Fiecare dintre noi a avut situații în care situația financiară s-a agravat și a fost necesar să împrumutăm bani. Nu numai persoanele au nevoie de fonduri suplimentare, ci și de organizații și de guvern. O obligațiune este una dintre metodele de creștere a capitalului. Are o mulțime de avantaje, așa că ar trebui să vă familiarizați cu acesta în detaliu.
Definiția unui concept
O obligațiune este un instrument financiar care garantează dreptul proprietarului său de a primi de la emitentul unei valori mobiliare valoarea sa nominală sau o altă echivalentă a proprietății în termenul prevăzut.
De asemenea, obligațiunile implică dreptul titularului lor de a primi o dobândă fixă calculată pe baza valorii nominale. Va fi un venit. În termeni simpli, o obligațiune este unul dintre tipurile de valori mobiliare care confirmă faptul că emitentul a împrumutat bani de la titular.
Tipuri de obligațiuni
Există mai multe tipuri de obligațiuni.
- Metoda de plată a veniturilor. Obligațiunile sunt împărțite în dobânzi și discount. În primul caz, emitentul plătește dobândă, numită cupoane, pe durata garanției. În cadrul schimburilor interne, această opțiune este cea mai frecventă.
- Obligațiuni cu reducere emis mai jos valoarea nominală obligațiuni. În acest caz, acestea sunt plătite la valoarea nominală. Profitul titularului garanției este o reducere, adică diferența dintre prețul de emisiune și valoarea nominală.
- În funcție de tipul emitentului de obligațiuni. Securitățile de acest tip sunt corporative, municipale și de stat. În primul caz, obligațiunile sunt emise de societăți pe acțiuni, precum și de SRL. Al doilea tip de valori mobiliare este oferit la nivel de regiune, oraș sau district. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse emite obligațiuni guvernamentale.
- euroobligațiuni. Acest tip ar trebui luat în considerare separat. Instrumentele financiare sunt emise de emitenți pentru a genera venituri pe piețele externe. Acestea sunt exprimate în moneda unui alt stat. Ministerul Finanțelor Federației Ruse și companiile autohtone emit obligațiuni de acest tip, care sunt în principal denominate în dolari americani.
Caracteristică generală
Esența economică a acestor valori mobiliare este similară împrumutului, dar nu trebuie să formalizeze securitatea datoriei. În plus, procesul de transfer al cererilor către noul proprietar a fost mult simplificat. Trebuie menționat că obligațiunile bancare au o caracteristică similară. Aceste instrumente financiare sunt mai valoroase decât stocurile, deoarece vă permit să obțineți un drept de preemisiune la returnarea banilor în caz de lichidare sau faliment al emitentului. Fiabilitatea ridicată a obligațiunilor le face mult mai relevante pentru investitori, ceea ce duce la gama largă a acestora.
Pentru emitent, o obligațiune este o sursă suplimentară de venit. Eliberarea lor este vizată în principal. Constă în finanțarea unor facilități sau programe ale căror profituri vor deveni o sursă de plăți. De obicei, profiturile din obligațiuni depășesc valoarea veniturilor din depozitele bancare în aceeași sumă. Pe secundar piața valorilor mobiliare se formează prețuri pentru aceste instrumente financiare, baza cărora este o comparație a rentabilității lor și a procentului împrumutului.
Proprietățile obligațiunilor
Examinând în detaliu obligațiunile, merită să știți că au următoarele proprietăți:
- deținătorii de valori mobiliare au prioritate în realizarea unui profit;
- tranzacția are o perioadă de valabilitate specifică;
- obligațiunile diferă în funcție de valoarea plăților și de frecvență;
- deținătorilor de obligațiuni li se acordă dreptul principal de a-și satisface creanțele financiare în caz de faliment sau lichidare a companiei.
Obligațiile de împrumut sunt principalul instrument pentru împrumutarea resurselor financiare, care pot fi emise de următoarele structuri:
- organele guvernamentale;
- guvernul;
- corporații și companii;
- instituțiile municipale.
Indiferent de entitatea care emite obligațiuni, acestea au proprietăți similare.
Caracteristici de obligațiuni
Obligațiunile au mai multe caracteristici care ar trebui luate în considerare fără greș. Parametrii eliberării lor sunt considerați:
- valoarea nominală a instrumentelor financiare;
- volumul emisiunii împrumutului;
- marja de profit;
- perioade de rambursare a datoriei.
Tipul de valori mobiliare luate în considerare are o anumită scadență, conform căruia sunt împărțite în:
- obligațiuni pe termen scurt (până la cinci ani);
- pe termen mediu (până la zece ani);
- obligațiuni pe termen lung, cu scadența mai mare de 10 ani.
Securitățile de acest tip îndeplinesc astfel de funcții pe piața financiară:
- sursa de finanțare a deficitului bugetar, indiferent de nivelul acestuia;
- sursa de costuri a autorităților publice;
- o sursă de finanțare a depozitelor societăților pe acțiuni;
- forme de economisire a fondurilor companiilor, instituțiilor financiare și publicului;
- oferi profit.
În practica mondială, există un număr foarte mare de tipuri de obligațiuni. Aceste instrumente vă permit să stabiliți cerințe individuale pentru tranzacție, pe baza cărora un participant la piață este de acord să furnizeze capital altuia. Emiterea obligațiunilor depinde de tipul lor și implică cel mai adesea stabilirea condițiilor de interes pentru un anumit grup de creditori.
Modalități de plată a veniturilor din obligațiuni
Practica mondială implică utilizarea uneia dintre mai multe metode conform cărora se efectuează rambursarea obligațiunilor:
- rata dobânzii în trepte;
- plata dobânzii fixe;
- rata variabilă a veniturilor din dobânzi;
- vânzarea de titluri cu reducere;
- indexare a valorii faciale;
- deținând împrumuturi câștigătoare.
Este demn de remarcat faptul că cea mai simplă și relevantă formă de plată a profitului este instalarea unei plăți a dobânzii fixe. O rată a dobânzii în trepte implică determinarea mai multor date, după care titularul are dreptul de a le rambursa complet sau de a le prelungi până la data următoare. În acest caz, rata va crește în fiecare perioadă ulterioară de timp.
Dacă rata dobânzii se numește flotant, atunci aceasta este modificată în mod regulat. Procedura se realizează în conformitate cu dinamica rata de reducere Banca Centrală sau gradul de rentabilitate a titlurilor de stat. Este de remarcat faptul că în unele țări este furnizată o emisiune de obligațiuni cu o valoare nominală, care este indexată luând în considerare o creștere a indicelui prețurilor de consum, care se realizează ca parte a unei politici anti inflație.
Există tipuri de obligațiuni care nu prevăd plata dobânzii. Deținătorii lor obțin profit cumpărând cu reducere și plătind la egalitate. De asemenea, pot fi organizate circulații speciale care să permită deținătorilor de obligațiuni să primească venituri sub formă de câștiguri.
Definiția rentabilității
Randamentul obligațiunilor diferă în anumiți parametri. Acestea depind de condițiile propuse de emitent. Titlurile care sunt rambursate la sfârșitul termenului prevăd măsurarea randamentului următoarelor tipuri:
- cupon;
- curent;
- completă.
Cuponul și randamentul curent
Randamentul cuponului este rata dobânzii specificată în document și plătită de emitent pentru cupon. În același timp, plățile pot fi efectuate o dată la trei luni, șase luni sau o dată pe an.
Randamentul curent al obligațiunilor cu rată fixă este raportul dintre plățile recurente și costurile de achiziție.Indicatorul poate caracteriza dobânda anuală plătită asupra capitalului. Cu toate acestea, randamentul curent nu ia în considerare modificările valorii obligațiunilor în perioada de stocare a acestora.
Indicatorul considerat este capabil să se schimbe în funcție de prețurile stabilite pe piață. Este demn de remarcat faptul că devine fix din momentul achiziției, deoarece rata cuponului nu se modifică. În plus, prețurile și randamentele obligațiunilor vor fi mai mari pentru titlurile actualizate.
Indicatorul de randament curent nu prevede contabilizarea diferenței de curs între prețurile de achiziție și răscumpărare. Din acest motiv, nu poate fi utilizat pentru a compara eficiența tranzacțiilor cu anumite condiții inițiale. Pentru a determina dacă este indicat să investești în obligațiuni, merită să folosești indicatorul randamentului până la scadență.
Randament la maturitate și randament complet
Randamentul până la scadență este rata dobânzii ținând cont de coeficientul de reducere. Stabilește diferența dintre valoarea curentă și cea de piață a fluxului de plăți. Puteți determina randamentul până la scadență în timpul depozitării, obligațiunile sunt păstrate până la scadență.
Datorită randamentului complet, se ține cont de prețul obligațiunii și de toate sursele posibile de venit. Acest indicator este adesea numit tariful camerei. Cu ajutorul său, puteți determina cât de eficientă va fi securitatea achiziționată. Astfel, nu puteți greși atunci când încheiați o tranzacție și faceți o investiție profitabilă. Definiția rentabilității va fi utilă atât pentru persoanele fizice și juridice, cât și pentru companiile și municipalitățile care achiziționează titlurile în cauză.
