Geld- und Währungsbeziehungen sind ein wesentlicher Bestandteil des modernen Lebens. Wir sind es gewohnt, sie als selbstverständlich und nicht regulierungsbedürftig zu behandeln. Aber das ist nicht so. Wie alle anderen Bereiche unseres Lebens ist Finanzen ein streng organisiertes System, das nach seinen eigenen Regeln und Gesetzen lebt. Der Geldmarkt ist für ihre Regulierung verantwortlich, über die wir jetzt sprechen werden.
Was ist das?
Dies ist ein separater Teil des Finanzmarktes. Die Besonderheit ist, dass hier kurzfristige Kredit- und Geldgeschäfte getätigt werden, deren Dauer von einem Tag bis zu einem Jahr variieren kann. Mit Hilfe dieser Marktsphäre bewegt sich das Working Capital verschiedener Unternehmen und es können kurzfristige Kredite vergeben werden. Es ist der Geldmarkt, der es den Banken ermöglicht, kurze Kredite zu vergeben.
Es ist nicht davon auszugehen, dass dieses Phänomen nur für einen bestimmten Staat charakteristisch ist, da dieser Wirtschaftszweig in unserer Zeit die ganze Welt abdeckt. Und das ist kein Zufall, denn das Handelsvolumen wächst von Jahr zu Jahr und deshalb braucht jeder mehr Geld.
Werkzeuge, Kreditgeber und Kreditnehmer
In diesem Fall handelt es sich bei den Umlaufinstrumenten um Schatzwechsel und ähnliche Geschäftspapiere, verschiedene Einlagen, Schecks sowie alle anderen Arten von Abrechnungsdokumenten. Ihnen ist es zu verdanken, dass alle kurzfristigen Geschäfte mit Fremdwährungen getätigt werden und die Banken in der Lage sind, langfristige Kredite und Darlehen aufzunehmen. Die Kreditgeber in diesem Markt sind große Bankenorganisationen, aber die Liste der Kreditnehmer ist viel breiter und umfasst sowohl staatliche Unternehmen als auch Privatpersonen, einschließlich ausländischer Staatsbürger.
In den letzten Jahren hat der Schuldenmarkt eine enorme Rolle erlangt, dank derer Banken Mittel austauschen und gleichzeitig kurzfristige Kredite vergeben können. Dies bietet unter anderem wirtschaftliche Stabilität und Flexibilität. Es sei daran erinnert, dass der Geldmarkt in unserem Land zu mindestens 70% aus Bankbeziehungen besteht. Ohne mittel- und langfristiges Geld kann es im Prinzip nicht existieren. Es ist wichtig zu wissen, dass in unserem Land die hier umlaufenden Mittel sehr häufig zur Ausgabe langfristiger Kredite und Kredite verwendet werden, was sich negativ auf die allgemeine finanzielle Stabilität des Marktes auswirkt.
Tatsache ist, dass unter solchen Bedingungen der Prozentsatz des illegalen Kapitalumsatzes stark ansteigt und viel Geld für ein Untergrund-Broker-Spiel ausgegeben wird. Natürlich hängen die Zinssätze dieses Marktes direkt von ähnlichen Indikatoren im Wirtschaftssektor ab, die in einem bestimmten Zeitintervall im Staat ermittelt wurden.
Gleichgewicht
Der Geldmarkt geht zu großen Teilen zu Lasten der Finanzinstitute des Landes, da diese die Gleichgewichtslage von Angebot und Nachfrage sicherstellen. Einfach ausgedrückt, in einem wirklich stabilen Zustand kann es aufrechterhalten werden, wenn der Geldbetrag, den die Verbraucher benötigen, dem Betrag entspricht, der von Kreditinstituten angeboten werden kann. Natürlich gilt diese Aussage auch unter der Bedingung, dass sich der Zinssatz nicht in die dem realen Einkommensniveau entgegengesetzte Richtung ändert.
Einfach ausgedrückt: Wenn das Einkommen der Unternehmen und der Bevölkerung steigt, steigt ihr Geldbedarf. Das Verhältnis zwischen den Zinssätzen am Geldmarkt ist so, dass die Zinsen exponentiell ansteigen.Im Gegenteil, mit einem starken Rückgang des Wohlfahrtsniveaus, wenn der Bedarf an Geldern anscheinend ebenfalls steigt, sind die Kreditnehmer einfach nicht in der Lage, ihre Schuldenverpflichtungen zu hohen Tarifen zu bezahlen. Aus diesem Grund werden der reale Umsatz auf dem Geldmarkt sowie dessen Zinssätze allmählich auf akzeptable Werte reduziert.
Regierungsinstrumente zur Beeinflussung des Finanzmarktes
Die keynesianische Politik ist eine der wirksamsten Möglichkeiten, die Wirtschaft durch den Staat zu beeinflussen. Sein Kern liegt in periodischen Ungleichgewichten in diesem Bereich. In der Regel wird ein starker Wechsel der Refinanzierungssätze vorgenommen, der alle Bereiche der Produktion und des sozialen Lebens des Staates betrifft. Leider führt die aktive Anwendung dieser Politik zwangsläufig dazu, dass das Land in eine Liquiditätsfalle gerät, da die Wechselbeziehung der Geldmarktzinsen mit der realen Produktionsindustrie zu groß ist.
Das Konzept entschlüsseln
Dies ist der Name einer schwierigen wirtschaftlichen Situation, in der die Zinssätze bereits auf das niedrigstmögliche Niveau gesenkt wurden. Ihre weitere Reduzierung ist bereits unmöglich, und die Erhöhung wird sich rein negativ auswirken, da bei hoher Geldnachfrage und geringem Einkommen der Bevölkerung das finanzielle Loch nur vertieft und erweitert wird. Der Ausweg aus dieser Situation ist nur mit aktiver Hilfe und Unterstützung desselben Staates möglich, der eine Finanzfalle organisieren sollte. Es sei daran erinnert, dass eine Geldpolitik in dieser Situation keinerlei Auswirkungen hat.
Friedmans Regel
Es sei daran erinnert, dass die Herrschaft von M. Friedman auch den Rubelgeldmarkt maßgeblich beeinflusst. Einfach ausgedrückt ist die Geldnachfrage auf lange Sicht wenig von den Zinssätzen abhängig. Das langfristige Gleichgewicht, das durch diese Regel beschrieben wird, kann als spezielle Gleichung ausgedrückt werden:
M = Y + Pe,
wobei M der durchschnittliche jährliche Trend zu einer Erhöhung des Finanzangebots ist;
Y ist die durchschnittliche (erwartete) Jahresrate einer Zunahme des Wohlbefindens der Bevölkerung;
Re ist die erwartete Inflationsrate.
Letzteres ist genau der Kampf gegen die Manifestationen des Inflationsprozesses, der der Staatspolitik gewidmet werden sollte. Die Regel von M. Friedman besagt, dass eine Zinsregulierung nur auf dem Markt für kurzfristige Kredite zulässig ist, während langfristige Finanzspritzen für solche Maßnahmen bei Bedarf nicht akzeptabel sind.
Geldmarktstruktur
Der Hauptakteur, von dem die Geldmenge am Geldmarkt abhängt, ist die Geschäftsbankenstruktur. Erstens sammeln sie das gesamte verfügbare freie Bargeld an. Zweitens hängt das Angebot dieser Finanzen an ihre Kunden von den Banken ab. Es ist zu beachten, dass dieses Marktgebiet in mehrere Unterkategorien unterteilt ist, zu denen alle im Land verfügbaren Zahlungssysteme und gegenseitige Vereinbarungen direkt zwischen Unternehmen und Organisationen gehören. In jedem Fall wird hier die Hauptrolle gespielt. kurzfristige Darlehen. Ihr Anteil kann 80% überschreiten. Die häufigsten Kredite sind relativ klein. Wie jüngste Studien inländischer Finanzinstitute zeigen, ist ihr Anteil in den letzten Jahren auf 32% gestiegen.
Warum kurzfristige Kredite? Alles ist einfach. Die Finanzstruktur von Banken hängt von genau denselben Krediten ab, die sie an internationalen Standorten erhalten (das Angebot auf dem Geldmarkt sollte immer groß sein, um ihre Aktivitäten sicherzustellen). Bis zu den jüngsten Ereignissen war alles anders, aber jetzt können Banken einfach kein Risiko eingehen, indem sie in langfristige Projekte mit abgegrenztem Gewinn investieren.
Wie ist die Verteilung auf dem Kreditmarkt?
In den letzten Jahren hat sich der Kreditmarkt wie folgt verteilt:
- Kredite an Organisationen und Unternehmen - 70%.
- Kredite einer Bank an andere ähnliche Organisationen - 18%.
- Normalerweise liegt der Anteil der komplexen und überfälligen Kredite bei 12%, aber einige Analysten sagen, dass dieser Anteil in den letzten zwei Jahren auf 36% gestiegen ist.
In der Regel beträgt der Anteil der Kredite, die Unternehmen und Organisationen für einen Zeitraum von sechs Monaten bis zu einem Jahr gewährt werden, rund 32%. Zwischen den Kreditinstituten selbst zirkulierende Interbankkredite machen rund 18% aus. Welche Kräfte regulieren diesen Geldmarkt? Die Geldpolitik in dieser Richtung liegt in der Verantwortung verschiedener internationaler Organisationen (zum Beispiel des IWF). Diese Strukturen halten das gesamte Finanzleben der Welt in Schach, da sie den Zugang zu günstigen Krediten für jede Bank oder sogar den Staat sofort blockieren können.
Was ist mit Einzelpersonen?
Der Kreditmarkt für Privatpersonen und kleine Unternehmen ist hier sehr viel unterschiedlicher. Das war aber nicht immer der Fall. Bis 1998 wurden fast alle Arten von Einlagen aus der Bevölkerung in zwei große Gruppen eingeteilt: Sichteinlagen und kurzfristige Einlagen. Nach den Ereignissen im August ging das Vertrauen der Öffentlichkeit in den Bankensektor dramatisch zurück, woraufhin kurzfristige Einlagen in möglichst geringem Umfang mit der Möglichkeit eines vorzeitigen Abzugs am beliebtesten wurden.
Heute ist die Situation ähnlich. Analysten sagen, dass derzeit nur Einzahlungen für einen Zeitraum von einem Monat bis zu sechs Monaten am aktivsten geöffnet sind. Viele Instrumente, die der Geldmarkt normalerweise unter diesen Bedingungen betreibt, werden völlig illiquide.
Entwicklung von Zahlungssystemen
Die Sphäre der Zahlungssysteme hat sich in den letzten Jahren dynamisch entwickelt, und Spieler aus aller Welt kämpfen seit langem auf diesem Gebiet. "Visa", "Master Card" - heute sind sie in jedem Land bekannt. Nur wenige Menschen erinnern sich daran, aber in unserem Land erschienen 1992 Zahlungssysteme im Inland, als dringend eine Integration in den globalen Finanzmarkt erforderlich war. Die bekanntesten sind die Goldene Krone und die Union Card. Tatsächlich entstand dann das erste Geldmarktmodell, das mit geringfügigen Änderungen bis heute in unserem Staat funktioniert.
Wertpapiere
Unter diesem Begriff sind in der Regel Wertpapiere zu verstehen, die eine Mittelaufnahme ermöglichen. Das Sparbriefe Schecks, Rechnungen und andere Sorten. Einkünfte daraus können auf zwei Arten erzielt werden: entweder zu einem niedrigeren Preis als dem Marktpreis zu kaufen oder Zinsen auf einen profitablen Erwerb von Vermögenswerten zu erhalten, die gestiegen sind. Die Laufzeit dieser Art von Wertpapieren überschreitet in der Regel nicht ein Jahr und kann daher nur dann als ernstzunehmende Einnahmequelle angesehen werden, wenn ein ausreichend ernstzunehmendes Portfolio erworben wird.
Warum heißen sie Bargeld?
Hierfür gibt es gleich mehrere Erklärungen: Erstens hängt der Geldmarktsatz in hohem Maße von ihnen ab, da diese Mittel zwischen den Banken selbst in ständigem Umlauf sind. Zweitens wird bei der Emission von Wertpapieren echtes Geld entgegengenommen, das in Umlauf gebracht oder zur Tilgung bestehender Schuldverpflichtungen verwendet werden kann. Es ist anzumerken, dass einige ihrer Kategorien durchaus als gewöhnliches Geld verwendet werden können: Handels- oder Schatzwechsel sind im Staat gut verbreitet, sie können Steuergebühren zahlen, für gelieferte Waren zahlen usw. Wie wir bereits sagten, sind sie verpflichtet meistens arbeiten sie nicht länger als ein Jahr.
Folglich wird das Einkommen aus ihnen in jedem Fall einmalig sein. Was ist das wirtschaftliche Wesen des Bestehens von Wertpapieren im Prinzip? Tatsache ist, dass der ununterbrochene Umlauf von Bank-, Staats- und Privatkapital sowie die Möglichkeit einer raschen Auszahlung der Haushaltsausgaben davon abhängen. Darüber hinaus sind Wertpapiere für den operativen Verkauf von Waren und Dienstleistungen von großer Bedeutung.Einfach ausgedrückt, spielen sie eine sehr wichtige Rolle bei der Sicherstellung des kontinuierlichen Umlaufs der Geldmenge und ihrer ununterbrochenen Versorgung.
Der Geldmarkt in Russland hat heute also einen großen Anteil daran, dass die Banken mit Wertpapieren in kürzester Zeit alle verfügbaren Überschüsse in den Umlauf bringen und damit nicht zur weiteren Entwicklung des Inflationsprozesses beitragen können. Es ermöglicht ihnen auch, alle ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten korrekt auszugleichen.
Kernwerkzeuge
Der Begriff „Geldmarktinstrumente“ bezieht sich normalerweise auf das Schuldenmanagement. Operationen mit Währung in diesem Bereich werden in der Regel in einem speziellen, außerbörslichen Raum durchgeführt. Aus diesem Grund sind private Anleger in diesem Bereich grundsätzlich nicht besonders interessiert. Dies ist ein sehr wichtiger und komplexer Markt, dank dessen die Banken ihren gesamten Liquiditätsbedarf decken können und der von der Zentralbank im Allgemeinen zur Kontrolle der nationalen Zahlungssysteme verwendet wird. Hier gibt es vier Hauptwerkzeuge:
- Schatzwechsel.
- Handelsrechnungen.
- Einlagenzertifikate.
- Gewerbliche Wertpapiere.
Schatzwechsel, die ausschließlich vom Staat ausgestellt werden, verpflichten diesen, dem Inhaber Bargeld zu zahlen. Aus diesem Grund werden sie mit einem Abschlag auf ihren Nennwert ausgegeben. Sie können nicht verzinst werden, ebenso nicht der Coupon. Die Rechnung eben kann eingelöst werden. Darüber hinaus erfolgt diese Frist häufig innerhalb von drei Monaten nach ihrer Ausstellung. So kann echtes Geld daraus gewonnen werden und der Geldmarkt erhält wieder eine gewisse Stabilität.
Das heißt, die tatsächliche Rentabilität wird durch den Zinssatz bestimmt, der auf der Grundlage des Abschlags festgelegt wurde. Angenommen, es ist zehn. Wenn Sie sich einen Standardwechsel vorstellen, der beispielsweise tausend Rubel wert ist, wird er zu einem Preis von 975 Rubel ausgegeben. So erhält der Eigentümer ein Einkommen von 25 Rubel. Es ist zu beachten, dass die Regierung laufend und mit hoher Regelmäßigkeit Schatzwechsel ausstellt. Dies ermöglicht es, entweder Bargeld aus dem Verkehr zu ziehen, was die Fähigkeit der Banken zur Ausgabe von Krediten einschränkt, oder es durch den Rückkauf von Wertpapieren zurückzugeben.
Auf dem Geldmarkt herrscht also immer eine stabile Nachfrage. Banken setzen diese Tools aktiv auf Börsen- und außerbörslichen Plattformen ein, da sie zumindest ein gewisses Einkommen erzielen möchten. In einigen Fällen können sie von großen Investmentgesellschaften erworben werden, um sicherzustellen, dass bei riskanten Transaktionen zumindest einige Mittel beschafft werden können.
Handelsrechnungen
Wieder von einigen Unternehmen ausgestellt, um für einige ihrer Schulden Verpflichtungen zu bezahlen. Sie können auch als zusätzlicher Nachweis für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens herangezogen werden. Natürlich wird die Organisation, die den Wechsel erhalten hat, nicht viel davon profitieren, aber Wertpapiere dieser Art können mit Gewinn an die Bank verkauft werden. Eine Bankenorganisation kauft nicht nur diese, sondern auch die Verpflichtungen des Emittenten zur Rückzahlung seiner Verbindlichkeiten. In diesem Fall spiegelt der Wechselkurs direkt den Risikograd während des Devisentransaktions wider und der Kassamarkt reagiert nicht besonders darauf.
Wertpapiere von Handelsorganisationen
Im Allgemeinen sind sie den oben beschriebenen Rechnungen völlig ähnlich. Es gibt jedoch einen wichtigen Unterschied: Die bisherige Art von Wertpapieren war, obwohl sie gewisse Einschränkungen aufwies, immer noch ein völlig unabhängiges Finanzinstrument. Die von uns beschriebene Wertpapierklasse wird jetzt ausschließlich für eine Art Finanzierungsprogramm ausgegeben. Wir können sagen, dass ein solches Geschäftsdokument ein komplettes Analogon eines kurzfristigen Bankdarlehens ist.In diesem Fall ist der Emittent also nicht an der Verlagerung seiner eigenen Schuldverpflichtungen auf einen Dritten beteiligt.
Einlagenzertifikate
Dies ist ein solches Papier, das die Platzierung einer Einlage beim Emittenten dokumentiert. Einfach ausgedrückt ist das Zertifikat in diesem Fall das absolute Äquivalent eines Sparkassenbuchs. Das heißt, der Geld- (Kredit-) Markt erhält wieder ein wirksames Instrument zur Steuerung des Finanzflusses. Es sollte daran erinnert werden, dass Hinterlegungsscheine immer in übertragbarer Form ausgestellt.
Ihr Zinssatz ist immer fest, was es schwierig macht, hohe Einnahmen aus dem Verkauf zu erzielen. Wenn also ein Zertifikat über 10.000 Rubel zu einem Zinssatz von zehn ausgestellt wird und die jährliche Rückzahlung erfolgt, werden 10.100 Rubel ausgezahlt. Solche Zahlungen werden als „Schulden plus Zinsen“ bezeichnet und sorgen für ein ausgewogenes Verhältnis am Geldmarkt. Letzteres wird erreicht, weil es unmöglich ist, hohe Zinseinnahmen zu erzielen: Die Geldmenge ist im Umlauf, führt jedoch nicht zu einer höheren Inflation.
Sehr häufig werden Kreditzertifikate auf den Namen des Inhabers ausgestellt, dh wenn sie auf dem Sekundärmarkt erscheinen, werden sie mit einem erheblichen Abschlag verkauft. Die Höhe des Abschlags spiegelt in diesem Fall die in der aktuellen Wirtschaftsperiode des Landes geltenden Basiszinssätze wider.
Schlüsselergebnisse
Die Struktur und das Wesen des Geldmarktes wird also weitgehend durch die direkte Finanzierung bestimmt. Es besteht die Möglichkeit, Kredite zu günstigen Zinssätzen aufzunehmen und Wertpapiere auszugeben, die die wachsende Nachfrage in Fremdwährung befriedigen oder deren Überschüsse so schnell wie möglich aus dem Verkehr ziehen können. Das Vorhandensein zuverlässiger Kreditnehmer und Kreditorganisationen verleiht der Finanzbranche die notwendige Stabilität und Flexibilität. Dieser Markt bestimmt also den wirtschaftlichen Verlauf des Staates. Und vieles hängt davon ab.
