Préstamo del gobierno: tipos y formas

Para financiar ininterrumpidamente las necesidades en el contexto de un déficit presupuestario, el estado debe atraer recursos de las entidades comerciales. En tales casos, se utiliza un préstamo. Pero en esta transacción, el prestatario no es un individuo, sino el estado.

Esencia

Un préstamo estatal es una forma de recaudar fondos para un presupuesto por un plazo fijo. Los acreedores en tales transacciones son personas jurídicas e individuos, inversores de otros países. Es difícil encontrar un estado en el mundo que no necesite fondos adicionales. Si los ingresos internos de los impuestos y otros ingresos son insuficientes, los fondos de fuentes externas son atraídos para cubrir el déficit a cambio.

Este método de financiación es tan popular como la emisión. Al final del período del préstamo, el prestatario debe pagar el préstamo, teniendo en cuenta los intereses. La suma de todas las obligaciones no liquidadas forma la deuda del país en su conjunto.

Característica

Un préstamo estatal puede ser atraído por varios propósitos y términos. También tiene características como urgencia, pago y devolución. Además, no confunda un préstamo gubernamental externo con un préstamo interno. En el primer caso, las organizaciones de crédito son organizaciones financieras, empresas y ciudadanos del propio estado, y en el segundo, de otros países.

Este tipo de préstamo tiene sus propias características:

• generalmente se le emplea para cubrir el déficit;
• la seguridad de la transacción es propiedad del estado;
• la naturaleza objetivo no es tan clara como en un préstamo comercial regular;
• la fuente del reembolso de los préstamos son los impuestos y no los ingresos de los resultados de las actividades económicas;
• La consecuencia de la transacción es una reducción en la circulación de la oferta monetaria.

Las funciones

• Distribución: asignación de fondos para fondos centralizados según el principio de prioridad (el dinero se asigna en las áreas donde más se necesitan).
• Regulatorio: con la ayuda de dichos préstamos, es posible influir en la circulación monetaria, los niveles de tasas de refinanciación, etc.
• Control: los fondos deben utilizarse para los fines para los que estuvieron involucrados.

Préstamo estatal VS bancario

Estos dos tipos de préstamos son diferentes. Al solicitar un préstamo bancario, la garantía es valores específicos: acciones, bienes, equipos. En el segundo caso, la propiedad estatal es la prenda. Por lo tanto, en caso de incumplimiento, se puede imponer un arresto a todos los bienes ubicados en el extranjero. Las sanciones pueden incluir edificios comerciales representativos, cuentas de compañías estatales abiertas en bancos. Solo se excluirán los bienes de los consulados. Si los fondos provistos se usan de manera eficiente, esto afecta positivamente el nivel de empleo y producción en el país. En muchos países, las garantías estatales de préstamos obtenidos de los exportadores se utilizan para expandir el mercado de productos.

Tipos de préstamos del gobierno

En el lugar de emisión:

• préstamos externos (en moneda extranjera): proporcionan fondos internacionales, otros países y sus entidades;
• préstamos nacionales: se otorgan en moneda nacional;
• préstamos municipales: pueden emitirse en cualquier moneda.

Por término:

• a corto plazo (hasta 12 meses);
• mediano plazo (1-5 años);
• a largo plazo (20-30 años).

Por seguridad:

• hipotecas sobre las cuales se proporciona una prenda en forma de cierta propiedad;
• En las transacciones no contractuales, el objeto colateral no se describe claramente en el contrato.

Al mantener entidades:

• préstamos solo para la población;
• préstamos para personas jurídicas;
• préstamos para organizaciones y el público.

Por métodos de colocación:

• voluntario
• por suscripción;
• forzado

Dependiendo de la forma de la provisión de fondos, los préstamos estatales se dividen en bonos, intereses, garantías, intergubernamentales y "esquivados".

Préstamos de bonos

Método de recubrimiento más popular déficit presupuestario fondos: esta es la cuestión del Banco Central. Este método también se utiliza para resolver el problema de las brechas de efectivo, atraer fuentes adicionales de financiamiento para proyectos a gran escala y pagar otras obligaciones.

Los préstamos de valores gubernamentales se otorgan en forma de:

• bonos: en 1995, con su ayuda, se financió el déficit del presupuesto estatal;
• pasivos corrientes Ministerio de Hacienda, destinado a financiar gastos estatales y cubrir el déficit presupuestario de fondos;
• bonos sin cupones del Banco Central;
• obligaciones de deuda de un préstamo en moneda extranjera;
• Eurobonos

Los tenedores de bonos pueden revender obligaciones de deuda. Valor nominal El Banco Central corresponde al monto del préstamo, y el precio de mercado indica el posible precio de venta.

Cuentas

Los préstamos del gobierno pueden emitirse en letras del tesoro. Los proyectos de ley se utilizan para cubrir el déficit presupuestario municipal. La mayoría de las veces se emiten por un período de 1 a 5 años.

Los préstamos gubernamentales de la Federación de Rusia se clasifican por emisión. Dependiendo de quién emita los valores, todos los fondos recaudados pueden ir al estado o Presupuesto local. En este caso, los términos del problema pueden prever el canje anticipado.

Apelar

En los países con industria desarrollada, la participación del Banco Central, que luego de su lanzamiento cae en el mercado, representa aproximadamente el 70% de la deuda estatal. Dichos bonos son dignos de competir con los depósitos bancarios y se utilizan para atraer efectivo gratis. Un inversor que adquirió valores no negociables solo puede venderlos al estado. Dichos bonos no circulan en el mercado de valores y se emiten únicamente con el objetivo de atraer a pequeños prestamistas.

Pagos

El reembolso de los préstamos estatales puede llevarse a cabo en forma de interés, descuento. Los términos del contrato pueden prever una naturaleza mixta de los pagos. Los ingresos pagados a la tasa de interés varían según la situación del mercado y las ofertas de préstamos existentes. Una tasa fija restringe a los inversores que desean obtener más ingresos y aumenta los costos de intereses. La esencia de la corte de descuento es que los tenedores del Banco Central primero compran bonos con descuento, y luego el estado los canjea a su costo total.

Acuerdo de préstamo federal

Este documento describe el hecho de la provisión de fondos al estado. El acuerdo prevé la cooperación voluntaria entre el prestatario y el prestamista. Si una entidad legal o un individuo desea convertirse en inversionista, debe comprar valores gubernamentales emitidos en circulación. Los bonos otorgan a los tenedores el derecho de recuperar el monto de la deuda, teniendo en cuenta los intereses. Entonces se otorgó el préstamo estatal de la URSS. Ninguna de las partes en la transacción puede cambiar las condiciones del Banco Central que están en circulación.

Las condiciones obligatorias del contrato de préstamo son:

• reembolso de la deuda dentro del período acordado;
• seguridad de transacciones;
• tamaño de la tasa para la cual se otorga un préstamo estatal.

Los préstamos recibidos internamente forman una deuda interna, y de organizaciones internacionales - externas. Estos dos indicadores juegan un papel importante.

Macroeconomia

El préstamo estatal estatal, que se recibe de los bancos centrales, se fija en pasivos en forma de crecimiento de la oferta monetaria debido a los bonos comprados. Esto monetiza la deuda interna. Es decir, el préstamo emitido es la seguridad del dinero emitido.

El interés sobre el que se otorga un préstamo interno estatal también es un regulador macroeconómico.Si se atraen grandes volúmenes de recursos en un alto porcentaje, entonces el total tasa de descuento crecerá Esto inmediatamente afectará negativamente el emprendimiento.

El préstamo del gobierno debe usarse de manera efectiva. Por ejemplo, vaya a la construcción del ferrocarril, la compra de instalaciones de producción. De lo contrario, la carga de pagar la deuda recae en los contribuyentes durante varias décadas por venir. Es decir, podemos decir que un aumento de la deuda pública es un problema moral.

Gestión de la deuda pública

El estado y el Banco Central utilizan una amplia gama de medidas destinadas a pagar las obligaciones. En particular:

• reembolsar préstamos del gobierno;
• la deuda pública está garantizada por colateral;
• hacer pagos a prestamistas;
• emitir nuevos préstamos, etc.

Estos métodos de gestión se utilizan para:

• reducción de gastos de servicio de préstamos;
• asegurar la financiación de programas socialmente significativos;
• manteniendo un sistema político estable.

Préstamo estatal ganador

Hoy, casi todos los préstamos están dirigidos. Además, los bancos desarrollan programas para objetivos y clientes específicos. Por lo tanto, existe una división en consumo, préstamos para automóviles e hipotecas.

Préstamo del gobierno también está dirigido. Dados los problemas en la mayoría de los sectores de la economía, ¿cómo puede pedir dinero prestado sin especificar una dirección específica para su uso? En la práctica, dichos préstamos no están disponibles. Por lo tanto, los préstamos se consideran específicos. Las instrucciones para el uso de los fondos están claramente especificadas en el contrato. Si el documento enumera las áreas financiadas para el desarrollo de la educación, y de hecho los fondos se gastaron en la compra de plantas de producción, el prestamista puede exigir un reembolso anticipado del monto total de la deuda.

Préstamos del gobierno en la URSS

En la época soviética, los fondos recaudados por el gobierno se utilizaron para financiar los costos básicos de producción. Hubo una redistribución del capital. Los fondos disponibles temporalmente de personas físicas y jurídicas se transformaron en aquellos que son adecuados para la financiación a largo plazo. Empresas invertidas en obligaciones de pago del Cajero Central de la NKF URSS. La seguridad fue emitida por 6 meses. Pero con esta herramienta, el estado obtuvo acceso a un préstamo a largo plazo de varios millones de rublos.

La segunda ventaja del préstamo estatal era que estimulaba la acumulación de capital. La tasa de crecimiento de la economía nacional en un nivel dado de ingreso nacional depende de la cantidad de fondos asignados para consumo y acumulación. Los préstamos del gobierno estimulan el ahorro de capital.

Los períodos de guerra, agitación social y revolución destruyen la idea misma de acumular fondos. El proceso de recuperación económica requiere inversión. Tenemos que volver a mencionar nuestras habilidades de ahorro. Este problema puede resolverse con la ayuda de préstamos estatales. Los billetes en exceso se retiran del mercado, la demanda de bienes se reduce, los precios se reducen.

La siguiente tabla muestra la deuda estatal de la URSS.

Condicionalmente, 1924-1926 se puede dividir en dos períodos. Los primeros dos años se caracterizan por una gran cantidad de préstamos a corto plazo con una naturaleza forzada de implementación. Durante este período, el gobierno intentó cubrir el incumplimiento sin emitir dinero. Por lo tanto, en los años 1924-1925, se emitieron varios préstamos muy grandes. Su objetivo era acelerar el flujo de fondos al tesoro. Los primeros préstamos obligatorios fueron diseñados para el ahorro en efectivo de la población.Estos préstamos en realidad no aumentaron la cantidad de recursos en efectivo, sino que solo cambiaron el tiempo de su recibo con el tiempo.

La segunda etapa de los préstamos.

A partir de febrero de 1925 comenzó el período de recuperación. Los préstamos emitidos se colocaron de forma voluntaria y de acuerdo con los requisitos del mercado. Los ingresos de las transacciones se dirigieron a la construcción económica.

El intento de colocar el primer préstamo ganador voluntario fue un fracaso. Los requisitos previos para el desarrollo de operaciones de crédito a largo plazo no se crearon en el país. Esto se vio obstaculizado por una alta tasa de descuento, fondos disponibles limitados y la desconfianza de un nuevo instrumento de financiamiento con un bajo nivel de rentabilidad. Por lo tanto, el próximo préstamo se colocó por la fuerza entre los trabajadores y los contribuyentes del impuesto sobre la renta. El segundo préstamo ya se ha distribuido entre los estratos de la población que no trabajan. Los préstamos posteriores solo se llamaron voluntarios. En ciertas etapas de implementación, la coacción todavía ocurrió. Dichas medidas tuvieron una serie de consecuencias negativas.

La población buscó deshacerse rápidamente del Banco Central, lanzándolos al mercado. El impuesto pagado sin falta durante la venta del bono excluyó por completo su valor. Debido al exceso de oferta, el precio de mercado cayó al 20% del valor nominal. A pesar del alto rendimiento del bono (130%), no había personas que quisieran adquirirlo.

Como resultado de la fuerte caída en la tasa de los bonos del gobierno, primero se cotizaron en la bolsa de valores a un costo real, y luego se trasladaron completamente a la bolsa negra y se convirtieron en bancos centrales ilíquidos. Solo después de abandonar los métodos obligatorios para otorgar un préstamo comenzó el proceso de recuperación del mercado.

Conclusión

Los préstamos de valores gubernamentales pueden ser requeridos tanto por estados económicamente débiles como por economías avanzadas. Independientemente de la causa raíz, antes de tomar una decisión, debe estudiar a fondo el problema y justificar la obtención de un préstamo.