Menové agregáty v Rusku: M0, M1, M2, M3. Peňažná zásoba a peňažné agregáty

Najznámejšou zložkou peňažnej zásoby je doteraz hotovosť. Tento koncept kombinuje mince a bankovky, ktoré spolu tvoria iba malú časť obežných prostriedkov. V súčasnosti ich súčasný výraz predstavuje kontrolné účty (vklady na požiadanie). Nie sú hmotne hmatateľné.

Hlavné dôvody ukladania hotovosti

Je známe, že existujú najmä štyri z nich:

• absolútna likvidita tohto typu obehu;
• ľahké použitie ako platobný prostriedok;
• rezervný aspekt v prípade naliehavej potreby finančných výdavkov;
• strach z neefektívnych hotovostných investícií.

Čo sú to menové agregáty?

V modernom aspekte pozostávajú z dvoch dominantných skupín likvidných aktív, ktoré pôsobia ako alternatívne opatrenia celej peňažnej zásoby.

Peňažný agregát M1 je tvorený hotovostnými a transakčnými vkladmi, presnejšie špeciálnymi vkladmi, ktorých prostriedky sú k dispozícii na prevod tretím stranám ako elektronický prevod alebo platba šekom. Významné množstvo výmenných transakcií v krajinách s rozvinutými trhovými ekonomikami sa vykonáva hlavne prostredníctvom vyššie uvedeného agregátu, kde peniaze pôsobia ako priame médium obehu.

Aké je druhé zoskupenie likvidných aktív, ktoré meria peňažnú zásobu, ktorú predstavuje?

Menový agregát M2 pokrýva širšiu škálu. Okrem hlavnej funkcie slúžia peniaze aj v tomto prípade ako prostriedok akumulácie. Posudzovaný menový agregát zahŕňa:

• vkladové účty;
• termínované vklady;
• vklady na požiadanie atď.

To znamená, že ide o aktíva, ktoré majú pevnú nominálnu hodnotu a sú schopné zmeniť sa na platobný prostriedok. Zároveň sú zbavení možnosti prevodu inými osobami a nedávajú svojmu vlastníkovi právo na zaplatenie šekom. Čo sa týka vkladov na požiadanie, existuje mierny úrokový výnos. Je to M1, ktorá poskytuje určité operácie v súvislosti s implementáciou takého ukazovateľa ako hrubý domáci produkt a tiež distribuuje a prerozdeľuje národný dôchodok a oveľa viac.

Menový agregát M2 na finančných trhoch rozvinutých krajín sa vzťahuje na podielové fondy peňažný trh presnejšie na investičné spoločnosti, ktoré vydávajú vlastné akcie, a tým získavajú prostriedky, ktoré sa následne investujú do rôznych cenných papierov priemyselných alebo iných spoločností. Všeobecne táto jednotka funguje ako kvapalný prostriedok akumulácie.

Úsporné vklady v komerčných bankách je možné kedykoľvek vybrať a previesť na hotovosť. Pokiaľ ide o termínované vklady, vkladatelia ich majú k dispozícii až na konci určitého obdobia. Sú teda menej likvidné (na rozdiel od úsporných vkladov).

M3 ako merač dodávky peňazí

Predstavuje to menej likvidné aktíva, najmä termínované dohody o derivátoch, termínované úvery na majetkové tituly podielových fondov peňažného trhu a eurodoláre, ako aj vkladové certifikáty. Dá sa povedať, že peňažný agregát M3 dopĺňa M2 podstatnými termínovanými vkladmi (cenné papiere, certifikáty), ktoré sa dajú ľahko transformovať na šekové vklady.

Čo funguje ako najužšia miera ponuky peňazí?

Peňažný agregát M0 predstavuje hotovosť zapojenú do obehu, a to:

• kovové mince;
• poukážky;
• pokladničné lístky.

Kovové mince poskytujú možnosť vykonávať menšie transakcie. Spravidla sa razia z lacného kovu. Reálne ocenenie sa výrazne líši od nominálu v prospech nominálnej hodnoty. Deje sa tak, aby sa zabránilo špekulácii s ingotmi na špekulatívne účely.

Štátne pokladničné lístky sú papierové peniaze ktorého vydanie vykonáva štátna pokladnica. Používajú sa hlavne v nedostatočne rozvinutých krajinách, napríklad v Džibutskej republike alebo v Tongaskom kráľovstve.

Bankovky majú v obehu vedúce postavenie.

Menové agregáty v Rusku

Ako viete, peniaze v rámci moderného hospodárstva nie sú iba mince a bankovky, ktoré predstavujú hotovosť, ale aj peniaze bankové šeky vklady a iní predstavitelia bezhotovostnej formy.

Peňažná zásoba a peňažné agregáty sú vzájomne prepojené pojmy. Posledný uvedený vyplýva z prvého. Tento reťazec je tvorený skutočnosťou, že peňažná zásoba môže byť predstavovaná ako kombinácia aktívnych a pasívnych častí. Prvým sú hotovostné a bezhotovostné finančné prostriedky, ktoré slúžia hospodárskemu obratu krajiny. Pasívna časť sa pri výpočtoch chová ako dočasne nevyužité prostriedky.

Zložky peňažnej zásoby majú charakteristické vlastnosti podľa kritéria rýchlosti a ľahkosti ich premeny na hotovosť. V dôsledku tohto rozlíšenia sa tvoria príslušné menové skupiny (menové agregáty). Každá nasledujúca jednotka navyše dopĺňa predchádzajúcu jednotku s výhradou niekoľkých zmien a doplnení. V Rusku toto rozdelenie vykonáva centrálna banka.

Štruktúra menových agregátov v našej krajine má nasledujúcu podobu:

1. M0 - mince a bankovky zapojené do obehu.
2. M1 = M0 + fondy na bežných, zúčtovacích a špeciálnych účtoch spoločností, vklady domácností uložené v bankách na požiadanie, fondy poisťovacích spoločností.
3. M2 = M1 + náhrada a naliehavé bankové vklady domácností.
4. M3 = dlhopisy M2 + a štátne úverové certifikáty.

Rozdiel vyššie uvedenej štruktúry od zahraničnej verzie jej prezentácie

Menové agregáty v Rusku vo všeobecnosti nemajú významné rozdiely s americkou klasifikáciou týchto pojmov. V USA však spravidla nie je agregát M0 alokovaný a M3 má podrobnejšiu diferenciáciu.

Prvú skupinu v Spojených štátoch tak predstavuje hotovosť. Menový agregát M1 dopĺňa skupinu M0 vkladmi na požiadanie, kontrolnými vkladmi a cestovnými šekmi. Skupina M2 zahŕňa, okrem vyššie uvedených zložiek, akcie WFDD a termínované vklady v rozsahu 100 000 dolárov. Agregát M3 (s výnimkou tých, ktoré boli zahrnuté v predchádzajúcej menovej skupine), pozostáva z termínovaných vkladov v menovitej hodnote viac ako 100 tisíc dolárov, komerčných cenných papierov. Americká štruktúra obsahuje piaty agregát (L), ktorý okrem iného zahŕňa štátne cenné papiere.

Môžeme teda zhrnúť všetky vyššie uvedené skutočnosti a dospieť k záveru, že peňažná zásoba a peňažné agregáty sú úzko prepojené, presnejšie povedané, druhá koncepcia v agregáte predstavuje prvú.

Koľko peňazí potrebuje hospodárstvo na zabezpečenie primeraného rozvoja krajiny?

Hodnota menových agregátov sa počíta v rámci klasickej kvantitatívnej ekonomickej teórie formulovanej I. Fisherom a A. Marshallom. Podľa nej je hodnota peňazí do istej miery závislá od ich kvantitatívnej zložky.

I. Fisher vytvoril rovnicu, ktorá odráža uvedenú závislosť:

M x V = P x Q, kde

V je rýchlosť údajného obehu peňazí;

Q je objem predaného tovaru;

M - hodnota peňažnej zásoby;

P je celkový ukazovateľ cien komodít.

Na základe vyššie uvedeného vzorca môžete určiť požadovanú hodnotu požadovanej peňažnej zásoby. Rovná sa: M = P x Q: V.

Čo určuje hodnotu peňažnej zásoby?

Súvisí to najmä s tromi ukazovateľmi:

1. Cena celkového objemu vyrobeného a ponúkaného tovaru.
2. Priemerná cenová hladina v konkrétnej krajine.
3. Rýchlosť peňazí.

Ak napríklad peňažná zásoba urobí jednu revolúciu, to znamená, že príjem príslušných podnikateľských subjektov ide na nákup tovaru a následne sa vráti vo forme toho istého príjmu späť, bude potrebná jedna podmienená hodnota peňažnej zásoby. A potom, ak neurobí jednu, ale tri otočky, bude trikrát menej peňazí. V prípade zvýšenia peňažnej zásoby až po limity presahujúce povolenú úroveň sa inflácia nastaví na 0,25%.

Pojem likvidita vo vzťahu k posudzovaným jednotkám

Po prvé, peniaze fungujú ako univerzálne meradlo ekonomickej hodnoty zodpovedajúcich trhových tovarov. Používajú sa ako platobný prostriedok pre akýkoľvek predaný tovar.

Peniaze zahŕňajú také veci ako likvidita, majetok aktív v rámci trhovej ekonomiky. Akékoľvek aktívum teda môže byť platobným prostriedkom. Rozdiel je iba v nákladoch, ktoré sú spojené s procesom jeho výmeny za nakúpený tovar.

Výmenné náklady sa nazývajú transakčné náklady.

Takto možno aktíva klasifikovať podľa likvidity. Vodca v tomto ohľade je, samozrejme, hotovosť, ktorá má vlastnosť priamej výmeny s nulovými nákladmi. Kvapalný prístup je základom pre takúto koncepciu, ako sa predtým uvažovalo, ako menové agregáty - zoskupenie likvidných aktív na výpočet ich celkovej hodnoty.

Najlikvidnejšie aktíva z hľadiska Ruskej centrálnej banky sú:

1. Hotovosť v hotovosti vrátane hotovosti v pokladniach komerčných bánk.
2. Prostriedky komerčných bánk umiestnené na príslušných korešpondenčných účtoch v centrálnej banke.
3. Finančné prostriedky na vkladové účty Centrálna banka.
4. Fondy komerčných bánk v držbe povinného rezervného fondu centrálnej banky.

Aké sú hlavné funkcie peňazí?

Existujú iba tri z nich:

• výmenný prostriedok;
• spôsob akumulácie bohatstva alebo úspor;
• miera hodnoty.

Peňažné a peňažné agregáty sú dva základné pojmy, ktoré sú ústredné pre širšiu kategóriu, napríklad peňažná zásoba.

Kontrola ich množstva vykonáva štát v rámci menovej alebo menovej politiky. Ako už bolo uvedené, táto funkcia je priradená centrálnej banke v Rusku a menovými agregátmi (M0, M1, M2, M3) pôsobia ako meracie nástroje.

Z hľadiska makroekonomickej analýzy sa najčastejšie používajú zoskupenia M1, M2. Niekedy sa prideľuje aj hotovostný ukazovateľ, ako napríklad „kvázipeniaze“, ktorý má označenie QM a predstavuje rozdiel medzi agregátmi M2, M1. Predstavuje to sporenie a termínované vklady, preto M2 možno vyjadriť ako súčet ukazovateľov M1 a QM.

Dynamika menových skupín závisí od viacerých dôvodov vrátane pohybov úrokových sadzieb. Ak teda sadzba stúpne, agregáty M2, M3 môžu výrazne prekonať M1, pretože ich zložky tvoria príjem v percentách. Skupina M1 v poslednom čase začala začleňovať nové typy vkladov, ktoré generujú príjem, ako úrok, čím sa vyrovnáva rozdiel v dynamike menových agregátov spôsobený pohybom úrokovej sadzby.

V rámci ruskej štatistiky sa používajú tieto úzke interpretácie hlavných menových agregátov, a to:

• M1 - „peniaze“;
• QM - „kvázipeniaze“ - sporenie a termínované vklady;
• M2 - „široké peniaze“.