Nově vznikající moderní investiční podnikání je nemožné bez takového postupu, jako je oceňování akcií společnosti. Tento proces je složitý a časově náročný, ale pokusme se vše zvážit v pořádku. Nejprve se podívejme na to, co jsou cenné papíry a jaká je jejich role pro moderní podnikání.
Co jsou propagační akce
V širším slova smyslu jsou akcie takové cenné papíry, které naznačují příspěvek určité částky finančních prostředků do základního kapitálu podniku, zabírajícího jak malou, tak významnou část, a které v důsledku úspěšné činnosti obchodního zástupce umožňují jejich držiteli dosáhnout zisku.
Tento druh závazku nemá jasnou pevnou nominální sazbu a může se lišit v závislosti na výkyvech ukazatelů, jako je nabídka a poptávka, proto je tržní ocenění akcií na moderním trhu poměrně populární a užitečný postup.
Rovněž stojí za zmínku, že z hlediska právních povinností má držitel balíčku vzájemných dokumentů více pravomoci než držitel několika jednotek těchto cenných papírů. Proto je nesmírně důležité předpovídat jejich hodnotu z dlouhodobého hlediska, zejména v případě velkých investic do podnikání.
Potřeba oceňování cenných papírů
Zjistili jsme tedy význam podílových listů v moderním podnikání a nyní se blíže podíváme na to, proč stále potřebujeme vypočítat jejich hodnotu a proč je tento postup potřebný.
Posouzení tržní hodnoty bloku akcií je nezbytné v těchto případech:
- při převodu práv na dočasnou správu cenných papírů na správce;
- po obdržení prostředků vypůjčených bankou a odpovídajícím posouzení nákladů na kapitál;
- po nabytí podílů na základním kapitálu jiného obchodního subjektu;
- při provádění jakýchkoli postupů, včetně restrukturalizace podniku (změna formy činnosti, fúze, likvidace a nabytí);
- jakož i postup pro prodej cenných papírů, který je nejběžnější.
Po takové operaci existuje riziko uzavření nevýhodných transakcí z hlediska investiční politika podnikání. Ocenění akcií je prvním krokem k průhlednému řízení podniku a pochopení toho, jak se věci na trhu cenných papírů nacházejí.
Z legislativního hlediska
Na moderním finančním trhu často vzniká situace, kdy někteří obchodní zástupci hromadí volné finanční prostředky, avšak zcela odlišné podnikatelské subjekty vyžadují investiční investice, což znamená nerovnoměrné rozdělení finančních prostředků. Za tímto účelem existuje státní regulace pohybu cenných papírů k usnadnění nepřetržitého toku financí, která se řídí zákonem Ruské federace „Na trhu s cennými papíry“ č. 93 ze dne 22./22/1996, jakož i zákonem Ruské federace „Akciové společnosti“ č. 208 ze dne 26. prosince 1995.
Podle těchto předpisů se oceňování zásob provádí ve výše popsaných případech a je to postup nejen k určení jejich čistého jmění, ale také k identifikaci jejich postavení na moderním trhu, který je v každém stadiu plně upraven zákonem.
Typy hodnot centrální banky
Ocenění akcií obchodní jednotky do značné míry závisí na jejich typech hodnoty, které se liší takto:
- nominální - představuje poměr mezi celkovou hodnotou schváleného kapitálu a počtem vydaných cenných papírů;
- emise - hodnota stanovená v okamžiku prvotního vydání;
- rozvaha - je stanovena stejným způsobem jako nominální, zároveň se však odečte objem závazků podnikatelského subjektu od výše schváleného kapitálu, který se použije pro odraz v účetním a finančním účetnictví;
- likvidace - nepoužívá se, dokud společnost nepřestane vykonávat své provozní činnosti, představuje součet aktiv společnosti po splacení všech závazků;
- investice - určená investorem na základě mnoha faktorů a představuje takovou hodnotu, která by uspokojila poptávku na akciovém trhu;
- Odhad - je výsledkem analýzy založené na změnách směnného kurzu akcií;
- trh - skutečná cena, za kterou se papír prodává na burze.
Vzhledem k tomu, že posledně uvedený ukazatel je nejvýznamnějším investičním aktivem podniku, podrobněji se na něm zaměřujeme.
Jak se vytváří tržní hodnota akcií
Nezáleží na tom, jak paradoxní to může znít, ale ocenění akcií k prodeji se provádí pouze tehdy, pokud mají svou vlastní tržní hodnotu, což je neodmyslitelné ve všech vzájemných dokumentech. Cenné papíry s tímto majetkem zpravidla podléhají oběhu na akciovém trhu průběžně, přičemž musí mít tržní kotace, které určují profesionální účastníci akciového trhu. Bloky takových akcií jsou navíc zapojeny do skutečných transakcí, v nichž jsou nezávislí prodejci a kupující zapojeni do otevřeného informačního a konkurenčního prostředí.
Tržní hodnota těchto cenných papírů závisí na následujících ukazatelích:
- velikost odhadovaného balení;
- podmínky, za nichž je vlastní kapitál distribuován;
- přítomnost povolenky (v případě kontrolního faktoru balíčku) nebo slevy (pokud velikost balíčku není dostatečná pro kontrolu) při nákupu cenných papírů.
Přístupy hodnocení
Oceňování akcií v OJSC je poměrně individuální proces, proto existuje několik přístupů k tomuto postupu:
- Nákladné. Používá se, pokud právnická osoba získá cenné papíry podniku, který není schopen konkurovat akcionáři a vyrábí podobné produkty. Proto v tomto případě není kupující zpravidla připraven zaplatit hodně za rovnocenný podnik, a proto je cena stanovena.
- Srovnávací. Je založen na informacích o transakcích, které byly dříve provedeny za účasti podobných podnikatelských subjektů. Tento přístup se zpravidla použije pouze v případě oběhu cenných papírů na volném trhu.
- Ziskový. Na základě zájmu kupujícího o zisk, který může získat z pořízení balíčku cenných papírů. Souhlasíte, že nikdo nemá zájem investovat do firmy, která má na konkurenčním trhu negativní pověst.
Metody oceňování zásob
Výše uvedené přístupy jsou pouze obecnou kvalifikací odrůd určování hodnoty cenných papírů. Kromě této klasifikace existují metody oceňování zásob, které jsou vybírány v závislosti na výsledcích analýzy finanční činnosti podnikatelského subjektu.
Zde jsou hlavní z těchto metod:
- použití matematického vážení;
- analýza kapitálový trh a související transakce;
- metoda diskontované peněžní toky;
- kapitalizace příjmů;
- hodnota čistých oběžných aktiv.
Fáze oceňování akcií
Posouzení tržní hodnoty akcií v důsledku použití výše uvedených přístupů a metod by mělo ukázat konečnou hodnotu, která bude výsledkem tohoto časově náročného procesu, a je rozdělena do následujících fází:
- Stanovení zaměření postupu oceňování a nákladové normy na něm závislé.Kromě toho se v první fázi analyzuje objem veřejně dostupných informací a procento hodnocených cenných papírů.
- Situace podnikatelského subjektu na trhu je analyzována s přihlédnutím k faktoru odvětví, včetně vyhlídek na směr podnikání.
- V této fázi je odhadce na základě obdržených informací určen metodologií, podle níž bude dále pracovat.
- Stanoví se kvalita a úplnost poskytnutých informací, jejich dostatečnost pro další hodnocení.
- Na základě získaných ukazatelů se provádí prognóza výnosů příštích období.
- Hodnotitel dospěl k závěru, zda je podnik schopen provádět další obchodní činnosti nebo zda je na pokraji likvidace.
Výsledkem je, že máme úplné a komplexní informace nejen o hodnotě akcií, ale také o obecném obrazu stavu podnikání akcionáře.
Jak dosáhnout ziskovosti investic?
Oceňování akcií a dluhopisů je nepochybně nezbytným procesem na moderním investičním trhu, ale také stojí za to hodně získat cenné papíry. Všichni chápeme, že se jedná o riskantní firmu, a proto při investování našich prostředků do podnikání někoho jiného bychom měli také provádět vlastní statické posouzení.
Pokud jde o rizika, mohou záviset na mnoha faktorech. Například výsledky hodnocení neprokázaly pozitivní účinnost v konkrétním investičním projektu. To však vůbec neznamená, že práva v této transakci jsou zbytečná, měli byste to však zvážit na druhé straně - analyzovat volitelné vlastnosti a rozhodnout, co lze opravit.
V každém případě lze proces nákupu cenných papírů rozdělit do fází a sledovat, jak se bude společnost chovat v budoucnu v konkurenčním prostředí.
Okamžité vyhlídky na posouzení centrální banky
Bohužel v současné době na moderním domácím akciovém trhu není oceňování akcií zdaleka dobře koordinovaným procesem. A bohužel, chyba je nedokonalý regulační mechanismus, který by s určitým úsilím mohl adekvátně regulovat vztahy mezi účastníky nákupu a prodeje cenných papírů.
Realita moderního tuzemského podnikání je následující: akcionáři nadále falšují finanční výsledky podniku, zatímco uměle mění ceny akcií na akciovém trhu, což neznamená jejich skutečnou hodnotu, ale jejich neschopnost zvolit správnou marketingovou politiku.
