Företagets vinst, vilket återspeglas i uttalanden, bör vara en indikator på effektiviteten i dess verksamhet. I praktiken är det förknippat med de ekonomier som företaget faktiskt får, endast delvis. Den faktiska indikatorn som kännetecknar organisationens lönsamhet kan identifieras i kontantflödesanalysen. 
Problemets relevans
Nettovinsten återspeglar inte fullt ut hur mycket pengar som erhålls realistiskt. Vissa artiklar i rapporterna är uteslutande ”papper”. Till exempel avskrivning eller omvärdering av tillgångar på grund av valutakursdifferenser. Sådana artiklar ger inte realinkomst. En del av vinsten spenderas av företaget på att upprätthålla löpande arbete och utveckla produktion (konstruktion av verkstäder, inköp av utrustning). I vissa fall kan dessa kostnader vara högre än nettoresultatet. I detta avseende kan företaget på papper vara lönsamt, men i själva verket drabbas av förluster.
Finansrörelse
I praktiken finns det tre typer av flöden:
- Operationsrum. Den visar mängden medel som företaget har fått från huvudaktiviteten.
- Investment. Detta flöde kännetecknar rörelsen av medel som syftar till att upprätthålla och utveckla det nuvarande arbetet.
- Financial. Det visar rörelsen av pengetransaktioner.
Nettokassaflöde, fritt kassaflöde
Det finns en betydande skillnad mellan dessa artiklar. När man sammanfattar de operativa, investerings- och finansiella indikatorerna för fondernas rörelse erhålls ett nettoflöde. I bokslutet återspeglas det som en minskning / ökning av tillgångarnas volym och deras ekvivalenter. Nettoflödet kan vara negativt (anges inom parentes) eller positivt. På den kan du se hur mycket företaget tjänar eller förlorar. Affärsanalys kan utföras på två sätt. Den första innebär bedömningen av företagets värde som helhet, inklusive det lånade och eget kapital. Den andra metoden tar bara hänsyn till medel för interna finansieringskällor. I den första metoden diskonteras fria kassaflöden som genereras av alla reserver. Satsen är kostnaden för att skaffa kapital. Finansiering genererad av alla (interna och externa) källor utgör företagets fria kassaflöde (FCFF). I det andra fallet bestäms inte värdet av hela företaget utan endast av sitt eget kapital. För detta ändamål diskonteras FCFE-diskonterade kassaflöden. Den visar hur mycket finansiering som återstår efter betalning av vinst från skatter, återbetalning av åtaganden, utgifter för att upprätthålla och förbättra den operativa verksamheten. 
Gratis kassaflöde: beräkning
FCFE bestäms i flera steg. Allt börjar med nettovinst. Dess indikator är hämtad från resultaträkningen. Till det angivna värdet lägg till avskrivningar, slitage och utarmning. Indikatorer kan tas från rapporten om finansrörelsen. Kärnan består avskrivningar enbart på papper eftersom inga avdrag faktiskt görs. Därefter dras kapitalinvesteringar av. De representerar kostnaderna för service på nuvarande arbete, anskaffning och modernisering av utrustning, byggande av nya anläggningar och så vidare. Indikatorerna tas från investeringsaktivitetsrapporten.
Rörelsekapital
Ett företag kan investera i kortfristiga tillgångar. I detta avseende beräknas värdet på rörelsekapitalet. Om det ökar minskar de fria kassaflödena. rörelsekapital definieras som skillnaden mellan omsättningstillgångar och skulder.I detta fall används icke-kontant kapital. Det vill säga storleken på omsättningstillgångar justeras med indikatorn på ekonomi och deras ekvivalenter. 
Allmän formel
Förutom att betala befintliga skulder, lockar företaget nya finansieringskällor. Detta faktum påverkar också fria kassaflöden. I detta avseende är det nödvändigt att beräkna skillnaden mellan avdrag för gamla skulder och mottagandet av nya lån. Indikatorer bör tas från rapporten om finansiella aktiviteter. Bedömningen av fritt kassaflöde på eget kapital utförs således enligt formeln:
- FCFE = Чп + А - Кз +/- förändring Ok - återbetalning av skulder + lån, där:
- Chp - nettovinst;
- A - avskrivningar;
- KZ - investeringar;
- Ok - rörelsekapital.
Alternativt alternativ
Det bör sägas att avskrivningar är långt ifrån företagets enda "pappersutgifter", vilket minskar vinsten. I detta avseende kan en annan ekvation tillämpas. Formeln använder kassaflöde, som inkluderar nettoresultat, justering för transaktioner som inte är kassa (inklusive avskrivningar), samt en minskning / ökning av rörelsekapitalet. Ekvationen ser ut enligt följande:
- FCFE = PP från den löpande verksamheten - KZ - återbetalning av skulder + lån, där:
- KZ - investeringar;
- Chp - en netto ström av pengar.
FCFF
Fria kassaflöden - tillgångar som återstår i företaget efter kapitalinvesteringar och skatter. I detta fall görs beräkningen av FCFF före avdrag för avdrag för skuld och ränta. Ekvationen kommer att vara så här:
FCFF = Post skatt rörelseresultat + avskrivningar - cap. kostar +/- förändringar i rörelsekapital.
Det finns en enklare formel:
FCFF = netto driftsflöde. kostnader.
De betraktade värdena kan ha både positiva och negativa värden. I det senare fallet inträffar detta om företaget lider av förluster eller om kostnaderna är större än den inkommande vinsten. De betraktade fria kassaflödena skiljer sig huvudsakligen av att FCFF beräknas efter och FCFE - innan du får / betalar skulder. 
Ägarens vinst
W. Buffett använder det som ett kassaflöde. Beräkningen av ägarens vinst är enligt följande:
Чп + А och andra icke-monetära transaktioner - KZ (årets genomsnitt), där:
- Chp - nettovinst;
- KZ - investeringar på anläggningstillgångar som är nödvändiga för att upprätthålla långsiktiga volymer och konkurrens.
Dessutom, om företaget behöver ytterligare rörelsekapital, ingår dess ökning också i kapitalinvesteringar. Det antas att bedömningen av fritt kassaflöde på ägarens vinst är den mest konservativa metoden som finns. 
slutsats
I kärnan är fria kassaflöden tillgångar som kan dras tillbaka från ett företag som är helt smärtfritt för honom, utan att vara rädd för att företaget kan tappa sin marknadsposition. Dessa finanser kvarstår i företaget efter det att de har gjort alla nödvändiga utgifter. Analys av fria flöden gör att du kan få en riktig uppfattning om hur mycket företaget faktiskt tjänar, hur mycket pengar det har till sitt förfogande för behov som inte är relaterade till dess kärnverksamhet. Indikatorn kan vara både positiv och negativ. I det senare fallet kommer företaget att spendera mer än det får. Detta händer till exempel i fall där ett stort investeringsprogram planeras. Under tiden indikerar negativt kassaflöde inte i alla fall en dålig situation i företaget. Detta beror på att betydande löpande kostnader under innevarande period kan ge stora vinster i framtiden.
