De wereldeconomie evolueert gestaag naar globalisering en Rusland is geen uitzondering. De leiders van verschillende ondernemingen leveren aanzienlijke inspanningen om het kapitaal van hun structuren te versterken. Het is dit feit dat processen zoals fusies en overnames van bedrijven bepaalt. Een dergelijke strategie kan de efficiëntie aanzienlijk verhogen en de organisatie naar de nieuwe horizon van grote bedrijven brengen.
Essentie van het proces
Als we het heel eenvoudig over dit onderwerp hebben, kunnen we ons de fusieprocedure als volgt voorstellen: verschillende afzonderlijke en onafhankelijke ondernemingen worden tot één bedrijf gecombineerd. Maar in een dergelijke situatie speelt één organisatie in de regel de dominante rol, omdat deze het krachtigste kapitaal en economische potentieel als geheel heeft. Het is van haar dat het fusie-initiatief komt. Het is de moeite waard om te begrijpen dat de aandeelhouders van die ondernemingen die aan de vereniging hebben deelgenomen hun aandelen behouden, alleen de naam van het bedrijf verandert, maar niet het bedrag van de dividenden.
Het is ook belangrijk om te begrijpen dat processen zoals fusies en overnames enkele verschillen hebben.
Wanneer een onderneming een andere opneemt, koopt zij alle of alle aandelen in van de aandeelhouders van de organisatie, die fuseert tot de belangrijkste, dominante onderneming. Dit betekent dat degenen die een bepaald deel van het kapitaal in de verworven structuur bezaten dit verliezen nadat het acquisitieproces is voltooid.
Moderne aanpak
In eerste instantie zijn er, zoals hierboven beschreven, twee hoofddoelstellingen van een fusie: het verwerven van nieuwe concurrentievoordelen binnen een specifieke markt en de toename van het welzijnsniveau van aandeelhouders.
Het is de moeite waard om te begrijpen dat, ongeacht het naamloze bedrijf waar we het over hebben, het ontwikkelingsalgoritme van het bedrijf onvermijdelijk op het moment komt dat de behoefte aan overname of fusie ontstaat. In een moderne markteconomie zal het zonder een dergelijke strategie buitengewoon moeilijk zijn om een leidende positie in te nemen bij actieve concurrenten.
Als het bedrijf nog niet klaar is voor dergelijke ingrijpende maatregelen, kunt u een ander pad kiezen. We hebben het over het gebruik van dergelijke interne methoden zoals de introductie van nieuwe technologieën, het verbeteren van de efficiëntie van het management en de kwaliteit van de arbeidsorganisatie. Moderne bedrijfsregelingen kunnen ook aan deze categorie worden toegeschreven.
Tegelijkertijd zijn externe methoden, waaronder een fusie, behoorlijk populair in het middelgrote en grote zakelijke segment.
Actiestrategie
Er is een bepaald algoritme op basis waarvan u een succesvolle overname of een fusieprocedure kunt uitvoeren. Dit zijn de volgende stappen:
- competente keuze van de organisatorische vorm van de transactie;
- de beschikbaarheid van de nodige financiële middelen om een volwaardige procedure voor het verbinden van bedrijven uit te voeren;
- het uitvoeren van de transactie op een zodanige manier dat deze geen inbreuk maakt op de vereisten van de antitrustwetten;
- als werd besloten om het samenvoegen te starten, dan in de kortste tijd het is noodzakelijk om te bepalen wie een belangrijke leiderschapspositie zal innemen;
- Het vereist ook een uiterst effectieve integratie in het proces van specialisten van zowel senior als middle management.
Als u de implementatie van deze stappen grondig benadert, is de fusieprocedure probleemloos.
Wanneer absorptie het meest relevant is
Het is zinvol om de belangrijkste motieven voor het starten van dergelijke processen in meer detail te bespreken.U kunt beginnen met de situatie waarin een bepaald bedrijf de risico's die mogelijk zijn in het kader van zijn kernactiviteiten aanzienlijk moet verminderen. Hiertoe kan bovendien een fusie van twee of meer bedrijven uit verschillende marktsegmenten worden uitgevoerd. De combinatie of absorptie van verschillende ondernemingen maakt het mogelijk om verschillende soorten producten te produceren, met behulp van een tool zoals geografische diversificatie in de marketing van eindproducten of grondstoffen. Met deze strategie kan het hoofdbedrijf zijn aanwezigheid aanzienlijk uitbreiden.
Een fusie kan relevant zijn als het bedrijf de prioriteit van kernactiviteiten beoordeelt. In dit stadium kunnen nieuwe relevante productiegebieden verschijnen die de vorige vervangen die onrendabel zijn geworden.
Ten slotte kan een overname een goede strategie zijn voor een bedrijf dat zich succesvol ontwikkelt in een bepaalde branche, maar nog steeds zijn eigen positie moet versterken om het gewenste concurrentievoordeel te verkrijgen. In dit geval wordt de associatie aangegaan met organisaties die in hetzelfde segment actief zijn als de overnameonderneming.
Soorten fusies
Er zijn veel vormen die de unie van verschillende organisaties in één kunnen brengen. Hetzelfde kan gezegd worden van absorptie. In dit geval worden de meest voorkomende gemarkeerd. Ze zullen worden besproken.
Ten eerste is het logisch om conglomeraten en patrimoniale fusies te vermelden.
Het eerste type kenmerkt dit type vereniging waarin bedrijven fuseren die geen gemeenschappelijke basis hebben op basis van productie. Dat wil zeggen, we hebben het over bedrijven uit totaal verschillende industrieën. Dit betekent dat er geen verband is (concurrentie, consumptie en levering van goederen).
Wanneer structuren zonder technologische en gerichte eenheid worden gecombineerd in een conglomeraatformaat, leidt dit vaak tot de afschaffing van de hoofdactiviteiten van de integrator. In plaats van een sleutelprofiel verschijnen er veel gelijke productiegebieden.
De fusie van bedrijven ziet er een beetje anders uit. In dit geval is het de moeite waard om te begrijpen dat we het hebben over ondernemingen die onderling verbonden productgroepen produceren. Een voorbeeld is de associatie van een bedrijf dat mobiele gadgets produceert met een onderneming die gespecialiseerd is in digitale technologie als zodanig.
Wanneer leiderschap het niet eens is
Een andere groep fusies, gedefinieerd in relatie tot de transactie van leidinggevend personeel, zijn vriendelijke en vijandige verenigingen. In het eerste geval wordt het initiatief voor een dergelijk proces ondersteund door beide hoofden van organisaties en aandeelhouders van beide ondernemingen.
Maar de vijandige vorm houdt in dat de geplande transactie niet de goedkeuring krijgt van het leiderschap van de structuur die moet worden geabsorbeerd. Als gevolg hiervan kunnen bepaalde contraceptieve maatregelen worden genomen. Met deze reactie beginnen de eigenaren van het initiatiefnemende bedrijf een agressief spel op de effectenmarkt, gericht op het absorberen van het doelwit.
Nationaal en transnationaal formaat
Het is vermeldenswaard dat soms een fusie kan plaatsvinden in het kader van het 50/50-principe. Maar de ervaring van veel bedrijven heeft aangetoond dat het uiterst moeilijk is om een dergelijk pariteitsmodel voor integratie te implementeren.
Nu voor de nationale fusie. Deze term wordt gebruikt om een combinatie van bedrijven te definiëren die zich in hetzelfde land bevinden.
De definitie van transnationale integratie wordt gebruikt om de fusie van ondernemingen in verschillende staten te beschrijven.
Verticaal en horizontaal type
Deze richting wordt bepaald afhankelijk van de aard van de fusie.
De verticale afbeelding wordt gebruikt om de integratie te beschrijven waarin bedrijven uit verschillende industrieën worden gecombineerd, met een gemeenschappelijk technologisch proces voor de productie van afgewerkte producten.Met andere woorden, het bedrijf dat dit proces initieert, breidt de volgende productiefasen uit naar de eindverbruiker of de vorige tot aan het werken met bronnen van grondstoffen. Een voorbeeld is de integratie van metallurgische, engineering- en mijnondernemingen.
De horizontale fusie wordt gekenmerkt door het feit dat de specifieke kenmerken van de structuren volledig samenvallen met de industrie, de productierichting en de verschillende stadia, inclusief.
Combinatie methoden
Als we precies rekening houden met de methode waarmee de integratie van bedrijven wordt uitgevoerd, kunnen twee belangrijke gebieden worden onderscheiden:
- Corporation. Dit type fusie wordt gebruikt wanneer het nodig is om alle actieve bedrijven die bij de transactie betrokken zijn te combineren.
- Bedrijfsallianties. In dit geval hebben we het over de overname of fusie van twee of meer bedrijven waarvan de activiteiten worden ontwikkeld in het kader van een bepaald type bedrijf. Met zo'n deal kun je het uiteindelijk krijgen synergetisch effect alleen in de richting van dit soort activiteiten. Wat betreft andere productiegebieden of soorten diensten, de dominante organisatie behandelt ze onafhankelijk, zonder extra middelen van buitenaf. Afzonderlijke structuren kunnen worden gecreëerd om allianties te organiseren.
De meest opvallende voorbeelden
Aanvankelijk houdt een overname een procedure in die uiteindelijk de dominante onderneming aanzienlijke concurrentievoordelen moet opleveren. Niettemin zijn er ook gevallen waarin de vereniging van voldoende serieuze bedrijven mislukt.
Gezien de grootste fusies, is het eerste voorbeeld de acquisitie in 2001 van AT&T door het mediaconglomeraat Comcast. Hierdoor kon de laatste een van de leidende plaatsen in de VS innemen op de markt voor kabeltelevisie. Dit proces vereiste behoorlijk serieuze uitgaven ten bedrage van $ 76,1 miljard. Een dergelijke strategie om het geselecteerde bedrijf in delen terug te kopen, gaf een tastbaar positief effect.
Competente acties van Comcast leidden tot de gelijktijdige neutralisatie van een belangrijke concurrent in hun huidige werkterrein en tot een verbetering van de kwaliteit van de dienstverlening door uitbreiding van de geografie van het kabelnetwerk.
Om beter te begrijpen welke gevolgen een fusie kan genereren, moeten ook voorbeelden van de negatieve uitkomst van een dergelijk proces worden bestudeerd.
Een van de duurste en mislukte was de fusie van AOL en Time Warner Cable. Om deze transactie af te ronden, heeft AOL meer dan $ 180 miljard toegewezen. Aanvankelijk leek alles meer dan veelbelovend, maar uiteindelijk zijn beide bedrijven uit de lijst van leiders in hun segment verwijderd. Als een van de belangrijkste redenen voor de ineenstorting van de internetgigant AOL, noemen experts het verlies van financiële flexibiliteit na een te dure fusie.
Nu is het de moeite waard om terug te keren naar succesvolle deals en aandacht te schenken aan de combinatie van Mobil en Exxon. In principe is er op het eerste gezicht niets interessants. Maar als je een beetje in de geschiedenis van deze ondernemingen kijkt, kun je erachter komen dat ze oorspronkelijk één waren, tot 1911 als onderdeel van Standard Oil, eigendom van John Rockefeller. Een langdurige scheiding vond plaats volgens het antitrustvonnis van de rechtbank. Als gevolg hiervan was het eens gefragmenteerde kapitaal opnieuw verenigd, hoewel slechts gedeeltelijk. Maar zelfs dit was genoeg om krachtige concurrentievoordelen te behalen.
Hoe gaat het in Rusland?
In het GOS fuseren grote ondernemingen op een iets andere manier dan op de westerse markt. Als u probeert het meest gebruikelijke formaat te markeren waarin de fusie van Russische bedrijven plaatsvindt, is het zinvol aandacht te schenken aan de integrale vorm.
Met de bestaande niet-betalingscrisis bieden verticale associaties een belangrijk voordeel - om een dergelijk probleem als vorderingen te neutraliseren.Met behulp van dergelijke transacties worden ook productietaken opgelost.
Het is belangrijk op te merken dat de fusie van Russische bedrijven in de overgrote meerderheid van de gevallen merkbaar gepolitiseerd is. Dergelijke transacties worden gebruikt in het belang van vertegenwoordigers van de lokale overheid of hogere overheidsniveaus.
Fusiefuncties
Een sterke toename van verschillende soorten verenigingen in Rusland werd geregistreerd in 2003, toen het een totaalniveau van $ 22,9 miljard bereikte. Maar al volgend jaar daalde dit cijfer licht.
Als het gaat om verschillende soorten fusies, treedt de staat vaak op als de hoofdspeler. Vooral wordt rekening gehouden met ondernemingen die actief zijn in de olie- en gassector, evenals in het metallurgiesegment.
Wat betreft de belangen van buitenlandse ondernemingen, zij kiezen ook voor vertegenwoordigers van de olie- en gasindustrie voor integratie, maar vergeet de voedingssector niet.
Hoe ziet de fusie eruit in Rusland?
Een van de opvallende voorbeelden van het fusieproces in het GOS is de ervaring van een onderneming als UMMC-Holding LLC. Dit bedrijf heeft 10 verwerkende, kleur- en zwarte industrieën geconsolideerd. Momenteel omvat de directe invloed van het UMMC de controle over 22 bedrijven in 7 steden van de Russische Federatie. Dit kan ook de Litouwse fabriek "Litaskabelis" (de stad Panevezys) zijn.
Een belangrijk doel waarvoor tal van fusieprocedures werden gestart, is het vergroten van het marktaandeel van de onderneming. Het was de integratie waardoor UMMC in relatief korte tijd extra productiecapaciteiten kon creëren. Ook namen de investeringsrisico's aanzienlijk af, omdat alleen die bedrijven waren aangesloten waarvan de werking door de reële markt werd geverifieerd.
uitslagen
In de huidige economie zijn fusies en overnames een relevant perspectief op dynamische ontwikkeling voor veel bedrijven die ambities hebben maar niet over voldoende capaciteiten beschikken.
Tegelijkertijd moet worden vermeld dat integratie een risicovol proces is. In het geval van niet-succesvolle voorspellingen, kunnen financiële verliezen worden geleden, waarna het bedrijf niet in staat zal zijn om te herstellen.
