Ευρωομόλογα - τι είναι με απλά λόγια; Ευρωομόλογα Χειρισμοί

Τα ευρωομόλογα (ή τα ευρωομόλογα) είναι χρεόγραφα που εκδίδονται από χώρες. Σκοπός τους είναι η άντληση κεφαλαίων για περίοδο έως και 40 ετών. Τι είναι τα ευρωομόλογα με απλά λόγια; Πρόκειται για τίτλους που εκδίδονται μακροπρόθεσμα και κυκλοφορούν σε χρηματοπιστωτικές πλατφόρμες και αγορές. Εκτός από τις κυβερνήσεις, μπορούν να εκδοθούν από μεγάλες ανησυχίες, επιχειρήσεις που χρειάζονται χρήματα για μεγάλο χρονικό διάστημα (κατά μέσο όρο, από τρία έως σαράντα χρόνια).

Τι είναι τα ομόλογα;

Τα ευρωομόλογα είναι τίτλοι που εκδίδονται για μεγάλο χρονικό διάστημα. Η εκπομπή τους πραγματοποιείται για μια συγκεκριμένη αγορά. Η κυκλοφορία τους γίνεται σε όλα τα οικονομικά κέντρα του κόσμου. Η τοποθέτησή τους πραγματοποιείται τόσο από εμπορικά όσο και από επενδυτικά πιστωτικά ιδρύματα.

Οι δανειζόμενοι εδώ είναι εθνικές κυβερνήσεις, μεγάλες εταιρείες, διεθνείς εταιρείες που χρειάζονται μακροπρόθεσμους πόρους. Για τα ευρωομόλογα, ο όρος δανείου είναι κατά μέσο όρο 40 χρόνια.

Το χαρτί, όπως και κάθε άλλο χρηματοδοτικό μέσο, ​​έχει αρκετές υποχρεωτικές παραμέτρους:

1. Η ημερομηνία λήξης της προθεσμίας. Στη συνέχεια, η «ζωή» του χαρτιού τελειώνει, αφού αποπληρώνεται και ο εκδότης μεταφέρει στον επενδυτή το πλήρες ποσό της αξίας του.
2. Τιμή ονομάτων. Δηλαδή το ποσό που πρέπει να επιστραφεί στον κάτοχο κατά την επιστροφή του χαρτιού. Τι είναι τα ευρωομόλογα με απλά λόγια; Αυτή είναι η τιμή που πρέπει να πληρώσει ο εκδότης κατά την εξόφληση του χαρτιού από τον κάτοχο κατά τη στιγμή της λήξης της κυκλοφορίας του.
3. Έσοδα από τόκους ή τοκομερίδιο. Τα ευρωομόλογα είναι τίτλοι σταθερού εισοδήματος, με αποτέλεσμα, όταν εκδίδονται, ο εκδότης να πληρώνει αμέσως ένα ορισμένο ποσοστό της ονομαστικής του τιμής, το οποίο θα καταβάλλεται στον επενδυτή κάθε χρόνο.

Τύποι ευρωομολόγων

Τα είδη των υπό εξέταση εργαλείων διακρίνονται:

1. Ευρωομόλογα. Τι είναι αυτό; Φορητό έγγραφο. Τοποθετείται στις αγορές των αναδυόμενων οικονομιών. Όταν εκδίδονται, δεν υπάρχει λόγος να παραμείνουν ασφάλειες. Λόγω αυτού, η απελευθέρωση αυτών των τίτλων είναι πιο βολική.
2. Euronotes. Εγγεγραμμένοι τίτλοι που εκδίδονται από κράτη με σταθερή οικονομική κατάσταση. Η εκπομπή εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα εξασφαλίσεων.
3. T.N. dragon - χαρτιά τοποθετημένα μόνο στις ασιατικές αγορές.

Ποια είναι τα πλεονεκτήματα;

Για να απαντήσετε στην ερώτηση: "Ευρωομόλογα - τι είναι;", Εξετάστε τα κύρια πλεονεκτήματά τους.

1. Ευκολία χρήσης.
2. Αξιοπιστία έκδοσης προσώπων.
3. Η δυνατότητα αποφυγής εξ ολοκλήρου της πληρωμής φόρων, καθώς το κέρδος από τους τίτλους αυτούς καταβάλλεται εξ ολοκλήρου χωρίς φόρο εισοδήματος.
4. Τα ευρωομόλογα μπορούν να κρατηθούν ανώνυμα, δεδομένου ότι εκδίδονται στον κομιστή.
5. Ο εγγυητής του θέματος είναι μεγάλες διεθνείς τράπεζες.
6. Οι επενδύσεις σε αυτούς τους τίτλους (συμπεριλαμβανομένων των ευρωομολόγων της Ρωσικής Ομοσπονδίας) δεν έχουν συναλλαγματικούς κινδύνους: με διακυμάνσεις στο εθνικό νόμισμα, η απόδοση των τίτλων θα παραμείνει η ίδια).
7. Σε αθέτηση, το εξωτερικό χρέος επιστρέφεται κατά κύριο λόγο.
8. Τα εθνικά ομόλογα του κράτους δεν έχουν τέτοια κερδοφορία ως ευρωομόλογα νόμισμα.

Τι καθορίζει την τιμή του χαρτιού;

Όπως έχει ήδη καταστεί σαφές, η αγοραία αξία των ευρωομολόγων είναι μια μεταβλητή που επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες:

• Το ύψος των επιτοκίων που καθορίζονται από τις κεντρικές τράπεζες των χωρών. Με την αύξηση του βασικού επιτοκίου, η τιμή των ευρωομολόγων μειώνεται, δεδομένου ότι σε μια τέτοια κατάσταση είναι πιο κερδοφόρο για έναν επενδυτή να επενδύει σε καταθέσεις - μέσα χωρίς κίνδυνο.
• Μέγεθος ζήτησης. Ο κλασικός κανόνας είναι ότι με την αυξανόμενη ζήτηση για τίτλους αυξάνεται και η αγοραία αξία τους. Και αντίστροφα.
• Οι συνθήκες αγοράς που διαμορφώθηκαν κατά τη δημοπρασία.Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια μιας κρίσης, το κόστος του χαρτιού μειώνεται απότομα, επειδή ο κίνδυνος μη πληρωμής αυξάνεται λόγω της μείωσης της οικονομικής ισχύος των εκδοτών.

Όμως, καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης, η αγοραία τιμή του χαρτιού θα προσαρμοστεί και μπορεί να φτάσει μέχρι και το 100% (δηλ., Στην τιμή ονομαστικής αξίας). Με άλλα λόγια, καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης των ευρωομολόγων, το μέγεθος των διακυμάνσεων στην αγοραία αξία του χαρτιού μειώνεται.

Πώς είναι η ρύθμιση της αγοράς;

Όλοι όσοι εργάζονται στην αγορά των υπό εξέταση χρηματοπιστωτικών μέσων είναι μέλη της ICMA, μιας αυτορυθμιζόμενης διεθνούς οργάνωσης των συμμετεχόντων στην κεφαλαιαγορά.

Τοποθεσία - Ζυρίχη.

Η Ένωση συνέταξε και εφάρμοσε τους κανόνες και τις απαιτήσεις με τις οποίες διαπραγματεύονται τα ευρωομόλογα και επιλύει τις διαφορές. Όλα τα μέλη της θα ελέγχονται επίσης για να πληρούν αυτές τις απαιτήσεις.

Η ελκυστικότητα αυτού του τύπου χρηματοπιστωτικού μέσου έγκειται στην έλλειψη ρύθμισης από τις αρχές.

Τι είναι στη Ρωσία;

Τα ευρωομόλογα ρωσικών εκδοτών και η είσοδός τους στη διεθνή χρηματοπιστωτική αγορά εμπίπτουν στο πλαίσιο της ρωσικής νομοθεσίας:

• Αυτή η μέθοδος άντλησης κεφαλαίων μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο από εταιρείες που έχουν οργανώσει την έκδοση των δικών τους μετοχών. Επιπλέον, είναι δυνατό να προσελκύσετε μόνο ένα ποσό που δεν υπερβαίνει το μέγεθος του εγκεκριμένου κεφαλαίου.
• Υπάρχουν περιορισμοί στην έκδοση των ακάλυπτων τίτλων από οτιδήποτε: στην εθνική νομοθεσία μόνο το δικαίωμα έκδοσης τίτλων εξασφαλίζεται μόνο στην ασφάλεια της ιδιοκτησίας.

Ως αποτέλεσμα, τα ευρωομόλογα της Ρωσίας είναι τίτλοι αξιόπιστων οργανισμών που λειτουργούν για τουλάχιστον τρία χρόνια. Αυτές είναι εταιρείες που έχουν επιβεβαιώσει όλες τις οικονομικές τους καταστάσεις τα τελευταία χρόνια.

Οι κίνδυνοι επένδυσης σε αυτούς τους τίτλους

Παρά το γεγονός ότι τα ευρωομόλογα εκδίδονται από μεγάλες επιχειρήσεις και κυβερνήσεις, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι που συνδέονται με την απόκτηση τους:

1. Πιστωτικές κάρτες. Ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλη και σταθερή είναι η οργάνωση, υπάρχει πάντοτε ο κίνδυνος πτώχευσης, γεγονός που θα οδηγήσει στην ανικανότητά της να καλύψει το χρέος της. Το κέρδος από τα ευρωομόλογα μπορεί επίσης να χαρακτηριστεί ως μέτρο για τον κίνδυνο επιπέδου: η αύξηση της απόδοσης οδηγεί σε αυξημένους κινδύνους και αντιστρόφως.
2. Κίνδυνος προσαρμογής προσφορών. Υπάρχει η δυνατότητα προσαρμογής των όρων χορήγησης δανείων, εκπομπών, οικονομικής και πολιτικής κατάστασης σε επιμέρους κράτη και στον κόσμο. Για ένα άτομο, πρόκειται για διακυμάνσεις της αξίας των αποκτηθέντων ευρωομολόγων. Τι είναι: πρόκειται για αύξηση του βασικού επιτοκίου στη χώρα, προσαρμογές του επιτοκίου LIBOR. Συχνά αυτό επηρεάζει αρνητικά την απόδοση του χαρτιού.
3. Κίνδυνος κερδοφορίας. Προκύπτει από το γεγονός ότι τα ευρωομόλογα είναι ένα εξωχρηματιστηριακό μέσο, ​​και γι 'αυτό οι πελάτες συχνά εργάζονται μέσω διαφόρων χρηματιστών. Δηλαδή, εάν είναι απαραίτητο να πωληθούν γρήγορα χρεόγραφα λόγω μιας ασταθούς κατάστασης στην αγορά, για παράδειγμα, τότε θα είναι πολύ δύσκολο να το κάνουμε αυτό με το κατάλληλο κόστος. Ειδικά αν ο επενδυτής κατέχει κερδοσκοπική κατηγορία τίτλων (ευρωομολόγων δεύτερης και τρίτης βαθμίδας). Η αύξηση της κερδοφορίας μπορεί να χαρακτηριστεί εν μέρει από τον όγκο της έκδοσης: σε περίπτωση μικρής έκδοσης (μέχρι 250 εκατομμύρια δολάρια), η ρευστότητα των χρεογράφων θα είναι μικρή.
4. Νόμισμα. Για τα ευρωομόλογα είναι πολύ χαρακτηριστικό, επειδή στις περισσότερες περιπτώσεις εκδίδονται σε νομισματικές μονάδες που διαφέρουν από εκείνες του εκδότη. Το νόμισμα έκδοσης είναι είτε το ευρώ είτε το δολάριο ΗΠΑ. Ως εκ τούτου, με αρνητικές διακυμάνσεις στα εν λόγω νομίσματα, συμβαίνει αρνητική ανατίμηση των ευρωομολόγων. Αντίθετα, όταν το ρουβλίο υποτιμηθεί, ο επενδυτής λαμβάνει πρόσθετο κέρδος από την αγορά αυτών των τίτλων.

Παγίδες στην αντιμετώπιση των ευρωομολόγων

Εκτός από τους κινδύνους που σχετίζονται με την αγορά τους, υπάρχουν κάποιες δυσκολίες όσον αφορά το χειρισμό τους. Για παράδειγμα, λίγοι άνθρωποι γνωρίζουν πώς διαμορφώνονται οι τιμές αυτών των τίτλων.Δεν υπάρχει ενιαία πηγή με αξιόπιστες και ενημερωμένες πληροφορίες για τις τιμές και η τιμή ενός χαρτιού σε μια πραγματική συναλλαγή μπορεί να διαφέρει σημαντικά από την τιμή που αναγράφεται στο τερματικό συναλλαγών. Με άλλα λόγια, ακόμη και αν έχετε πρόσβαση στις πλατφόρμες Bloomberg και Reuters, στις οποίες αναφέρονται οι τιμές όλων των κύριων συμμετεχόντων, δεν μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι μια συναλλαγή αγοράς ή πώλησης θα πραγματοποιηθεί στην τιμή αυτή.

Υπάρχει επίσης ζήτημα στον τόπο αποθήκευσης των τίτλων που αγόρασε ο επενδυτής. Σε γενικές γραμμές, οι συναλλαγές ευρωομολόγων περνούν από τις εταιρείες Clearstreem και Euroclear. Όμως, ο αποθηκευτικός χώρος στη Ρωσία μπορεί επίσης να λειτουργήσει ως αποθηκευτικός χώρος και οι πράξεις απόδειξης παραλαβής διέρχονται από ξένες θυγατρικές.

Πώς να δημιουργήσετε ένα βέλτιστο χαρτοφυλάκιο;

Η τιμή ενός ευρωομολόγου, στις περισσότερες περιπτώσεις, εκφράζεται σε ευρώ ή δολάρια ΗΠΑ. Εάν υπάρχουν όλες οι προϋποθέσεις για την κρίση και η επιθυμία να σώσει το κεφάλαιό τους, δεν υπάρχει λόγος να ξοδεύουμε χρόνο και να μετατρέπουμε χρήματα σε νόμισμα. Η καλύτερη σύσταση εδώ είναι η αγορά ευρωομολόγων. Τι είναι: για τις κινητές αξίες που εκδίδονται από τις χώρες, η απόδοση μπορεί να είναι περίπου 10% ετησίως, από εταιρείες με κρατικό μερίδιο έως και 13%, από μεγάλες ανησυχίες - γενικά μέχρι 25% ετησίως.

Και όλα αυτά χωρίς απώλειες κατά την ανταλλαγή ενός νομίσματος με άλλο και αντίστροφα.

Μια κατάλληλη προσέγγιση για επενδύσεις είναι η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τίτλων. Τα ευρωομόλογα δεν αποτελούν εξαίρεση: είναι προτιμότερο να αγοράζουν τίτλους διαφορετικών εκδοτών. Ταυτόχρονα, το χρονοδιάγραμμα των ευρωομολόγων μπορεί επίσης να είναι διαφορετικό, το οποίο επηρεάζει ως επί το πλείστον το επιτόκιο.