Αφού διαβάσετε αυτό το άρθρο, θα μάθετε τι είναι η αγορά συναλλάγματος και η συναλλαγματική ισοτιμία. Θα εξετάσουμε αυτές τις έννοιες λεπτομερώς, θα δώσουμε τις ταξινομήσεις τους και θα δώσουμε παραδείγματα.
Η αγορά συναλλάγματος είναι μια σφαίρα οικονομικών σχέσεων που εμφανίζεται κατά την εκτέλεση εργασιών πώλησης ή κατά την αγορά τίτλων σε ξένο νόμισμα (ή το ίδιο το ξένο νόμισμα), καθώς και σε σχέση με την επένδυση κεφαλαίου σε ξένο νόμισμα. Πρόκειται για το επίσημο χρηματοοικονομικό κέντρο στο οποίο η πώληση και η αγορά όλων των παραπάνω συγκεντρώνονται με βάση την προσφορά και τη ζήτηση για αυτό.
Λειτουργικά, θεσμικά και οργανωτικά-τεχνικά χαρακτηριστικά των αγορών συναλλάγματος
Από την άποψη της λειτουργικότητας, οι αγορές συναλλάγματος σήμερα προβλέπουν την εφαρμογή διαφόρων διεθνών διακανονισμών, καθώς και την ασφάλιση έναντι των κινδύνων που συνδέονται με το ξένο νόμισμα, τη διαφοροποίηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων, την κερδοφορία των συμμετεχόντων λόγω διαφορών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και την παρέμβαση σε συνάλλαγμα. Από θεσμική άποψη, είναι ένας συνδυασμός επενδυτικών εταιρειών, εξουσιοδοτημένων τραπεζών, μεσιτικών γραφείων, διάφορων χρηματιστηρίων, καθώς και ξένων τραπεζών που πραγματοποιούν πράξεις συναλλάγματος. Από την άποψη της οργανωτικής και τεχνικής, η αγορά συναλλάγματος είναι ένα σύνολο συστημάτων επικοινωνίας που συνδέουν τράπεζες διαφορετικών χωρών που διεξάγουν διεθνείς πληρωμές και άλλες συναλλαγές συναλλάγματος.
Συμμετέχοντες στην αγορά συναλλάγματος και έξω από την ανταλλαγή
Οι οντότητες που συμμετέχουν στο χρηματιστήριο είναι επιχειρηματίες, μεσίτες, αντιπρόσωποι και παίκτες. Υπάρχουν επίσης οντότητες έξω από την ανταλλαγή νομισμάτων. Αυτοί είναι οι συμμετέχοντες στην αγορά συναλλάγματος, όπως:
- μεσιτικό γραφείο ·
- τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας ·
- πολίτης ·
- επιχειρηματική οντότητα ·
- εταιρεία επενδύσεων ·
- ξένη τράπεζα.
Συνάλλαγμα
Το εθνικό νόμισμα στην αγορά συναλλάγματος ανταλλάσσεται με χρήματα άλλων κρατών. Η συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα ποσοστό, μια ποσοτική αναλογία στην οποία το νόμισμα ενός συγκεκριμένου κράτους ανταλλάσσεται για τη νομισματική μονάδα μιας χώρας. Με άλλα λόγια, αυτή είναι η τιμή μιας μονάδας ξένου νομίσματος, που εκφράζεται σε μια σειρά μονάδων εθνικού νομίσματος. Αυτός ο ρυθμός καθορίζει την κατάσταση στην αγορά συναλλάγματος. Όταν η τιμή μιας μονάδας ξένου συναλλάγματος σε όρους εγχώριων αυξήσεων, γίνεται απόσβεση της εγχώριας τιμής και αντίστροφα.
Τύποι τιμών συναλλάγματος
Διακρίνονται οι ακόλουθοι τύποι:
- σταθερή - επίσημα καθορισμένη αναλογία μεταξύ των νομισμάτων ορισμένων κρατών, βάσει αμοιβαίας ισοτιμίας ·
- κυμαινόμενο - η συναλλαγματική ισοτιμία που αλλάζει ελεύθερα υπό την επίδραση της προσφοράς και της ζήτησης.
- floating - ένα είδος ταλάντωσης, που περιλαμβάνει τη χρήση του μηχανισμού της νομισματικής ρύθμισης.
Το 1976, στο Jamaican Conference, αποφασίστηκε η εισαγωγή ενός συστήματος κυμαινόμενου επιτοκίου. Το κράτος, κατά κανόνα, επιβάλλει ορισμένο περιορισμό στην εξαγωγή, εισαγωγή και μεταφορά ξένου και εθνικού νομίσματος στο εξωτερικό και από το εξωτερικό. Ο λόγος προσφοράς και ζήτησης καθορίζει όλες τις τιμές μιας οικονομίας της αγοράς, καθώς και τις τιμές του νομίσματος (δηλαδή τις συναλλαγματικές ισοτιμίες).
Τι καθορίζει την προσφορά και τη ζήτηση στην αγορά συναλλάγματος;
Οι ακόλουθοι παράγοντες καθορίζουν το μέγεθος της προσφοράς και της ζήτησης στην αγορά συναλλάγματος:
- για τον όγκο του εμπορίου μεταξύ των κρατών (για παράδειγμα, η ζήτηση για το εμπορικό σήμα είναι μεγαλύτερη, τόσο μεγαλύτερη είναι η εμπορική ανταλλαγή μεταξύ της χώρας και της Γερμανίας).
- σχετικά με την κατάσταση της κρατικής οικονομίας και την έκταση του πληθωρισμού.
- από την αγοραστική δύναμη των εθνικών νομισμάτων.
Ο τελευταίος καθορίζεται από τον αριθμό παρόμοιων υπηρεσιών και αγαθών που μπορούν να αγοραστούν για ένα ορισμένο ποσό διαφορετικών εθνικών νομισμάτων (με άλλα λόγια ένα καλάθι αγορών). Για παράδειγμα, για 100 ρούβλια, φράγκα, δολάρια, κλπ.
Καλάθι καταναλωτή
Ωστόσο, ο λόγος των νομισμάτων σε διαφορετικές χώρες όσον αφορά την αγοραστική δύναμη για διαφορετικά προϊόντα δεν είναι ο ίδιος. Στην παγκόσμια πρακτική, επομένως, σήμερα η συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να καθοριστεί με βάση την ισοτιμία αγοραστικής δύναμης. Λειτουργεί ως αποτέλεσμα της σύγκρισης του ποσού των αγαθών που μπορούν να αγοραστούν στις αγορές των διαφόρων χωρών σε εθνικό νόμισμα. Σε αυτή την περίπτωση, το ίδιο σύνολο αγαθών μεταφέρεται στο καλάθι και το απαραίτητο ποσό καθορίζεται για την αγορά αυτού του συνόλου σε διαφορετικές χώρες.
Μόνο με τη χρήση πολλών διαφορετικών υπηρεσιών και προϊόντων που περιλαμβάνονται στο καλάθι των καταναλωτών των δύο κρατών μπορεί να επιτευχθεί αντικειμενικότητα σύγκρισης. Για παράδειγμα, αν στη Ρωσία ένα καλάθι θα κοστίσει 815 ρούβλια, και στις Ηνωμένες Πολιτείες - $ 100, τότε η συναλλαγματική ισοτιμία (η τιμή ενός δολαρίου) θα είναι 8 ρούβλια. 15 αστυνομικοί, 19 σεντς θα είναι η τιμή ενός ρουβλίου. Επομένως, αν οι τιμές διπλασιαστούν στη χώρα μας και στις ΗΠΑ παραμένουν αμετάβλητες, τότε η ισοτιμία δολαρίου / ρουβλίου, αν οι υπόλοιπες συνθήκες ανταλλαγής παραμείνουν οι ίδιες, θα αυξηθούν κατά 2 φορές. Αλλά στην πραγματικότητα, η συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να αποκλίνει σημαντικά υπό την επίδραση πολλών λόγων. Για παράδειγμα, η συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να αυξηθεί λόγω της ζήτησης για ξένο νόμισμα.
Ωστόσο, η μεγαλύτερη δυσκολία είναι ότι δεν υπάρχει κανένας μοναδικός τρόπος να προσδιοριστεί η σύνθεση του καλαθιού των καταναλωτών. Η δομή της κατανάλωσης αγαθών και υπηρεσιών που περιλαμβάνονται σε αυτήν διαφέρει από χώρα σε χώρα. Ωστόσο, δεν υπάρχει άλλος τρόπος να καθοριστεί η συναλλαγματική ισοτιμία.
Ταξινόμηση της αγοράς συναλλάγματος
Οι αγορές συναλλάγματος μπορούν να ταξινομηθούν σύμφωνα με πολλά κριτήρια: σε σχέση με τους διάφορους νομισματικούς περιορισμούς, όσον αφορά τη διανομή, τον βαθμό οργάνωσης και τους τύπους νομισματικών πόρων.
Το εύρος της κάλυψης, δηλαδή, όσον αφορά τη διανομή, διακρίνει τις εγχώριες και διεθνείς αγορές συναλλάγματος. Τόσο το ένα όσο και το άλλο, με τη σειρά του, αποτελούνται από περιφερειακά από τα χρηματοπιστωτικά κέντρα στις περιοχές μιας δεδομένης χώρας ή του κόσμου (για παράδειγμα, η αγορά συναλλάγματος της Μόσχας).
Διεθνείς και εγχώριες αγορές συναλλάγματος
Η Διεθνής ένωση ενοποιεί τις αγορές συναλλάγματος όλων των χωρών του κόσμου. Σημαίνει μια αλυσίδα παγκόσμιων περιφερειακών αγορών που συνδέεται με ένα σύστημα δορυφορικών και καλωδιακών επικοινωνιών. Μεταξύ αυτών υπάρχει μια υπερχείλιση κεφαλαίων υπό την επίδραση των τρεχουσών πληροφοριών, καθώς και προβλέψεις για την πιθανή θέση ορισμένων νομισμάτων που πραγματοποιούνται από κορυφαίους παράγοντες της αγοράς.
Η εγχώρια αγορά συναλλάγματος είναι η αγορά ενός κράτους, δηλαδή της λειτουργίας μιας χώρας. Αποτελείται από περιφερειακές εγχώριες αγορές, στις οποίες περιλαμβάνεται και το συνάλλαγμα των οποίων τα κέντρα βρίσκονται σε διατραπεζικές ανταλλαγές.
Δωρεάν και μη ελεύθερες αγορές
Μπορούμε επίσης να διακρίνουμε τις μη ελεύθερες και τις ελεύθερες αγορές συναλλάγματος σε σχέση με τους περιορισμούς ενός ή περισσοτέρων νομισμάτων.
Το τελευταίο είναι ένα σύστημα κρατικών μέτρων (διοικητικών, οργανωτικών, οικονομικών, νομοθετικών) για την καθιέρωση της διαδικασίας για πράξεις με διάφορες νομισματικές αξίες. Περιλαμβάνουν μέτρα με στόχο την στοχοθετημένη ρύθμιση των πληρωμών, καθώς και τις μεταφορές στο εξωτερικό ξένων και εθνικών νομισμάτων. Η νομισματική και η χρηματοπιστωτική αγορά, στις οποίες υπάρχουν περιορισμοί νομισμάτων, δεν είναι ελεύθεροι και, απουσία τους, είναι απαλλαγμένοι.
Μονάδες και αγορές διπλής λειτουργίας
Η αγορά για τους τύπους συναλλαγματικών ισοτιμιών που χρησιμοποιούνται σε αυτό μπορεί να είναι διπλός ή μονός τρόπος. Με ένα τρόπο - όταν υπάρχουν οι ελεύθερες συναλλαγματικές ισοτιμίες, δηλαδή οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι κυμαινόμενες, η προσφορά τους καθορίζεται στα χρηματιστήρια κατά τη διάρκεια των συναλλαγών. Για παράδειγμα, το επίσημο ρούβλι καθορίζεται χάρη στον καθορισμό.
Στερέωση
Ο καθορισμός στη Ρωσία πραγματοποιείται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας στο Χρηματιστήριο της Μόσχας. Αντιπροσωπεύει τον ορισμό του δολαρίου ΗΠΑ έναντι του ρουβλίου. Ο συντελεστής καθορισμού κατ 'αυτόν τον τρόπο είναι ένα ενιαίο επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας στην αγορά συναλλάγματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Χρησιμοποιώντας τις πληροφορίες του πρακτορείου Reuters σχετικά με τις διασταυρούμενες τιμές, εμφανίζει μέσω αυτού την ισοτιμία του ρουβλίου σε σχέση με άλλα νομίσματα. Δύο φορές την εβδομάδα πραγματοποιείται σταθεροποίηση νομισμάτων. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας την ημέρα που αναφέρει τα ποσοστά των μεγάλων ελεύθερα μετατρέψιμων νομισμάτων έναντι του ρουβλίου με δημοσίευση στα μέσα μαζικής ενημέρωσης.
Διπλή λειτουργία
Μια αγορά διπλού τρόπου είναι μια αγορά στην οποία εφαρμόζεται μια κυμαινόμενη και σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία. Ένα παράδειγμα αυτού είναι η αγορά συναλλάγματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η εισαγωγή ενός τέτοιου καθεστώτος χρησιμοποιείται από τις χώρες ως μέτρο που αποσκοπεί στη ρύθμιση της κίνησης κεφαλαίων στη διεθνή και εθνική αγορά δανειακών κεφαλαίων. Το μέτρο αυτό έχει σχεδιαστεί για τον έλεγχο και τον περιορισμό των επιπτώσεων στην παγκόσμια αγορά δανειακών κεφαλαίων στην οικονομία της χώρας αυτής. Στη χώρα μας, για παράδειγμα, η Vnesheconombank, σε σχέση με τους δεσμευμένους λογαριασμούς για ξένες επενδύσεις (σε περίπτωση που οι διακανονισμοί δεν έχουν ολοκληρωθεί πλήρως) εφαρμόζει την συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου, η οποία είναι η εμπορική ισοτιμία που έχει καθορίσει η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
Εξωχρηματιστηριακές αγορές και αγορές συναλλάγματος
Ανάλογα με τον βαθμό οργάνωσης, υπάρχει μια εξωχρηματιστηριακή αγορά και μια αγορά συναλλάγματος (για παράδειγμα, στο Χρηματιστήριο της Μόσχας). Ανταλλαγή - μια οργανωμένη αγορά που αντιπροσωπεύεται από μια ανταλλαγή νομισμάτων, δηλαδή μια επιχείρηση που οργανώνει συναλλαγές σε ξένο νόμισμα και τίτλους σε αυτήν. Η ανταλλαγή δεν είναι εμπορική επιχείρηση. Η κύρια λειτουργία του δεν είναι η δημιουργία κερδών, αλλά η κινητοποίηση κεφαλαίων που είναι προσωρινά ελεύθερα μέσω της πώλησης συναλλάγματος και τίτλων σε αυτό και στην καθιέρωση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, δηλαδή της αγοραίας αξίας της. Στη χώρα μας, για παράδειγμα, η μεγαλύτερη είναι η αγορά συναλλάγματος του Χρηματιστηρίου της Μόσχας. Δημιουργήθηκε το 2011 με τη συγχώνευση του MICEX και του RTS.
Η αγορά συναλλάγματος έχει πολλά πλεονεκτήματα. Είναι η φθηνότερη πηγή ξένου νομίσματος και νομίσματος. οι προσφορές που έχουν τοποθετηθεί έχουν απόλυτη ρευστότητα. Ποια είναι η ρευστότητα των τίτλων και των νομισμάτων; Σημαίνει την ικανότητά τους να μετατραπούν γρήγορα σε εθνικό νόμισμα χωρίς απώλειες αξίας.
Η εξωχρηματιστηριακή αγορά συναλλάγματος οργανώνεται από διάφορους αντιπροσώπους. Μπορούν ή όχι να είναι μέλη της ανταλλαγής νομισμάτων και να ασκούν τις δραστηριότητές τους μέσω δικτύων υπολογιστών, φαξ, τηλεφώνου.
Οι εξωχρηματιστηριακές και συναλλαγματικές αγορές συναλλάγματος, η ανάπτυξη των οποίων πραγματοποιείται παράλληλα, αντιβαίνουν σε κάποιο βαθμό μεταξύ τους. Ταυτόχρονα, είναι συμπληρωματικά. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, κατά την άσκηση των δραστηριοτήτων τους, τη γενική λειτουργία της κυκλοφορίας των τίτλων και της συναλλαγής νομισμάτων, χρησιμοποιούν διάφορες μορφές και μεθόδους πώλησης συναλλάγματος και τίτλων σε αυτήν.
Τα πλεονεκτήματα της εξωχρηματιστηριακής αγοράς συναλλάγματος είναι τα εξής. Πρώτον, σε ένα αρκετά χαμηλό κόστος που συνδέεται με τα έξοδα συναλλαγής συναλλάγματος. Συχνά, οι αντιπρόσωποι των τραπεζών χρησιμοποιούν δημοπρασίες νομίσματος με πρόσωπο για πρόσωπο για να μειώσουν το κόστος μετατροπής νομισμάτων, συνάπτοντας συμβάσεις πώλησης και αγοράς με την ισοτιμία που έχει καθοριστεί πριν από την υποβολή προσφορών. Οι προμήθειες αποσύρονται από τους διαγωνιζόμενους στο χρηματιστήριο και το ποσό τους εξαρτάται άμεσα από το ποσό των ρουβλικών και νομισματικών πόρων που κατάφεραν να πουλήσουν. Ο νόμος, επιπλέον, θεσπίζει ειδικό φόρο επί των συναλλαγών στην ανταλλαγή. Η πράξη μετατροπής νομισμάτων στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών πραγματοποιείται για μια εξουσιοδοτημένη τράπεζα αφού διαπιστώσει πρακτικά δωρεάν τον αντισυμβαλλόμενο στη συναλλαγή.
Δεύτερον, εδώ η ταχύτητα υπολογισμού είναι υψηλότερη από ό, τι κατά την συναλλαγή στο χρηματιστήριο. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι η εξωχρηματιστηριακή αγορά συναλλάγματος επιτρέπει τη διεξαγωγή συναλλαγών κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης ανά πάσα στιγμή και όχι μόνο σε συγκεκριμένη χρονική στιγμή της ανταλλαγής συναλλάγματος. Ως εκ τούτου, η εξωχρηματιστηριακή αγορά συναλλάγματος είναι πολύ σημαντική.Κάθε κράτος χρειάζεται την ανάπτυξή του για ταχύτερη και λιγότερο δαπανηρή ανταλλαγή νομισμάτων.
Η αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών υπερβαίνει κατά πολύ το χρηματιστήριο. Το πιο υγρό στον κόσμο σήμερα θεωρείται η εξωχρηματιστηριακή αγορά συναλλάγματος. Λειτουργεί όλο το εικοσιτετράωρο σε όλα τα παγκόσμια οικονομικά κέντρα (από το Τόκιο στη Νέα Υόρκη).
Άλλοι τύποι αγορών συναλλάγματος
Κατά την ταξινόμηση των αγορών πρέπει επίσης να επισημανθούν οι αγορές συναλλάγματος για ευρωομολόγους, ευρωομολόγους, Eurocredits, Europosites, "γκρίζες" και "μαύρες" αγορές.
Η αγορά Eurocurrency είναι μια διεθνής αγορά για νομίσματα της Δυτικής Ευρώπης, όπου οι συναλλαγές πραγματοποιούνται στα νομίσματα αυτών των κρατών. Η λειτουργία του οφείλεται στο γεγονός ότι τα νομίσματα χρησιμοποιούνται σε μη μετρητά εκτός μετρητών καταθέσεις και δάνεια εκτός των εκδοτικών κρατών. Στην αγορά ευρωομολόγων, οι χρηματοοικονομικές σχέσεις σε ευρωοριακά δάνεια για υποχρεώσεις χρέους συμβαίνουν στην περίπτωση μακροπρόθεσμων δανείων που εκτελούνται ως ομόλογα δανειοληπτών.
Στην αγορά των ευρω-καταθέσεων, οι χρηματοοικονομικές σχέσεις πραγματοποιούνται σε καταθέσεις εμπορικών τραπεζών διαφόρων χωρών σε ξένο νόμισμα εις βάρος των κεφαλαίων που κυκλοφορούν στην αγορά νομισμάτων ευρώ. Κατά συνέπεια, στην αγορά Eurocredit υπάρχουν σταθερές οικονομικές σχέσεις και πιστωτικές σχέσεις για την παροχή διαφόρων διεθνών δανείων από εμπορικές τράπεζες σε ξένο νόμισμα.
Παρεμβάσεις της Κεντρικής Τράπεζας
Οι παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος διεξάγονται από την Κεντρική Τράπεζα ορισμένων χωρών για να χειραγωγήσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία αυτών των κρατών. Μερικές φορές είναι οργανωμένες σε πολλές Κεντρικές Τράπεζες. Για παράδειγμα, οι παρεμβάσεις της Τράπεζας της Ιαπωνίας, της Fed και της ΕΚΤ οδήγησαν στο γεγονός ότι το 2011 η τιμή του γιεν μειώθηκε κατά 2%. Αυτό έγινε για να στηρίξει την Ιαπωνία μετά από μεγάλο σεισμό. Η οικονομία της χώρας υποστηρίχθηκε από τη μείωση του γιεν έναντι του δολαρίου.
Εκτός από την αλλαγή των τιμών των συγκεκριμένων νομισμάτων, οι παρεμβάσεις χρησιμοποιούνται επίσης για τον έλεγχο του κράτους λόγω της μεταβλητότητας της αγοράς συναλλάγματος, τη διαχείριση της ρευστότητας, την αύξηση των αποθεμάτων της Κεντρικής Τράπεζας (σε διαφορετικά νομίσματα) και την τόνωση της εκροής και της εισροής κεφαλαίων. Οι παρεμβάσεις πραγματοποιούνται συχνά βραχυπρόθεσμα. Είναι πλασματικές και πραγματικές. Η Κεντρική Τράπεζα κατά τη διάρκεια πραγματικών παρεμβάσεων κάνει πραγματικά μια γέμιση ή την αγορά του νομίσματος. Με φανταστικές, δηλώνει μόνο την πρόθεσή του να πραγματοποιήσει ορισμένες νομισματικές πράξεις. Οι φανταστικές παρεμβάσεις στοχεύουν επίσης στην αλλαγή νομισματικά προσφορές αν και έχουν πολύ βραχυπρόθεσμες συνέπειες.
Τώρα ξέρετε τι είναι η αγορά συναλλάγματος και η συναλλαγματική ισοτιμία. Αυτά τα θέματα είναι πολύ σημαντικά στη διεθνή οικονομία, ειδικά σήμερα, όταν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταβάλλονται ταχύτατα.
