Investice budou odůvodněny, pouze pokud přispějí k vytvoření nových hodnot pro vlastníka kapitálu. V tomto případě je stanovena hodnota těchto hodnot, která převyšuje náklady na jejich pořízení. Samozřejmě vyvstává otázka, zda je možné je hodnotit více než skutečnou hodnotu. To je k dispozici, pokud je konečný výsledek cennější ve srovnání s celkovou cenou jednotlivých fází, jejichž provedení umožnilo tento výsledek dosáhnout. Abychom tomu porozuměli, měli byste zjistit, jaká je čistá současná hodnota a jak se vypočítává.
Jaká je současná hodnota?
Aktuální nebo současná hodnota se počítá na základě pojmu peníze v čase. Je to indikátor potenciálu finančních prostředků přidělených na generování příjmů. To vám umožní pochopit, kolik bude částka, která je v současné době k dispozici, stát v budoucnu. Provádění příslušného výpočtu je velmi důležité, protože platby provedené v jiném období lze srovnávat až poté, co byly sníženy na jedno časové období.
Současná hodnota je vytvořena jako důsledek snížení počátečního období budoucích příjmů a výdajů fondů na počáteční období. Záleží na tom, jak se úrok vypočítává. Pro tento, jednoduchý nebo složený úrok stejně jako anuita.
Co je čistá současná hodnota?
Čistá současná hodnota NPV je rozdíl mezi tržní cenou konkrétního projektu a náklady na jeho realizaci. Zkratka použitá k označení této zkratky znamená Čistá současná hodnota.
Tento koncept lze tedy také definovat jako měřítko přidané hodnoty projektu, které bude získáno jako výsledek jeho financování v počáteční fázi. Hlavním úkolem je realizovat projekty, které mají pozitivní ukazatel čisté současné hodnoty. Nejprve by se však člověk měl naučit definovat, což pomůže vydělat ty nejziskovější investice.
Základní pravidlo NPV
Měli byste se seznámit se základním pravidlem, které má čistá současná hodnota investic. Spočívá ve skutečnosti, že hodnota indikátoru musí být pro posouzení projektu kladná. Pokud je přijata záporná hodnota, měla by být odmítnuta.
Je třeba poznamenat, že vypočtená hodnota je zřídka nula. Po obdržení takové hodnoty je však vhodné, aby investor projekt odmítl, protože to nebude mít ekonomický smysl. Důvodem je skutečnost, že zisk z investice nebude přijat v budoucnosti.
Přesnost výpočtu
Při výpočtu NPV je třeba si uvědomit, že prognózy diskontní sazby a výnosů mají významný dopad na současnou hodnotu. Konečným výsledkem mohou být chyby. Důvodem je skutečnost, že člověk nemůže s absolutní přesností odhadnout budoucí zisk. Získaný indikátor je tedy pouze předpokladem. Není odolný vůči výkyvům v různých směrech.
Investor samozřejmě musí vědět, jaký zisk mu bude před investováním poskytnut. Aby se zajistilo, že odchylky jsou minimální, měly by být k určení účinnosti v kombinaci s čistou současnou hodnotou použity nejpřesnější metody. Společné používání různých metod pomůže pochopit, zda investice do konkrétního projektu budou přínosné.Pokud je investor přesvědčen o správnosti svých výpočtů, můžete učinit rozhodnutí, které bude spolehlivé.
Výpočtový vzorec
Při hledání programů k určení čisté současné hodnoty se můžete setkat s konceptem „Čistá současná hodnota“, který má podobnou definici. Lze jej vypočítat pomocí MS EXCEL, kde se nachází pod zkratkou NPV.
V použitém vzorci se používají následující data:
- CFn - částka peněz za období n;
- N je počet period;
- i je diskontní sazba, která se počítá z roční úrokové sazby
Peněžní tok za určité období může být navíc nulový, což odpovídá jeho úplné absenci. Při určování příjmu se částka peněz zaznamenává se znaménkem „+“, u výdajů - se znaménkem „-“.
Výsledkem je, že výpočet čisté současné hodnoty vede k možnosti vyhodnotit účinnost investic. Pokud NPV> 0, investice se vyplatí.
Omezení aplikace
Při pokusu zjistit, jaká bude čistá současná hodnota NPV, s využitím navrhované metodiky je třeba věnovat pozornost některým podmínkám a omezením.
Nejprve se předpokládá, že ukazatele investičního projektu budou během jeho realizace stabilní. Pravděpodobnost toho se však může blížit nule, protože množství peněžních toků ovlivňuje velké množství faktorů. Po určité době se mohou kapitálové náklady přidělené na financování změnit. Je třeba poznamenat, že v budoucnu se mohou získané ukazatele výrazně změnit.
Neméně důležitým bodem je výběr diskontní sazby. Jak to může být použito, náklady na kapitál získaný pro investici. V závislosti na rizikovém faktoru může být diskontní sazba upravena. K tomu se přidává prémie, čímž se sníží čistá současná hodnota. Tato praxe není vždy oprávněná.
Použití rizikové prémie znamená, že investor zvažuje především pouze ztrátu. Může omylem odmítnout výnosný projekt. Diskontní sazba může také představovat návratnost alternativních investic. Například, pokud je kapitál použitý k investování investován do jiného podnikání se sazbou 9%, lze jej považovat za diskontní sazbu.
Výhody používání této techniky
Výpočet čisté současné hodnoty má následující výhody:
- ukazatel bere v úvahu diskontní faktor;
- při rozhodování se používají jasná kritéria;
- schopnost použít při výpočtu rizik projektu.
Je však třeba zvážit, že tato metoda má nejen výhody.
Nevýhody použití techniky
Čistá současná hodnota investičního projektu má následující negativní vlastnosti:
- V některých situacích je docela problematické správně vypočítat diskontní sazbu. To se nejčastěji týká multidisciplinárních projektů.
- Přes skutečnost, že peněžní toky jsou předpovídány, není možné pomocí vzorce vypočítat pravděpodobnost výsledku události. Použitý koeficient může brát v úvahu inflaci, ale v zásadě je to míra zisku stanovená v projektu vypořádání.
Po podrobném seznámení s pojmem „čistá současná hodnota“ a výpočtovým postupem může investor dospět k závěru, zda stojí za to pomocí dané metodiky. Pro určení účinnosti investic je žádoucí doplnit je o další podobné metody, které vám umožní získat co nejpřesnější výsledek. Neexistuje však absolutní pravděpodobnost, že bude odpovídat skutečnému příjmu zisku nebo ztráty.
