Държавен заем: видове и форми

За да се финансират непрекъснато нуждите в условията на бюджетен дефицит, държавата трябва да привлича ресурси от стопанските субекти. В такива случаи се използва заем. Но в тази сделка кредитополучателят не е физическо лице, а държавата.

сърце

Държавният заем е начин за набиране на средства към бюджет за определен срок. Кредиторите в такива сделки са юридически и физически лица, инвеститори от други страни. Трудно е да се намери държава в света, която да не се нуждае от допълнителни средства. Ако вътрешните приходи от данъци и други доходи са недостатъчни, средствата от външни източници се привличат за покриване на дефицита въз основа на възвръщаемостта.

Този метод на финансиране е толкова популярен, колкото и издаването. В края на периода на заема кредитополучателят трябва да погаси заема, като вземе предвид лихвите. Сумата от всички неликвидирани задължения формира дълга на страната като цяло.

особеност

Държавен заем може да бъде привлечен за различни цели и условия. Той също така има характеристики като спешност, основа за плащане и връщане. Освен това не бъркайте външен държавен заем с вътрешен. В първия случай кредитните организации са финансови организации, предприятия и граждани на самата държава, а във втория - от други страни.

Този вид кредитиране има свои собствени характеристики:

• той обикновено е нает за покриване на дефицита;
• гаранцията за транзакцията е цялата държавна собственост;
• целевата природа не е толкова ясна, както при обикновен търговски заем;
• източникът на изплащане на заем са данъците, а не приходите от резултатите от икономическите дейности;
• последицата от транзакцията е намаляване на обръщението на паричното предлагане.

функции

• Разпределение - разпределение на средства за централизирани фондове на принципа на приоритет (парите се разпределят в тези области, където те са най-необходими).
• Регулаторна - с помощта на такива заеми е възможно да се повлияе на паричното обращение, нивата на лихвените проценти на рефинансиране и др.
• Контрол - средствата трябва да се използват за целите, за които са участвали.

Държавен заем за банкови кредити

Тези два вида заеми са различни. При кандидатстване за банков заем обезпечението е специфични стойности: запаси, стоки, оборудване. Във втория случай държавната собственост е залогът. Следователно, в случай на неизпълнение, може да бъде наложен арест на цялото имущество, намиращо се в чужбина. Санкциите могат да включват търговски представителни сгради, сметки на държавни компании, открити в банки. Изключва се само собствеността на консулствата. Ако предоставените средства се използват ефективно, това се отразява положително на нивото на заетост и производство в страната. В много страни държавните гаранции за заеми, получени от износителите, се използват за разширяване на пазара на продукти.

Видове държавни заеми

На мястото на издаване:

• външни (в чуждестранна валута) заеми - предоставят международни фондове, други страни и техните образувания;
• вътрешни заеми - предоставят се в национална валута;
• общински заеми - могат да се издават във всяка валута.

По термин:

• краткосрочни (до 12 месеца);
• средносрочен (1-5 години);
• дългосрочен (20-30 години).

От сигурност:

• ипотеки, върху които е предоставен залог под формата на определена собственост;
• при извъндоговорни сделки обектът на обезпечение не е ясно описан в договора.

Чрез притежаване на образувания:

• заеми само за населението;
• заеми за юридически лица;
• заеми за организации и общество.

По методи на разположение:

• доброволно;
• чрез абонамент;
• задължително.

В зависимост от формата на предоставяне на средства, държавните заеми се разделят на облигационни, лихвени, гаранционни, междуправителствени и "срязани".

Облигационни заеми

Най-популярният метод за покритие бюджетен дефицит средства - това е въпросът на Централната банка. Този метод се използва и за решаване на проблема с паричните пропуски, привличане на допълнителни източници на финансиране за мащабни проекти и погасяване на други задължения.

Заемите с държавни ценни книжа се предоставят под формата на:

• облигации: през 1995 г. с тяхна помощ се финансира дефицитът на държавния бюджет;
• текущи задължения Министерство на финансите, насочено към финансиране на държавните разходи и покриване на бюджетния дефицит на средства;
• безкупонни облигации на Централната банка;
• дългови задължения по заем в чуждестранна валута;
• Еврооблигации.

Притежателите на облигации могат да препродават дългови задължения. Номинална стойност Централната банка съответства на размера на кредита, а пазарната цена указва възможната продажна цена.

хартия

Държавните заеми могат да се издават чрез съкровищни ​​сметки. Законопроектите се използват за покриване на дефицита на общинския бюджет. Най-често те се издават за период от 1 до 5 години.

Държавните заеми на Руската федерация се класифицират по емисии. В зависимост от това кой емитира ценните книжа, всички събрани средства могат да отидат на държавата или местен бюджет. В този случай условията на емисията могат да предвидят предсрочно погасяване.

обжалване

В страните с развита промишленост делът на Централната банка, който след освобождаването пада на пазара, е приблизително 70% от държавния дълг. Такива облигации са достойни за конкуренция с банкови депозити и се използват за привличане на безплатни парични средства. Инвеститор, придобил нетъргуеми ценни книжа, може да ги продаде само на държавата. Такива облигации не циркулират на фондовия пазар и се емитират единствено с цел привличане на малки кредитори.

плащания

Погасяването на държавни заеми може да се извърши под формата на лихва, отстъпка. Условията на договора могат да предвиждат смесен характер на плащанията. Доходът, изплатен при лихвения процент, варира в зависимост от пазарната ситуация и съществуващите предложения за заем. Фиксираната лихва ограничава инвеститорите, които искат да получат повече приходи, и увеличава разходите за лихви. Същността на съда за отстъпки е, че притежателите на Централната банка първо купуват облигации с отстъпка, а след това държавата ги изкупува на пълна цена.

Федерален договор за заем

Този документ очертава факта на предоставянето на средства на държавата. Споразумението предвижда доброволно сътрудничество между кредитополучателя и заемодателя. Ако юридическо или физическо лице иска да стане инвеститор, то трябва да закупи държавни ценни книжа, емитирани в обращение. Облигациите дават право на притежателите да възстановят размера на дълга, като вземат предвид лихвите. Така бил предоставен държавният заем на СССР. Никой от страните по сделката не може да промени условията на Централната банка, които са в обращение.

Задължителните условия на договора за заем са:

• погасяване на дълга в рамките на договорения период;
• сигурност на транзакциите;
• размер на ставката, за която се отпуска държавен заем.

Заемите, получени вътрешно, формират вътрешен дълг, а от международни организации - външен. Тези два показателя играят важна роля.

макроикономика

Държавният вътрешен заем, който се получава от централните банки, е фиксиран в пасиви под формата на растеж на паричното предлагане поради закупените облигации. Това монетизира вътрешния дълг. Тоест издаденият заем е гаранцията на издадените пари.

Лихвата, върху която се предоставя държавен вътрешен заем, също е макроикономически регулатор.Ако много голям обем ресурси се привлича с висок процент, тогава общият дисконтов процент ще порасне. Това веднага ще се отрази негативно на предприемачеството.

Държавният заем трябва да се използва ефективно. Например, отидете на изграждането на железопътната линия, закупуването на производствени съоръжения. В противен случай тежестта за изплащане на дълга пада върху данъкоплатците за няколко десетилетия напред. Тоест можем да кажем, че увеличаването на публичния дълг е морален проблем.

Управление на публичния дълг

Държавата и Централната банка използват цял ​​набор от мерки, насочени към изплащане на задължения. По-специално:

• погасяване на държавни заеми;
• публичният дълг е обезпечен с обезпечение;
• извършват плащания на кредитори;
• издава нови заеми и т.н.

Тези методи на управление се използват за:

• намаляване на разходите за обслужване на заем;
• осигуряване на финансиране на социално значими програми;
• поддържане на стабилна политическа система.

Заем, печеливш от държавата

Днес почти всеки заем е насочен. Освен това банките разработват програми за конкретни цели и клиенти. Следователно има разделение на потребителски, автомобилни заеми и ипотеки.

Държавният заем също е насочен. Предвид проблемите в повечето сектори на икономиката, как можете да вземате пари назаем, без да посочвате конкретна посока за тяхното използване? На практика такива заеми не се предлагат. Следователно заемите се считат за целеви. Указанията за използване на средствата са ясно посочени в договора. Ако в документа са изброени финансираните райони за развитие на образованието и всъщност средствата са изразходвани за закупуване на производствени предприятия, кредиторът може да поиска предсрочно погасяване на цялата сума на дълга.

Държавни заеми в СССР

В съветско време средствата, събрани от правителството, се използват за финансиране на основни производствени разходи. Имаше преразпределение на капитала. Временно наличните средства на физически и юридически лица се трансформират в тези, които са подходящи за дългосрочно финансиране. Предприятия, инвестирани в платежни задължения на Централната каса на НКФ на СССР. Ценната книга е издадена за 6 месеца. Но с този инструмент държавата получи достъп до дългосрочен заем от няколко милиона рубли.

Второто предимство на държавния заем беше, че стимулира натрупването на капитал. Темпът на растеж на националната икономика при дадено ниво на национален доход зависи от размера на средствата, отпуснати за потребление и натрупване. Държавните заеми стимулират спестяването на капитал.

Периоди на война, социални катаклизми и революция разрушават самата идея за натрупване на средства. Процесът на икономическо възстановяване изисква инвестиции. Трябва да възпитаме отново уменията си за спестявания. Този проблем може да бъде решен с помощта на държавни заеми. Излишните банкноти се изтеглят от пазара, търсенето на стоки е намалено, цените са намалени.

Таблицата по-долу показва държавния дълг на СССР.

Условно 1924-1926 г. може да бъде разделен на два периода. Първите две години се характеризират с голям брой краткосрочни заеми с принудителен характер на изпълнение. През този период правителството се опита да покрие неизпълнението, без да емитира пари. Затова през годините 1924-1925 г. са издадени няколко много големи заеми. Целта им беше да се ускори притокът на средства към хазната. Първите задължителни заеми бяха предназначени за парични спестявания на населението.Тези заеми всъщност не увеличават размера на паричните ресурси, а само преместват времето на получаването им във времето.

Вторият етап на кредитиране

От февруари 1925 г. започва периодът на възстановяване. Издадените кредити са предоставени на доброволна основа и според пазарните изисквания. Приходите от транзакции бяха насочени към икономическо строителство.

Опитът да се даде първият доброволен спечелен заем беше неуспешен. Не са създадени предпоставките за развитие на дългосрочни кредитни операции в страната. Това беше възпрепятствано от високата дисконтова ставка, ограничените налични средства и недоверието към нов инструмент за финансиране с ниско ниво на рентабилност. Следователно следващият заем беше принудително поставен сред работници и плащащи данък върху доходите. Вторият заем вече е разпределен между неработещи слоеве от населението. Последвалите заеми се наричаха само доброволни. На някои етапи от прилагането все още е налице принуда. Подобни мерки имаха редица отрицателни последици.

Населението се стремеше бързо да се отърве от Централната банка, хвърляйки ги на пазара. Данъкът, платен без неуспех по време на продажбата на облигацията, напълно изключва нейната стойност. Поради излишното предлагане пазарната цена спадна до 20% от номиналната стойност. Въпреки високата доходност на облигацията (130%), нямаше хора, желаещи да я придобият.

В резултат на резкия спад на курса на държавните облигации те първо бяха котирани на фондовата борса на реална цена, след което напълно се преместиха в черна борса и се превърнаха в неликвидни централни банки. Едва след като се откаже от задължителните методи за отпускане на заем, започна процесът на възстановяване на пазара.

заключение

Заеми с държавни ценни книжа може да се изискват както от икономически слаби държави, така и от развитите икономики. Независимо от първопричината, преди да вземете решение, трябва да проучите задълбочено проблема и да обосновите получаването на заем.