Chacun de nous a connu des situations où la situation financière s'est détériorée et où il a fallu emprunter de l'argent. Non seulement les individus ont besoin de fonds supplémentaires, mais également les organisations et le gouvernement. Une obligation est l’une des méthodes d’augmentation du capital. Il comporte de nombreux avantages, vous devez donc vous familiariser avec cela en détail.
Définition d'un concept
Une obligation est un instrument financier qui garantit à son propriétaire le droit de recevoir de l'émetteur d'un titre sa valeur nominale ou tout autre bien équivalent dans le délai imparti.
Les obligations impliquent également le droit de leurs détenteurs de recevoir un intérêt fixe calculé sur la base de leur valeur nominale. Ce sera un revenu. En termes simples, une obligation est l’un des types de titres qui confirment que l’émetteur a emprunté de l’argent au titulaire.
Types de liens
Il existe plusieurs types de liens.
- Méthode de paiement du revenu. Les obligations sont divisées en intérêts et en escompte. Dans le premier cas, l’émetteur paie des intérêts, appelés coupons, sur la durée du titre. Sur les échanges domestiques, cette option est la plus courante.
- Bons de réduction publié ci-dessous valeur faciale liens. Dans ce cas, ils sont payés à leur valeur nominale. Le profit du détenteur du titre est une réduction, c'est-à-dire la différence entre le prix d'émission et la valeur nominale.
- Par type d'émetteur obligataire. Les titres de ce type sont des sociétés, des municipalités et des États. Dans le premier cas, les obligations sont émises par des sociétés par actions, ainsi que par LLC. Le deuxième type de titres est offert au niveau des oblasts, des villes ou des districts. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie publie obligations du gouvernement.
- Euro-obligations. Ce type doit être considéré séparément. Les émetteurs émettent des instruments financiers destinés à générer des revenus sur les marchés étrangers. Ils sont libellés dans la monnaie d'un autre État. Le ministère des Finances de la Fédération de Russie et les sociétés nationales émettent des obligations de ce type, principalement libellées en dollars américains.
Caractéristique générale
L'essence économique de ces titres est similaire à celle des prêts, mais il n'est pas nécessaire de formaliser le titre de créance. En outre, le processus de transfert des créances au nouveau propriétaire a été grandement simplifié. Il convient de noter que les obligations bancaires ont une caractéristique similaire. Ces instruments financiers ont plus de valeur que les actions, car ils vous permettent d’obtenir un droit de préemption lors du retour d’argent en cas de liquidation ou de faillite de l’émetteur. La haute fiabilité des obligations les rend beaucoup plus pertinentes pour les investisseurs, ce qui les conduit à une large gamme.
Pour l'émetteur, une obligation constitue une source de revenus supplémentaire. Leur libération est principalement ciblée. Il consiste à financer des installations ou des programmes dont les bénéfices deviendront une source de paiement. En règle générale, les bénéfices des obligations excèdent le montant des revenus provenant des dépôts bancaires du même montant. Sur le secondaire marché des valeurs mobilières les prix de ces instruments financiers sont établis sur la base de laquelle est comparée leur rentabilité et le pourcentage du prêt.
Propriétés de liaison
En examinant les liens en détail, il faut savoir qu’ils ont les propriétés suivantes:
- les détenteurs de titres ont la priorité pour réaliser des bénéfices;
- la transaction a une période de validité spécifique;
- les obligations diffèrent par le montant et la fréquence des paiements;
- Les détenteurs d'obligations se voient accorder le droit principal de satisfaire leurs demandes financières en cas de faillite ou de liquidation de la société.
Les emprunts sont le principal outil d’emprunt de ressources financières. Ils peuvent être émis par les structures suivantes:
- organismes gouvernementaux;
- le gouvernement;
- sociétés et sociétés;
- institutions municipales.
Quelle que soit l'entité qui émet les obligations, celles-ci ont des propriétés similaires.
Caractéristiques des obligations
Les obligations ont plusieurs caractéristiques qui devraient être considérées sans faute. Les paramètres de leur libération sont considérés:
- valeur nominale des instruments financiers;
- volume d'émission de prêt;
- marge bénéficiaire;
- périodes de remboursement de la dette.
Le type de titres considéré a une certaine maturité, en fonction de laquelle ils sont divisés en:
- obligations à court terme (jusqu'à cinq ans);
- moyen terme (jusqu'à dix ans);
- obligations à long terme d'une maturité supérieure à 10 ans.
Les titres de ce type remplissent de telles fonctions sur le marché financier:
- la source de financement du déficit budgétaire, quel que soit son niveau;
- source de coûts des pouvoirs publics;
- une source de financement des dépôts d'institutions par actions;
- formes d'épargne de fonds de sociétés, d'institutions financières et du public;
- fournir des bénéfices.
Dans la pratique mondiale, il existe un grand nombre de types de liens. Ces outils vous permettent de définir des exigences individuelles pour la transaction sur la base desquelles un acteur du marché accepte de fournir du capital à un autre. L'émission d'obligations dépend de leur type et implique le plus souvent la création de conditions présentant un intérêt pour un groupe de créanciers particulier.
Façons de payer un revenu obligataire
La pratique mondiale implique l’utilisation de l’une des méthodes selon lesquelles le remboursement des obligations est effectué:
- taux d'intérêt progressif;
- paiement d'intérêts fixes;
- taux d'intérêt variable;
- vente de titres à escompte;
- indexation de la valeur faciale;
- détenir des prêts gagnants.
Il convient de noter que la forme la plus simple et la plus pertinente de verser un profit est l’installation d’un paiement d’intérêts fixes. Un taux d'intérêt échelonné implique la détermination de plusieurs dates, après quoi le titulaire a le droit de les rembourser intégralement ou de les prolonger jusqu'à la prochaine date. Dans ce cas, le taux augmentera à chaque période de temps suivante.
Si le taux d'intérêt est appelé flottant, il est régulièrement modifié. La procédure est effectuée conformément à la dynamique taux d'actualisation Banque centrale ou le degré de rendement des titres d’État. Il convient de noter que dans certains pays, une émission obligataire de valeur faciale est fournie, indexée en tenant compte d'une augmentation de l'indice des prix à la consommation, réalisée dans le cadre d'une politique anti-inflation.
Il existe des types de cautionnements qui ne prévoient pas le paiement d'intérêts. Leurs détenteurs réalisent des bénéfices en achetant à rabais et en payant au pair. Des circulations spéciales peuvent également être organisées pour permettre aux détenteurs d'obligations de recevoir un revenu sous forme de gains.
Définition de rentabilité
Le rendement des obligations diffère dans certains paramètres. Ils dépendent des conditions proposées par l'émetteur. Les titres rachetés à la fin du terme permettent de mesurer le rendement des types suivants:
- coupon;
- courant;
- complète.
Coupon et rendement actuel
Le rendement du coupon correspond au taux d'intérêt spécifié dans le document et payé par l'émetteur pour le coupon. Dans le même temps, les paiements peuvent être effectués une fois tous les trois mois, six mois ou une fois par an.
Le rendement actuel des obligations à taux fixe est le rapport des paiements récurrents aux coûts d’acquisition.L'indicateur est capable de caractériser les intérêts annuels payés sur le capital. Toutefois, le rendement actuel ne tient pas compte des variations de la valeur des obligations au cours de la période de stockage.
L'indicateur considéré est susceptible d'évoluer en fonction des prix établis sur le marché. Il est à noter qu'il devient fixe à partir du moment de l'acquisition, puisque le taux du coupon ne change pas. En outre, les prix et les rendements des obligations seront plus élevés pour les titres à prix réduit.
L'indicateur de rendement actuel ne permet pas de comptabiliser la différence de change entre les prix d'acquisition et de rachat. Pour cette raison, il ne peut pas être utilisé pour comparer l'efficacité des transactions avec certaines conditions initiales. Pour déterminer s'il est conseillé d'investir dans des obligations, il convient d'utiliser l'indicateur de rendement à l'échéance.
Rendement à maturité et plein rendement
Le rendement à l'échéance correspond au taux d'intérêt prenant en compte le coefficient d'actualisation. Il établit la différence entre la valeur actuelle et la valeur de marché du flux de paiement. Vous pouvez déterminer le rendement à l'échéance pendant le stockage, les obligations sont conservées jusqu'à l'échéance.
En raison du rendement total, le prix de l'obligation et toutes les sources de revenus possibles sont pris en compte. Cet indicateur est souvent appelé le taux de la pièce. Avec son aide, vous pouvez déterminer l'efficacité de la sécurité achetée. Ainsi, vous ne pouvez pas vous tromper lors de la conclusion d'une transaction et faire un investissement rentable. La définition de la rentabilité sera utile tant pour les personnes physiques et morales que pour les sociétés et les municipalités qui achètent les titres en question.
