Övertagande och sammanslagning

Den globala ekonomin går stadigt mot globaliseringen, och Ryssland är inget undantag. Ledarna för olika företag gör stora ansträngningar för att stärka kapitalets kapital. Det är detta som avgör sådana processer som fusioner och förvärv av företag. En sådan strategi kan öka effektivitetsnivån avsevärt och föra organisationen till de stora horisonterna för stora företag.

Kärnan i processen

Om vi ​​pratar extremt enkelt om detta ämne, kan vi föreställa oss fusionsförfarandet på följande sätt: flera separata och oberoende av varandra företag kombineras till ett enda företag. Men i en sådan situation spelar en organisation som regel den dominerande rollen, eftersom den har den starkaste kapital- och ekonomiska potentialen som helhet. Det är från henne som koncentrationsinitiativet kommer. Det är värt att förstå det faktum att aktieägarna i de företag som deltog i föreningen behåller sina aktier, endast företagets namn ändras, men inte utdelningsbeloppet.

Det är också viktigt att förstå att processer som fusioner och förvärv har vissa skillnader.

När ett företag tar upp ett annat, återköper det alla eller alla sina aktier från organisationens aktieägare, som slås samman till det huvudsakliga, dominerande företaget. Detta innebär att de som ägde en viss kapitalandel i den förvärvade strukturen tappar den efter att förvärvsprocessen är klar.

Modernt tillvägagångssätt

Ursprungligen, som beskrivits ovan, finns det två huvudmål för en sammanslagning: förvärv av nya konkurrensfördelar inom en specifik marknad och ökningen av aktieägarnas välbefinnande.

Det är värt att förstå att oavsett vilket aktiebolag vi pratar om, kommer företagets utvecklingsalgoritm oundvikligen att komma till det ögonblick då behovet av övertagande eller sammanslagning uppstår. I en modern marknadsekonomi, utan en sådan strategi, kommer det att vara extremt svårt att ta en ledande position bland aktiva konkurrenter.

Om företaget ännu inte är redo för sådana drastiska åtgärder kan du välja en annan väg. Vi pratar om användningen av sådana interna metoder som införande av ny teknik, förbättring av ledningens effektivitet samt kvaliteten på arbetarorganisationen. Moderna affärsplaner kan också tillskrivas denna kategori.

Samtidigt är externa metoder, som inkluderar en fusion, ganska populära inom medelstora och stora affärssegment.

Åtgärdstrategi

Det finns en viss algoritm på grundval av vilken du kan genomföra ett framgångsrikt övertagande eller en sammanslagning. Det här är följande steg:

• kompetent val av transaktionens organisationsform;
• tillgängligheten av nödvändiga ekonomiska resurser för att genomföra ett fullständigt förfarande för att ansluta företag
• genomföra transaktionen på ett sådant sätt att den inte bryter mot kraven i antitrustlagarna;
• om det beslutades att starta sammanslagningsprocessen, sedan in den kortaste tiden det är nödvändigt att avgöra vem som kommer att inneha en ny ledarposition;
• Det kommer också att kräva extremt effektiv integration i processen för specialister från såväl högre som mellanliggande ledning.

Om du grundligt närmar dig genomförandet av dessa steg kommer sammanslagningsförfarandet att vara smärtfritt.

När absorption är mest relevant

Det är vettigt att beröra huvudmotiven för att starta sådana processer mer detaljerat.Du kan börja med situationen när ett visst företag behöver minska riskerna som är möjliga inom ramen för sin kärnverksamhet. För detta kan en sammanslagning av två eller flera företag genomföras från olika marknadssegment. Kombinationen eller absorptionen av flera företag gör det möjligt att producera olika typer av produkter med hjälp av ett verktyg som geografisk diversifiering vid saluföring av färdiga varor eller råvaror. Denna strategi gör det möjligt för huvudföretaget att väsentligt utöka sin närvaro.

En sammanslagning kan vara relevant om företaget granskar prioriteringen av viktiga aktiviteter. I detta skede kan nya relevanta produktionsområden dyka upp och ersätta de tidigare som har blivit olönsamma.

Slutligen kan en övertagande vara en bra strategi för ett företag som framgångsrikt utvecklas inom en viss bransch, men fortfarande måste stärka sin egen position för att få den önskade konkurrensfördelen. I detta fall bildas föreningen med organisationer som verkar i samma segment som övertagande företag.

Typer av sammanslagningar

Det finns många former som kan ta föreningen mellan flera organisationer till en. Detsamma kan sägas om absorption. I detta fall markeras de vanligaste. De kommer att diskuteras.

För det första är det vettigt att nämna konglomerat- och äktenskapsfusioner.

Den första typen karaktäriserar denna typ av förening där företag slås samman som inte har någon gemenhet på grundval av produktionen. Det vill säga, vi talar om företag från helt olika branscher. Detta betyder avsaknaden av någon koppling (konkurrens, konsumtion och leverans av varor).

När strukturer utan teknisk och målinriktad enhet kombineras i ett konglomeratformat leder detta ofta till att integratorns huvudaktiviteter avskaffas. I stället för en nyckelprofil visas många lika stora produktionsområden.

Företags sammanslagning ser lite annorlunda ut. I det här fallet är det värt att förstå att vi talar om företag som producerar sammankopplade produktgrupper. Ett exempel är föreningen mellan ett företag som tillverkar mobila prylar med ett företag som specialiserat sig på digital teknik som sådan.

När ledarskap inte håller med

En annan grupp sammanslagningar, definierade i relation till transaktion av ledande personal, är vänliga och fientliga föreningar. I det första fallet stöds initiativet till en sådan process av både chefer för organisationer och aktieägare i båda företagen.

Men den fientliga formen innebär att den planerade transaktionen inte får godkännande av ledningen för strukturen som borde tas upp. Som ett resultat kan vissa preventivmedel vidtas. Med denna reaktion börjar ägarna till det initierande företaget ett aggressivt spel på värdepappersmarknaden, som syftar till att absorbera målet.

Nationellt och transnationellt format

Det är värt att notera att ibland kan en sammanslagning äga rum inom ramen för 50/50-principen. Men många företags erfarenhet har visat att det är extremt svårt att genomföra en sådan paritetsmodell för integration.

Nu för den nationella fusionen. Denna term används för att definiera en kombination av företag som är belägna i samma land.

Definitionen av transnationell integration används för att beskriva sammanslagningen av företag i olika stater.

Vertikal och horisontell typ

Denna riktning bestäms beroende på sammanslagningens art.

Den vertikala bilden används för att beskriva integrationen i vilken företag från olika branscher kombineras, med en gemensam teknisk process för produktion av färdiga varor.Med andra ord, det företag som initierar denna process utvidgar de efterföljande produktionsstegen till slutkonsumenten eller de tidigare till att arbeta med råvarukällor. Ett exempel är integrationen av metallurgiska, verkstads- och gruvföretag.

Den horisontella sammanslagningen kännetecknas av det faktum att strukturernas detaljer helt sammanfaller inom industrin, produktionsriktningen och dess olika steg, inklusive.

Kombinationsmetoder

Om vi ​​exakt tar hänsyn till metoden för att integrera företag, kan två viktiga områden särskiljas:

1. Corporation. Denna typ av fusion används när det är nödvändigt att kombinera alla aktiva företag som är involverade i transaktionen.
2. Företagsallianser. I det här fallet talar vi om övertagande eller sammanslagning av två eller flera företag vars verksamhet utvecklas inom ramen för en viss typ av verksamhet. En sådan affär låter dig få synergistisk effekt bara i riktning mot denna typ av aktivitet. När det gäller andra produktionsområden eller typer av tjänster hanterar den dominerande organisationen dem självständigt utan att involvera ytterligare resurser från utsidan. Separata strukturer kan skapas för att organisera allianser.

De mest slående exemplen

Inledningsvis innebär en övertagande ett förfarande som i slutändan bör ge det dominerande företaget betydande konkurrensfördelar. Ändå finns det också fall då sammanslutningen av tillräckligt seriösa företag hamnar i misslyckande.

Med tanke på de största sammanslagningarna är det första exemplet förvärvet av AT&T 2001 av Comcast mediekonglomerat. Detta gjorde det möjligt för den senare att ta en av de ledande platserna i USA på kabel-tv-marknaden. Denna process krävde ganska allvarliga utgifter för 76,1 miljarder dollar. En sådan strategi att återköpa det utvalda företaget i delar gav en konkret positiv effekt.

Kompetenta åtgärder från Comcast ledde till en neutralisering av en nyckelkonkurrent samtidigt i deras nuvarande verksamhetsområde och en ökning av kvaliteten på tjänsterna genom att utöka kabelnätets geografi.

För att bättre förstå vilka konsekvenser en sammanslagning kan ge, bör också exempel på det negativa resultatet av en sådan process studeras.

En av de dyraste och misslyckade var sammanslagningen av AOL och Time Warner kabel. För att slutföra denna transaktion avsatte AOL mer än 180 miljarder dollar. Till en början såg allt mer ut än lovande, men i slutändan tappade båda företagen från listan över ledare inom sitt segment. Som ett av de viktigaste orsakerna till kollapsen av Internet-jätten AOL kallar experter förlusten av finansiell flexibilitet efter en alltför dyr sammanslagning.

Nu är det värt att återvända till framgångsrika erbjudanden och uppmärksamma kombinationen av Mobil och Exxon. I princip finns det vid första anblicken inget intressant. Men om du tittar lite på dessa företags historia kan du ta reda på att de ursprungligen var en, tills 1911 ingick i Standard Oil, som ägs av John Rockefeller. En långvarig separation inträffade enligt domstolens antitrustbedömning. Som ett resultat förenades det en gång fragmenterade kapitalet, dock endast delvis. Men till och med detta räckte för att få kraftfulla konkurrensfördelar.

Hur är det i Ryssland

I OSS smälter stora företag samman på något annorlunda sätt än på den västra marknaden. Om du försöker lyfta fram det vanligaste formatet i vilket sammanslagningen av ryska företag genomförs är det vettigt att uppmärksamma den integrerade formen.

Med den befintliga krisen utan betalningar ger vertikala föreningar en viktig fördel - att neutralisera ett sådant problem som fordringar.Med hjälp av sådana transaktioner löses också produktionsuppgifter.

Det är viktigt att notera att sammanslagningen av ryska företag i de allra flesta fall är märkbart politiserad. Sådana transaktioner används i intressen för representanter för den lokala förvaltningen eller högre regeringsnivåer.

Fusionsfunktioner

En uppgång i föreningar av olika slag i Ryssland registrerades under 2003, då den nådde en total nivå på 22,9 miljarder dollar. Men redan nästa år föll denna siffra något.

När det gäller olika slags sammanslagningar fungerar staten ofta som huvudspelaren. Huvudsakligen beaktas är företag som verkar inom olje- och gassektorn samt inom metallurgisegmentet.

När det gäller utländska företags intressen väljer de också företrädare för olje- och gasindustrin för integration, men glöm inte bort livsmedelssektorn.

Hur ser fusionen ut i Ryssland?

Ett av de slående exemplen på koncentrationsprocessen i CIS är upplevelsen av ett sådant företag som UMMC-Holding LLC. Detta företag har konsoliderat 10 bearbetnings-, färg- och svartindustri. För närvarande inkluderar UMMC: s direkta inflytande kontroll av 22 företag belägna i 7 ryska städer. Detta kan också omfatta den litauiska fabriken "Litaskabelis" (staden Panevezys).

Ett viktigt mål för vilka flera fusionsförfaranden inleddes är att öka företagets marknadsandel. Det var integrationen som gjorde det möjligt för UMMC att skapa ytterligare produktionskapacitet på relativt kort tid. Dessutom minskade investeringsriskerna väsentligt, eftersom endast de företag anslutits vars funktionsverifiering var verifierad av den verkliga marknaden.

resultat

I den nuvarande ekonomin är fusioner och förvärv en relevant möjlighet till dynamisk utveckling för många företag som har ambitioner men inte har tillräcklig kapacitet.

Samtidigt är det värt att nämna att integration är en riskabel process. Vid misslyckade prognoser kan ekonomiska förluster uppstå, varefter företaget inte kommer att kunna återhämta sig.