Företagets finansiella och ekonomiska aktiviteter presenteras som nettokassaflöde, det vill säga förhållandet mellan inkomster och utgifter som genereras av allt arbete. Att fatta alla beslut som är relaterade till möjligheten att investera kapital är ett ganska viktigt steg i ett modernt företags arbete, för för att verkligen effektivt kunna använda de tillgängliga medlen och få maximal möjlig vinst från det investerade kapitalet måste du göra en detaljerad analys av kassaflöden syftar till genomförandet av utvecklade planer, projekt och verksamheter.
Kassaflöden uppskattas med hjälp av diskonteringsmetoder, med hänsyn till begreppet tidsvärde för dessa pengar.
I det här fallet är ekonomichefens uppgift valet av projekt, liksom de sätt att genomföra dem, vilket gör att du kan få ett maximalt möjligt inflöde av medel till det maximala nuvärdet i jämförelse med antalet kapitalinvesteringar som behövs för detta. Med andra ord är det huvudsakliga målet att säkerställa maximalt nettokassaflöde.
Investeringsanalys
Det finns flera tekniker med vilka du kan utvärdera attraktiviteten för vissa investeringsprojekt, och det finns därför flera viktigaste indikatorer på effektiviteten i kassaflöden som genereras av dessa projekt. Varje enskild teknik har i princip en princip: i processen för att genomföra ett specifikt projekt bör företaget tjäna vinst, det vill säga att det egna kapitalet ska växa. Samtidigt finns det många indikatorer som definierar projektet från flera sidor och motsvarar intressena för olika personer relaterade till det, och en av dessa indikatorer är nettokassaflödet.
Det första steget från vilket analysen av effektiviteten hos olika investeringsprojekt börjar är en noggrann beräkning av de kapitalinvesteringar som är nödvändiga för dess genomförande, samt att förutse de möjliga inkomsterna från detta projekt.
Vad är ett nettokassaflöde?
Grunden för beräkning av olika resultatindikatorer för projekterade eller redan använda investeringsprojekt är nettokassaflöde. Det beräknas genom att bestämma skillnaden mellan kostnader och intäkter i samband med genomförandet av detta projekt och bestäms av antalet monetära enheter under en viss tidsperiod. På detta sätt kan nettokassaflödet bestämmas. Formeln är som följer:
- Monetär enhet / tillfällig enhet.
I det överväldigande flertalet fall görs kapitalinvesteringar i början av projektet, det vill säga i nollstadiet eller under de första perioderna, och först då börjar inflödet av vinst.
Ur ekonomisk synvinkel tillåter alla strömmar av löpande utgifter och inkomster, liksom projektets nettokassaflöde, att helt känneteckna det.
förutsägelse
I prognosprocessen är det mycket tillrådligt att förutse uppgifterna för det första året och dela upp dem efter månader, medan det andra året redan bör delas upp efter kvartal, och alla efterföljande uppgifter bör inte ha annat än totala årliga värden. Användning av detta schema rekommenderas av de flesta specialister, men i praktiken bör det fullständigt uppfylla villkoren för en viss produktion.
Hur är de?
Nettokassaflöde (beräkningsformeln beskrevs ovan), som har negativa element som föregår positiva, kallas vanligtvis standard, medan icke-standardflöde ger möjlighet att växla negativa och positiva element.I den överväldigande majoriteten av fallen är det möjligt att möta liknande situationer i praktiken när en stor mängd medel krävs för att slutföra ett visst projekt, medan det är värt att notera att ytterligare finansiella investeringar också kan krävas under genomförandet av projektet, som är relaterade till miljöskydd.
Varför används de?
Det finns flera fördelar som skiljer beräkningen av nettokassaflödet i processen att utvärdera effektiviteten för ett visst företags investeringar och finansiella aktiviteter:
- kassaflöden överensstämmer alltid med teorin om värde på pengar, som är det grundläggande begreppet modern ekonomisk förvaltning;
- de representerar en exakt definierad händelse;
- deras användning gör att du helt kan eliminera problemen relaterade till minnesbokföring.
Vad ska man tänka på?
När du bestämmer mängden nettokassaflöde måste du ta hänsyn till absolut alla flöden som ändras i samband med detta beslut:
- alla förändringar i inkomst, betalningar och kvitton;
- kostnader som är nödvändiga för genomförandet av produktionen;
- skatteavdrag;
- förändringar i rörelsekapital;
- alla typer av kostnader som krävs för att använda sällsynta resurser som finns tillgängliga för företaget.
Samtidigt är det värt att notera att de kassaflöden som inte kommer att förändras i samband med detta beslut inte bör beaktas, nämligen:
- tidigare kassaflöden;
- kostnader som skulle ha uppkommit i alla fall, oavsett om investeringsprojektet genomfördes eller inte.
Kostnaderna
Det finns två typer av kostnader som utgör volymen för de erforderliga kapitalinvesteringarna:
- Omedelbar. De krävs för att driva ett specifikt projekt. I synnerhet inkluderar detta byggande av byggnader, inköp och installation av specialutrustning, alla typer av investeringar i rörelsekapital och mycket mer.
- Alternativ. I den dominerande majoriteten av fallen gäller detta kostnaden för de använda lokalerna eller tomterna som kan bli lönsamma i andra verksamheter om de inte behövde vara ockuperade för genomförandet av projektet.
Dessutom, förutsäga netto driftskassaflöde, bör man inte glömma att återbetalningen av de kostnader som krävs för att öka företagets rörelsekapital görs efter projektets slutförande och gör att du kan öka kassaflödet relaterat till den senaste perioden.
Slutresultatet för varje enskild period, som möjliggör bildning av framtida kassaflöde, är nettovinsten som ökas med upplupna avskrivningar samt upplupen ränta på alla lånade fonder. I detta fall har ränta redan beaktats vid fastställandet av kapitalkostnaden, så de behöver inte räknas om.
Utvecklingsalternativ
Eftersom värdet på nettokassaflödet förutspås inför osäkerhet, för att ta hänsyn till riskfaktorn, måste tre implementeringsalternativ beaktas - optimistiska, realistiska, pessimistiska. Ju mindre skillnaden i de slutliga finansiella indikatorerna för varje enskilt alternativ är, desto stabilare kommer projektet att vara för eventuella förändringar i yttre förhållanden och desto mindre blir risken i samband med genomförandet av detta projekt.
Viktiga indikatorer
Ett viktigt steg som måste beaktas vid utvärderingen av nettokassaflödesindikatorn är analysen av företagets nuvarande finansiella kapacitet, i vilken processen är nödvändig att bestämma kostnaden för företagets kapital för olika volymer nödvändiga investeringar.
Värdet på WACC är grunden för att fatta olika investerings- eller finansiella beslut, därför är det nödvändigt att göra kostnaden för detta kapital mindre än de inkomster som erhållits från dess investering för att öka ett företags kapital.
Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för WACC väljs i de flesta fall som diskonteringsränta i processen för att utvärdera eventuella framtida kassaflöden. Vid behov kan den justeras för vissa indikatorer på möjliga risker relaterade till genomförandet av ett visst projekt, liksom den beräknade inflationstakten.
Om WACC-beräkningen är svår, vilket kan leda till tvivel om resultatets tillförlitlighet, kommer det i detta fall att vara nödvändigt att välja den genomsnittliga marknadsavkastningen som en diskonteringsränta, vilket ger en justering för alla typer av risker som genomförandet av projektet i fråga medför.
I vissa fall tas värdet på diskonteringsräntan i proportion till den refinansieringsränta som fastställts av centralbanken.
Återbetalningsperiod
Det är nödvändigt att beräkna återbetalningsperioden för tilldelade investeringar, först och främst när man beslutar om ett investeringsprojekts attraktivitet för ett företag. Det är värt att notera att denna teknik också kan användas för att avvisa projekt som är oacceptabla vad gäller likviditet.
När det gäller att beräkna denna indikator är mest av allt intresserade av långivare, för vilka den maximala återbetalningsgraden är en av garantierna för en full avkastning på de medel som de tillhandahåller.
Beslutskriterierna för att använda tekniken för att beräkna återbetalningsperioden kan formuleras på följande sätt:
- Projektet kan accepteras om det detekterade DPP-värdet ligger inom de angivna gränserna. Detta alternativ används alltid i processen med att analysera projekt med ganska hög risk.
- Ett projekt kan accepteras om återbetalningen i stort sett sker.
Om du väljer från flera projekt, föredras de som har en kortare återbetalningsperiod, eftersom de kan tjäna vinst på kortare sikt.
