In den letzten Jahren hat der Wettbewerb auf dem russischen Markt für Bankdienstleistungen nur zugenommen.
Um die Arten von Operationen zu diversifizieren und ihre Marge zu erhöhen, finanzieren große Universalbanken erfolgreich Investitionsprojekte in verschiedenen Wirtschaftssektoren. Im Zuge der wachsenden Geschäftstätigkeit wenden sich Projektinitiatoren auf der Suche nach Investoren zunehmend an Finanzinstitute, um ihre Geschäftsidee zu finanzieren.
Damit die Zusammenarbeit mit einem Gläubiger für beide Seiten vorteilhaft ist, muss ein Geschäftsplan sorgfältig erstellt werden. Eine der Methoden, die die potenzielle kreditgebende Bank anwenden wird, ist die Sensitivitätsanalyse des Investitionsprojekts.
Über die Hauptsache: das Wesen der Methode
Bei der Bewertung des Projekts versuchen die Investoren herauszufinden, was bei der Umsetzung des Geschäftsplans schief gehen könnte und welche Konsequenzen dies haben wird. Die Antwort auf diese Frage ist eine Sensitivitätsanalyse. Mit seiner Anwendung können Sie vergleichen, wie sich verschiedene Faktoren auf die Änderung der Leistungsindikatoren auswirken.
Die Methode ermöglicht es auch, die Folgen einer fehlerhaften Ermittlung des Werts der im Geschäftsplan festgelegten Parameter zu bewerten. Eine logische Frage stellt sich: "Wie kann man die Sensibilität des Projekts analysieren?" Die Lösung des Problems umfasst einen bestimmten Algorithmus von Maßnahmen, mit denen ermittelt werden soll, welche Faktoren das Finanzergebnis in welchem Maße beeinflussen, und die das Worst-Case-Szenario unterstützen.
Analysetechnik
1. Es werden Indikatoren festgelegt, anhand derer die Wirksamkeit bewertet wird.
2. Wählen Sie Parameter aus, deren Werte sich ändern.
3. Die oberen und unteren Grenzen dieser Änderungen werden bestimmt.
4. Die geänderten Werte werden in das Finanzmodell übernommen.
5. Bei jeder Änderung werden die Leistungsindikatoren neu gezählt.
6. Kritische Punkte werden bestimmt, dh eine Änderung des ausgewählten Parameters, die den größten Einfluss auf das Projekt hat.
Kritische Punkte und Sensitivitätsanalysen zeigen deutlich, welche Faktoren nicht nur die maximale Wirkung haben, sondern auch die Machbarkeit in Frage stellen. Wenn sich bei einer Änderung eines Parameters die Indikatoren zur Bewertung der Wirksamkeit des Projekts nur unwesentlich ändern, deutet dies auf eine hohe Sicherheit und Beständigkeit gegen den Einfluss verschiedener Faktoren hin.
Wer und wie analysiert die Bank die Sensibilität des Investitionsprojekts?
Banken, die Dienstleistungen anbieten in Projektfinanzierung und Investment Lending verfügen über umfangreiche Erfahrung bei der Durchführung solcher Transaktionen, ihre eigenen Best Practices und ein Team hochqualifizierter Spezialisten.
Die Sensibilität des Investitionsprojekts wird von Fachleuten analysiert, die über umfangreiche praktische Erfahrung in der Finanzierung von Investitionen und Kapitalinvestitionen verfügen und in der Lage sind, fundiertes Fachwissen mit verschiedenen Branchenverbänden zu führen. Sie werden diese Analyse durch spezielle Softwarelösungen durchführen, die diesen Prozess erheblich beschleunigen und vereinfachen.
Was ist für die Bank bei der Sensitivitätsanalyse wichtig?
Die Sensitivitätsbewertung eines Investitionsprojekts ist notwendig, um den Grad seiner Resistenz gegen die Auswirkungen verschiedener Risikofaktoren zu charakterisieren. Die Definition des Risikos und seine Minimierung ist die Hauptaufgabe der die Investition finanzierenden Kreditorganisation.
Wenn die Bankfähigkeit der Geschäftsidee nicht zweifelhaft ist und der potenzielle Kreditnehmer die Kosten des Projekts aus seinen derzeitigen Aktivitäten bestreiten kann, kann die hohe Sensibilität des Projekts möglicherweise die Absicht der Bank, sich daran zu beteiligen, nicht beeinträchtigen.
Eine andere Sache ist, wenn die Risiken hoch sind und der Kreditnehmer ein neu gegründetes Unternehmen ist, das die Kosten aus den vom Projekt selbst generierten Strömen decken möchte. Dies führt zu zusätzlichen Kosten für den Initiator. Wenn das Finanzmodell also empfindlich auf Änderungen der Dauer der Investitionsphase oder des Volumens der Kapitalinvestitionen reagiert, um das Risiko von Verstößen gegen die Baubedingungen und einer Unterfinanzierung des Projekts zu minimieren, kann eine Darlehensbedingung darin bestehen, dass ein unabhängiger Gutachter die entsprechenden Risiken während der Implementierung überwacht.
Worauf Sie bei der Entwicklung eines Geschäftsplans achten müssen
Da die Analyse der Sensitivität des Investitionsprojekts von der Unsicherheit einer Änderung der Parameter ausgeht, wird empfohlen, unter den Indikatoren zu wählen, die sich wie folgt unterscheiden: Verkaufsvolumen, Provisionszeitplan, Verkaufspreis, Investitionsvolumen, Zinssatz für Fremdmittel, Betriebskapital.
Es müssen auch Maßnahmen getroffen werden, die den Einfluss kritischer Faktoren auf das Finanzmodell ausgleichen. Wenn ein Projekt zum Beispiel stark vom Verkaufspreis abhängt, sollten langfristige Verträge mit festem Wert abgeschlossen werden.
Abschließend möchte ich darauf hinweisen, dass die Sensitivitätsanalyse eines Investitionsprojekts zwar eine gängige Methode zur Untersuchung von Investitionstransaktionen darstellt, jedoch nicht die einzige ist, mit der die Bank eine Entscheidung über die Beteiligung als Investor an dem Projekt trifft.
