Després de llegir aquest article, aprendràs en què consisteix el mercat de divises i el tipus de canvi. Considerarem en detall aquests conceptes, donarem les seves classificacions i posarem exemples.
El mercat de divises és una esfera de relacions econòmiques que apareixen en realitzar operacions de venda o en la compra de títols en moneda estrangera (o en la pròpia moneda estrangera), així com relacionades amb la inversió de capital en moneda estrangera. Aquest és el centre financer oficial en què es concentren la venda i la compra de tots els elements anteriors en funció de l'oferta i la demanda.
Característiques funcionals, institucionals i organitzatiu-tècniques dels mercats de divises
En termes de funcionalitat, els mercats de divises actuals preveuen la implementació de diversos assentaments internacionals, així com una assegurança contra riscos associats a moneda estrangera, diversificació de les reserves de divises, rendibilitat de beneficis per part dels participants per diferències de tipus de canvi i intervenció en divises. Des d’un punt de vista institucional, són una combinació d’empreses d’inversió, bancs autoritzats, cases de corretatge, diverses borses, així com bancs estrangers que realitzen operacions de divises. Des del punt de vista organitzatiu i tècnic, el mercat de divises és un conjunt de sistemes de comunicació que connecten bancs de diferents països que realitzen pagaments internacionals i altres operacions de divises.
Participants al mercat de divises a l’interior i fora de la borsa
Les entitats que participen en l’intercanvi són empresaris, corredors, concessionaris i jugadors. També hi ha entitats fora del canvi de moneda. Es tracta dels participants del mercat de divises, com ara:
- oficina de corredoria;
- banc autoritzat de la Federació Russa;
- ciutadà;
- entitat comercial;
- empresa d’inversions;
- banc estranger
Taxa de canvi
La moneda nacional al mercat de divises s’intercanvia per diners d’altres estats. El tipus de canvi és una proporció, una proporció quantitativa en què es canvia la moneda d’un determinat estat per la unitat monetària d’un país. És a dir, aquest és el preu d’una unitat de moneda estrangera, expressada en un nombre de monedes nacionals. És aquesta taxa la que determina la situació del mercat de divises. Quan el preu d’una unitat de moneda estrangera en termes d’augment domèstic augmenta, es produeix una depreciació de la nacional i viceversa.
Tipus de tipus de canvi
Es distingeixen els tipus següents:
- fixa - relació establerta oficialment entre les monedes de certs estats, basada en la paritat mútua;
- fluctuant: el tipus de canvi que canvia lliurement sota la influència de l'oferta i la demanda;
- flotant: una mena d’oscil·lant, que implica l’ús del mecanisme de regulació de moneda.
El 1976, a la Conferència de Jamaica, es va decidir introduir un sistema de tarifes variable. L’estat, per regla general, imposa una certa restricció a l’exportació, importació i transferència de moneda estrangera i nacional a l’estranger i a l’estranger. La relació d’oferta i demanda determina tots els preus d’una economia de mercat, així com els preus de la moneda (és a dir, els tipus de canvi).
Què determina l’oferta i la demanda al mercat de divises?
Els factors següents determinen la mida de l'oferta i la demanda al mercat de divises:
- sobre el volum de comerç entre estats (per exemple, la demanda de marca és més gran, més gran serà l’intercanvi comercial amb el país a Alemanya);
- sobre l’estat de l’economia estatal i l’extensió de la inflació;
- del poder adquisitiu de monedes nacionals.
Aquest últim està determinat pel nombre de serveis i béns idèntics que es poden comprar per a una determinada quantitat de monedes nacionals diferents (és a dir, una cistella de consum). Per exemple, per 100 rubles, francs, dòlars, etc.
Cistella de consum
Tanmateix, la relació de monedes de diferents països en termes de poder adquisitiu per a diferents productes no és la mateixa. Per tant, en la pràctica mundial, avui dia, el tipus de canvi es pot determinar a partir de paritat de poder adquisitiu. Actua com a resultat de comparar la quantitat de béns que es poden comprar als mercats de diferents països en moneda nacional. En aquest cas, es porta el mateix conjunt de mercaderies a la cistella i es determina l’import necessari per a la compra d’aquest conjunt a diferents països.
Només mitjançant molts serveis i béns diferents inclosos a la cistella de consum dels dos estats es pot aconseguir objectivitat de comparació. Per exemple, si a Rússia una cistella costarà 815 rubles, i als Estats Units - 100 dòlars, el tipus de canvi (el preu d’un dòlar) serà de 8 rubles. 15 cop., 19 cèntims serà el preu d’un ruble. Per tant, si els preus es doblen al nostre país i als Estats Units es mantenen sense canvis, el tipus de canvi del dòlar / ruble, si altres condicions de canvi es mantenen les mateixes, augmentarà dues vegades. Però, en realitat, el tipus de canvi pot desviar-se notablement sota la influència de moltes raons. Per exemple, el tipus de canvi pot augmentar a causa de la demanda de moneda estrangera.
Tanmateix, la major dificultat és que no hi ha una única manera de determinar la composició de la cistella de consum. L’estructura del consum de béns i serveis inclosos en aquesta varia de país a país. Tanmateix, no hi ha cap altra manera de determinar el tipus de canvi.
Classificacions del mercat de divises
Els mercats de divises es poden classificar segons molts criteris: en relació amb diverses restriccions de moneda, en termes de distribució, per grau d’organització i tipus de recursos de moneda.
L’amplitud de la cobertura, és a dir, en termes de distribució, distingeix els mercats de divises nacionals i internacionals. Tant l’un com l’altre, al seu torn, consisteixen en regionals formats per centres financers de les regions d’un país determinat o del món (per exemple, el mercat de divises de Moscou).
Mercats de divises internacionals i nacionals
Internacional uneix els mercats de divises de tots els països del món. Significa una cadena de mercats regionals mundials connectats per un sistema de comunicacions per satèl·lit i cable. Entre ells hi ha un desbordament de fons sota la influència de la informació actual, així com previsions sobre la possible posició de determinades monedes que es fan pels principals participants del mercat.
El mercat de divises intern és el mercat d’un estat, és a dir, que funciona dins d’un país. Consta de mercats nacionals regionals, que inclouen divises els centres es troben en intercanvis interbancaris.
Mercats lliures i no lliures
També es poden distingir mercats de divises no lliures i lliures en relació amb una o altra restricció de moneda.
Aquests últims són un sistema de mesures estatals (administratives, organitzatives, econòmiques, legislatives) per establir el procediment per a operacions amb diversos valors de moneda. Inclouen mesures dirigides a la regulació específica dels pagaments, així com les transferències a l'estranger de monedes estrangeres i nacionals. El mercat monetari i financer, en el qual hi ha restriccions de moneda, no és gratuït i, en l'absència, lliure.
Mercats de mode únic i dual
El mercat dels tipus de tipus de canvi que s’utilitzen pot ser de doble o mode únic. Amb un únic mode: quan existeixen tipus de canvi gratuïts, és a dir, els tipus de canvi són flotants, la seva cotització s'estableix en els intercanvis durant la negociació. Per exemple, la taxa de ruble oficial s’estableix gràcies a la fixació.
Fixació
La fixació a Rússia la realitza el Banc Central de la Federació Russa a la Borsa de Moscou. Representa la definició del dòlar nord-americà respecte al ruble. D’aquesta manera, el tipus de fixació és el tipus únic del Banc Central al mercat de divises de la Federació Russa. Utilitzant la informació de l’agència Reuters sobre els tipus de divises, mostra a la mateixa el tipus de canvi de rubles respecte d’altres monedes. Dues vegades per setmana, es produeix la correcció de moneda. El Banc Central de la Federació Russa el dia que informa de les taxes de les principals monedes convertibles lliurement contra el ruble publicant als mitjans.
Mode doble
Un mercat de mode dual és aquell en què s'aplica un tipus de canvi variable i fix. Un exemple d’això és el mercat de divises de la Federació Russa. Els països utilitzen la introducció d'aquest règim com a mesura destinada a regular la circulació de capitals al mercat internacional i nacional de capital de préstec. Aquesta mesura està dissenyada per controlar i limitar l’impacte sobre l’economia d’aquest país del mercat internacional de capital de préstec. Al nostre país, per exemple, Vnesheconombank, en relació amb els comptes bloquejats per a inversions estrangeres (en cas que els assentaments no estiguin completats completament), aplica el tipus de canvi de ruble, que és el tipus comercial establert pel Banc Central de la Federació Russa.
Mercats OTC i d’intercanvi
Segons el grau d’organització, hi ha un mercat de venda gratuïta i un de divises (per exemple, de la Borsa de Moscou). Intercanvi: un mercat organitzat representat per un canvi de moneda, és a dir, una empresa que organitza la negociació en moneda estrangera i valors en ella. L’intercanvi no és una empresa comercial. La seva funció principal no consisteix en generar beneficis, sinó en mobilitzar fons lliures de forma temporal mitjançant la venda de moneda i títols en ella i establir el tipus de canvi, és a dir, el seu valor de mercat. Al nostre país, per exemple, el més gran és el mercat de divises de la Borsa de Moscou. Es va crear el 2011 amb la fusió de MICEX i RTS.
El mercat de divises té diversos avantatges. És la font més barata de moneda i moneda estrangera; Les ofertes posades tenen liquiditat absoluta. Quina és la liquiditat de títols i divises? Significa la seva capacitat de convertir ràpidament en moneda nacional sense pèrdua de valor.
El mercat de divises està prohibit per diversos concessionaris. Poden ser o no membres del canvi de moneda i realitzar les seves activitats a través de xarxes d’ordinadors, fax, telèfon.
Mercats de divises externs i de venda lliure i basats en borses, el desenvolupament dels quals es desenvolupa paral·lelament, fins a cert punt es contradiuen. Al mateix temps, són complementaris. Això es deu al fet que, per dur a terme les seves activitats, la funció general de la circulació de valors i el comerç de divises, s’utilitzen diverses formes i mètodes de venda de moneda i valors.
Els avantatges del mercat de divises sense pagar són els següents. En primer lloc, a un cost bastant baix associat amb els costos de les operacions de canvi de moneda. Sovint, els distribuïdors bancaris utilitzen subhastes de divises presencials per reduir els seus costos de conversió de moneda, i conclouen contractes de compravenda al tipus de canvi fixat abans de licitar. Les comissions es retiren dels licitadors de la borsa i la seva quantitat depèn directament de la quantitat de rubles i recursos de divises que van aconseguir vendre. La llei, a més, estableix un impost especial sobre les transaccions a canvi. L’operació de conversió de divises al mercat OTC es realitza per a un banc autoritzat després de trobar la contrapartida a l’operació pràcticament de franc.
En segon lloc, aquí la velocitat de càlcul és més alta que quan es cotitza en borsa. Això es deu principalment al fet que el mercat de divises permet la realització de transaccions durant la jornada de negociació en qualsevol moment i no només en un moment específic de la sessió de canvi. Per tant, el mercat de divises OTC és molt important.Cada estat necessita el seu desenvolupament per a un canvi de moneda més ràpid i menys costós.
El mercat OTC en termes de comerç supera significativament el mercat de valors. El més líquid del món actual es considera el mercat de divises OTC. Funciona 24 hores a tots els centres financers mundials (de Tòquio a Nova York).
Altres tipus de mercats de divises
En la classificació dels mercats, també cal destacar els mercats de divises per Eurobonds, Eurocurrencies, Eurocredits, Europosites, mercats grisos i negres.
El mercat Eurocurrency és un mercat internacional per a les monedes d'Europa occidental, on es realitzen operacions en les monedes d'aquests estats. El seu funcionament es deu al fet que les monedes s'utilitzen en operacions de préstecs en efectiu i de préstec sense efectiu fora de l'estat emissor. Al mercat Eurobond, les relacions financeres en Eurocurrencies per obligacions de deute es produeixen en el cas de préstecs a llarg termini executats com a bons dels prestataris.
Al mercat dels dipòsits en euro, les relacions financeres es realitzen en dipòsits de bancs comercials de diversos països en moneda estrangera a costa dels fons que circulen al mercat de la moneda euro. En aquest sentit, al mercat de l'Eurocrèdit hi ha relacions financeres i creditícies estables per a la prestació de diversos préstecs internacionals per part de bancs comercials en moneda estrangera.
Intervencions del Banc Central
El Banc Central realitza intervencions en el mercat de divises de determinats països per manipular el tipus de canvi d’aquests estats. De vegades s’organitzen en diversos bancs centrals. Per exemple, les intervencions del Banc del Japó, la Fed i el BCE van provocar que el 2011 el preu del ien va caure un 2%. Això es va fer per donar suport al Japó després d’un important terratrèmol. L’economia d’aquest país es va recolzar en una disminució del ien davant del dòlar.
A més de canviar les cotitzacions de determinades monedes, les intervencions també s’utilitzen per controlar l’estat sobre la volatilitat del mercat de divises, gestionar la liquiditat, augmentar les reserves del Banc Central (en diferents monedes) i estimular la sortida i l’entrada de capital. Les intervencions sovint es duen a terme a curt termini. Són fictícies i reals. El Banc Central durant intervencions reals realment fa un farciment o una compra de moneda. Amb els ficticis, només declara la seva intenció de realitzar determinades operacions monetàries. Les intervencions fictícies també estan dirigides a canviar pressupostos de moneda tot i que tenen conseqüències a curt termini.
Ja sabeu què són els mercats de divises i el tipus de canvi. Aquests temes són molt importants en l’economia internacional, sobretot avui en dia, quan els tipus de canvi canvien ràpidament.
