Еврооблигации - какво е това с прости думи? Манипулации с еврооблигации

Еврооблигациите (или еврооблигациите) са дългови ценни книжа, емитирани от държави. Тяхната цел е да набират средства за период до 40 години. Какво представляват еврооблигациите с прости думи? Това са ценни книжа, емитирани в дългосрочен план и които се разпространяват на финансови платформи и пазари. В допълнение към правителствата, те могат да бъдат емитирани от големи концерни, корпорации, които се нуждаят от пари за дълъг период от време (средно от три до четиридесет години).

Какво представляват облигациите?

Еврооблигациите са ценни книжа, емитирани за дълъг период. Техните емисии се извършват за конкретен пазар. Тиражът им се осъществява във всички финансови центрове по света. Поставянето им се извършва както от търговски, така и от инвестиционни кредитни институции.

Кредитополучателите тук са национални правителства, големи корпорации, международни компании, които се нуждаят от дългосрочни ресурси. За еврооблигациите срокът на заема е средно 40 години.

Хартията, като всеки друг финансов инструмент, има няколко задължителни параметъра:

1. Датата, на която се дължи книгата. Тогава животът на хартията приключва, тъй като тя се изплаща, а издателят прехвърля на инвеститора пълната сума на стойността му.
2. Номинална стойност. Тоест сумата, която трябва да бъде върната на притежателя към момента на погасяване на хартията. Какво представляват еврооблигациите с прости думи? Това е цената, която емитентът трябва да плати при обратно изкупуване на книжата от притежателя в момента на прекратяване на тиража му.
3. Приходи от лихви или купон. Еврооблигациите са ценни книжа с фиксиран доход, в резултат на което при издаването им емитентът незабавно плаща определен процент от номиналната си цена, която ще се изплаща на инвеститора всяка година.

Видове еврооблигации

Различават се разглежданите видове инструменти:

1. Еврооблигации. Какво е това? Документ за приносител. Поставени на пазарите на развиващите се икономики. Когато са издадени, няма нужда да оставяте обезпечение. Поради това освобождаването на тези ценни книжа е по-удобно.
2. Бележки. Регистрирани ценни книжа, емитирани от държави със стабилна икономическа ситуация. Емисиите подлежат на наличието на обезпечение.
3. Така нареченият дракон - хартии, поставени само на азиатски пазари.

Какви са предимствата?

За да отговорите на въпроса: „Еврооблигации - какво е това?“, Помислете за техните основни предимства.

1. Лесна употреба.
2. Надеждност на издаващите лица.
3. Възможността за пълно избягване на плащането на данъци, тъй като печалбата от тези ценни книжа се изплаща изцяло без никакви данъци върху дохода.
4. Еврооблигациите могат да се провеждат анонимно, тъй като те са издадени на приносител.
5. Гарантор на емисията са големи международни банки.
6. Инвестициите в тези ценни книжа (включително в еврооблигации на Руската федерация) нямат валутен риск: при колебания в националната валута доходността по ценните книжа ще остане същата).
7. По подразбиране външният дълг се изплаща предимно.
8. Националните облигации на държавата нямат такава рентабилност като валутните еврооблигации.

Какво определя цената на хартията?

Както вече стана ясно, пазарната стойност на еврооблигациите е променлива, която се влияе от редица фактори:

• Нивото на лихвите, които се определят от централните банки на страните. С нарастването на основния лихвен процент цената на еврооблигациите намалява, тъй като в такава ситуация е по-изгодно за инвеститор да инвестира в депозити - безрискови инструменти.
• Величина на търсенето. Класическото правило е, че с нарастващото търсене на ценни книжа, пазарната им стойност също се повишава. И обратно.
• Пазарни условия, формирани на търга.Например, по време на криза, цената на хартията намалява рязко, защото рискът от неплащане върху нея нараства поради намаляване на финансовата сила на емитентите.

Но с наближаването на датата на падеж цената на хартията на пазара ще бъде коригирана и може да достигне до 100% (т.е. до цената на номиналната стойност). С други думи, с наближаването на падежа на еврооблигациите размерът на колебанията в пазарната стойност на хартията намалява.

Как е регулирането на пазара?

Всички, които работят на разглеждания пазар на финансови инструменти, са членове на ICMA, саморегулираща се международна организация на участниците на капиталовия пазар.

Местоположение - Цюрих

Асоциацията изготви и приложи правилата и изискванията, чрез които сега се търгуват еврооблигации и разрешава спорове. Всички нейни членове също ще бъдат проверени, за да отговарят на тези изисквания.

Привлекателността на този вид финансови инструменти се състои в липсата на регулация от властите.

Какво има в Русия?

Еврооблигациите на руските емитенти и влизането им на международния финансов пазар са в рамките на руското законодателство:

• Този метод за набиране на средства може да се използва само от компании, които са организирали емитирането на свои собствени акции. Освен това е възможно да се привлече само сума, която не надвишава размера на уставния капитал.
• Има ограничения за емитирането на необезпечени ценни книжа от каквото и да било: в националното законодателство само правото на емисия ценни книжа е гарантирано само върху сигурността на имуществото.

В резултат еврооблигациите на Русия са ценни книжа на надеждни организации, които оперират от поне три години. Това са компании, които са потвърдили всички свои финансови отчети през последните няколко години.

Рисковете от инвестиране в тези ценни книжа

Въпреки факта, че еврооблигациите се емитират от големи предприятия и правителства, все още има определени рискове, свързани с тяхното придобиване:

1. Credit. Независимо колко голяма и стабилна е организацията, винаги съществува риск от фалит, което ще доведе до невъзможността й да покрие дълга си. Печалбата от еврооблигации също може да се нарече мярка за изравняване на риска: увеличаването на доходността води до повишени рискове и обратно.
2. Риск от корекции на офертите. Има възможност за коригиране на условията за отпускане на заеми, емисии, икономическата и политическата ситуация в отделни държави и по света. За физическо лице това са колебанията в стойността на придобитите еврооблигации. Какво представлява: това е увеличение на основния лихвен процент в страната, корекции на LIBOR лихвения процент. Често това се отразява негативно на добива на хартията.
3. Риск от рентабилност. Тя възниква поради факта, че еврооблигациите са инструмент без рецепта, поради което клиентите често работят чрез няколко брокера. Тоест, ако стане необходимо бързо да се продават ценни книжа поради нестабилна ситуация на пазара, например, тогава ще бъде много трудно да се направи това с адекватна цена. Особено ако инвеститорът притежава спекулативна категория ценни книжа (еврооблигации от второ и трето ниво). Увеличението на рентабилността може да бъде частично характеризирано с обема на емитирането: в случай на малка емисия (до 250 милиона долара), ликвидността на ценните книжа ще бъде малка.
4. Валутна. За еврооблигациите е много характерно, тъй като в повечето случаи те се издават в парични единици, които се различават от тези на емитента. Емисионната валута е или еврото, или щатският долар. Следователно, при отрицателни колебания на тези валути, се получава отрицателна преоценка на еврооблигации. Обратно, когато рублата се обезценява, инвеститорът получава допълнителна печалба от покупката на тези ценни книжа.

Проблеми в работата с еврооблигации

В допълнение към рисковете, свързани с покупката им, има някои трудности при боравенето с тях. Например, малко хора знаят как се формират цените на тези ценни книжа.Няма единен източник с надеждна и актуална информация за цените и цената на хартия при реална транзакция може да се различава значително от посочената в търговския терминал. С други думи, дори ако имате достъп до платформите Bloomberg и Reuters, където са посочени цените на всички основни участници, не можете да сте сигурни, че сделката за покупка или продажба ще се проведе на тази цена.

Възниква въпрос и на мястото на съхранение на ценни книжа, които инвеститорът е купил. Като цяло транзакциите с еврооблигации минават през Clearstreem и Euroclear. Но депозитарът в Русия също може да действа като място за съхранение и операциите по получаването им преминават през чуждестранни дъщерни дружества.

Как да създадете оптимално портфолио?

Цената на еврооблигацията в повечето случаи се изразява в евро или щатски долари. Ако има всички предпоставки за кризата и желание да спестят капитала си, няма нужда да отделяте време и да конвертирате пари във валута. Най-добрата препоръка тук е да купувате еврооблигации. Какво е: за ценни книжа, емитирани от страни, доходността може да бъде около 10% годишно, от корпорации, където има дял на държавата, до 13%, от големи концерни като цяло, до 25% годишно.

И всичко това без загуба по време на размяната на една валута в друга и обратно.

Компетентният подход за инвестиране е диверсификация на портфейла от ценни книжа. Еврооблигациите не са изключение: по-препоръчително е да купувате ценни книжа на различни емитенти. В същото време времето на еврооблигациите също може да бъде различно, което в по-голямата си част влияе върху лихвения процент.