Finanční analýza je proces zkoumání výsledků podniku s cílem identifikovat rezervy pro zvyšování hodnoty a zajistit další rozvoj. Na základě získaných výsledků jsou přijímána rozhodnutí managementu, je vyvíjena strategie.
Druhy
Zkoumejte činnosti podniku několika způsoby. Nejprve se vypočítají měrné hmotnosti vykazovaných položek v konečném ukazateli. Horizontální analýza (dočasná) odráží změnu ukazatelů ve srovnání s předchozím obdobím. S cílem formulovat plán se provádí srovnání trendů s předchozími obdobími. Koeficienty ukazují poměr jednotlivých položek rozvahy a faktorová analýza ukazuje důvody pro jejich změnu.
Společnost nejčastěji prováděla a vypočítala strukturální dynamické studie ukazatele (likvidita, finanční stabilita, ziskovost, obrat a tržní aktivita). V tomto případě se berou v úvahu následující faktory:
- na hodnotu koeficientů má vliv účetní politika organizace;
- diverzifikace činností výrazně komplikuje analýzu ukazatelů podle odvětví;
- normativní a optimální koeficienty jsou různé koncepce.
Analýza rozvahových položek ukazuje:
- objem aktiv, jejich poměr, zdroje financování;
- jaké články se mění rychleji a jak to ovlivňuje strukturu rozvahy;
- podíl rezerv a dálkový průzkum;
- výše vlastního kapitálu, stupeň závislosti společnosti na vypůjčených zdrojích;
- distribuce půjček podle splatnosti;
- úroveň dluhu vůči rozpočtu, bankám a zaměstnancům.
Analýza vertikální a horizontální rovnováhy
Účetní závěrka ukazuje strukturu nemovitosti a zdroje jejího financování. Vertikální analýza ukazuje podíl jednotlivých položek rozvahy. Na základě relativních odhadů se pak provede srovnání ukazatelů výkonnosti. Algoritmus výpočtu je jednoduchý: je stanoven podíl krátkodobých dlouhodobých aktiv v celkové rozvaze a analyzovány důvody jejich změny.
Horizontální analýza spočívá ve vytvoření tabulek, které zobrazují hodnotu závazku (aktiva) na začátku a na konci roku v absolutních a relativních hodnotách a jejich změnách. Pokud je doba vypořádání delší než jeden rok, stanoví se základní míry růstu.
Tyto dva typy výzkumu se vzájemně doplňují. Při vertikální analýze se rozlišují prvky s velkou měrnou hmotností, v horizontální analýze se klade důraz na spasmodické změny.
Dynamika aktiv
Rozvaha odráží majetek a zdroje jeho vzniku. Pokud se měna (celkem) pro daný rok zvýší, je nutné identifikovat důvody změny. Nárůst pohledávek po splatnosti ukazuje na nesprávně pojatou politiku prodeje, která může vést ke ztrátám. Poskytnutím komerční půjčky společnost zálohuje své zákazníky, sdílí část příjmu. Pokud však dojde ke zpoždění plateb od protistran, je nuceno vzít půjčky, aby zajistily současné obchodní činnosti. Pokud jsou dlouhodobá aktiva aktualizována, znamená to, že podnik funguje efektivně. Zvýšení hotovosti znamená zvýšení likvidity. V ideálním případě by peníze měly stačit na splacení 50% krátkodobé závazky. Přebytek stojí za investování.
OA
Krátkodobá aktiva se mohou snížit v důsledku snížení výrobního potenciálu, přecenění dlouhodobého majetku v účetnictví. V ostatních případech to znamená vytvoření struktury mobilního majetku, zrychlení jejich obratu.
Zásoby
Metoda horizontální analýzy umožňuje porovnat hodnotu ukazatelů s předchozími obdobími. Při studiu složení zásob je třeba věnovat pozornost změnám v objemu surovin, výrobních aktiv, státních podniků a zboží pro další prodej. Zvýšení podílu zásob může naznačovat:
- zvýšit výrobní kapacitu;
- přání chránit fondy před znehodnocením investováním do akcií;
- neefektivnosti strategie, v důsledku čehož je většina OA imobilizována v rezervách s nízkou likviditou.
Změny pasiv
Neméně důležitý je poměr vlastního kapitálu k vypůjčenému kapitálu. Čím větší je podíl osobních prostředků, tím vyšší je finanční stabilita podniku, je méně závislá na věřitelích, neohrožuje bankrot. Značná část vypůjčeného kapitálu naznačuje hrozbu. Půjčky a půjčky budou muset být splaceny dříve nebo později. Pokud společnost nemá dostatečné prostředky, může zkrachovat. Absence vypůjčených prostředků obecně naznačuje vysokou finanční stabilitu. Je však důležité si uvědomit, že pokud ziskovost přesáhne cenu za přilákání zdrojů, zvýší se celková efektivita využívání finančních prostředků. Nerozdělený zisk může být také zdrojem financování organizace.
Příklad
Provedeme horizontální analýzu rozvahy podniku. Za tímto účelem vypočítáme absolutní a relativní odchylky každé položky vykazování. S tím nám pomůže tabulka horizontální analýzy.
| Zůstatek (tisíce rublů) | 2013 | 2014 | Absolutně | Vztah | ||
| Oběžná aktiva | ||||||
| Hotovost | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Centrální banka | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Účty byly přijaty | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Zboží a materiály | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Zálohy | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| CELKEM OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Budovy | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Odpisy | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Zbytková hodnota | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Investice | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Goodwill | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| CELKEM OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| AKTIVA | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Krátkodobý dluh | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Vydané směnky | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Časové rozlišení pasiv | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Půjčka | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Současná část dlouhodobého dluhu | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Dluh do rozpočtu | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Krátkodobý dluh celkem | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Dlouhodobý dluh | ||||||
| Dluhopisy k zaplacení | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Dlouhodobé půjčky | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Zpožděná JE | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Dlouhodobé. dluh., celkem | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Vlastní kapitál | ||||||
| Upřednostňované akcie | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Obyčejné akcie | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Dodatečný kapitál | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Nerozdělený zisk | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| CELKEM SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| CELKEM Pasiva | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Horizontální analýza bilance aktiv ukázala, že dlouhodobý majetek za vykazované období nebyl aktualizován. Celková aktiva vzrostla o 35 tisíc rublů a závazky se snížily. Ke změnám došlo v důsledku růstu nerozděleného zisku. Objem pracovního kapitálu se zvýšil o 60 tisíc rublů. kvůli pohledávkám. Část peněz byla použita na úhradu krátkodobého dluhu (5,23%). Společnost toto snížení kompenzovala zvýšením pasiv, které byly v tomto příkladu jedním ze zdrojů financování. Horizontální finanční analýza ukazuje, že poměr SK a ZK je přibližně 55:45. Pozitivním trendem je pokles podílu úvěrů o 5% a dlouhodobých úvěrů o 6%. Ve vykazovaném období nedošlo ke změnám ve struktuře vlastního kapitálu. Pro více informací zvažte další ukazatele.
Výkaz zisku a ztráty
Pro přehlednost jsme se rozhodli tabulku znovu použít
| Zpráva o zisku | 2013 | 2014 | Absolutně | Rel |
| Příjmy | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Náklady na prodej | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Materiálové náklady | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Odměna | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Výrobní náklady | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Odpisy hmotného majetku | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Odpisy nehmotného majetku | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Hrubá marže | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Správní náklady | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Marketingové náklady | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Provozní zisk | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Výsledek z prodeje aktiv | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dividendy | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Zisk před zaplacením% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % z dluhopisů | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % z dlouhodobého dluhu | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % z půjčky | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Zisk před zdaněním | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| NPP | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Stav nouze | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Horizontální analýza výkazu zisku a ztráty ukazuje, že za rok se výnosy zvýšily o 17% a hrubý příjem - pouze o 7%. K nežádoucí změně došlo v důsledku růstu při vyšším tempu nákladů na materiály (24%) a výrobních nákladů (28%). Provozní zisk poklesl o 2% v důsledku významného (56%) zvýšení administrativních nákladů. Navzdory nárůstu nákladů se čistý zisk zvýšil o téměř 3% v důsledku poklesu úrokových plateb a zvýšení zisku z vedlejších činností (prodej aktiv).
Co jiného hledat
Horizontální analýza, jejíž příklad byl představen dříve, vám umožňuje učinit obecné závěry o finanční situaci organizace. Aby bylo možné správně stanovit důvody změny ve struktuře aktiv, je třeba dále prostudovat formulář č. 5. Nárůst nehmotného aktiva, jako je „WIP“, naznačuje zneužití zdrojů na nedokončené stavební projekty. To negativně ovlivňuje současnou situaci organizace. Přítomnost dlouhodobých finančních investic naznačuje zintenzivnění investiční činnosti. Měla by dále posoudit likviditu, ziskovost a riziko akciových cenných papírů.
Dostupnost v prvním bilanční část patenty a licence nepřímo odrážejí financování duševního vlastnictví. Pro správu je důležitá podrobná analýza využití nehmotného majetku. Nelze jej provést pouze podle rozvahy. Je třeba doplnit další typy hlášení.
