Po přečtení tohoto článku se dozvíte, co je devizový trh a směnný kurz. Budeme tyto pojmy posuzovat podrobně, uvedeme jejich klasifikace a uvedeme příklady.
Devizový trh je sférou ekonomických vztahů, které se objevují při provádění prodejních operací nebo při nákupu cenných papírů v cizí měně (nebo samotné cizí měně), jakož i v souvislosti s investováním cizí měny. Jedná se o oficiální finanční centrum, ve kterém je prodej a nákup všeho výše uvedeného soustředěn na základě nabídky a poptávky po něm.
Funkční, institucionální a organizačně technické rysy devizových trhů
Z hlediska funkčnosti devizové trhy dnes zajišťují provádění různých mezinárodních vypořádání, jakož i pojištění proti rizikům spojeným s devizami, diverzifikaci devizových rezerv, zisk účastníků kvůli rozdílům ve směnných kurzech a devizové intervence. Z institucionálního hlediska se jedná o kombinaci investičních společností, autorizovaných bank, makléřských domů, různých burz a zahraničních bank, které provádějí devizové transakce. Z hlediska organizačního a technického je devizový trh soubor komunikačních systémů propojujících banky různých zemí, které provádějí mezinárodní platby a jiné devizové transakce.
Účastníci devizového trhu na burze i mimo ni
Subjekty, které se účastní burzy, jsou podnikatelé, makléři, obchodníci a hráči. Existují také subjekty mimo směnu měn. Jedná se o účastníky devizového trhu, jako jsou:
- makléřská kancelář;
- autorizovaná banka Ruské federace;
- občan;
- obchodní subjekt;
- investiční společnost;
- zahraniční banka.
Směnný kurz
Národní měna na devizovém trhu se směňuje za peníze jiných států. Směnný kurz je poměr, kvantitativní poměr, ve kterém je měna určitého státu směňována za měnovou jednotku země. Jinými slovy, jedná se o cenu jednotky cizí měny, vyjádřenou v počtu národních měnových jednotek. Právě tento kurz určuje situaci na devizovém trhu. Když se cena jednotky cizí měny z pohledu domácího zvýší, dojde k oslabení domácí měny a naopak.
Typy směnných kurzů
Rozlišují se následující typy:
- pevná - oficiálně stanovený poměr mezi měnami určitých států, založený na vzájemné paritě;
- fluktuující - směnný kurz, který se volně mění pod vlivem nabídky a poptávky;
- plovoucí - druh oscilace, zahrnující použití mechanismu regulace měny.
V roce 1976 bylo na jamajské konferenci rozhodnuto o zavedení systému s pohyblivou sazbou. Stát zpravidla stanoví určité omezení pro vývoz, dovoz a převod cizí a národní měny do zahraničí a ze zahraničí. Poměr nabídky a poptávky určuje všechny ceny tržní ekonomiky, jakož i ceny měny (tj. Směnné kurzy).
Co určuje nabídku a poptávku na měnovém trhu?
Velikost nabídky a poptávky na devizovém trhu určují tyto faktory:
- pokud jde o objem obchodu mezi státy (např. poptávka po značce je větší, čím větší je obchodní výměna mezi zemí a Německem);
- o stavu státní ekonomiky a rozsahu inflace;
- z kupní síly národních měn.
Ten je určen počtem identických služeb a zboží, které lze zakoupit za určité množství různých národních měn (jinými slovy spotřební koš). Například za 100 rublů, franků, dolarů atd.
Spotřební koš
Poměr měn v různých zemích z hlediska kupní síly pro různé produkty však není stejný. Ve světové praxi proto lze dnes směnný kurz určit na základě parita kupní síly. Působí jako výsledek srovnání množství zboží, které lze zakoupit na trzích různých zemí v národní měně. V tomto případě je stejná sada zboží odebrána do koše a potřebné množství je stanoveno pro nákup této sady v různých zemích.
Objektivitu srovnání lze dosáhnout pouze použitím mnoha různých služeb a zboží, které jsou zahrnuty do spotřebního koše obou států. Pokud například v Rusku bude košík stát 815 rublů a ve Spojených státech - 100 USD, pak bude směnný kurz (cena jednoho dolaru) činit 8 rublů. 15 cop., 19 centů bude cena jednoho rublu. Proto, pokud se ceny u nás zdvojnásobí a v USA zůstanou nezměněny, pak se směnný kurz dolaru a rublů, pokud zůstanou jiné měnové podmínky stejné, zvýší dvakrát. Ve skutečnosti se však směnný kurz může výrazně lišit pod vlivem mnoha důvodů. Například směnný kurz se může zvýšit v důsledku poptávky po cizí měně.
Největším problémem však je, že neexistuje jediný způsob, jak určit složení spotřebního koše. Struktura spotřeby zboží a služeb v ní obsažených se liší v každé zemi. Neexistuje však žádný jiný způsob, jak určit směnný kurz.
Klasifikace měnového trhu
Měnové trhy lze klasifikovat podle mnoha kritérií: ve vztahu k různým měnovým omezením, z hlediska distribuce, podle stupně organizace a typů měnových zdrojů.
Šířka pokrytí, tj. Co se týče distribuce, rozlišuje domácí a mezinárodní měnové trhy. Jeden i druhý se zase skládají z regionálních středisek tvořených finančními centry v regionech dané země nebo světa (například moskevský měnový trh).
Mezinárodní a domácí měnové trhy
Mezinárodní sjednocuje měnové trhy všech zemí světa. Znamená to řetěz globálních regionálních trhů propojených satelitním a kabelovým komunikačním systémem. Mezi nimi dochází k přetečení finančních prostředků pod vlivem aktuálních informací, jakož i předpovědí o možné pozici některých měn, které vytvářejí přední účastníci trhu.
Domácí devizový trh je trh jednoho státu, tj. Fungující uvnitř země. Skládá se z regionálních domácích trhů, mezi něž patří devizy, jejichž střediska se nacházejí na mezibankovních burzách.
Volné a nesvobodné trhy
Jeden může také rozlišovat nesvobodné a volné devizové trhy ve vztahu k jednomu nebo druhému omezení měny.
Jedná se o systém státních opatření (správní, organizační, ekonomický, legislativní) k zavedení postupu pro operace s různými měnovými hodnotami. Zahrnují opatření zaměřená na cílenou regulaci plateb, jakož i převody zahraničních a národních měn v zahraničí. Měnový a finanční trh, na kterém existují měnová omezení, není zdarma a pokud není k dispozici, je zdarma.
Trhy s jediným a duálním režimem
Trh s typy směnných kurzů, které se na něm používají, může být dvojitý nebo jednoduchý režim. V jednom režimu - pokud existují volné směnné kurzy, to znamená, že směnné kurzy jsou pohyblivé, jejich kotace je stanovena na burze během obchodování. Například oficiální sazba rublů je stanovena díky fixaci.
Fixace
Upevnění v Rusku provádí centrální banka Ruské federace na moskevské burze. Představuje definici amerického dolaru vůči rublům. Fixní sazba je tímto způsobem jednotná sazba centrální banky na měnovém trhu Ruské federace. Na základě informací agentury Reuters o křížových kurzech prostřednictvím ní zobrazuje kurz rublů vůči ostatním měnám. Dvakrát týdně dochází k fixaci měny. Centrální banka Ruské federace v den, kdy zveřejňuje informace o sazbách hlavních volně směnitelných měn vůči rublům, zveřejňuje v médiích.
Duální režim
Trh s duálním režimem je takový, na kterém se používá pohyblivý a fixní směnný kurz. Příkladem je měnový trh Ruské federace. Zavedení takového režimu země využívají jako opatření zaměřené na regulaci pohybu kapitálu na mezinárodním a národním trhu s půjčkovým kapitálem. Účelem tohoto opatření je kontrolovat a omezovat dopad mezinárodního trhu úvěrového kapitálu na ekonomiku této země. Například v naší zemi Vnesheconombank používá směnný kurz rublů, což je obchodní kurz stanovený Centrální bankou Ruské federace, na blokované účty pro zahraniční investice (pokud vypořádání není zcela dokončeno).
OTC a burzovní trhy
Podle stupně organizace existuje mimoburzovní a devizový měnový trh (například moskevské burzy). Směnárna - organizovaný trh reprezentovaný směnárnou, tj. Podnik, který organizuje obchodování s cizí měnou a s cennými papíry na něm. Tato burza není komerčním podnikem. Jeho hlavní funkcí není vytváření zisku, ale mobilizace fondů, které jsou dočasně zdarma prodejem měny a cenných papírů v něm, a stanovováním směnného kurzu, tj. Jeho tržní hodnoty. Například v naší zemi je největší měnový trh moskevské burzy. Byl vytvořen v roce 2011 sloučením MICEX a RTS.
Mnoho výhod je devizový měnový trh. Je to nejlevnější zdroj cizí měny a měny; zadané nabídky mají absolutní likviditu. Jaká je likvidita cenných papírů a měn? Znamená to jejich schopnost rychle se proměnit v národní měnu bez ztráty hodnoty.
Měnový trh na přepážce je organizován různými prodejci. Mohou nebo nemusí být členy směnárny a vykonávají svou činnost prostřednictvím počítačových sítí, faxu, telefonu.
Devizové trhy na mimoburzovním a devizovém trhu, jejichž vývoj probíhá paralelně, do jisté míry si vzájemně odporují. Zároveň se doplňují. Důvodem je skutečnost, že při výkonu svých činností, obecné funkci oběhu cenných papírů a obchodování s měnou, používají různé formy a metody prodeje měny a cenných papírů v ní.
Výhody mimoburzovního měnového trhu jsou následující. Za prvé, za poměrně nízké náklady spojené s náklady na směnu operací. Obchodníci s bankami často používají osobní aukce měn, aby snížili své náklady na převod měny, uzavírali prodejní a kupní smlouvy za směnný kurz stanovený před podáním nabídky. Provize jsou vybírány od uchazečů o směnu a jejich výše přímo závisí na množství rublů a měnových zdrojů, které se jim podařilo prodat. Zákon navíc stanoví zvláštní daň z transakcí na burze. Operace převodu měny na OTC trhu se provádí pro autorizovanou banku po zjištění, že protistrana transakce je prakticky zdarma.
Za druhé, zde je rychlost výpočtu vyšší než při obchodování na burze. Důvodem je zejména skutečnost, že měnový trh na přepážce umožňuje transakce provádět během obchodního dne kdykoli, a nikoli pouze ve specifický čas burzy. Proto je měnový trh OTC velmi důležitý.Každý stát potřebuje svůj vývoj pro rychlejší a levnější směnu měn.
OTC trh z hlediska obchodu výrazně převyšuje akciový trh. Nejlikvidnější na světě je dnes považován za OTC Forexový trh. Funguje nepřetržitě ve všech světových finančních centrech (od Tokia do New Yorku).
Ostatní typy devizových trhů
Při klasifikaci trhů by měly být rovněž zdůrazněny devizové trhy pro eurobondy, euroměny, eurokredity, Europosity, „šedé“ a „černé“ trhy.
Eurocurrency market je mezinárodní trh západoevropských měn, kde se operace provádějí v měnách těchto států. Jeho fungování je způsobeno skutečností, že měny se používají v bezhotovostních bezhotovostních vkladech a úvěrových operacích mimo emitující státy. Na trhu eurobondů dochází k finančním vztahům v měnových měnách v případě dlouhodobých půjček poskytnutých jako dluhopisy dlužníků.
Na trhu depozit v eurech jsou finanční vztahy prováděny z vkladů komerčních bank různých zemí v cizí měně na úkor prostředků, které jsou v oběhu na trhu v eurech. V souladu s tím na trhu Eurocredit existují stabilní finanční vztahy a úvěrové vztahy pro poskytování různých mezinárodních půjček komerčními bankami v cizí měně.
Intervence centrální banky
Intervence na devizovém trhu provádí centrální banka některých zemí za účelem manipulace směnného kurzu těchto států. Někdy jsou organizovány v několika centrálních bankách. Například zásahy Japonské centrální banky, Fedu a ECB vedly k tomu, že v roce 2011 cena jenu klesla o 2%. To se stalo s cílem podpořit Japonsko po velkém zemětřesení. Ekonomika této země byla podporována poklesem jenu vůči dolaru.
Kromě změny kotací některých měn se intervence využívají také ke kontrole stavu volatility měnového trhu, řízení likvidity, zvyšování rezerv centrální banky (v různých měnách) a stimulaci odlivu a přílivu kapitálu. Intervence jsou často prováděny v krátkodobém horizontu. Jsou fiktivní a skutečné. Centrální banka během skutečných zásahů skutečně vycpává nebo kupuje měnu. U fiktivních pouze prohlašuje, že má v úmyslu provádět určité peněžní operace. Smyslné intervence jsou také zaměřeny na změnu měnové kotace i když mají velmi krátkodobé důsledky.
Nyní víte, co jsou devizový trh a směnný kurz. Tato témata jsou velmi důležitá v mezinárodní ekonomice, zejména dnes, když se měnový kurz rychle mění.
