Hi ha diversos tipus d’instruments al mercat borsari modern. Les existències i bons són els més simples, però no l'únic. En termes de volum de negociació, els anomenats derivats ja els han deixat enrere. Es tracta de contractes amb un rendiment diferit segons el qual les parts reben el dret i / o l’obligació de comprar, vendre o intercanviar un actiu en les condicions acordades prèviament. Què són i quins són atractius?
Què és això
Els derivats solen denominar-se instruments de segon nivell, derivats financers o “paper en paper”. La base de qualsevol d’elles és sempre l’actiu subjacent, que les parts van acordar posteriorment entregar i acceptar. Diversos factors poden influir en el valor dels derivats, però, en primer lloc, depèn dels canvis en el preu d’un actiu.
Què pot actuar com a base sobre la qual es conclouen els derivats? Seguretat, moneda, índex borsari tipus d'interès, crèdit, productes agrícoles (cereals i llegums, cafè, sucre, suc de taronja i altres), metall, incloent preciosos, petroli, gas i fins i tot un fenomen natural. En essència, un derivat és un passiu per aquest actiu. Pot ser mutu, és a dir, que les contrapartes puguin intercanviar les seves obligacions. O potser per una cara: llavors un costat compra una obligació a l’altra.
El caràcter urgent és una altra característica que distingeix els derivats. Això vol dir que les contrapartes no les calculen quan concloguin un contracte, sinó en el futur. Qualsevol derivat té una data de caducitat: el dia en què s'ha d'executar la seva execució. Després d’això, el derivat perd el seu valor i surt de circulació.
Tipus de derivats
Els principals tipus de derivats són opcions, futurs, avançaments i swaps. Ja us n’explicarem més. Els futurs i els forward són contractes per al subministrament futur d’un actiu subjacent. En aquest cas, s'ha de fixar el preu a la data de la conclusió. Per exemple, una bestreta per al blat implica que l’agricultor sigui obligat a lliurar-ne una quantitat determinada de manera puntual. I el comprador: accepta i paga amb un cost prèviament acordat. La diferència principal entre futurs i avançats és que el primer es cotitza a la borsa i el segon és un instrument de venda lliure.
L’opció proporciona al comprador el dret a exigir el compliment del contracte, tot i que ell mateix no té cap obligació amb el venedor. Què són aquests derivats? Es tracta de l’adquisició per part del comprador (titular) de les obligacions del venedor (subscriptor) per a una determinada prima. Per exemple, un comerciant va escriure una opció a un agricultor (és a dir, va vendre la seva obligació) de comprar-li una futura collita de blat a un preu lleugerament superior al preu de mercat actual. En el moment previst, el ramader decidirà si lliurarà els productes al comerciant a aquest preu o no. Si cau el mercat del blat, serà rendible que el pagès exerceixi aquesta opció. Si el preu del blat baixa, el contracte caducarà sense executar-lo. Aleshores, el comerciant fixarà el benefici en forma de prima rebuda anteriorment.
Swap és un contracte de mercat OTC. Sobre la seva base, les parts intercanvien temporalment els seus actius o passius. Aquesta eina l'utilitzen els bancs, els fons d'inversió i les grans empreses per millorar l'estructura dels seus actius, obtenir un benefici o reduir riscos.
Intercanvi de derivats
Un derivat d’intercanvi és un instrument que es cotitza en un intercanvi.Aquests contractes són futurs o opcions. La seva característica és que tenen paràmetres estàndard. L’intercanvi com a regulador i garant del compliment de les condicions de transacció estableix l’especificació per a cada instrument. Estipula totes les condicions del contracte, a més del seu preu. És precisament el tema de les ofertes. Les transaccions a l’intercanvi es despersonalitzen, és a dir, que no es coneixen les contrapartides de derivats.
La majoria de derivats borsaris caducen sense el lliurament d’un actiu real. Per tant, el seu mercat s’anomena sovint especulatiu i es compara amb el comerç d’aire. Molts derivats d'intercanvi no subministren inicialment, és a dir, que són liquidació. Per exemple, futurs i opcions sobre monedes, índexs, tipus d'interès, fenòmens naturals. El venedor i el comprador només registren resultats o pèrdues: el dia de la caducitat, un costat transfereix els diners a l’altra. També existeixen derivats distribuïbles: es tracta de futurs i opcions de béns i accions. No obstant això, en la seva majoria, la seva circulació també acaba sense lliurament; el venedor i el comprador tanquen les seves posicions abans de la seva caducitat.
Derivats OTC
Els derivats OTC són contractes entre participants concrets que es coneixen entre ells. Així, per endavant, es poden concloure canvis i opcions. Les parts poden negociar amb antelació qualsevol termini de la transacció. A diferència dels seus homòlegs d'intercanvi, els derivats de venda lliure es realitzen principalment. Si no voleu entrar en el subministrament d’un bé, una de les parts al contracte pot transferir-lo a un tercer. Tot i això, és força problemàtic vendre derivats al mercat OTC: heu de buscar un comprador que estigui satisfet amb totes les condicions del contracte.
Aplicació
A causa del mecanisme de préstec de marge (palanquejament), que està "incrustat" en derivats negociats amb bescanvi, als comerciants els agrada fer servir posicions especulatives. Això significa que havent pagat una petita garantia per la compra (venda) del contracte, podeu operar en la seva totalitat. Dir, després d’haver comprat 1 futurs per cada mil dòlars al mercat rus de derivats, el comerciant té l’oportunitat d’operar amb una quantitat gairebé 8 vegades superior a la del cost d’obertura d’una posició.
Però tot i així, l’objectiu principal dels derivats financers és protegir els actius de riscos. Per exemple, utilitzant derivats de moneda, el propietari d’un dipòsit bancari en dòlars americans pot protegir els seus fons de la depreciació de la moneda contra el ruble. Com a opció, es pot fer comprant una quantitat proporcional d’opcions de venda adequades (és a dir, aquelles dissenyades per reduir el preu d’un actiu). La quantitat gastada en la seva compra serà una mena de pagament per una assegurança amb la caiguda de la tarifa USD / RUR. No obstant això, es compensa si la moneda nord-americana creix respecte del ruble. Si es produeix d’una altra manera, les opcions de posada aportaran un benefici comparable.
Els derivats són un component important del mercat financer modern. Són populars tant entre els amants privats de transaccions especulatives com entre els grans inversors d'inversió que volen assegurar el seu capital. Moltes estratègies interessants que us permeten guanyar diners en diverses condicions del mercat es basen en una combinació de l’actiu i els derivats subjacents.
