Σύμφωνα με πολλούς ειδικούς, η αγορά προθεσμιακών συναλλαγών σήμερα είναι ο ταχύτερα αναπτυσσόμενος τομέας χρηματοοικονομικών επενδύσεων στον κόσμο. Σε μεγάλο βαθμό, αυτό εξασφαλίζεται από μια ευρεία επιλογή διαφόρων στρατηγικών και αξιοπρεπούς ρευστότητας. Ωστόσο, για πολλούς ιδιώτες επενδυτές, η αγορά φαίνεται περίπλοκη και επικίνδυνη. Είναι αλήθεια αυτό και πώς να διαπραγματεύονται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης;
Τι είναι αυτό;
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο τύπου παραγώγου, δηλαδή μια σύμβαση πώλησης / αγοράς ενός υποκείμενου στοιχείου στο μέλλον σε συγκεκριμένη ημερομηνία, αλλά με τρέχουσα αγοραία αξία. Το αντικείμενο αυτής της συμφωνίας (υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο) είναι συνήθως τα αποθέματα, το νόμισμα, τα ομόλογα, τα επιτόκια, τα εμπορεύματα, ο πληθωρισμός, ο καιρός κλπ.
Χρησιμοποιώντας ένα απλό παράδειγμα, αυτό μπορεί να εξηγηθεί ως εξής. Ένας αγρότης ασχολείται με την καλλιέργεια σιταριού, η αξία του στην αγορά σήμερα, για παράδειγμα, είναι 100 μονάδες ανά τόνο. Ταυτόχρονα, οι μαζικές προβλέψεις έρχονται ότι ο καιρός θα είναι καλός όλο το καλοκαίρι, γι 'αυτό και η συγκομιδή το φθινόπωρο αναμένεται να είναι εξαιρετική, γεγονός που αναγκαστικά θα προκαλέσει αύξηση της αγοράς εφοδιασμού και επακόλουθη πτώση των τιμών. Από αυτή την άποψη, ο αγρότης δεν θέλει να πουλήσει σιτηρά σε 50 μονάδες ανά τόνο το φθινόπωρο και συμφωνεί με κάποιον αγοραστή ότι σίγουρα θα τον πουλήσει 100 τόνους σιταριού σε 6 μήνες αλλά σε τιμή που καθορίζεται σε 100 μονάδες σήμερα. Σε αυτό το παράδειγμα, ο αγρότης ενεργεί ως πωλητής του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.
Ο καθορισμός της αξίας των αγαθών, η παράδοση των οποίων θα πραγματοποιηθεί μετά από ορισμένο χρόνο, κατά τη στιγμή της συναλλαγής, είναι η ουσία του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.
Τέτοια χρηματοπιστωτικά μέσα δημιουργήθηκαν μαζί με τις συναλλαγές. Ωστόσο, αρχικά μια τέτοια αγορά δεν διέθετε έναν οργανισμό και βασιζόταν σε λεκτικές συμφωνίες μεταξύ των συμμετεχόντων. Ιστορικά, οι πρώτες συμβάσεις για την πώληση αγαθών εμφανίστηκαν ταυτόχρονα με το γράψιμο. Αρχαιολογικές ανασκαφές δείχνουν ότι ήδη στα σφηνοειδή δισκία της Μεσοποταμίας υπήρχαν κάποια πρωτότυπα των μελλοντικών προοπτικών. Στη συνέχεια, μέχρι τον 18ο αιώνα, τα περισσότερα παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως και τα σύγχρονα, εμφανίστηκαν στις ευρωπαϊκές χώρες και οι κεφαλαιαγορές ήταν αρκετά ανεπτυγμένες.
Πώς να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σήμερα;
Σήμερα στη Ρωσία, οι προθεσμιακές συναλλαγές μπορούν να πραγματοποιηθούν στην αγορά παραγώγων που ανήκει στο Χρηματιστήριο της Μόσχας. Ονομάζεται FORTS και ένα από τα πιο δημοφιλή μέσα του είναι το μέλλον του δείκτη RTS. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι ο όγκος της παγκόσμιας σύγχρονης αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υπερβαίνει κατά πολύ τον όγκο της πραγματικής διαπραγμάτευσης των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Ποιες είναι οι τεχνικές λεπτομέρειες; Πώς να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με FORTS;
Οποιαδήποτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχει μια προδιαγραφή - ένα έγγραφο που καθορίζεται από την ίδια την ανταλλαγή και περιέχει όλες τις βασικές συνθήκες:
- ticker?
- όνομα;
- τύπος σύμβασης (παράδοση / διακανονισμός) ·
- μέγεθος (ο αριθμός μονάδων του υποκείμενου στοιχείου σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης) ·
- ημερομηνία παράδοσης ·
- διάρκεια της κυκλοφορίας ·
- ελάχιστη αλλαγή τιμής (βήμα).
- ελάχιστη τιμή βήμα.
Τι σημαίνουν αυτά τα χαρακτηριστικά;
Όπως έχει ήδη αναφερθεί στη λίστα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να είναι "παραδοτέα" ή "διακανονισμός". Ο πρώτος τύπος αφορά την προμήθεια του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου: για παράδειγμα, αν υπήρχε συμφωνία σε 6 μήνες για να αγοράσει ένα πολύτιμο μέταλλο σε μια ορισμένη τιμή - θα παραδοθεί.Τα συμβόλαια συμψηφισμού, με τη σειρά τους, δεν συνεπάγονται καμία παράδοση. Μόλις λήξει η διάρκεια της σύμβασης, υπάρχει επανυπολογισμός μεταξύ των συμβαλλομένων στη σύμβαση κερδών / ζημιών μετρητών με τη μορφή της αποτίμησης και της διαγραφής τους.
Για παράδειγμα, αγοράσατε 1 συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης στο ρωσικό δείκτη RTS, ελπίζοντας ότι μέχρι το τέλος της σύμβασης ο δείκτης αυτός θα αυξηθεί. Μόλις λήξει η περίοδος κυκλοφορίας ή, όπως καλείται επίσης, η ημερομηνία λήξης έρχεται και ο δείκτης αυξάνεται, θα κάνετε κέρδος, αλλά δεν θα πραγματοποιηθούν παραδόσεις στη διεύθυνσή σας. Αυτό είναι το βασικό σημείο για το πώς θα διαπραγματεύονται τα FORTS futures.
Ο προθεσμιακός όρος είναι η περίοδος κατά την οποία έχετε την ευκαιρία να αγοράσετε ή να μεταπωλήσετε τη σύμβαση. Μετά από αυτή την περίοδο, όλοι οι συμμετέχοντες σε συναλλαγές με τη σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θα πρέπει να εκπληρώσουν όλες τις υποχρεώσεις.
Η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι η αξία της σύμβασης σε δεδομένη χρονική στιγμή. Κατά τη διάρκεια της δράσης της, αλλάζει διαρκώς μέχρι την ημερομηνία λήξης. Ταυτόχρονα, η τιμή ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης δεν αντιστοιχεί στην τιμή του υποκείμενου στοιχείου, παρά την άμεση σοβαρή εξάρτηση από αυτό. Σε σχέση με το αν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ακριβότερα ή φθηνότερα από την αξία του υποκείμενου στοιχείου, είναι δυνατές οι καταστάσεις που ονομάζονται «backward» και «contango». Αυτό σημαίνει ότι η τρέχουσα τιμή καθορίζει ορισμένες περιστάσεις που μπορεί να συμβούν, καθώς και σε μια πιο παγκόσμια έννοια, τη διάθεση των επενδυτών σχετικά με το υποκείμενο μελλοντικό περιουσιακό στοιχείο.
Πλεονεκτήματα της εμπορίας συναλλάγματος
Ένας συμμετέχων στην αγορά αποκτά πρόσβαση σε ένα πολύ μεγάλο αριθμό μέσων που διακινούνται σε διάφορα χρηματιστήρια σε όλες τις χώρες του κόσμου. Αυτό παρέχει ευκαιρίες για ευρύτερη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Χάρη σε αυτό, ο έμπορος έχει πολλές ευκαιρίες για το πώς θα διαπραγματεύεται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Σε σύγκριση με το χρηματιστήριο, στην περίπτωση αυτή υπάρχει μειωμένη προμήθεια.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν υψηλή ρευστότητα, γεγονός που τους επιτρέπει να εφαρμόζουν διάφορες στρατηγικές.
Χρηματοδοτική εγγύηση
Το κύριο πλεονέκτημα του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ότι ο έμπορος δεν χρειάζεται να ξοδεύει τόσο χρήματα όσο θα χρειαζόταν όταν αγοράζει (άμεσα) το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Το όλο θέμα είναι ότι κατά την υλοποίηση της συναλλαγής, χρησιμοποιείτε την εγγύηση εγγύησης (GO). Αντιπροσωπεύει επιστρεπτέα αμοιβή που χρεώνεται από το χρηματιστήριο κατά το άνοιγμα συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Με άλλα λόγια, αυτή είναι μια ορισμένη κατάθεση που απομένει κατά τη διάρκεια της επιχείρησης. Οι διαστάσεις του καταρτίζονται ανάλογα με διάφορους παράγοντες και, συχνά, δεν υπερβαίνουν το 2-10% της τιμής του ίδιου του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Όπως μπορείτε να δείτε, η μόχλευση που χρησιμοποιείται στις συναλλαγές με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καθιστά δυνατή την αύξηση του δυνητικού κέρδους πολλές φορές. Ταυτόχρονα, δεν πρέπει να ξεχνάμε τους υφιστάμενους κινδύνους.
Πρώτα απ 'όλα, το GO δεν είναι μια σταθερή αξία και το μέγεθός του μπορεί να αλλάξει ανά πάσα στιγμή, ακόμα και μετά την αγορά ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό να παρακολουθείτε την κατάσταση της θέσης σας και ταυτόχρονα το επίπεδο GO. Αυτό είναι απαραίτητο ώστε ο μεσίτης να μην μπορεί να κλείσει τη θέση σας εκείνη τη στιγμή, όταν η ανταλλαγή αυξήθηκε ελαφρά μόνο GO και δεν υπάρχουν πρόσθετα κεφάλαια στο λογαριασμό σας.
Στρατηγικές συναλλαγών
Όπως προαναφέρθηκε, μία από τις κύριες θετικές ιδιότητες των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι η δυνατότητα χρήσης πολλών στρατηγικών διαπραγμάτευσης. Πώς να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και γιατί είναι τόσο αποτελεσματική αυτή η διαπραγμάτευση;
Πρώτα απ 'όλα, πρόκειται για αντιστάθμιση κινδύνων. Όπως προκύπτει από το ιστορικό υπόβαθρο, αυτή η επιλογή χρησίμευσε ως λόγος εμφάνισης ενός τέτοιου χρηματοπιστωτικού μέσου. Αρχικά, τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού ήταν διάφορα γεωργικά προϊόντα. Δεδομένου ότι οι αγρότες δεν θέλησαν να διακινδυνεύσουν τα κέρδη τους, επιδίωξαν να συνάψουν συμβάσεις πώλησης των προϊόντων τους στο μέλλον, αλλά σε τιμές που συμφωνήθηκαν κατά τη στιγμή της συναλλαγής.Αυτό σημαίνει ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούνται ως μέθοδος μετριασμού των κινδύνων. Αυτό επιτυγχάνεται τόσο με την αντιστάθμιση της πραγματικής παραγωγής ή άλλων δραστηριοτήτων, όσο και με τις διάφορες επενδυτικές συναλλαγές (λόγω του καθορισμού της διαθέσιμης τιμής για το επιλεγμένο περιουσιακό στοιχείο).
Δεύτερον, πρόκειται για κερδοσκοπικές πράξεις. Η δημοτικότητα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αναπτύσσεται σε αυτόν τον τομέα λόγω δύο παραγόντων: σημαντικής μόχλευσης και υψηλής ρευστότητας. Το κύριο καθήκον στη μεταπώληση είναι να επωφεληθεί από τη διαφορά τιμής. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η κερδοφόρα δυναμική στον τομέα αυτό είναι υψηλή και ότι η περίοδος διατήρησης των θέσεων είναι πολύ μικρή. Η μείωση της προμήθειας εδώ παίζει επίσης σημαντικό ρόλο (σε σύγκριση με τη χρηματιστηριακή αγορά).
Για να καταλάβετε ποια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τα καλύτερα για διαπραγμάτευση, θα πρέπει να μελετήσετε προσεκτικά τα χαρακτηριστικά κάθε είδους συναλλαγών.
Ευρετήριο Futures (RTS, MICEX και άλλα)
Πρόκειται για συμβάσεις τύπου διακανονισμού στις οποίες ο δείκτης είναι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (RTS, MICEX κ.λπ.). Τα τέλη ανταλλαγής για τέτοιες συναλλαγές ποικίλλουν ανάλογα με τον μεσίτη που επιλέξατε.
Το πιο ρευστό και επικίνδυνο μέσο είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη RTS. Πώς να το εμπορευτείτε στη σύγχρονη αγορά; Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες για τέτοιου είδους διαπραγμάτευση, αλλά τα πιο συνηθισμένα είναι τα scalping και η ενδοημερήσια διαπραγμάτευση. Το δεύτερο προτιμάται περισσότερο για τους αρχάριους εμπόρους.
RTS Index Futures - Πώς να Εμπορίου;
Ο δείκτης RTS αντιπροσωπεύει τους 50 μεγαλύτερους εκδότες της ρωσικής αγοράς, το σύνολο των οποίων δημιούργησε το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Εάν κάποιος αναμένει ότι θα υπάρξει ανάπτυξη της αγοράς στο εγγύς μέλλον, θα αποκτήσει αυτή τη σύμβαση (που σημαίνει άνοιγμα μιας μακράς θέσης). Ποιος αναμένει να πέσει ο δείκτης - πωλούν, ανοίγοντας μια μικρή θέση.
Μιλώντας για το πώς θα διαπραγματευτούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο MICEX, αξίζει να σημειωθεί ότι αυτό συμβαίνει με παρόμοιο τρόπο. Ωστόσο, δεν έχει την ίδια υψηλή ρευστότητα σε σύγκριση με το RTS. Επιπλέον, άλλοι εξωτικοί δείκτες χρησιμοποιούνται στο εμπόριο, ένας από τους πιο διάσημους μεταξύ τους είναι ο BRIC (που σημαίνει Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα). Οι υπόλοιπες συμβάσεις αυτού του τύπου είναι ελάχιστα γνωστές στη Ρωσία.
Σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης
Οι ειδικοί συχνά συνιστούν τους αρχάριους εμπόρους να ξεκινούν με αυτόν τον συγκεκριμένο τύπο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς οι συμβάσεις μετοχών συνδέονται στενά με το χρονοδιάγραμμα των μετοχών. Εάν τα αναλύσετε μέσω θεμελιώδους ή τεχνικής ανάλυσης, μπορείτε εύκολα να υπολογίσετε τι συμβαίνει με τα μελλοντικά. Στον πυρήνα της, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών είναι μπλε τσιπ και ορισμένες δευτερεύουσες αξίες. Είναι δύσκολο να αναλυθούν, επειδή τέτοια γραφήματα είναι πολύ σύντομα.
Συμβόλαιο νομισμάτων
Πού να διαπραγματευτείτε αυτού του είδους τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης; Όπως έχει ήδη αναφερθεί, η FORTS υποστηρίζει όλους τους τύπους τέτοιων συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένου του νομίσματος. Σήμερα στη Ρωσία, τα συμβόλαια σε δολάρια έναντι του ρουβλίου είναι κοινά, καθώς και τα ζεύγη νομισμάτων με το δολάριο και το ευρώ ή τη βρετανική λίρα. Συνήθως, η χρηματοοικονομική μόχλευση στις συμβάσεις αυτές είναι 1:20.
Σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων
Αυτά τα futures είναι ευρέως διαπραγματεύσιμα, καθώς τα βασικά στοιχεία μιας τέτοιας διαπραγμάτευσης φαίνονται τα πιο κατανοητά και προσιτά, αντίθετα από τους δείκτες ή τα αποθέματα. Όταν επιλέγετε ποια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο εμπόριο, πολλοί προτιμούν αυτό το είδος συναλλαγής. Για παράδειγμα, είναι εύκολο να εντοπιστεί η λογική αλυσίδα - εάν στο τέλος του καλοκαιριού υπάρχει μια αποτυχία καλλιέργειας σιτηρών, αυτό σημαίνει τη μελλοντική της αύξηση της τιμής, γεγονός που υποδηλώνει την προοπτική αγοράς ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης σιτηρών. Δεδομένου ότι οι διακυμάνσεις των τιμών των βασικών προϊόντων είναι πιο προφανείς, είναι πολύ πιο εύκολο να υπολογιστούν οι δυνητικοί κίνδυνοι και τα κέρδη.
Πώς πηγαίνει το εμπόριο μελλοντικής εκπλήρωσης;
Προκειμένου να διεξάγονται εμπορικές συναλλαγές, χρησιμοποιείται το τερματικό QUIK. Οι ρυθμίσεις του πραγματοποιούνται σε ημιαυτόματο τρόπο λειτουργίας.Πώς να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο QUIK; Πρώτα απ 'όλα, θα πρέπει να ανοίξετε την επιλογή "Τρέχων πίνακας παραμέτρων" και να επιλέξετε τις απαραίτητες τιμές. Για να τα εισαγάγετε, πρέπει να βρείτε γενικά αποδεκτές σημάνσεις στη λίστα και να τις τοποθετήσετε σε μια λίστα που ονομάζεται "Head Headers". Για παράδειγμα, επιλέξατε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον δείκτη RTS. Το QUIK θα ρυθμίσει αυτόματα τον τρόπο συναλλαγής, χρειάζεται μόνο να εισαγάγετε τις αρχικές βασικές παραμέτρους.
