Eurobonds - ce este în cuvinte simple? Manipulări Eurobonds

Eurobonds (sau Eurobonds) sunt titluri de creanță emise de țări. Scopul lor este să strângă fonduri pe o perioadă de până la 40 de ani. Ce sunt Eurobondurile în cuvinte simple? Este vorba despre titluri emise pe termen lung și care circulă pe platformele și piețele financiare. Pe lângă guverne, acestea pot fi emise de preocupări mari, corporații care au nevoie de bani pentru o perioadă lungă de timp (în medie, de la trei la patruzeci de ani).

Ce sunt obligațiunile?

Eurobondurile sunt titluri emise pentru o perioadă lungă de timp. Emisia lor se realizează pe o anumită piață. Circulația lor are loc în toate centrele financiare din întreaga lume. Amplasarea lor se realizează atât de instituții de credit comerciale, cât și de investiții.

Împrumutații sunt guverne naționale, mari corporații, companii internaționale care au nevoie de resurse pe termen lung. Pentru Eurobonds, termenul de împrumut este în medie de 40 de ani.

Hârtia, ca orice alt instrument financiar, are mai mulți parametri obligatorii:

1. Data la care urmează să devină lucrarea. Apoi se termină „viața” hârtiei, deoarece aceasta este achitată, iar emitentul transferă investitorului suma integrală a valorii sale.
2. Valoarea facială. Adică suma care trebuie returnată titularului în momentul rambursării hârtiei. Ce sunt Eurobondurile în cuvinte simple? Acesta este prețul pe care emitentul trebuie să îl plătească la răscumpărarea hârtiei de la titular la momentul încetării circulației.
3. Venit din dobânzi sau cupon. Eurobondurile sunt titluri cu venituri fixe, în urma cărora, atunci când sunt emise, emitentul plătește imediat un anumit procent din prețul său nominal, care va fi plătit investitorului în fiecare an.

Tipuri de Eurobonds

Tipurile de instrumente luate în considerare sunt distincte:

1. Euro-obligațiuni. Ce este asta Document de purtător. Plasat pe piețele economiilor emergente. Atunci când sunt emise, nu este necesar să se lase garanții. Datorită acestui fapt, eliberarea acestor valori mobiliare este mai convenabilă.
2. Note. Titluri înregistrate emise de state cu o situație economică stabilă. Emisiunea este supusă disponibilității garanțiilor.
3. Așa-numitul dragon - hârtii plasate doar pe piețele asiatice.

Care sunt avantajele?

Pentru a răspunde la întrebarea: „Eurobonds - ce este?”, Luați în considerare principalele avantaje ale acestora.

1. Ușor de utilizat.
2. Fiabilitatea persoanelor emitente.
3. Posibilitatea de a evita complet plata impozitelor, deoarece profitul acestor titluri este plătit integral fără impozite pe venit.
4. Eurobondurile pot fi păstrate anonim, deoarece sunt emise la purtător.
5. Garantul emiterii este marile bănci internaționale.
6. Investițiile în aceste valori mobiliare (inclusiv în Eurobondurile Federației Ruse) nu au riscuri valutare: cu fluctuații în moneda națională, randamentul asupra titlurilor va rămâne același).
7. În mod implicit, datoria externă este rambursată în primul rând.
8. Obligațiunile naționale ale statului nu au o rentabilitate precum moneda euro.

Ce determină prețul hârtiei?

După cum a devenit deja clar, valoarea de piață a Eurobondurilor este o variabilă care este influențată de o serie de factori:

• Nivelul ratelor stabilite de băncile centrale ale țărilor. Odată cu creșterea ratei cheie, prețul eurobondelor scade, deoarece într-o astfel de situație este mai profitabil pentru un investitor să investească în depozite - instrumente fără riscuri.
• Mărimea cererii. Regula clasică este că, odată cu creșterea cererii de valori mobiliare, valoarea lor de piață crește și ea. Și invers.
• Condițiile de piață formate la licitație.De exemplu, în timpul unei crize, costul hârtiei scade brusc, deoarece riscul de neplată a acesteia crește din cauza scăderii puterii financiare a emitenților.

Dar, pe măsură ce data de scadență se apropie, prețul de piață al hârtiei va fi ajustat și poate ajunge până la 100% (adică, la prețul nominal). Cu alte cuvinte, pe măsură ce data de scadență a Eurobondurilor se apropie, mărimea fluctuațiilor în valoarea de piață a hârtiei scade.

Cum este reglementarea pieței?

Toți cei care lucrează pe piața instrumentelor financiare luate în considerare sunt membri ai ICMA, o organizație internațională de autoreglementare a participanților la piața de capital.

Locație - Zurich.

Asociația a elaborat și implementat regulile și cerințele prin care Eurobondurile sunt acum tranzacționate și soluționează litigiile. Toți membrii săi vor fi, de asemenea, verificați pentru a îndeplini aceste cerințe.

Atractivitatea acestui tip de instrument financiar constă în lipsa reglementărilor din partea autorităților.

Ce este în Rusia?

Eurobondurile emitenților ruși și intrarea lor pe piața financiară internațională se încadrează în cadrul legislației ruse:

• Această metodă de strângere de fonduri poate fi utilizată doar de companii care au organizat emiterea propriilor acțiuni. Mai mult decât atât, este posibilă atragerea doar a unei sume care nu depășește mărimea capitalului autorizat.
• Există restricții cu privire la emiterea de titluri negarantate de orice: în legislația națională numai dreptul de a emite valori mobiliare este garantat numai asupra securității proprietății.

Drept urmare, Eurobondurile din Rusia sunt valori mobiliare ale organizațiilor de încredere care funcționează de cel puțin trei ani. Este vorba despre companii care și-au confirmat toate situațiile financiare din ultimii ani.

Riscurile investițiilor în aceste titluri

În ciuda faptului că Eurobondurile sunt emise de mari întreprinderi și guverne, există totuși anumite riscuri asociate cu achiziția lor:

1. Credit. Oricât de mare și stabilă este organizația, există întotdeauna un risc de faliment, ceea ce va duce la imposibilitatea de a-și acoperi datoria. Profitul la eurobondiții poate fi, de asemenea, numit o măsură de nivelare a riscului: o creștere a randamentului duce la creșterea riscurilor și invers.
2. Riscul ajustărilor ofertelor. Există posibilitatea ajustării condițiilor de acordare a împrumuturilor, a emisiilor, a situației economice și politice din statele individuale și din lume. Pentru o persoană, acestea sunt fluctuații în valoarea Eurobondurilor achiziționate. Ce este: aceasta este o creștere a ratei dobânzii cheie din țară, ajustări la rata LIBOR. Adesea, acest lucru afectează negativ randamentul hârtiei.
3. Risc de rentabilitate. Aceasta se datorează faptului că Eurobondurile sunt un instrument de vânzare fără vânzare, motiv pentru care clienții lucrează deseori prin mai mulți brokeri. Adică, dacă este necesar să se vândă rapid titluri din cauza unei situații instabile pe piață, de exemplu, atunci va fi foarte dificil să se facă acest lucru la un cost adecvat. Mai ales dacă investitorul deține o categorie speculativă de valori mobiliare (eurobonduri de nivel doi și trei). Creșterea profitabilității poate fi parțial caracterizată de volumul emisiunii: în cazul unei emisiuni mici (până la 250 milioane dolari), lichiditatea titlurilor va fi mică.
4. Moneda. Pentru Eurobonds este foarte caracteristic, deoarece în majoritatea cazurilor sunt emise în unități monetare care diferă de cele ale emitentului. Moneda de emisiune este fie euro, fie dolarul american. Prin urmare, cu fluctuații negative ale acestor monede, are loc o reevaluare negativă a eurobondurilor. În schimb, atunci când rubla este devalorizată, investitorul primește profit suplimentar din achiziționarea acestor titluri.

Capcanele de manipulare a Eurobondurilor

Pe lângă riscurile asociate achiziției lor, există unele dificultăți în gestionarea lor. De exemplu, puțini oameni știu cum se formează prețurile acestor valori mobiliare.Nu există o sursă unică cu informații despre preț fiabile și actualizate, iar prețul unei hârtii dintr-o tranzacție reală poate diferi semnificativ de cea indicată în terminalul de tranzacționare. Cu alte cuvinte, chiar dacă aveți acces la platformele Bloomberg și Reuters, unde sunt indicate prețurile tuturor participanților principali, nu puteți fi sigur că o tranzacție de cumpărare sau vânzare va avea loc la acest preț.

O întrebare apare și în locul depozitării valorilor mobiliare pe care investitorul le-a cumpărat. În general, tranzacțiile Eurobonds trec prin Clearstreem și Euroclear. Dar depozitarul din Rusia poate acționa și ca loc de depozitare, iar operațiunile de primire a acestora trec prin filiale străine.

Cum să creezi un portofoliu optim?

Prețul unui Eurobond, în majoritatea cazurilor, este exprimat în euro sau dolari americani. Dacă există toate condițiile necesare pentru criză și dorința de a-și economisi capitalul, nu este necesar să cheltuiți timp și să convertiți banii în monedă. Cea mai bună recomandare aici este să cumpărați Eurobonds. Ce este: pentru titlurile emise de țări, randamentul poate fi de aproximativ 10% pe an, de la corporații unde există o cotă de stat, până la 13%, din preocupări mari - în general până la 25% pe an.

Și toate acestea fără pierderi în timpul schimbului de monedă la alta și invers.

O abordare competentă a investițiilor este diversificarea portofoliului de valori mobiliare. Eurobondurile nu fac excepție: este mai indicat să cumpărați valori mobiliare ale diferitor emitenți. În același timp, calendarul Eurobondurilor poate fi, de asemenea, diferit, ceea ce în mare parte afectează rata dobânzii.