egy speciális számítási képlete, amely lehetővé teszi a legjövedelmezőbb kereskedési műveletek elvégzését, gyakran a Dow Jones mellett egy másik Standard & Poor's 500 index felhasználásával.
Ez az árfolyam-mutató vezet a Forex piacon használt indexek csoportjához. Tartalmaz több mint 500 nagy tőkésítésű nagyvállalat árajánlatát. Az amerikai tőzsdeindexek kiemelik ezt a mutatót, elismerve a kereskedők és menedzserek körében a legnépszerűbbet.
Meg kell jegyezni, és DXY, vagy USDX. Ez a mutató a világ legbefolyásosabb valutáival - köztük az euróval, a kínai jennel, a svéd koronával, a brit fontkal, a svájci frankkal és a kanadai dollárral - szemben a dollár helyzetének közvetlen arányos tükrözését szolgálja.
Ezen túlmenően, az amerikai részvényindexek, ellentétben más országok részvény mutatóival, leginkább a globális részvénypiac résztvevöit érdekli. Ennek oka elsősorban az a tény, hogy az amerikai piacokon a tőkésítés szintje sokkal magasabb. Másodszor, egyes vállalatok értékpapírjainak viselkedése bizonyos régiókban jelentős hatással van a kereskedelem többi részére.
A tőzsdei index kiszámításának négy módja
Ebből következik, hogy a fent említett tőzsdeindexek előállításához használt alapvető számítási módszereket négy kategóriába lehet osztani.
Az első módszer a súlytalan számtani középérték meghatározása. Éppen ezt használják a Dow Jones ipari átlag kiszámításához.
A következő módszer a számítások az ellentétes súlyozott aritmetikai átlagérték módszerével történnek. Ebben az esetben olyan súlyokat is lehet használni, amelyek a megadott módszer származékai:
- a mintában szereplő értékpapírok árán;
- maga a minta költségén;
- a vállalati értékpapírok súlyának összehasonlításával és egyenletével.
Az S&P 500 hiteles hitelminősítő intézet a leírt módszert használja a megfelelő index kiszámításához.
A harmadik módszer a súlytalan geometriai progresszióval kapott értékek.
E módszerrel számolják az egyik legrégebbi FT-30 részvényindexet, amelyet az Egyesült Királyságban a XX. Század 40. századának közepén tettek közzé.
A negyedik módszer matematikai műveleteket tartalmaz súlyozott geometriai átlagértékkel kapott tőzsdei árfolyamokból.A szakemberek ennek a módszernek a felhasználásával kiszámítják a Composite Index értékvonalának kompozit átlagát.
Különösen figyelemre méltóak a speciális hírügynökségek és szolgálatok által a mutatók kiszámításakor előterjesztett követelmények. Ebben az esetben a fő feltétel az, hogy csak megbízható információkat és a legteljesebb adatokat adjanak be, amelyek megfelelnek a következő kritériumoknak:
- a minta mérete (minél nagyobb a figyelembe vett szervezetek száma, annál kevésbé valószínű, hogy a végső eredmény eltérései és hibái kisebbek lesznek);
- a kiválasztott társaságok listájának indikatív jellege (annak érdekében, hogy a tőzsdeindexek a lehető legnagyobb mértékben tükrözzék egy adott gazdasági szegmens helyzetét, a mintának teljes körű listát kell tartalmaznia azokról a szervezetekről, amelyek részvényei és kötvényei szerepelnek a megadott iparág indexében);
- részvény súlya (az értékpapírok értékének olyan súlyúnak kell lennie, hogy arányos legyen a tőzsdére gyakorolt hatásukkal);
- a benyújtott pénzügyi kimutatások objektív megközelítése (nyilvánosan hozzáférhető információk az egyes pénzügyi eszközök árazási politikájának jelenlegi változásairól az indexek összeállításának alapja a kereskedési nap folyamán).
Hogyan szerezték meg a legrégebbi tőzsdeindexet?
Az egyik első amerikai mutató - a Dow Jones - példáján részletesebben megvizsgálhatjuk annak kiszámításának módszertanát. Kezdetben 12 részvényt tartalmazott, így 1896 óta ezen értékpapírok számtani középértékét vonják le. A készlet-mutató elõállítása érdekében ez a módszer meglehetõsen egyszerû és kényelmes, különösen mivel a találmány és az elsõ elektronikus számítógépek megjelenése még messze volt. Időközben a részvényindexek döntő többségét hasonló rendszer szerint számítják ki. Ennek a mechanizmusnak azonban néhány változása megtörtént.
Az előny most a súlyozott átlag számításaihoz tartozik, míg az utóbbi időben csak az index kiszámításának módszerét alkalmazták a számtani átlag alapján. Jelentős különbség az, hogy az összeg abszolút bármely elemére itt van befolyási együttható. A részvényindexek ebben az esetben jobban függnek a drágább részvényektől. Például egy 40 dolláros értékű értékpapír sokkal nagyobb hatással van az indikátor végső mutatójára, mint egy részvény vagy kötvény, amelynek ára 20 dollár. Mivel ez a számítási lehetőség nagy számítási erőforrásokat igényel, pontosabb adatokat is szolgáltat, ezért rendszerint a súlyozott átlag módszerét használják az átváltási mutatók meghatározására.
Ázsiai tőzsdék
Érdemes megjegyezni, hogy az Egyesült Államok és Európa részvénypiacaival összehasonlítva az ázsiai tőzsdéket elég fiatalnak lehet nevezni. Aktívabban alakultak csak a háború utáni időszakban, közelebb a 20. század közepéhez. A történelemből ismert, hogy a keleti régiók a világközösségtől elkülönülten fejlődtek ki. Az 50-es évek után azonban, amikor Kína, Japán és Dél-Korea gazdasága gyorsan növekedett, ezek az országok a pénzügyi piacon teljes jogú nemzetközi szereplővé váltak.
Az ázsiai nagy pénzügyi központok, Sanghaj és Hongkong értékpapírpiacai, valamint a kínai részvényindex részletesebb megfontolást igényelnek.
Shanghai Exchange
Annak ellenére, hogy Kínában több mint 15 aktív tőzsde működik, Hongkongot és Sanghajat a pénzügyi ipar központi szereplőinek tekintik.
A sanghaji tőzsde Kínában a legnagyobb. A Sanghaji Értéktőzsde megkülönböztető jellemzője, hogy állami tulajdonban van, és a pénzügyi tevékenységeket a Kínai Értékpapír Bizottság szabályozza és ellenőrzi. Több mint 800 tőkésített társaság, amelynek teljes tőkéje körülbelül 280 milliárd dollárra becsülhető, vesz részt az árverésen ezen a tőzsdén.Sőt, a közvetlen kereskedelem mennyisége mintegy 116 milliárd dollár.
A sanghaji kínai tőzsde fő indexe az SSE Composite. Feladatát az összes tőzsdén jegyzett társaság értékpapírjainak árdinamikájának objektív tükrözésére hívják. A jól ismert SSE 50-et - a blue chip-indexet - Sanghajban is kiszámítják.
Hongkongi tőzsde
Másodlagos jelentőséggel bír a hongkongi tőzsde. Külön közigazgatási-területi körzet elfoglalása a Köztársaságban. A kínai tőzsdei index itt Hang Seng. A 35 legnagyobb vállalat kötvényeinek és részvényeinek növekedésének és csökkenő árainak dinamikáját szemléltetve ezt a mutatót a hongkongi tőzsdén fő mutatónak tekintik.
A meghatározott pénzügyi piac magabiztosan hatodik helyet foglal el az aukción részt vevő tőkésített társaságok számában. Saját listáján a hongkongi tőzsdén több mint 1.750 vállalat van, melyben közel három trillió teljes tőkével rendelkezik. Ezen a piacon a forgalom körülbelül 500 milliárd dollárt tesz ki, és az adott közigazgatási régióban az értékpapírok teljes skálájának csaknem kétharmadát teszi ki.
A tőzsdei indexek előnyei
A részvényindexek egyes mutatóinak mások általi változásának dinamikáját tanulmányozva felhasználhatja a kapott információkat arra, hogy azonosítsa a befektetői hangulat változásait. Így képesek megfelelően felbecsülni a különféle eszközökbe történő befektetéseik kockázatait és jövedelmezőségét. Így a fő tőzsdei mutatók mutatóinak növekedése pozitív hangulatot jelez a befektetők számára - ők úgy ítélik meg, hogy az ügylet jelenleg sikeres, és úgy gondolják, hogy képesek lesznek a megszerzett részvényeket eladni az eszköz árcsökkentésének megkezdése előtt.
Ha figyelembe vesszük a hosszú időszakokat, akkor a tőzsdeindexek mozgása jellemzi az állam befektetési politikáját, nevezetesen, hogy elmondja a befektetőknek a kötvényekbe és részvényekbe történő monetáris befektetések lehetséges kockázatait vagy biztonságát. Ezenkívül a modern részvénypiacokon sok olyan értékpapír található, ahol az indexek értékei képezik az árajánlatok alapját.
A Forex idézetek sem kivételek. A részvényindexek mindkét esetben a piac származékos termékei.
Miért érdemes befektetni az indexekbe?
A finanszírozók a részvényindexekbe történő befektetés következő előnyeit hangsúlyozzák:
- Az index növekedése elkerülhetetlen.
- A részvényindexek befolyásolhatják az állam és az egész gazdaság részvénypiacának helyzetét.
- Az indexvásárlási viszonylag alacsony költségekkel jár.
- Mindig fennáll a magas szintű befektetési likviditás lehetősége.
- A részvénymutatók hozzájárulnak a nemzeti valuta támogatásához.
- A részvényekkel, kötvényekkel és más értékpapírokkal ellentétben az indexek lehetővé teszik a tudományos találmányok és az innovatív technológiák előállításában való részvételt.
- Megbízható szintű védelmet nyújtanak a tőzsde mindenféle kockázatával szemben.
- Ezekbe a pénzügyi eszközökbe történő befektetések nem igénylik a „poggyász” ismereteit a történelemről, a tőzsdei tevékenységek sajátosságairól és az eszközök elsajátításáról.
Egyszerű szavakkal azt mondhatjuk, hogy egy részvény vagy részvényindex feltételes szám, érték. Az ilyen mutató dinamikájának mozgása különös jelentőséggel bír, míg a tőzsdeindexek növekedése vagy hirtelen csökkenése kiteszi a gazdasági elem általános állapotát egy országban, régióban, az üzleti élet korszakának vagy annak hanyatlásának körülményeitől függően. Tőzsdék, brókerházak, hírügynökségek, nyomtatott média és tanácsadó cégek folyamatosan publikálnak sok részvényindexet, amelyek segítenek a befektetőknek nagyszabású befektetési projektek végrehajtásában.
