Οι νομισματικές σχέσεις σε διεθνές επίπεδο προέκυψαν από τη στιγμή που τα χρήματα άρχισαν να χρησιμοποιούνται σε διεθνείς συναλλαγές πληρωμών. Οι μορφές του παγκόσμιου χρήματος, καθώς και οι συνθήκες των διεθνών πληρωμών, έχουν αλλάξει σε όλη την ιστορία. Την ίδια στιγμή, η σημασία του νομισματικού συστήματος μεταξύ των κρατών αυξήθηκε και ο βαθμός της ανεξαρτησίας του αυξήθηκε.
Κάθε χώρα έχει δικά της χρήματα. Λειτουργούν ως μέσο πληρωμής ή ανταλλαγής, μια λογιστική μονάδα, χρησιμεύουν ως μέσο αποθήκευσης αξίας και χρησιμοποιούνται ως μέτρο των αναβαλλόμενων πληρωμών. Αυτό ισχύει τόσο για την εγχώρια όσο και για την εξωτερική αγορά, στην οποία λειτουργούν ως εθνικό νόμισμα.
Χωρίς μια επαρκώς ανεπτυγμένη χρηματοπιστωτική αγορά, η οικονομία οποιασδήποτε χώρας δεν μπορεί να υπάρξει. Φυσικά, στην παγκόσμια ιστορία υπήρχαν και μη νομισματικές κοινωνίες στις οποίες τα αγαθά ανταλλάσσονταν άμεσα. Αλλά μιλάμε για το παρόν, για την τρέχουσα κατάσταση της οικονομίας. Οι αγορές συναλλάγματος αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των χρηματοπιστωτικών αγορών. Μπορούν να είναι τόσο εσωτερικές όσο και περιφερειακές. Τονίζει επίσης παγκόσμια αγορά. Ας το μελετήσουμε λεπτομερέστερα.
Ποια είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;
Αυτή είναι η μεγαλύτερη ένωση. Περιλαμβάνει όλες τις αγορές συναλλάγματος που λειτουργούν σε όλο τον κόσμο. Η αγορά αυτή αναπτύσσεται συνεχώς, προσαρμόζεται στις μεταβαλλόμενες συνθήκες, καθίσταται πιο περίπλοκη και έχει περάσει από μικρά κέντρα συναλλαγών συναλλαγματικών συναλλαγών σε σχεδόν τη μόνη διεθνή αγορά, ο ρόλος της οποίας στην οικονομία δύσκολα μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Καθώς η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος βελτιώθηκε και αναπτύχθηκε, αναπτύχθηκαν επίσης συναλλαγές συναλλάγματος. Τα νέα τους είδη προέκυψαν και βελτιώθηκε η τεχνική τους.
Χαρακτηριστικά της αγοράς του διεθνούς νομίσματος
Η διεθνής αγορά συναλλάγματος (forex) περιλαμβάνει μεμονωμένες αγορές που εντοπίζονται σε διάφορες περιοχές του πλανήτη, κέντρα νομισματικών και χρηματοπιστωτικών συναλλαγών και διεθνές εμπόριο. Ένα ευρύ φάσμα δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τον τουρισμό, τη μετανάστευση κεφαλαίων, τους οικισμούς του εξωτερικού εμπορίου, καθώς και διάφορες παρεμβάσεις και ασφάλιση συναλλαγματικού κινδύνου πραγματοποιούνται σε αυτό. Από τη μια πλευρά, είναι ένας ειδικός θεσμικός μηχανισμός που μεσολαβεί στις σχέσεις αγοράς και πώλησης διαφόρων ξένων νομισμάτων μεταξύ χρηματιστών, τραπεζών και άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (ο τόπος όπου πραγματοποιούνται οι σχέσεις πώλησης και αγοράς είναι η ανταλλαγή). Η αγορά συναλλάγματος, από την άλλη πλευρά, εξυπηρετεί τη σχέση μεταξύ πελατών και τραπεζών (τόσο ατομικών όσο και κρατικών και εταιρικών). Ως εκ τούτου, οι συμμετέχοντες είναι κεντρικές και εμπορικές τράπεζες, χρηματιστηριακές οργανώσεις, κυβερνητικές μονάδες, ιδιώτες, βιομηχανικές και εμπορικές εταιρείες που λειτουργούν με νόμισμα.
Πώς είναι οργανωμένη η διεθνής αγορά συναλλάγματος;
Αυτή είναι η μεγαλύτερη χρηματοοικονομική αγορά στον κόσμο όπου ανταλλάσσονται ξένα νομίσματα και πραγματοποιείται το διεθνές εμπόριο. Συναλλαγές για δεκάδες ή και εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια πραγματοποιούνται καθημερινά. Η διεθνής αγορά συναλλάγματος δεν είναι καθόλου κεντρική επιχείρηση, όπως μπορεί να φανεί με την πρώτη ματιά. Λειτουργεί μέσω πολλών θεσμών. Οι μεσίτες και οι έμποροι που συμμετέχουν στη διαδικασία της αγοράς επικοινωνούν μεταξύ τους χρησιμοποιώντας διάφορα μέσα επικοινωνίας (τηλέφωνο, Internet, κ.λπ.).
Τα μεγαλύτερα κέντρα αυτών των εκδηλώσεων είναι η Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, το Τόκιο και η Φρανκφούρτη
Οι εμπορικές τράπεζες ως θεσμός της διεθνούς αγοράς συναλλάγματος
Οι μεγάλες εμπορικές τράπεζες στην αγορά συναλλάγματος είναι οι κύριοι συμμετέχοντες στις εμπορικές συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε αυτήν. Σε πολλές περιπτώσεις, διαδραματίζουν το ρόλο των αντιπροσώπων στη διαδικασία της αγοράς. Με αυτή την ιδιότητα, οι εμπορικές τράπεζες διατηρούν τη θέση δύο ή περισσοτέρων νομισμάτων, δηλαδή έχουν καταθέσεις σε αυτά τα νομίσματα.
Για παράδειγμα, η Chase Manhattan Bank έχει υποκαταστήματα στη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο. Ο πρώτος έχει καταθέσεις σε λίρες στερλίνες σε ένα υποκατάστημα που λειτουργεί στο Λονδίνο και οι δεύτερες καταθέσεις σε δολάρια στη Νέα Υόρκη. Ο επενδυτής μπορεί να παράσχει σε καθένα από αυτά ξένο νόμισμα σε αντάλλαγμα για τοπική κατάθεση. Η τράπεζα κερδίζει σε τέτοιες πράξεις ως αντιπρόσωπος, που πωλεί ξένο νόμισμα στην "τιμή του πωλητή". Αυτή η τιμή είναι ελαφρώς υψηλότερη από την τιμή του αγοραστή, δηλαδή αυτή στην οποία η τράπεζα αποκτά αυτό το νόμισμα. Το χάσμα μεταξύ της "τιμής του πωλητή" και της "τιμής του αγοραστή" διατηρείται από τον ανταγωνισμό μεταξύ τραπεζών, είναι περίπου 1% για τις μεγάλες διεθνείς δραστηριότητες.
Οι εμπορικές τράπεζες μερικές φορές ενεργούν ως μεσίτες. Στην περίπτωση αυτή, δεν υποστηρίζουν μια θέση σε σχέση με ορισμένα νομίσματα, αλλά φέρνουν μαζί τους μόνο τους αγοραστές και τους πωλητές. Για παράδειγμα, μια συγκεκριμένη αγγλική εταιρεία μπορεί να ζητήσει από μία από τις τράπεζες στο Λονδίνο να ενεργήσει ως μεσίτης για την οργάνωση της ανταλλαγής δολαρίων για τις λίρες που χρειάζεται. Στη διεθνή αγορά συναλλάγματος, εκτός από τις εμπορικές τράπεζες, υπάρχει επίσης ένας μικρός αριθμός μη τραπεζικών μεσιτών και αντιπροσώπων. Οι εμπορικές τράπεζες χρησιμοποιούν ανεξάρτητους μεσίτες ως μεσάζοντες όταν πραγματοποιούν σημαντικές συναλλαγές χονδρικής μεταξύ τους.
Συνάλλαγμα
Οι μεσίτες και οι έμποροι που έρχονται σε αγορές συναλλάγματος έχουν συνεχείς πληροφορίες (μπορείτε να το ονομάσετε και στιγμιαία) σχετικά με οποιεσδήποτε αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Άλλοι επιχειρηματικοί πράκτορες, των οποίων η ανάγκη για αυτές τις γνώσεις δεν είναι τόσο λειτουργικές, μπορούν να λάβουν σχετικές πληροφορίες από το Διαδίκτυο ή από ημερήσιες εφημερίδες στο τμήμα οικονομικών χρόνων. Για τις δύο προηγούμενες εργάσιμες ημέρες, τα περισσότερα νομίσματα δίνονται. Συνήθως παρουσιάζονται με δύο τρόπους:
1) ως ο αριθμός των μονάδων ξένου νομίσματος που απαιτούνται για την απόκτηση ενός δολαρίου και ενός ευρώ.
2) ως ο αριθμός των δολαρίων και των ευρώ που απαιτούνται για την αγορά μιας συγκεκριμένης μονάδας ξένου συναλλάγματος.
Βασικά, για τα νομίσματα, υπάρχει μόνο μία τιμή - η συναλλαγματική ισοτιμία για συναλλαγές σε μετρητά. Εφαρμόζεται στις περισσότερες εμπορικές συναλλαγές - αυτές που θα συναφθούν σε περίοδο που δεν θα υπερβαίνει τις δύο ημέρες. Για πολλά ξένα νομίσματα, επιπλέον, παρέχονται επίσης τιμές για συναλλαγές με παράγωγα. Τι είναι μια συναλλαγή παραγώγων; Πρόκειται για μια σύμβαση που συνάπτεται μεταξύ μιας τράπεζας και του πελάτη της, στην οποία τα δολάρια ή τα ευρώ θα ανταλλάσσονται στο μέλλον σε μια συγκεκριμένη ημέρα για το επιθυμητό νόμισμα με τη συναλλαγματική ισοτιμία που καθορίζεται σήμερα. Παράλληλα, η διαφορά στον υπολογισμό των συναλλαγματικών ισοτιμιών για παράγωγα και συναλλαγές σε μετρητά σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή αντανακλά τη διαφορά που υπάρχει στις χώρες σύγκρισης μεταξύ των επιτοκίων της αγοράς.
Παράγοντες που επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία
Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο ή λιγότερο συναλλάγματος αγορά, καθώς και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Περιγράφουμε τα πιο σημαντικά από αυτά.
Εμπορικό ισοζύγιο
Ένας από τους κύριους παράγοντες είναι εμπορικό ισοζύγιο. Αυτή είναι η διαφορά μεταξύ των συνολικών εξαγωγών και των εισαγωγών μιας συγκεκριμένης χώρας. Αν στη δομή του το εξωτερικό εμπόριο οι εξαγωγές κυριαρχούν, αυτό σημαίνει ότι οι ροές ξένων νομισμάτων υπερβαίνουν το κράτος, συνεπώς, υπάρχει αύξηση της ζήτησης για το αντίστοιχο εθνικό νόμισμα, καθώς και αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του. Αντιθέτως, σε μια κατάσταση εμπορικού ελλείμματος (δηλαδή όταν ο όγκος των εξαγωγών είναι μικρότερος από τον όγκο των εισαγωγών), το εθνικό νόμισμα θα πρέπει να εξασθενίσει.Στην πραγματικότητα, η αμοιβαία επιρροή των επιτοκίων, του πληθωρισμού, των συναλλαγματικών ισοτιμιών και των εμπορικών μιγμάτων όλα αυτά τα στοιχεία τόσο πολύ ώστε η σχέση μεταξύ τους καθίσταται εντελώς αναπάντητη.
Επιτόκια
Αυτός είναι ένας άλλος δείκτης με τον οποίο μπορείτε να παρακολουθείτε τη δυναμική που χαρακτηρίζει διάφορες αγορές συναλλάγματος. Η διαφορά επιτοκίου είναι η διαφορά επιτοκίων που ισχύει για δύο συγκεκριμένα νομίσματα. Αυτός ο παράγοντας είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας, ο οποίος καθορίζει άμεσα τη σχετική ελκυστικότητα αυτών των δύο νομισμάτων και συνεπώς την πιθανή ζήτηση για ένα ή το άλλο από αυτά.
Πολλοί τύποι επιτοκίων επηρεάζουν αγορά χρήματος κάθε κράτος. Αυτό, για παράδειγμα, είναι το επίσημο επιτόκιο - αυτό στο οποίο οι διάφορες τράπεζες δανείζονται χρήματα από την κεντρική τράπεζα. τα διατραπεζικά επιτόκια δανεισμού, στα οποία δανείζονται χρήματα μεταξύ τους · τα επιτόκια που καθορίζουν την αποδοτικότητα των κρατικών χρεογράφων κλπ. Όλα αυτά είναι στενά συνδεδεμένα και τελικά καθορίζονται από το επίσημο επιτόκιο (καθορίζεται από την Κεντρική Τράπεζα της αντίστοιχης χώρας).
Η επίδραση των επιτοκίων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες
Είναι γενικά αρκετά απλή: όσο υψηλότερα είναι τα επιτόκια, τόσο μεγαλύτερη είναι η συναλλαγματική ισοτιμία ενός συγκεκριμένου νομίσματος. Ωστόσο, υπάρχουν πολλές περιστάσεις που καθιστούν ασαφές και δύσκολο να εξεταστούν τα επιτόκια. Πρώτον, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη όχι μόνο από μόνοι τους, αλλά και τα πραγματικά ποσοστά, δηλαδή εκείνα που λαμβάνουν υπόψη τον πληθωρισμό. Το γεγονός είναι ότι υπάρχει ισχυρή σχέση μεταξύ της αγοράς συναλλάγματος και των κρατικών αγορών κινητών αξιών, οι οποίες είναι πολύ ευαίσθητες στον πληθωρισμό. Εάν ο πληθωρισμός σε μια δεδομένη χώρα αρχίσει να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς, αυτό θα οδηγήσει στην υποτίμηση των κρατικών ομολόγων, αφού πληρώνουν ένα προκαθορισμένο σταθερό εισόδημα και ο πληθωρισμός μπορεί απλώς να «το φάει».
Επιπλέον, η αγορά σήμερα ζει με προσδοκίες για σημαντικά γεγονότα και προετοιμασίες γι 'αυτές και όχι μόνο αντιδρά σε γεγονότα που έχουν ήδη συμβεί. Εάν φαίνεται ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν για ένα δεδομένο νόμισμα, οι αντιπρόσωποι θα αυξήσουν το επιτόκιο τους, αναμένοντας περαιτέρω αύξηση, και οι πράξεις στην αγορά συναλλάγματος θα πραγματοποιηθούν με νέα ποσοστά.
Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν
Αυτός είναι ένας γενικός δείκτης του συνολικού ποσού των προστιθέμενων αξιών που δημιουργήθηκαν για μια συγκεκριμένη περίοδο από όλους τους κατασκευαστές που δραστηριοποιούνται στο έδαφος του κράτους. Το ΑΕΠ είναι ένας γενικός δείκτης, ένας δείκτης της αντοχής της οικονομίας ή της αδυναμίας της, που παρατηρείται κατά τη διάρκεια περιόδων ύφεσης. Η σύνδεσή του με τη συναλλαγματική ισοτιμία είναι προφανής και αρκετά άμεση - το εθνικό νόμισμα είναι ισχυρότερο, τόσο ισχυρότερο είναι το ΑΕΠ.
Πληθωρισμός
Τόσο η ξένη όσο και η εγχώρια αγορά συναλλάγματος είναι σε μεγάλο βαθμό προσανατολισμένες στον πληθωρισμό. Αλλάζει τον δείκτη τιμών και, κατά συνέπεια, τα οφέλη που πραγματικά εισπράττονται από το εισόδημα που αποφέρουν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Πραγματοποιώντας μια ανάλυση της αγοράς συναλλάγματος, πρέπει να σημειωθεί ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός οδηγεί σε μείωση του πραγματικού επιτοκίου, διότι στην περίπτωση αυτή, ένα μέρος που θα χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη της αύξησης των τιμών πρέπει να αφαιρεθεί από το εισόδημα που εισπράττεται.
Ενέργειες των κεντρικών τραπεζών
Η τιμή ενός νομίσματος, όπως γνωρίζετε, καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση σε αυτό στη διεθνή αγορά. Ως εκ τούτου, για τα κυριότερα νομίσματα, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δημιουργούνται από την αγορά. Ωστόσο, οι κεντρικές τράπεζες διαθέτουν διάφορα μέσα μέσω των οποίων μπορούν να τα επηρεάσουν σημαντικά. Τους εφαρμόζουν με βάση τους στόχους των οικονομικών τους πολιτικών, οι κυριότερες από τις οποίες είναι η διασφάλιση της σταθερότητας του εθνικού νομίσματος. Για παράδειγμα, σήμερα το σκληρό νόμισμα περνάει από τη ρωσική αγορά συναλλάγματος. Σε αυτή την κατάσταση, η Κεντρική Τράπεζα εφαρμόζει σειρά μέτρων κατά της κρίσης. Για λόγους διατήρησης του ρουβλίου, οι εξαγωγείς συμφώνησαν να πραγματοποιήσουν εισροές νομισμάτων στην αγορά. Και η Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε να αυξήσει το βασικό επιτόκιο.
Προσφορά χρήματος
Η υπέρβαση ενός ή και του άλλου νομίσματος οδηγεί σε αυξημένη προσφορά νομίσματος και θα προκαλέσει υποτίμηση του νομίσματος σε σχέση με άλλα. Το έλλειμμα, αντίθετα, οδηγεί σε αύξηση του ποσοστού παρουσία της ζήτησης για αυτό.