Die Weltwirtschaft bewegt sich stetig in Richtung Globalisierung, und Russland ist keine Ausnahme. Die Führungskräfte verschiedener Unternehmen unternehmen erhebliche Anstrengungen, um das Kapital ihrer Strukturen zu stärken. Es ist diese Tatsache, die solche Prozesse wie Fusionen und Übernahmen von Unternehmen bestimmt. Eine solche Strategie kann die Effizienz erheblich steigern und die Organisation an die neuen Horizonte von Großunternehmen bringen.
Essenz des Prozesses
Wenn wir sehr einfach über dieses Thema sprechen, können wir uns das Fusionsverfahren wie folgt vorstellen: Mehrere voneinander getrennte und unabhängige Unternehmen werden zu einer einzigen Firma zusammengefasst. In einer solchen Situation spielt jedoch in der Regel eine Organisation die dominierende Rolle, da sie über das größte Kapital und das größte wirtschaftliche Potenzial verfügt. Von ihr geht die Fusionsinitiative aus. Es lohnt sich zu verstehen, dass die Aktionäre der Unternehmen, die am Verein teilgenommen haben, ihre Anteile behalten, nur der Name des Unternehmens ändert sich, nicht aber die Höhe der Dividenden.
Es ist auch wichtig zu verstehen, dass Prozesse wie Fusionen und Übernahmen einige Unterschiede aufweisen.
Wenn ein Unternehmen ein anderes übernimmt, kauft es alle oder alle seine Anteile von den Aktionären des Unternehmens zurück, das zum wichtigsten, beherrschenden Unternehmen verschmilzt. Dies bedeutet, dass diejenigen, die einen bestimmten Anteil des Kapitals an der erworbenen Struktur besaßen, diesen nach Abschluss des Erwerbsprozesses verlieren.
Moderner Ansatz
Zunächst gibt es, wie oben beschrieben, zwei Hauptziele eines Zusammenschlusses: den Erwerb neuer Wettbewerbsvorteile innerhalb eines bestimmten Marktes und die Steigerung des Wohlstands der Aktionäre.
Es lohnt sich zu verstehen, dass der Entwicklungsalgorithmus des Unternehmens, unabhängig davon, um welche Aktiengesellschaft es sich handelt, zwangsläufig zu dem Zeitpunkt kommen wird, an dem die Notwendigkeit einer Übernahme oder eines Zusammenschlusses entsteht. In einer modernen Marktwirtschaft wird es ohne eine solche Strategie äußerst schwierig sein, unter aktiven Wettbewerbern eine führende Position einzunehmen.
Wenn das Unternehmen noch nicht zu solch drastischen Maßnahmen bereit ist, können Sie einen anderen Weg wählen. Wir sprechen über den Einsatz interner Methoden wie die Einführung neuer Technologien, die Verbesserung der Managementeffizienz sowie die Qualität der Arbeitsorganisation. Dieser Kategorie können auch moderne Geschäftsmodelle zugeordnet werden.
Gleichzeitig sind externe Methoden, die eine Fusion beinhalten, im mittleren und großen Geschäftsfeld sehr beliebt.
Aktionsstrategie
Es gibt einen bestimmten Algorithmus, auf dessen Grundlage Sie eine erfolgreiche Übernahme oder ein Fusionsverfahren durchführen können. Dies sind die folgenden Schritte:
- kompetente Wahl der Organisationsform der Transaktion;
- die Verfügbarkeit der notwendigen finanziellen Ressourcen, um ein vollwertiges Verfahren zur Verbindung von Unternehmen durchzuführen
- Durchführung der Transaktion in einer Weise, dass keine kartellrechtlichen Anforderungen verletzt werden;
- Wenn beschlossen wurde, den Zusammenführungsprozess zu starten, dann in die kürzeste Zeit Es muss festgelegt werden, wer eine Schlüsselposition in der Führung innehat.
- Dies erfordert auch eine äußerst effektive Einbeziehung von Fachleuten des oberen und mittleren Managements in den Prozess.
Wenn Sie sich der Umsetzung dieser Schritte gründlich nähern, ist das Fusionsverfahren problemlos.
Wenn die Absorption am wichtigsten ist
Es ist sinnvoll, die Hauptmotive für die Einleitung solcher Prozesse näher zu betrachten.Sie können mit der Situation beginnen, in der ein bestimmtes Unternehmen die im Rahmen seines Kerngeschäfts möglichen Risiken erheblich reduzieren muss. Dazu kann ein Zusammenschluss von zwei oder mehr Unternehmen aus unterschiedlichen Marktsegmenten durchgeführt werden. Der Zusammenschluss oder die Übernahme mehrerer Unternehmen ermöglicht die Herstellung verschiedener Arten von Produkten mit einem Instrument wie der geografischen Diversifizierung bei der Vermarktung von Fertigwaren oder Rohstoffen. Mit dieser Strategie kann das Hauptunternehmen seine Präsenz deutlich ausbauen.
Eine Fusion kann relevant sein, wenn das Unternehmen die Priorität wichtiger Aktivitäten überprüft. In dieser Phase können neue relevante Produktionsbereiche entstehen, die die bisherigen ersetzen, die unrentabel geworden sind.
Schließlich kann eine Übernahme eine gute Strategie für ein Unternehmen sein, das sich erfolgreich in einer bestimmten Branche entwickelt, aber dennoch seine eigene Position stärken muss, um den gewünschten Wettbewerbsvorteil zu erzielen. In diesem Fall besteht die Assoziation mit Organisationen, die im selben Segment wie das übernehmende Unternehmen tätig sind.
Arten von Fusionen
Es gibt viele Formen, die die Vereinigung mehrerer Organisationen zu einer machen können. Gleiches gilt für die Absorption. In diesem Fall werden die häufigsten hervorgehoben. Sie werden besprochen.
Erstens ist es sinnvoll, Fusionen von Konglomeraten und Erben zu erwähnen.
Der erste Typ kennzeichnet diese Art der Vereinigung, in der sich Unternehmen zusammenschließen, die auf der Grundlage der Produktion keine Gemeinsamkeiten aufweisen. Das heißt, wir sprechen von Unternehmen aus ganz anderen Branchen. Dies bedeutet das Fehlen jeglicher Verbindung (Wettbewerb, Verbrauch und Lieferung von Waren).
Wenn Strukturen ohne technologische und gezielte Einheit zu einem Konglomerat zusammengefasst werden, führt dies häufig zur Abschaffung der Hauptaktivitäten des Integrators. Anstelle eines Schlüsselprofils erscheinen viele gleiche Produktionsrichtungen.
Der Zusammenschluss von Unternehmen sieht etwas anders aus. In diesem Fall lohnt es sich zu verstehen, dass es sich um Unternehmen handelt, die miteinander verbundene Produktgruppen herstellen. Ein Beispiel ist der Zusammenschluss eines Unternehmens, das mobile Geräte herstellt, mit einem Unternehmen, das sich auf digitale Technologie als solche spezialisiert hat.
Wenn Führung nicht einverstanden ist
Eine andere Gruppe von Fusionen, die im Zusammenhang mit der Transaktion von Führungskräften definiert wurde, sind freundliche und feindliche Vereinigungen. Im ersten Fall wird die Initiative eines solchen Prozesses sowohl von den Leitern der Organisationen als auch von den Aktionären beider Unternehmen unterstützt.
Die feindselige Form impliziert jedoch, dass die geplante Transaktion nicht die Zustimmung der Führung der Struktur erhält, die absorbiert werden sollte. Infolgedessen können bestimmte empfängnisverhütende Maßnahmen ergriffen werden. Mit dieser Reaktion beginnen die Eigentümer des initiierenden Unternehmens ein aggressives Spiel auf dem Wertpapiermarkt, um das Ziel zu absorbieren.
Nationales und transnationales Format
Es ist erwähnenswert, dass manchmal eine Fusion im Rahmen des 50/50-Prinzips stattfinden kann. Die Erfahrung vieler Unternehmen hat jedoch gezeigt, dass es äußerst schwierig ist, ein solches Paritätsmodell der Integration zu implementieren.
Nun zum nationalen Zusammenschluss. Mit diesem Begriff wird eine Kombination von Unternehmen definiert, die im selben Land ansässig sind.
Die Definition der transnationalen Integration beschreibt den Zusammenschluss von Unternehmen in verschiedenen Staaten.
Vertikaler und horizontaler Typ
Diese Richtung hängt von der Art des Zusammenschlusses ab.
Das vertikale Bild wird verwendet, um die Integration zu beschreiben, in der Unternehmen aus verschiedenen Branchen mit einem gemeinsamen technologischen Prozess für die Herstellung von Fertigwaren zusammengefasst werden.Mit anderen Worten, das Unternehmen, das diesen Prozess initiiert, weitet die nachfolgenden Produktionsstufen auf den Endverbraucher oder die vorherigen bis hin zur Arbeit mit Rohstoffquellen aus. Ein Beispiel ist die Integration von Metallurgie-, Ingenieur- und Bergbauunternehmen.
Der horizontale Zusammenschluss zeichnet sich dadurch aus, dass die Besonderheiten der Strukturen innerhalb der Branche, der Produktionsrichtung und ihrer verschiedenen Stadien einschließlich vollständig zusammenfallen.
Kombinationsmethoden
Berücksichtigen wir genau die Methode, mit der die Integration von Unternehmen durchgeführt wird, so lassen sich zwei Schlüsselbereiche unterscheiden:
- Unternehmen. Diese Art der Verschmelzung wird verwendet, wenn alle aktiven Unternehmen, die an der Transaktion beteiligt sind, zusammengefasst werden müssen.
- Unternehmensallianzen. In diesem Fall handelt es sich um die Übernahme oder Fusion von zwei oder mehr Unternehmen, deren Aktivitäten im Rahmen einer bestimmten Art von Geschäft entwickelt werden. Ein solcher Deal ermöglicht es Ihnen, letztendlich zu bekommen synergistischer Effekt nur in die Richtung dieser Art von Aktivität. Wie bei anderen Produktionsbereichen oder Arten von Dienstleistungen handelt die marktbeherrschende Organisation unabhängig davon, ohne zusätzliche Ressourcen von außen in Anspruch zu nehmen. Es können separate Strukturen erstellt werden, um Allianzen zu organisieren.
Die auffälligsten Beispiele
Eine Übernahme beinhaltet zunächst ein Verfahren, das dem marktbeherrschenden Unternehmen letztendlich erhebliche Wettbewerbsvorteile verschaffen soll. Es gibt jedoch auch Fälle, in denen die Vereinigung hinreichend schwerwiegender Unternehmen scheitert.
In Anbetracht der größten Fusionen ist das erste Beispiel die Übernahme von AT & T durch den Medienkonzern Comcast im Jahr 2001. Dies ermöglichte es Letzteren, einen der führenden Plätze in den USA auf dem Kabelfernsehmarkt einzunehmen. Dieser Prozess erforderte erhebliche Ausgaben in Höhe von 76,1 Milliarden US-Dollar. Eine solche Strategie des teilweisen Rückkaufs des ausgewählten Unternehmens wirkte sich spürbar positiv aus.
Kompetente Maßnahmen von Comcast führten zur gleichzeitigen Neutralisierung eines Hauptkonkurrenten in seinem derzeitigen Tätigkeitsbereich und zu einer Erhöhung der Qualität der durch die Ausweitung der Geografie des Kabelnetzes erbrachten Dienstleistungen.
Um besser zu verstehen, welche Konsequenzen ein Zusammenschluss haben kann, sollten auch Beispiele für den negativen Ausgang eines solchen Prozesses untersucht werden.
Eine der teuersten und erfolglosesten war der Zusammenschluss von AOL und Time Warner Cable. Um diese Transaktion abzuschließen, stellte AOL mehr als 180 Milliarden US-Dollar zur Verfügung. Anfangs sah alles mehr als vielversprechend aus, aber am Ende schieden beide Unternehmen aus der Liste der Marktführer in ihrem Segment aus. Als einen der Hauptgründe für den Zusammenbruch des Internetgiganten AOL nennen Experten den Verlust finanzieller Flexibilität nach einer übermäßig teuren Fusion.
Jetzt lohnt es sich, zu erfolgreichen Deals zurückzukehren und auf die Kombination von Mobil und Exxon zu achten. Im Prinzip gibt es auf den ersten Blick nichts Interessantes. Wenn Sie sich die Geschichte dieser Unternehmen einmal genauer ansehen, können Sie feststellen, dass es sich ursprünglich um ein Unternehmen handelte, das bis 1911 zu Standard Oil gehörte und John Rockefeller gehörte. Eine langjährige Trennung erfolgte nach kartellrechtlichem Urteil des Gerichts. Infolgedessen wurde das einst fragmentierte Kapital wieder vereinigt, wenn auch nur teilweise. Aber auch das reichte aus, um starke Wettbewerbsvorteile zu erzielen.
Wie ist es in Russland?
In der GUS fusionieren große Unternehmen etwas anders als auf dem westlichen Markt. Wenn Sie versuchen, das gängigste Format hervorzuheben, in dem die Fusion russischer Unternehmen durchgeführt wird, ist es sinnvoll, auf die integrale Form zu achten.
Vertikale Assoziationen bieten angesichts der bestehenden Zahlungsausfallkrise einen entscheidenden Vorteil - die Neutralisierung von Forderungsproblemen.Mit Hilfe solcher Transaktionen werden auch Produktionsaufgaben gelöst.
Zu beachten ist, dass die Fusion russischer Unternehmen in den allermeisten Fällen spürbar politisiert ist. Solche Transaktionen werden im Interesse von Vertretern der lokalen Verwaltung oder höherer Regierungsebenen eingesetzt.
Merger-Funktionen
In Russland war im Jahr 2003 ein Anstieg von Vereinen verschiedener Art zu verzeichnen, der ein Gesamtvolumen von 22,9 Mrd. USD erreichte. Aber schon im nächsten Jahr ging diese Zahl leicht zurück.
Bei verschiedenen Arten von Fusionen tritt der Staat häufig als Hauptakteur auf. Berücksichtigt werden vor allem Unternehmen der Öl- und Gasbranche sowie der Metallurgie.
Was die Interessen ausländischer Unternehmen angeht, wählen sie auch Vertreter der Öl- und Gasindustrie für die Integration aus, vergessen aber nicht den Lebensmittelsektor.
Wie sieht der Zusammenschluss in Russland aus?
Eines der markanten Beispiele für den Fusionsprozess in der GUS ist die Erfahrung eines Unternehmens wie der UMMC-Holding LLC. Dieses Unternehmen hat 10 Verarbeitungs-, Farb- und Schwarzindustrien konsolidiert. Derzeit umfasst der direkte Einfluss der UMMC die Kontrolle von 22 Unternehmen in 7 Städten der Russischen Föderation. Dies kann auch die litauische Fabrik „Litaskabelis“ (die Stadt Panevezys) umfassen.
Ein wichtiges Ziel, für das zahlreiche Fusionsverfahren eingeleitet wurden, ist die Erhöhung des Marktanteils des Unternehmens. Durch die Integration konnte UMMC in relativ kurzer Zeit zusätzliche Produktionskapazitäten aufbauen. Auch die Anlagerisiken haben sich deutlich verringert, da nur diejenigen Unternehmen zusammengeschlossen wurden, deren Funktionsweise vom realen Markt überprüft wurde.
Zusammenfassung
In der gegenwärtigen Wirtschaft sind Fusionen und Übernahmen für viele Unternehmen, die ehrgeizige Ziele verfolgen, aber nicht über ausreichende Kapazitäten verfügen, eine relevante Perspektive für eine dynamische Entwicklung.
Gleichzeitig ist zu erwähnen, dass die Integration ein riskanter Prozess ist. Bei erfolglosen Prognosen können finanzielle Verluste entstehen, nach denen sich das Unternehmen nicht mehr erholen kann.
