Kapitálové investice: hodnocení výkonnosti, struktura, doba návratnosti

Konstantní zdroj růstu produktivity práce je STP. Vývoj vědy je určován neustálými změnami ve všech faktorech. Vážné změny, které jsou doprovázeny zavedením nových výrobních prostředků, se nazývají inovace. Jejich implementace vyžaduje investice.

Esence

Podle ekonomické teorie je kapitálové investice druhem skutečná investice. Před uvedením dlouhodobého majetku do provozu jsou v rozvaze uvedena jako kapitálové investice. To je nezbytná podmínka pro existenci podniku. Pokud zanedbá investice, povede to v budoucnu ke snížení konkurenceschopnosti.

Kapitálová investice je dlouhodobá investice do organizace. Nejsou odepisovány, neúčastní se obratu. Rozdělují se do následujících oblastí: náklady na výstavbu a instalaci, projekční a průzkumné práce, pořízení, výroba dlouhodobého majetku, výzkum a vývoj, investice do pracovních zdrojů.

Kapitálové investice se používají v následujících oblastech:

• výstavba v rozvinutých oblastech;
• zavedení dalších a rozšíření stávajících průmyslových odvětví;
• reorganizace podniku, výstavba nových zařízení v místě likvidace;
• zavedení nové technologie;
• mechanizace, modernizace.

Nejúčinnějším směrem investic je rekonstrukce a přestavba stávající výroby. Je zapotřebí méně investic, práce se provádí v krátkém čase, náklady se rychle vyplatí.

Druhy kapitálových investic

Investice do fixních aktiv se nazývají skutečné. Existují však i jiné formy kapitálových investic. Finanční - alokace finančních prostředků na nákup cenných papírů a měny.

Organizace může také investovat do lidského kapitálu - platit za další vzdělávání a kurzy produktivity práce, které budou kompenzovány budoucím růstem příjmů.

Investice jsou také rozděleny na produkci (rozvoj podniku) a nevýrobní (sociální oblast). Podle prvků se dělí na hmotné a nehmotné. Náklady na aktiva (budovy, zařízení) patří do první skupiny. Investice do duševního vlastnictví (patenty, licence, know-how) jsou považovány za nehmotné.

Zdroje kapitálových investic jsou rozděleny na vlastní a vypůjčené prostředky domácí a zahraniční, státní a decentralizované. Jako další zdroj lze identifikovat odpisy. Za účelem rychlého generování úspor jsou podniky nuceny rychle odepsat zařízení. Odpisy proto ztratí výraz fyzického odpisování a působí jako nástroj pro regulaci investic.

Investiční struktura

Činnosti organizace jsou nejčastěji financovány z vlastních zdrojů společnosti - nerozdělený zisk. Strukturu kapitálových investic však mohou tvořit i vypůjčené prostředky - příjem z emise cenných papírů, půjčky. Hlavními ukazateli úrovně samofinancování je podíl vlastního kapitálu na struktuře zdrojů fondů. Čím vyšší je, tím méně je organizace závislá na vypůjčených zdrojích financování. Vzhledem k tomu, že základní trh v Rusku dosud není plně funkční, jsou bankovní úvěry nejčastěji považovány za alternativní zdroj financování podniků.

Oceňování investic

Kapitálové investice podniku procházejí několika fázemi výzkumu:

• technické a ekonomické;
• finanční;
• obecné ekonomické.

V první fázi se zvažuje proveditelnost zavedení projektu z technického a ekonomického hlediska. Vypočítává se potřeba personálu s nezbytnou kvalifikací, infrastrukturou, potenciální velikostí trhu a možnou konkurenceschopností.

V další fázi se provede podrobná studie proveditelnosti:

• studují se výrobní kapacity;
• analyzují se potenciální trhy zdrojů a prodeje;
• je prováděna technika provádění projektu;
• vytváří se plán organizační struktury;
• počítají se časové harmonogramy realizace projektu.

Účelem finanční analýzy je prozkoumat možnost zisku z realizovaného projektu. V tomto případě je zkoumáno následující:

• plánovaná výše příjmů;
• jsou stanoveny zdroje financování;
• plánovaný výkaz zisku a ztráty, rozvaha;
• vypočítává se účinnost projektu.

Výsledky obecné ekonomické analýzy odhalují možnost změny velikosti rozpočtů a dopadu projektu na stav ekonomiky země jako celku.

Investiční efektivita

O proveditelnosti realizace projektu se uvažuje v následujících oblastech:

• veřejnost - dopad projektu na společnost;
• komerční - proveditelnost projektu investory;
• rozpočet - ziskovost investic v případě přilákání rozpočtových prostředků.

Účinnost kapitálových investic se odhaduje na základě ekonomických ukazatelů. Analýza se provádí s cílem vybrat nejlepší investiční variantu. Z pohledu podniku to může být nákup nejlepšího typu strojů, zařízení, strojů.

Celková efektivita investic se měří podle míry návratnosti investic a doby návratnosti.

Kdoh = čistý příjem: kapitálové investice.

V ekonomické literatuře se při výpočtu tohoto ukazatele doporučuje zohlednit časový odstup mezi investováním a dosažením účinku:

Kdoh = Čistý zisk: (Investice za minulý rok - 1).

Návratnost investice je období, za které zisk pokryje vzniklé náklady:

Juice = Investice: Čistý příjem.

Kurzy

Srovnávací účinnost zahrnuje korelaci výsledků získaných před a po dodatečných investicích. V tomto případě jsou porovnány jednorázové (investiční) a současné (výrobní náklady) náklady. Srovnávací účinnost se měří pomocí těchto klíčových ukazatelů: ziskovost dodatečných investic; doba návratnosti, kapitálová náročnost.

Míra návratnosti investic se vypočítá podle vzorce:

Kdoh = (I0 - I1): (B0 - B1), kde:

• B1, B0 - počáteční a dodatečné investice;
• I1, I2 - výrobní náklady.

Doba návratnosti se počítá takto:

T = B1 - B0: 10 - 11.

Čím nižší jsou náklady, tím vyšší je efektivita investic.

Kapitálová náročnost je poměr investic k obratu. Výpočet je následující:

K = investice: obrat x 1000.

V západních zemích je investiční aktivita hodnocena také z hlediska ziskovosti a návratnosti investic. Pro výpočty se však používají jiné vzorce:

Kdoh = čistý zisk: (investice + odpisy).

T = (investice + odpisy): čistý zisk.

Ziskovost = (zisk: investice) x 100.

V Rusku se navíc vypočítávají tyto ukazatele:

1. Produkce produktu na 1 rubl investic:

E = (P1 - P0): K, kde:

• P0, P1 - objem výroby s počátečními a dodatečnými investicemi;
• K je výše dodatečných investic;

2. Změna výrobních nákladů:

C / C = V x (C0 - C1): K, kde:

• V je roční objem produkce ve fyzických jednotkách po investici;
• С0, С1 - jednotkové náklady při počátečních a dodatečných investicích.

3. Dynamika nákladů práce:

Zat = V x (Zat0 - Zat1): K, kde Zat0 a Zat1 jsou mzdové náklady na výrobu výrobní jednotky před a po investici.

4. Změna zisku:

Prib = V x (P1 - P0): K, kde P0 a P1 - zisk na jednotku produktu před a po kapitálové investici.

Investiční účetnictví

Kapitálové investice se odrážejí na účtu 08.Po uvedení zařízení do provozu se účtuje odpis. Pokud se účetní hodnota zařízení v důsledku jeho modernizace zvýší, přepočítá se roční částka odpočtů. Odpisy se účtují na náklady na zařízení s přihlédnutím k nákladům na modernizaci a zbývající dobu životnosti.

Příklad 1

OS náklady - 100 tisíc rublů. Doba použitelnosti je 5 let. 3 roky po uvedení do provozu bylo zařízení opraveno. Účetní hodnota se zvýšil o 50 tisíc rublů a doba používání - o 2 roky.

1. Zbytková hodnota: 100 - (100 x 3/5) + 50 = 90 tisíc rublů.
2. Nový termín použití: 5 - 3 + 2 = 4 roky.
3. Roční částka srážek: 90: 4 = 22,5 tisíc rublů.

Daňové účetnictví

Náklady na rekonstrukci dlouhodobého majetku zvyšují jejich počáteční náklady a jsou předmětem odpisů prostřednictvím odpisů. Modernizační činnosti zahrnují opatření, po kterých byl změněn technologický účel zařízení. Pro rekonstrukci - rekonstrukce zařízení za účelem zvýšení kapacity, zlepšení kvality produktu. Přepracování - zavedení technologie a automatizace výroby. Datum změny počáteční hodnoty je datum dokončení opravy.

Příklad 2

Počáteční náklady na prostory jsou 1,5 milionu rublů. (podle BU a NU). Odpisy se účtují rovnoměrně. Před opravou bylo zařízení v provozu 30 měsíců. Doba použitelnosti je 200 měsíců. Po opravě se to nezměnilo. Rekonstrukce byla provedena po dobu 13 měsíců. Během doby opravy nedošlo k žádnému opotřebení. Náklady na rekonstrukci - 500 tisíc rublů.

BU

DT01 KT08 - 500 tisíc rublů. - náklady na prostory se zvyšují kvůli nákladům na opravy:

1,5 - 1,5 / 200 x 30 + 0,5 = 1,775 tisíc rublů.

Zbývající doba použití je 170 měsíců.

Výše odpisů v rozvaze: 1 775 170 = 10 324 tisíc rublů.

Odepsávají se měsíčně do zůstatku účtováním: DT20 KT02.

Dobře

Odpisová sazba: 1/200 x 100 = 0,5%. Od následujícího měsíce po dokončení opravy se odečte NU objektu ve výši: (1,5 + 0,5) x 0,5% = 0,01 tisíc rublů. Odpisy budou účtovány 1,775 / 0,01 = 178 měsíců.

Ustanovení o investičním účetnictví

Kapitálové investice se zobrazují samostatně podle typu a objektu. Účetnictví je na akruální bázi. U smluvní metody reprodukce jsou náklady v rozvaze zobrazeny v odhadovaných nákladech. Zároveň se náklady na instalaci základů, nosných konstrukcí, ostění kotlů, pecí berou v úvahu zvlášť pro každý objekt. Náklady na opravu zařízení jsou tvořeny na základě informací o objemu provedené práce. Tyto náklady zahrnují náklady na dlouhodobý majetek a náklady na dopravu. Ty se předběžně zohledňují ve složení materiálů v celkové odchylce skutečných nákladů. A po uvedení zařízení do provozu je odepsáno účty 07 a 16.

Náklady, které nezvýší náklady na operační systém:

• školení personálu;
• průzkumná a jiná nadějná díla;
• objekty převedené ke stavbě;
• investiční činnost - pořízení budov a staveb;
• náklady na zachování stavby povolené předepsaným způsobem;
• odpočty do fondu instalační organizace;
• výdaje související s předměty plateb převodu mezd darovanými jiným institucím;
• náklady na vybavení zakoupené prostřednictvím investice, která byla poté věnována;
• hodnota markdown;
• náklady na školení;
• ztráty z přírodních katastrof;
• demoliční náklady a další náklady.

Všechny tyto náklady jsou odečteny z KT33 v DT93 „Financování kapitálových investic“, DT88 „Fondy zvláštního určení“ nebo DT 81 „Použití zisku“ při provádění operací. Dočasné budovy postavené po dobu stavebních prací se účtují samostatně. Kapitálová díla nejsou zahrnuta do jejich inventární hodnoty. Odpisy jsou účtovány podle stanovených sazeb.