След като прочетете тази статия, ще научите какъв е валутният пазар и валутният курс. Ще разгледаме подробно тези понятия, ще дадем техните класификации и ще дадем примери.
Валутният пазар е сфера на икономическите отношения, които се появяват при извършване на операции по продажби или при закупуване на ценни книжа в чуждестранна валута (или самата валута), както и свързани с инвестирането на валутен капитал. Това е официалният финансов център, в който продажбата и покупката на всичко по-горе са концентрирани въз основа на търсенето и предлагането за него.
Функционални, институционални и организационно-технически характеристики на валутните пазари
По отношение на функционалността валутните пазари днес осигуряват осъществяването на различни международни сетълменти, както и застраховка срещу рискове, свързани с валута, диверсификация на валутните резерви, печалба от участниците поради разлики в валутните курсове и валутна интервенция. От институционална гледна точка те представляват комбинация от инвестиционни дружества, оторизирани банки, брокерски къщи, различни борси, както и чуждестранни банки, които извършват валутни сделки. От гледна точка на организационната и техническата, валутният пазар е съвкупност от комуникационни системи, свързващи банки от различни страни, които извършват международни разплащания и други валутни транзакции.
Участници на валутния пазар на борсата и извън нея
Субектите, участващи в борсата, са предприемачи, брокери, дилъри и играчи. Има и субекти извън валутната борса. Това са участниците на валутния пазар като:
- брокерски офис;
- оторизирана банка на Руската федерация;
- гражданин;
- стопански субект;
- инвестиционна компания;
- чуждестранна банка.
Валутен курс
Националната валута на валутния пазар се обменя за пари на други държави. Валутният курс е пропорция, количествено съотношение, при което валутата на определена държава се обменя за паричната единица на дадена държава. С други думи, това е цената на единица чуждестранна валута, изразена в редица национални валутни единици. Именно този курс определя ситуацията на валутния пазар. Когато цената на единица чуждестранна валута от гледна точка на вътрешния растеж настъпва амортизация на вътрешната и обратно.
Видове валутни курсове
Разграничават се следните видове:
- фиксирано - официално установено съотношение между валутите на определени държави, основано на взаимен паритет;
- колебание - валутният курс, който се променя свободно под влияние на търсенето и предлагането;
- плаващ - вид колебание, включващо използването на механизма на валутно регулиране.
През 1976 г. на конференцията в Ямайка е решено да се въведе система с плаваща лихва. Държавата по правило налага определено ограничение върху износа, вноса и прехвърлянето на чуждестранна и национална валута в чужбина и от чужбина. Съотношението на предлагане и предлагане определя всички цени на пазарната икономика, както и валутните цени (тоест валутните курсове).
Какво определя търсенето и предлагането на валутния пазар?
Следните фактори определят размера на предлагането и предлагането на валутния пазар:
- относно обема на търговията между държавите (например, търсенето на марката е по-голямо, толкова по-голям е търговският обмен между страната и Германия);
- за състоянието на държавната икономика и степента на инфлация;
- от покупателната способност на националните валути.
Последното се определя от броя идентични услуги и стоки, които могат да бъдат закупени за определено количество различни национални валути (с други думи, потребителска кошница). Например за 100 рубли, франкове, долари и т.н.
Потребителска кошница
Съотношението на валутите в различните страни по отношение на покупателната способност за различните продукти не е едно и също. Следователно в световната практика днес валутният курс може да бъде определен въз основа на паритет на покупателната способност. Той действа като резултат от сравнението на количеството стоки, които могат да бъдат закупени на пазарите на различни държави в национална валута. В този случай един и същ комплект стоки се отвежда в кошницата и се определя необходимата сума за закупуването на този комплект в различни страни.
Само с помощта на много различни услуги и стоки, които са включени в потребителската кошница на двете държави, може да се постигне обективност на сравнението. Например, ако в Русия кошница ще струва 815 рубли, а в САЩ - 100 долара, тогава валутният курс (цената на един долар) ще бъде 8 рубли. 15 кап., 19 цента ще бъде цената на една рубла. Следователно, ако у нас цените се удвоят, а в САЩ останат непроменени, тогава курсът на долар / рубла, ако другите условия на обмен останат същите, ще се увеличи с 2 пъти. Но в действителност валутният курс може значително да се отклони под влияние на много причини. Например валутният курс може да се увеличи поради търсенето на чуждестранна валута.
Най-голямата трудност обаче е, че няма единен начин за определяне на състава на потребителската кошница. Структурата на потреблението на стоки и услуги, включени в него, варира в различните страни. Няма друг начин за определяне на валутния курс.
Класификации на валутен пазар
Валутните пазари могат да бъдат класифицирани според много критерии: по отношение на различни валутни ограничения, по отношение на разпределение, степен на организация и видове валутни ресурси.
Широчината на покритие, тоест по отношение на дистрибуцията, разграничават вътрешния и международния валутен пазар. И едната, и другата от своя страна се състоят от регионални, формирани от финансови центрове в регионите на дадена страна или света (например валутния пазар в Москва).
Международни и вътрешни валутни пазари
International обединява валутните пазари на всички страни по света. Това означава верига от глобални регионални пазари, свързани чрез сателитна и кабелна комуникационна система. Между тях има преливане на средства под въздействието на актуална информация, както и прогнози за възможното положение на определени валути, които се правят от водещи пазарни участници.
Вътрешният валутен пазар е пазарът на една държава, тоест функционира в рамките на държава. Състои се от регионални вътрешни пазари, които включват валута, чиито центрове са разположени на междубанкови борси.
Свободни и не-свободни пазари
Може да се разграничат също така свободни и свободни валутни пазари във връзка с едни или други валутни ограничения.
Последните са система от държавни мерки (административни, организационни, икономически, законодателни) за установяване на процедурата за операции с различни валутни стойности. Те включват мерки, насочени към целенасочено регулиране на плащанията, както и трансфери в чужбина на чуждестранна и национална валута. Валутният и финансов пазар, на който има валутни ограничения, не е безплатен, а при тяхното отсъствие - безплатен.
Пазари за единичен и двоен режим
Пазарът на видовете валутни курсове, които се използват върху него, може да бъде двоен или единичен. При един режим - когато съществуват свободни валутни курсове, тоест валутните курсове са плаващи, котировката им се задава на борсите по време на търговията. Например, официалният курс на рублата е зададен благодарение на фиксирането.
фиксиране
Фиксирането в Русия се извършва от Централната банка на Руската федерация на Московската борса. Той представлява определението на щатския долар спрямо рублата. По този начин фиксиращият курс е единен курс на Централната банка на валутния пазар на Руската федерация. Използвайки информацията на агенцията Ройтерс за кръстосаните курсове, той показва чрез нея курс на рублата по отношение на други валути. Два пъти седмично се извършва фиксиране на валута. Централната банка на Руската федерация в деня, в който съобщава курсовете на основните свободно конвертируеми валути спрямо рублата чрез публикуване в медиите.
Двоен режим
Пазарът с двоен режим е този, при който се прилага плаващ и фиксиран валутен курс. Пример за това е валутният пазар на Руската федерация. Въвеждането на такъв режим се използва от държавите като мярка, насочена към регулиране на движението на капитали на международния и националния пазар на заемния капитал. Тази мярка е предназначена за контрол и ограничаване на въздействието върху икономиката на тази страна на международния пазар на заемния капитал. У нас, например, Внешекономбанк, по отношение на блокираните сметки за чуждестранни инвестиции (в случай, че сетълмента не е напълно завършен), прилага обменния курс на рублата, който е търговският курс, определен от Централната банка на Руската федерация.
Извънборсови и борсови пазари
Според степента на организация съществува пазарен пазар и валутен пазар (на Московската борса например). Борса - организиран пазар, представен от валутна борса, тоест предприятие, което организира търговия с чуждестранна валута и ценни книжа в нея. Борсата не е търговско предприятие. Основната му функция не е в генериране на печалба, а в мобилизиране на временно свободни средства чрез продажбата на валута и ценни книжа в нея, както и в установяване на валутния курс, т.е. пазарната му стойност. У нас например, най-големият е валутният пазар на Московската борса. Той е създаден през 2011 г. чрез сливането на MICEX и RTS.
Валутният пазар има редица предимства. Това е най-евтиният източник на валута и валута; пуснатите оферти имат абсолютна ликвидност. Каква е ликвидността на ценните книжа и валутите? Това означава способността им бързо да се превръщат в национална валута без загуба на стойност.
Пазарът на валута без рецепта се организира от различни дилъри. Те могат или не могат да бъдат членове на обмена на валута и да извършват своите дейности чрез компютърни мрежи, факс, телефон.
Валутните пазари, които се продават без рецепта и базирани на борсите, чието развитие се извършва паралелно, до известна степен си противоречат. В същото време те се допълват. Това се дължи на факта, че при осъществяване на своята дейност, общата функция на обращението на ценни книжа и търговията с валута, те използват различни форми и методи за продажба на валута и ценни книжа в нея.
Предимствата на пазара на валута без рецепта са следните. Първо, при доста ниска цена, свързана с разходите за операции по обмяна на валута. Често банковите дилъри използват лицеви търгове на валута, за да намалят разходите си за конвертиране на валута, сключвайки договори за покупко-продажба по обменния курс, определен преди наддаването. Комисионите се изтеглят от участниците в търга на борсата и тяхната сума зависи пряко от размера на рублата и валутните ресурси, които те успяха да продадат. Законът освен това установява специален данък върху транзакциите на борсата. Операцията по конвертиране на валута на извънборсовия пазар се извършва за оторизирана банка, след като намери контрагента по сделката практически безплатно.
Второ, тук скоростта на изчисление е по-висока, отколкото при търговия на борсата. Това се дължи главно на факта, че пазарът на извънборсовата валута позволява да се извършват транзакции по време на търговския ден по всяко време, а не само в определен час на борсовата сесия. Следователно пазарът на извънборсови валути е много важен.Всяка държава се нуждае от своето развитие за по-бърза и по-евтина обмяна на валута.
Извънборсовият пазар по отношение на търговията значително надвишава фондовия пазар. Най-ликвидният в света днес се счита за OTC Forex пазара. Той работи денонощно във всички световни финансови центрове (от Токио до Ню Йорк).
Други видове валутни пазари
При класифицирането на пазарите трябва да се откроят валутните пазари за еврооблигации, евровалюти, еврокредити, европозити, „сиви“ и „черни“ пазари.
Пазарът на валута е международен пазар за западноевропейски валути, където операциите се извършват във валутите на тези държави. Функционирането му се дължи на факта, че валутите се използват при безкасови безкасови депозитни и заемни операции извън държавите-емитенти. На пазара на еврооблигации финансовите отношения във валута за дългови задължения възникват в случай на дългосрочни заеми, изпълнявани като облигации на кредитополучатели.
На евро-депозитния пазар финансовите отношения се извършват върху депозити на търговски банки от различни страни в чуждестранна валута за сметка на средства, които се търгуват на евро-валутния пазар. Съответно, на пазара на Еврокредит съществуват стабилни финансови отношения и кредитни отношения за предоставяне на различни международни заеми от търговски банки в чуждестранна валута.
Интервенции на централната банка
Интервенциите на валутния пазар се извършват от Централната банка на определени страни, за да манипулират валутния курс на тези държави. Понякога те се организират в няколко централни банки. Например интервенциите на Банката на Япония, Фед и ЕЦБ доведоха до факта, че през 2011 г. цената на йената падна с 2%. Това е направено с цел да се подкрепи Япония след голямо земетресение. Икономиката на тази страна бе подкрепена от намаляване на йената спрямо долара.
В допълнение към промяната на котировките на определени валути, интервенциите се използват и за контрол на държавата над нестабилността на валутния пазар, управление на ликвидността, увеличаване на резервите на Централната банка (в различни валути) и стимулиране на отлива и притока на капитал. Интервенциите често се извършват в краткосрочен план. Те са измислени и истински. Централната банка по време на реални интервенции наистина прави пълнеж или изкупуване на валутата. С фиктивни такива той декларира само намерението си да извърши определени парични операции. Измислените интервенции също са насочени към промяна котировки на валута въпреки че те имат много краткосрочни последици.
Сега знаете какъв е валутният пазар и валутният курс. Тези теми са много важни в международната икономика, особено днес, когато обменните курсове бързо се променят.
