Les relations entre argent et monnaie font partie intégrante de la vie moderne. Nous avons l'habitude de les traiter comme une évidence, sans avoir besoin de réglementation. Mais ce n'est pas le cas. Comme tous les autres domaines de notre vie, la finance est un système strictement organisé qui vit selon ses propres règles et lois. Le marché monétaire est responsable de leur réglementation, ce dont nous allons parler maintenant.
C'est quoi
C'est une partie séparée du marché financier. Sa particularité réside dans le fait que les opérations de prêt à court terme et de monnaie sont effectuées ici, et que leur durée peut varier d'un jour à un an. Avec l'aide de cette sphère de marché, le fonds de roulement de diverses entreprises évolue et des prêts à court terme peuvent être émis. C'est le marché monétaire qui permet aux banques d'émettre des prêts à court terme.
Il ne faut pas présumer que ce phénomène n’est caractéristique que d’un État donné, car, à notre époque, ce secteur économique couvre le monde entier. Et ce n’est pas une coïncidence, car le volume des opérations commerciales augmente chaque année et, par conséquent, tout le monde a besoin de plus d’argent.
Outils, prêteurs et emprunteurs
Dans ce cas, les instruments de circulation sont les bons du Trésor et les effets de commerce similaires, les dépôts divers, les chèques, ainsi que tous les autres types de documents de règlement. C’est grâce à elles que toutes les opérations à court terme en devises sont réalisées et que les banques peuvent émettre des emprunts et des emprunts à long terme. Les prêteurs sur ce marché sont de grandes organisations bancaires, mais la liste des emprunteurs est beaucoup plus large et comprend à la fois des entreprises publiques et des particuliers, y compris des citoyens étrangers.
Ces dernières années, le marché de la dette a acquis un rôle énorme, grâce auquel les banques peuvent échanger des fonds tout en émettant des emprunts à court terme. Cela offre, entre autres, stabilité économique et flexibilité. Il convient de rappeler que dans notre pays, le marché monétaire repose sur au moins 70% des relations bancaires. Sans argent à moyen et long terme, il ne peut exister en principe. Il est important de savoir que dans notre pays, les fonds qui circulent ici sont très souvent utilisés pour octroyer des prêts et des crédits à long terme, ce qui est une mauvaise chose car cela affecte négativement la stabilité financière globale du marché.
Le fait est que, dans de telles conditions, le pourcentage de rotation illégale de capital augmente fortement, de nombreux fonds sont dépensés pour un jeu de courtage souterrain. Bien entendu, les taux d’intérêt de ce marché dépendent directement d’indicateurs similaires du secteur économique, qui ont été établis dans l’État à un intervalle de temps donné.
Équilibre
Le marché monétaire fonctionne en grande partie aux dépens des institutions financières du pays, car ce sont elles qui assurent l'équilibre entre l'offre et la demande. En termes simples, dans un état véritablement stable, il peut être maintenu lorsque le montant d'argent dont les consommateurs ont besoin est égal au montant pouvant être offert par les organismes de crédit. Bien entendu, cette affirmation est également vraie à condition que le taux d'intérêt ne change pas dans le sens opposé au niveau de revenu réel.
En termes simples: dans le cas où le revenu des entreprises et de la population augmente, leur besoin d'argent augmente. La relation entre les taux d’intérêt sur le marché monétaire est telle que les intérêts augmentent de façon exponentielle.Au contraire, avec une forte baisse du niveau de bien-être, alors que, semble-t-il, les besoins en fonds augmentent également, les emprunteurs ne sont tout simplement pas en mesure de payer leurs obligations au titre de droits de douane élevés. De ce fait, le chiffre d'affaires réel du marché monétaire ainsi que ses taux sont progressivement réduits à des valeurs acceptables.
Outils gouvernementaux pour influencer le marché financier
La politique keynésienne est l’un des moyens les plus efficaces d’influencer l’économie de la part de l’État. Son essence réside dans les déséquilibres périodiques dans ce domaine. En règle générale, les taux de refinancement varient fortement, ce qui affecte tous les domaines de la production et de la vie sociale de l'État. Hélas, l'utilisation active de cette politique conduit inévitablement le pays à tomber dans un piège liquide, car l'interrelation des taux d'intérêt du marché monétaire avec le secteur de la production réelle est trop grande.
Déchiffrer le concept
C'est le nom d'une situation économique difficile lorsque les taux d'intérêt ont déjà été réduits au plus bas niveau possible. Leur nouvelle réduction est déjà impossible et l'augmentation aura un effet purement négatif, car avec une forte demande de monnaie et de faibles revenus de la population, le trou financier ne fera que se creuser et se développer. Le moyen de sortir de cette situation n’est possible qu’avec l’aide et l’assistance actives du même État, qui devrait organiser un piège financier. Il convient de rappeler que toute politique monétaire dans cette situation n’aura aucun effet.
La règle de Friedman
Il convient de rappeler que la règle de M. Friedman a également une grande influence sur le marché monétaire rouble. En termes simples, à long terme, la demande de monnaie dépend peu des taux d’intérêt. L'équilibre à long terme, décrit par cette règle, peut être exprimé comme une équation spéciale:
M = Y + Pe,
où M est la tendance annuelle moyenne vers une augmentation de l'offre financière;
Y est le taux annuel moyen (attendu) de l'augmentation du bien-être de la population;
Re est le taux d'inflation attendu.
En ce qui concerne ces derniers, c’est précisément la lutte contre les manifestations du processus inflationniste qui devrait être consacrée à la politique de l’État. La règle de M. Friedman stipule que la réglementation des taux d’intérêt n’est autorisée que sur le marché des emprunts à court terme, tandis que, si nécessaire, des injections financières à long terme sont inacceptables.
Structure du marché monétaire
Le principal acteur dont dépend la masse monétaire sur le marché monétaire est la structure de la banque commerciale. Premièrement, ils accumulent tout l’argent disponible. Deuxièmement, l'offre de ces finances à leurs clients dépend des banques. Il convient de rappeler que cette zone de marché est divisée en plusieurs sous-catégories, qui incluent tous les systèmes de paiement disponibles dans le pays et les règlements mutuels directement entre entreprises et organisations. Dans tous les cas, le rôle principal est joué ici. prêts à court terme. Leur part peut dépasser 80%. Les prêts les plus courants sont relativement petits. Comme le montrent des études récentes d'institutions financières nationales, leur part au cours des dernières années est passée à 32%.
Pourquoi des prêts à court terme? Tout est simple La structure financière des banques dépend exactement des mêmes emprunts que ceux qu'elles reçoivent sur des sites internationaux (l'offre sur le marché monétaire devrait toujours être importante pour que leurs activités soient toujours importantes). Jusqu'aux événements récents, tout était différent, mais à présent, les banques ne peuvent tout simplement pas prendre de risques en investissant dans des projets à long terme avec un bénéfice différé.
Comment se passe la distribution sur le marché du crédit?
Au cours des dernières années, le marché du crédit est réparti comme suit:
- Prêts aux organisations et entreprises - 70%.
- Prêts émis par une banque à d'autres organisations similaires - 18%.
- En règle générale, la part des prêts complexes et en souffrance est de 12%, mais selon certains analystes, ce chiffre est passé à 36% au cours des deux dernières années.
En règle générale, la proportion de prêts accordés à des entreprises et à des organisations pour une période de six mois à un an est d'environ 32%. Les prêts interbancaires qui circulent entre les organismes de crédit eux-mêmes représentent environ 18%. Quelles forces régulent ce marché monétaire? La politique monétaire dans ce sens est la responsabilité de diverses organisations internationales (du FMI, par exemple). En réalité, ces structures contrôlent toute la vie financière du monde, car elles peuvent bloquer instantanément l'accès à des prêts bon marché pour n'importe quelle banque ou même pour l'État.
Qu'en est-il des individus?
En ce qui concerne le marché des prêts aux particuliers et aux petites entreprises, la situation est beaucoup plus diversifiée. Mais ce n'était pas toujours le cas. Jusqu'en 1998, presque toutes les catégories de dépôts de la population étaient divisées en deux grands groupes: les comptes à vue et les dépôts à court terme. Après les événements d'août, la confiance du public dans le secteur bancaire s'est effondrée, après quoi les dépôts à court terme dans le plus petit fonds possible avec une possibilité de retrait prématuré sont devenus les plus populaires.
Aujourd'hui, la situation est similaire. Selon des analystes, seuls les dépôts ouverts pour une période allant de un à six mois sont désormais ouverts. De nombreux instruments que le marché des capitaux opère habituellement dans ces conditions deviennent complètement illiquides.
Développement de systèmes de paiement
La sphère des systèmes de paiement a connu un développement dynamique au cours des dernières années et des acteurs du monde entier se sont longtemps battus dans ce domaine. “Visa”, “Master Card” - aujourd'hui, ils sont connus dans tous les pays. Peu de gens s'en souviennent, mais dans notre pays, les systèmes de paiement nationaux sont apparus en 1992, alors qu'il était urgent d'intégrer le marché financier mondial. Les plus célèbres sont la couronne d'or et la carte Union. En fait, c’est à ce moment-là que le premier modèle de marché monétaire a vu le jour, qui, avec de légères modifications, continue de fonctionner dans notre État à ce jour.
Titres
En règle générale, ce terme désigne les titres qui permettent d’emprunter des fonds. C'est certificats d'épargne chèques, factures et autres variétés. Leur revenu peut être obtenu de deux manières: soit acheter à un prix inférieur à celui du marché, soit percevoir des intérêts sur une acquisition rentable d’actifs en hausse. En règle générale, l'échéance de ce type de titres ne dépasse pas un an et ne peut donc être considérée comme une source de revenu sérieuse que si un portefeuille suffisamment sérieux est acquis.
Pourquoi s'appellent-ils cash?
Il y a plusieurs explications à la fois: premièrement, le taux du marché monétaire en dépend en grande partie, car ces fonds sont en circulation constante entre les banques elles-mêmes. Deuxièmement, lors de l’émission de titres, de l’argent réel est reçu et peut être mis en circulation ou utilisé pour rembourser des dettes existantes. Il convient de noter que certaines de leurs catégories peuvent très bien être utilisées comme monnaie ordinaire: les bons du Trésor ou les bons du Trésor sont bien distribués au sein de l’État, ils peuvent payer des taxes, payer les biens livrés, etc. opèrent le plus souvent pas plus d'un an.
Par conséquent, leur revenu sera en tout cas unique. Quelle est l’essence économique de l’existence de valeurs mobilières? Le fait est que la circulation ininterrompue des capitaux bancaires, publics et privés, dépend de la possibilité de paiements rapides sur les dépenses budgétaires. En outre, les garanties sont très importantes pour la vente opérationnelle de biens et de services.En termes simples, ils ont un rôle très important à jouer pour assurer la circulation continue de la masse monétaire et son offre ininterrompue.
Ainsi, le marché monétaire russe tient beaucoup aujourd'hui à eux, car les valeurs permettent aux banques de libérer tous les fonds excédentaires disponibles dans les plus brefs délais, de les mettre en circulation et de ne pas contribuer ainsi au développement du processus inflationniste. Cela leur permet également d’équilibrer correctement tous leurs actifs et passifs.
Outils de base
Le terme «instruments du marché monétaire» désigne généralement la gestion de la dette. En règle générale, les opérations avec des devises dans cette zone sont effectuées dans un espace spécial en vente libre. Pour cette raison, les investisseurs privés de cette section ne sont pas particulièrement intéressés par le principe. Il s’agit d’un marché très important et complexe, grâce auquel les organisations bancaires peuvent couvrir tous leurs besoins en liquidités et que la Banque centrale utilise généralement pour contrôler les systèmes de paiement nationaux. Il y a quatre outils principaux ici:
- Bons du Trésor.
- Factures commerciales.
- Certificats de dépôts.
- Titres commerciaux.
Ainsi, les bons du Trésor, émis exclusivement par l’État, impliquent l’obligation pour celui-ci de payer en espèces au porteur. Pour cette raison, ils sont émis à un prix inférieur à leur valeur nominale. Aucun intérêt ne peut être payé sur eux, ainsi que le taux du coupon. La facture juste peut être encaissé. De plus, cette période intervient souvent dans les trois mois suivant son émission. On peut ainsi obtenir de l'argent réel et le marché monétaire acquiert à nouveau une certaine stabilité.
En d’autres termes, la rentabilité réelle est déterminée par le taux d’intérêt défini dans la base de l’escompte. Supposons qu'il soit dix. Si vous imaginez une lettre de change standard valant, par exemple, mille roubles, elle sera émise au prix de 975 roubles. Ainsi, le propriétaire recevra un revenu de 25 roubles. Il convient de noter que le gouvernement émet des bons du Trésor de manière constante et avec une grande régularité. Cela permet soit de retirer des liquidités de la circulation, limitant ainsi la capacité des banques d’émettre des prêts, soit de les restituer en rachetant des titres.
Il y a donc toujours une demande stable sur le marché monétaire. Les banques utilisent activement ces outils sur les plateformes d'échange et de gré à gré, car elles souhaitent percevoir au moins une sorte de revenu. Dans certains cas, elles peuvent être acquises par de grandes sociétés d’investissement afin de garantir la possibilité d’obtenir au moins certains fonds lorsqu’elles effectuent des opérations risquées.
Factures commerciales
Encore une fois, émis par certaines entreprises pour payer une partie de leurs dettes. Ils peuvent également être utilisés comme preuve supplémentaire de la solvabilité de l'entreprise. Bien entendu, l’organisation qui a reçu la lettre de change n’en tirera que peu d’avantages, mais les titres de ce type peuvent être vendus à la banque avec un bénéfice. Un organisme bancaire l'achète non seulement, mais aussi les obligations de la société émettrice de rembourser ses dettes. Dans ce cas, le taux de la facture reflète directement le degré de risque lors de la transaction de change et le marché au comptant n'y répond pas particulièrement.
Titres d'organisations commerciales
En général, ils sont complètement similaires aux projets de loi décrits ci-dessus. Cependant, il existe une différence importante: le type de titres précédent, bien qu'il comportait même certaines limitations, restait un instrument financier totalement indépendant. La catégorie de titres que nous décrivons maintenant est émise exclusivement pour un type de programme de financement. On peut dire qu'un tel document commercial est l'analogue complet d'un emprunt bancaire à court terme.Ainsi, dans ce cas, l’émetteur n’est pas impliqué dans le transfert de ses propres dettes à un tiers.
Certificats de dépôts
C’est un tel document qui documente le placement d’un dépôt auprès de son émetteur. En termes simples, le certificat dans ce cas est l'équivalent absolu d'un livret d'épargne. C'est-à-dire que le marché monétaire (crédit) reçoit à nouveau un outil efficace pour gérer les flux financiers. Il faut se rappeler que certificats de dépôt toujours émis sous forme transférable.
Leur taux d'intérêt est toujours fixe, ce qui rend difficile l'obtention d'un revenu élevé de la vente. Ainsi, lors de la délivrance d'un certificat de 10 000 roubles à un taux d'intérêt de 10 et avec remboursement annuel, le montant de 10 100 roubles sera versé. Ces paiements sont appelés «dette plus intérêts» et fournissent un équilibre sur le marché monétaire. Cette dernière est réalisée en raison de l'impossibilité d'obtenir un revenu d'intérêts élevé: la masse monétaire est en circulation, mais elle ne conduit pas à une inflation plus élevée.
Très souvent, les certificats de crédit sont émis au nom du porteur, c’est-à-dire que lorsqu’ils apparaissent sur le marché secondaire, ils sont vendus à un prix sensiblement inférieur. Dans ce cas, le montant de la réduction reflète les taux d'intérêt de base en vigueur dans la période actuelle de l'économie du pays.
Principales constatations
La structure et l’essence du marché monétaire sont donc largement déterminées par le financement direct. C’est la possibilité d’obtenir des emprunts à des taux d’intérêt avantageux et le processus d’émission de titres qui peuvent satisfaire la demande croissante en devises ou retirer ses excédents de la circulation dans les meilleurs délais. La présence d’emprunteurs et d’organismes de crédit fiables apporte la stabilité et la flexibilité nécessaires au secteur financier. Ainsi, c’est ce marché qui détermine le cours économique de l’État. Et beaucoup en dépend.
