Diskontering är ... Metoden för diskontering

Rabattering är finansiell mekanism genom vilken låntagaren får rätt att skjuta upp betalningar till borgenären under en viss tid i utbyte mot en ytterligare procentsats. I huvudsak betyder detta att den part som är skyldig pengarna köper möjligheten att ge dem till låntagaren i framtiden. Denna mekanism hjälper till att omfördela fria kassa resurser, och i slutändan bidrar till utvecklingen av ekonomin.

Grundläggande begrepp

Rabatt är skillnaden (uttryckt i absoluta eller relativa termer, eller med hjälp av ett index) mellan de ursprungliga pengarna som måste ges till låntagaren i nuet och skuldbeloppet som ska återbetalas i framtiden. Eftersom den låntagande parten har förluster (inflation plus möjligheten till alternativa inkomster) i samband med uppskjutandet av avkastningen, innebär denna finansiella mekanism en ytterligare procentsats för förseningen av det ursprungliga kontraktet.

Rabatt

Att redovisa tidsfaktorn innebär behovet av att jämföra beloppen i olika perioder. Vi förstår alla att tusen dollar nu och på en månad är två olika belopp. Diskonteringsmetoden innebär att framtida intäkter ska uppdateras. För detta en speciell koefficient (k_d). Rabattformeln ser ut så här: P = F x K_d, där P är summan som förts till nutid, är F framtida inkomster. K-koefficient_d lika med 1: (1 + i)ⁿ. I den sista formeln är i räntan och n är periodnumret. Det inversa av denna indikator är ackumulationskoefficienten, som används för att föra dessa belopp till framtida perioder. I detta fall är F = P x (1 + i)ⁿ. Således låter diskonteringsräntan förstå hur mycket ränta du behöver för att öka lånets ränta.

Uppgiftsexempel

Överväg tillämpningen av formeln för ett specifikt exempel, det vill säga diskontera projekt. Till exempel erbjuds vi $ 100 på fem år, eller 50 nu. Vad ska jag välja? Erfarenheten tyder på att det senare alternativet är bättre, men faktiskt är inte allt så enkelt. Låt oss beräkna vad det framtida beloppet i nuet är lika med. Beräkna rabattfaktorn för att göra detta. För detta behöver vi en genomsnittlig ränta. Låt oss säga att det är 12%. Koefficienten kommer att vara lika med (1 + 0,12)⁵ = 1,76. Detta innebär att 100 dollar i framtiden är 56,74 i nuet. Således var sunt förnuft fel, det är bättre att välja det första alternativet.

Rabattfunktion

Jämförelse av nuvarande och framtida resultat, med hänsyn till tidsfaktorn, kan göras med hjälp av en graf. Rabattfunktionen används i ekonomisk modellering. Nyttan minskar också med tiden. Eksponentiell och hyperbolisk diskontering är de två mest beskrivna exemplen. Det första fallet bygger på förslaget att den marginella substitutionsgraden mellan konsumtionsnivåer vid olika tidpunkter enbart beror på hur långt de är. Därför anses det ofta vara dynamiskt inkonsekvent. Exponentiell diskontering är en metod som gör att du kan jämföra ett vals lämplighet baserat på en tidsfaktor. Det användes allmänt på grund av dess enkelhet. Men hyperbolisk diskontering är en mer exakt metod. Populär visdom säger att en tit i händerna är bättre än en kran på himlen. Men i praktiken observerar vi ofta att det är svårt för oss att skjuta upp mottagandet av skuld i en vecka, men skillnaden mellan avtalet om att ge det tillbaka efter åtta eller nio månader verkar knappast märkbar.Den avancerade diskonteringsmetoden tar hänsyn till denna mänskliga funktion.

Praktiskt värde

Varför är tusen dollar nu bättre än ett liknande belopp, men i framtiden? Allt detta beror på att de pengar som mottagits just nu kan placeras i andra tillgångar. Därför är uppskjutandet av återbetalningar av skuld oöverskådligt kopplat till en sådan finansiell mekanism som diskonteringsoperationen. Konceptet är förknippat med begreppet möjlighetskostnad. En försenad betalning innebär att en person inte kan använda sina pengar under en viss period. Gäldenären kompenserar faktiskt för dessa möjlighetskostnader.

Funktioner i beräkningen

Avkastningen beräknas i enlighet med den årliga avkastningen på investeringen. Eftersom du kan få ränta på de belopp som redan erhållits till följd av tidigare investeringar ser dagens inkomst alltid bättre ut än liknande pengar i framtiden. Således innebär diskonteringen av kapitalet en minskning av kapitalet i enlighet med hittills minskning. Affärsmän vill upprepa att tiden är pengar. Och denna vardagliga vishet bekräftas av rabattformeln. Priset på pengar idag och imorgon är inte samma värde. Om gäldenären inte kan ge rätt belopp nu och förhandlar om att skjuta upp dagen för återlämnande, borde han vara beredd på att han måste täcka långivarens möjlighetskostnader genom att betala en extra procentsats.

Rabatt

Marknadsprissättning är en komplex process som beror på många faktorer. En av dem är rabatt. Det antas att det bör väljas på ett sådant sätt att kapitalkostnaderna uppfylls. Det senare konceptet är oöverskådligt med avkastningstakten. Naturligtvis bör det justeras för risker. Rabatter som gäller för företag kan variera betydligt:

• Startups på jakt efter investeringar - 50-100%.
• De är under den tidiga formationsperioden - 40-60%.
• Startups etablerade på marknaden - 30-50%.
• Mogna företag - 10-25%.

En högre nivå av diskonteringsräntor för startar återspeglar problemen med dem:

• Jämfört med mogen försäljning är behörigheten för försäljning av fastighetsrätt lägre eftersom deras aktier inte handlas på börsen.
• Ett begränsat antal investerare.
• Höga risker.
• Alltför optimistiska prognoser för de entusiastiska grundarna.

Tillgångsprissättningsmodell

För att bestämma kapitalets lönsamhet i framtiden, vilket är särskilt viktigt för potentiella investerare i nystartade företag, används tre indikatorer, baserade på vilka diskonteringsräntan beräknas. Bland dem är:

• Riskfri ränta. Detta är den procentuella avkastningen på att investera i säkra finansiella instrument, som statsobligationer.
• Satsa bet Detta är en indikator på hur företagets aktiekurser svarar på förändrade marknadsförhållanden. Om denna ränta är mer än en, har vi att göra med en finansiell bubbla. Mindre - aktiekurser går mot marknaden.
• Riskpremie. Detta är en avkastning på investeringen som investerare behöver under normala förhållanden.

I detta fall är diskonteringsräntan summan av den första indikatorn och den andra multiplicerad med den tredje. Dess tillämpning är nyckeln till investeringseffektivitet.