Casi todos los estados recurren a préstamos externos cuando realizan transformaciones económicas. La distribución racional y el uso de dichos préstamos es muy útil para resolver muchos problemas. Pero, debido a la disponibilidad limitada de reservas financieras propias, no siempre es o es insuficientemente efectivo usar los préstamos recibidos, la violación del plazo de reembolso lleva al hecho de que la deuda externa del estado comienza a crecer. A continuación, consideramos este fenómeno con más detalle.
Situación mundial
Durante un período bastante largo, los primeros lugares en la lista de los mayores deudores mundiales fueron ocupados por países como Argentina, Brasil y México. Recientemente, China se ha caracterizado por tasas de crecimiento de préstamos bastante rápidas. En la región asiática, Corea del Sur, India y Turquía permanecen entre los mayores deudores. Indonesia también está incluida en esta lista. La deuda pública de la Federación de Rusia también es considerable.
Prerrequisitos para préstamos
Con respecto a nuestro país, podemos decir que la estructura de la deuda pública y su volumen reflejan problemas económicos y geopolíticos. En primer lugar, es el colapso de la URSS, la crisis de los años 90. Igualmente importante es la falta de coherencia en la realización de las transformaciones del mercado y las complejas relaciones con los acreedores extranjeros.
Problemas de reembolso
Gracias a las negociaciones sobre la reestructuración de la deuda, el London Credit Club canceló un préstamo ruso del 30%. Sin embargo, las relaciones entre nuestro país y el Fondo Monetario Internacional siguen siendo difíciles. La deuda pública con empresas privadas sigue sin resolverse. También sigue siendo relevante el problema de pagar un préstamo de los países en desarrollo por préstamos otorgados durante la existencia de la URSS, así como a los participantes en la CEI.
Formas de obligaciones
Existen diferentes tipos de deuda pública. De acuerdo con las obligaciones, asigne:
- Acuerdos de préstamo y acuerdos con organizaciones relevantes, países extranjeros y corporaciones financieras internacionales a favor de estos prestatarios.
- Acuerdos sobre la provisión de garantías estatales, garantías para el cumplimiento de obligaciones por parte de terceros.
- Valores emitidos en nombre de la Federación de Rusia.
- Reinscripción de obligaciones prestadas de terceros en la deuda estatal de la Federación de Rusia con base en las leyes pertinentes
- Contratos y acuerdos sobre reorganización y prolongación de obligaciones prestadas de años anteriores.
La deuda estatal y municipal está interconectada. Con un déficit presupuestario, fondos disponibles de personas jurídicas y ciudadanos en el país, se hace necesario recurrir a acreedores externos.
Clasificación de préstamos
Hay una separación dependiendo de dónde se encuentre el prestamista. Si es interno, entonces la deuda será apropiada. También se puede proporcionar un préstamo desde el extranjero. En este caso, será una deuda externa estatal. Durante mucho tiempo, los legisladores nacionales no pudieron determinar con precisión esta clasificación. En la división en tipos de deuda pública, pusieron una señal algo dudosa. Fue la moneda. Expresó las obligaciones de endeudamiento del país. Sin embargo, los acontecimientos que precedieron al 17 de agosto de 1998 mostraron con certeza que el préstamo en rublos atribuible a los inversores extranjeros no es solo la deuda pública interna.
Un préstamo también puede ser actual, fijo y de capital.En este último caso, estamos hablando de la cantidad total de obligaciones emitidas y no liquidadas del país. Los préstamos garantizados de otras partes, incluidos los intereses acumulados que se espera pagar, también entran en esta categoría. La principal deuda pública es el valor nominal de las obligaciones crediticias del país. Esto también incluye préstamos garantizados. La deuda gubernamental actual consiste en los próximos gastos en el pago de ingresos a los acreedores por todas las obligaciones asumidas. Esto también incluye los costos de reembolso de esas obligaciones, cuyo plazo ya ha llegado.
Deuda estatal y municipal
Dicha separación se lleva a cabo de acuerdo con los niveles existentes de gobierno. Entonces, distinguen directamente la deuda estatal de la Federación Rusa y sus súbditos. En este último caso, estamos hablando de obligaciones emitidas por el gobierno local (regional).
Gestión de la deuda pública
Representa un conjunto de medidas de las autoridades para pagar ingresos a los acreedores y pagar los préstamos. La gestión de la deuda pública también incluye cambiar los términos de las obligaciones emitidas, determinar las circunstancias de la emisión de nuevos valores. Las formas de acuerdo con las cuales se realizan estas actividades pueden ser diferentes. Por lo tanto, la gestión puede llevarse a cabo por:
- Cambios en el rendimiento del préstamo - conversiones.
- Extender el período de validez, haciendo ajustes a otras condiciones.
- Combinando uno de varios préstamos: consolidación. Esta medida prevé una reducción en el número de tipos de valores que circulan simultáneamente. Esto simplifica enormemente el trabajo y también reduce gasto del gobierno según el sistema de deuda.
- Igualar varios bonos de un préstamo anterior estrictamente a uno: intercambio por relación regresiva.
- Pago diferido de préstamos. Dicha medida se aplica siempre que el desarrollo posterior de las operaciones relacionadas con la emisión de valores no tenga eficiencia financiera para el país. Esto sucede cuando el gobierno emitió demasiados préstamos y los términos de su emisión no fueron lo suficientemente rentables. En estos casos, una parte significativa de los ingresos de la venta de bonos de nuevos préstamos se destina al pago de intereses sobre obligaciones emitidas previamente.
- Cancelación de deuda. En este caso, el gobierno rechaza por completo las obligaciones crediticias. Esta forma de gobierno se utiliza en los casos en que se produce un golpe de estado en un país con un cambio de poder, o el estado reconoce su quiebra.
- Reestructuración de compromisos de préstamos. Para Rusia, se considera muy importante reemplazar las deudas caras y cortas por otras baratas y largas.
- Obligaciones de refinanciación. En este caso, la deuda gubernamental anterior se cancela mediante la emisión de nuevos préstamos.
Estos formularios se consideran generales, independientemente de la clasificación del préstamo. Sin embargo, la deuda pública interna no es tan específica.
Regulación de obligaciones crediticias con prestamistas extranjeros
El aumento excesivo de la deuda externa puede amenazar la seguridad del país y, de hecho, llevarlo a la quiebra. La regulación de los préstamos de prestamistas extranjeros se realiza de tres formas:
- Colocación financiera. Este método se considera el más efectivo. Implica financiar programas de inversión y desarrollar la economía.
- Uso de presupuesto. En este caso, se realiza la financiación de gastos y el déficit presupuestario. Esto también incluye el servicio de la deuda externa.
- Colocación mixta.
En Rusia, se usa el segundo método. Se considera el más ineficaz de todos. La gestión de los pagos de la deuda externa se puede realizar utilizando diferentes fuentes. En particular, pueden ser fondos presupuestarios, reservas de divisas, conversión de obligaciones en acciones de empresas, así como nuevos préstamos. Este último utiliza el gobierno de la Federación Rusa.
Objetivos regulatorios
Rusia comienza a trabajar en el servicio de la deuda pública. En este sentido, las siguientes tareas son de primordial importancia:
- Optimización de la estructura del préstamo: por urgencia, rentabilidad, tipos. En particular, es necesario atraer préstamos a largo y mediano plazo, ampliar la gama de instrumentos financieros utilizados y emitir, tener en cuenta la relación entre la divisa extranjera y el rendimiento del rublo.
- Uso de programas y proyectos financiados a través de préstamos vinculados.
- Conversión: intercambio de deuda por moneda nacional, recompra de un préstamo con descuento, intercambio por exportación, deuda, propiedad.
- Gestión de activos externos. Se supone que debe realizar un inventario de las propiedades del país en el extranjero, así como una devolución directa de deudas y oro.
Regulación de las obligaciones crediticias de los prestamistas nacionales
Esta deuda pública de Rusia se coordina mediante pronósticos, planificación, análisis y control. Los principios reguladores se basan en los siguientes principios:
- Unidad de contabilidad. Implica el control sobre todo tipo de valores emitidos por organismos gubernamentales a todos los niveles.
- Incondicionado Se entiende que garantiza el cumplimiento oportuno y preciso de las obligaciones gubernamentales con los acreedores e inversores sin establecer condiciones adicionales.
- Unidad de política de préstamos. Implica un enfoque en el proceso de gestión de la deuda pública por parte del centro con respecto a entidades y municipios.
- Coherencia Se trata de garantizar el máximo equilibrio posible de los intereses del prestatario y los prestamistas.
- Reducción de riesgos.
- Óptima. Se entiende como la formación de una estructura de deuda pública de tal manera que al cumplir con las obligaciones, los riesgos y el impacto negativo en la economía son mínimos.
- Publicidad. Implica proporcionar información oportuna, completa y confiable sobre los parámetros del préstamo a todas las partes interesadas.
Métodos reglamentarios
El control sobre la forma en que se prevén las obligaciones para las que se proporciona la deuda pública rusa:
- Formación de una política adecuada.
- Definición de los principales indicadores y parámetros límite de la deuda.
- La formación de áreas prioritarias para el uso de recursos atraídos, etc.
La determinación de la política y el límite superior que puede tener la deuda pública de Rusia la llevan a cabo los órganos legislativos pertinentes. Estas cuestiones están reguladas por comités ejecutivos. Los siguientes métodos se utilizan en la gestión de la deuda pública:
- Refinanciación
- Conversión
- Consolidación
- Novación: un acuerdo entre el país prestatario y el acreedor sobre el reemplazo de circunstancias bajo un acuerdo.
- Unificación: una decisión de combinar varios préstamos emitidos anteriormente.
- Aplazamiento: consolidación con una negativa simultánea a pagar los ingresos de un préstamo.
- Por defecto Representa un rechazo total del poder del estado para pagar una deuda.
Como el principal formularios de préstamo Se destaca un préstamo, que se caracteriza por el hecho de que las finanzas, temporalmente libres, en poder de la población, las organizaciones y las empresas se sienten atraídas por el déficit presupuestario del país mediante la emisión y posterior venta de valores.
Actividad crediticia nacional
Cabe señalar que Rusia no es solo un prestatario. El crédito de los antiguos países socialistas y en desarrollo es ahora de más de $ 120 mil millones. La mayor parte de la deuda pública en este caso recae en Vietnam, Cuba, Mongolia, India, Libia, Irak, Siria. En 1992, la Federación de Rusia debía ser transferida a $ 14,2 mil millones en operaciones para pagar los préstamos. Los ingresos reales ascendieron a alrededor de dos mil millones de dólares. La mayor parte de la deuda se paga a expensas de los bienes tradicionales de estos países.
Estos préstamos, emitidos en rublos y dólares estadounidenses, no se cotizan en los pisos comerciales mundiales. Esto se debe al hecho de que los contratos indicaron que todas las acciones en ellos deberían ser objeto de un acuerdo preliminar. Poco a poco vienen fondos de Argentina, parte de Vietnam pagado. El reembolso del préstamo por parte de la India se realiza mediante el suministro de bienes de consumo, algodón, té. Se suponía que la entrada de la Federación Rusa en el Club de París de los estados acreedores ayudaría a aliviar las obligaciones de Vietnam, Yemen, Argelia y otros países.
Urgencia del problema
Siendo el sucesor de la URSS, la Federación de Rusia asumió la obligación de pagar su deuda externa. De 1991 a 1998 El país recibió préstamos del FMI, el BIRF, el BERD y los países de la OCDE. El monto total ascendió a más de 13.6 mil millones de dólares en el primer caso, 5.6 en el segundo, 22 en el tercero. La URSS tenía una reputación positiva, al ser deudor, las obligaciones se cumplían estrictamente a tiempo. Sin embargo, desde 1992, este último ha dejado de ser respetado. Rusia necesitaba pagar 19.600 millones y, de hecho, se recibió 2.6. Lo mismo sucedió entre 1993 y 1995. Durante la última década, se ha observado una tendencia bastante peligrosa hacia un aumento de la deuda estatal de la Federación de Rusia.
A pesar de la práctica mundial, los acreedores de Occidente no siempre tuvieron en cuenta la baja solvencia crediticia del país. Uno de los problemas más importantes es la necesidad de lograr la liquidación de una parte significativa de los ingresos de la exportación de bienes a bancos extranjeros y el retorno de estos capitales a su tierra natal. Según la información de publicaciones extranjeras, se retrasan anualmente alrededor de $ 15-17 millones. En caso de que la estabilización del rublo se lleve a cabo activamente, también se superarán las dificultades para pagar los préstamos de los prestamistas extranjeros.
