Hasta la fecha, el componente más conocido de la oferta monetaria es el efectivo. Este concepto combina monedas y billetes, que juntos son solo una pequeña parte de los medios de circulación. Actualmente, su expresión actual está representada por cuentas corrientes (depósitos a la vista). No son tangibles materialmente.
Las principales razones para almacenar efectivo
Se sabe que hay cuatro de ellos, en particular:
- liquidez absoluta de este tipo de medio de circulación;
- facilidad de uso como medio de pago;
- aspecto de reserva en caso de necesidad urgente de gasto financiero;
- miedo a inversiones ineficientes en efectivo.
¿Qué son los agregados monetarios?
En el aspecto moderno, consisten en dos grupos dominantes de activos líquidos, que actúan como medidas alternativas de toda la oferta monetaria.
El agregado monetario M1 está representado por efectivo y depósitos transaccionales, más precisamente, depósitos especiales, cuyos fondos están disponibles para transferir a terceros como transferencia electrónica o pago con cheque. Una cantidad significativa de transacciones de cambio en países con economías de mercado desarrolladas se realiza principalmente a través del agregado anterior, donde el dinero actúa como un medio directo de circulación.
¿Cuál es la segunda agrupación de activos líquidos que mide la oferta monetaria representada?
El agregado monetario M2 cubre un rango más amplio. Además de su función principal, el dinero en este caso también actúa como un medio de acumulación. El agregado monetario bajo consideración incluye:
- cuentas de depósito;
- depósitos a plazo;
- depósitos a la vista, etc.
Es decir, se trata de activos que tienen un valor nominal fijo y pueden transformarse en un medio de pago. Al mismo tiempo, se ven privados de la posibilidad de transferencia por parte de otros y no le otorgan a su propietario el derecho de pagar con cheque. En cuanto a los depósitos a la vista, hay un ligero ingreso por intereses. Es M1 que presta servicios a ciertas operaciones con respecto a la implementación de un indicador como el producto interno bruto, y también distribuye y redistribuye el ingreso nacional y mucho más.
El agregado monetario M2 en los mercados financieros de los países desarrollados se refiere a fondos mutuos mercado monetario más precisamente, a las compañías de inversión que emiten sus propias acciones y, por lo tanto, recaudan fondos, que posteriormente se invierten en diversos valores de corporaciones industriales u otras. En general, esta unidad actúa como un medio líquido de acumulación.
Los depósitos de ahorro en bancos comerciales pueden retirarse en cualquier momento y convertirse en efectivo. En cuanto a los depósitos a plazo, están disponibles para el depositante solo al final de un cierto período. Por lo tanto, son menos líquidos (a diferencia de los depósitos de ahorro).
M3 como medidor de oferta de dinero
Está representado por activos menos líquidos, en particular contratos de derivados a plazo, préstamos a plazo en títulos de propiedad de fondos mutuos del mercado monetario y en eurodólares, así como certificados de deposito. Se puede decir que el agregado monetario M3 complementa a M2 con depósitos sustanciales a plazo fijo (valores, certificados) que pueden transformarse fácilmente en depósitos de cheques.
¿Qué actúa como la medida más estrecha de la oferta monetaria?
El agregado monetario M0 está representado por el efectivo involucrado en el proceso de circulación, a saber:
- monedas de metal;
- billetes de banco
- entradas del tesoro
Las monedas de metal brindan la capacidad de realizar transacciones menores. Como regla, se acuñan de metal barato. La valoración real difiere significativamente de la nominal a favor de este último. Esto se hace para evitar la posibilidad de su fundición en lingotes con fines especulativos.
Las entradas del Tesoro son papel moneda La cuestión es realizada por el Tesoro. Se utilizan principalmente en países subdesarrollados, por ejemplo, en la República de Djibouti o el Reino de Tonga.
Los billetes de banco ocupan una posición de liderazgo en circulación.
Agregados monetarios en Rusia
Como saben, el dinero en el marco de la economía moderna no es solo monedas y billetes que representan efectivo, sino también cheques bancarios depósitos y otros representantes de forma no monetaria.
La oferta monetaria y los agregados monetarios son conceptos interconectados. Este último se desprende del primero. Esta cadena se forma debido al hecho de que la oferta de dinero puede representarse como una combinación de sus partes activa y pasiva. El primero es el efectivo y los fondos no monetarios que sirven a la facturación económica del país. La parte pasiva actúa como fondos no utilizados temporalmente en los cálculos.
Los componentes de la oferta monetaria tienen características distintivas según el criterio de velocidad y facilidad de su transformación en efectivo. Es como resultado de esta distinción que se forman los grupos monetarios correspondientes (agregados monetarios). Además, cada unidad posterior complementa a la anterior, sujeta a varias modificaciones. En Rusia, esta asignación la realiza el Banco Central.
La estructura de los agregados monetarios en nuestro país tiene la siguiente forma:
- M0 - monedas y billetes involucrados en el proceso de circulación.
- M1 = M0 + fondos en cuentas corrientes, de liquidación y especiales de empresas, depósitos de hogares colocados en bancos a la vista, fondos de compañías de seguros.
- M2 = M1 + compensación y depósitos bancarios urgentes en hogares.
- M3 = M2 + bonos y certificados de préstamos gubernamentales.
La diferencia de la estructura anterior de la versión extranjera de su presentación.
En general, los agregados monetarios en Rusia no tienen diferencias significativas con la clasificación estadounidense de estos conceptos. Sin embargo, en los EE. UU., Por regla general, el agregado M0 no está asignado y el M3 tiene una diferenciación más detallada.
Por lo tanto, el primer grupo en los Estados Unidos está representado por efectivo. El agregado monetario M1 complementa al grupo M0 con depósitos a la vista, depósitos de cheques y cheques de viajero. El grupo M2, además de los componentes anteriores, incluye acciones de WFDD y depósitos a plazo en el rango de $ 100 mil. El agregado M3 (excepto los incluidos en el grupo monetario anterior) consiste en depósitos a plazo con un valor nominal de más de $ 100 mil, valores comerciales. La estructura estadounidense contiene el quinto agregado (L), que incluye, entre otras cosas, valores gubernamentales.
Entonces, podemos resumir todo lo anterior y concluir que la oferta monetaria y los agregados monetarios están estrechamente entrelazados, más precisamente, el segundo concepto en conjunto forma el primero.
¿Cuánto dinero necesita la economía para garantizar el desarrollo adecuado del país?
El valor de los agregados monetarios se calcula en el marco de la teoría económica cuantitativa clásica formulada por I. Fisher y A. Marshall. Según ella, el valor del dinero depende de su componente cuantitativo.
I. Fisher ha formado una ecuación que refleja la dependencia indicada:
M x V = P x Q, donde
V es la velocidad de la supuesta circulación de dinero;
Q es el volumen de bienes vendidos;
M - el valor de la oferta monetaria;
P es el indicador total de los precios de los productos básicos.
Según la fórmula anterior, puede determinar el valor deseado de la oferta monetaria requerida. Es igual a: M = P x Q: V.
¿Qué determina el valor de la oferta monetaria?
Se asocia con tres indicadores, en particular:
- El precio del volumen total de bienes producidos y ofrecidos para la venta.
- El nivel de precio promedio en un país en particular.
- La velocidad del dinero.
Si, por ejemplo, la oferta monetaria hace una revolución, es decir, los ingresos de las entidades económicas correspondientes van a comprar bienes y luego regresan en la forma de los mismos ingresos, entonces se requerirá una cantidad condicional de oferta monetaria. Y luego, si no hace uno, sino tres turnos, tomará tres veces menos dinero. En el caso de un aumento en la oferta monetaria hasta límites que exceden el nivel permitido, se establece la inflación.
El concepto de liquidez en relación con las unidades consideradas.
En primer lugar, el dinero actúa como una medida universal del valor económico de los bienes de mercado correspondientes. Se utilizan como medio de pago para cualquiera de los bienes vendidos.
El dinero implica algo como la liquidez, una propiedad de los activos dentro de una economía de mercado. Por lo tanto, cualquier activo puede ser un medio de pago. La diferencia está solo en los costos asociados con el proceso de su intercambio por el bien adquirido.
Los costos de cambio se llaman costos de transacción.
Por lo tanto, los activos se pueden clasificar por liquidez. El líder a este respecto, por supuesto, es el efectivo, que tiene la propiedad de intercambio directo con cero costos. El enfoque líquido es la base de un concepto tal como se consideró anteriormente, como agregados monetarios, una agrupación de activos líquidos para calcular su valor total.
Los activos más líquidos desde el punto de vista del Banco Central de Rusia son:
- Efectivo en efectivo, incluido efectivo en las cajas de los bancos comerciales.
- Fondos de bancos comerciales colocados en las correspondientes cuentas corresponsales con el Banco Central.
- Fondos para cuentas de depósito Banco Central
- Fondos de bancos comerciales mantenidos por el fondo de reserva requerido del Banco Central.
¿Cuáles son las principales funciones del dinero?
Solo hay tres de ellos, a saber:
- medio de intercambio;
- un medio de acumular riqueza o ahorro;
- medida de valor
El dinero y los agregados monetarios son dos conceptos básicos que son centrales para una categoría más amplia, como la oferta monetaria.
El control sobre su cantidad es realizado por el estado en el marco de la política monetaria o monetaria. Como se mencionó anteriormente, esta función se asigna al Banco Central en Rusia, y los agregados monetarios (M0, M1, M2, M3) actúan como instrumentos de medición.
En términos de análisis macroeconómico, las agrupaciones M1, M2 se utilizan con mayor frecuencia. Además, a veces se asigna un indicador de efectivo como "cuasidinero", que tiene la designación QM y es la diferencia entre los agregados M2, M1. Está representado por depósitos de ahorro y plazo, por lo tanto, M2 puede expresarse como la suma de los indicadores M1 y QM.
La dinámica de los grupos monetarios depende de una serie de razones, incluidos los movimientos de las tasas de interés. Por lo tanto, si la tasa aumenta, los agregados M2, M3 pueden superar significativamente a M1, ya que sus componentes constituyentes generan ingresos como un porcentaje. Recientemente, el grupo M1 ha comenzado a incluir nuevos tipos de depósitos que generan ingresos como intereses, y esto suaviza la diferencia en la dinámica de los agregados monetarios causada por el movimiento en la tasa de interés.
En el marco de las estadísticas rusas, se utilizan las siguientes interpretaciones limitadas de los principales agregados monetarios, a saber:
- M1 - "dinero";
- QM - "cuasidinero" - depósitos de ahorro y plazo;
- M2 - "dinero amplio".
