Eurobonos: ¿qué es en palabras simples? Manipulaciones de los eurobonos

Los eurobonos (o eurobonos) son títulos de deuda emitidos por países. Su objetivo es recaudar fondos por un período de hasta 40 años. ¿Qué son los eurobonos en palabras simples? Estos son valores emitidos a largo plazo y que circulan en plataformas y mercados financieros. Además de los gobiernos, pueden ser emitidos por grandes empresas, corporaciones que necesitan dinero durante un largo período de tiempo (en promedio, de tres a cuarenta años).

¿Qué son los bonos?

Los eurobonos son valores emitidos a largo plazo. Su emisión se realiza para un mercado específico. Su circulación se produce en todos los centros financieros de todo el mundo. Su colocación se lleva a cabo tanto por instituciones de crédito comerciales como de inversión.

Los prestatarios aquí son gobiernos nacionales, grandes corporaciones, compañías internacionales que necesitan recursos a largo plazo. Para los eurobonos, el plazo del préstamo es un promedio de 40 años.

El papel, como cualquier otro instrumento financiero, tiene varios parámetros obligatorios:

1. La fecha de vencimiento del trabajo. Es entonces cuando termina la "vida" del papel, ya que está pagado, y el emisor transfiere al inversor el monto total de su valor.
2. Valor nominal Es decir, la cantidad que debe devolverse al titular en el momento del reembolso del papel. ¿Qué son los eurobonos en palabras simples? Este es el precio que el emisor debe pagar al canjear el papel del titular en el momento de la finalización de su circulación.
3. Ingresos por intereses o cupones. Los eurobonos son valores de renta fija, como resultado de los cuales, cuando se emiten, el emisor paga inmediatamente un cierto porcentaje de su precio nominal, que se pagará al inversor cada año.

Tipos de eurobonos

Se distinguen los tipos de herramientas bajo consideración:

1. Eurobonos Que es esto Documento al portador. Colocado en los mercados de las economías emergentes. Cuando se emiten, no hay necesidad de dejar colateral. Debido a esto, la liberación de estos valores es más conveniente.
2. Euronotes. Valores registrados emitidos por estados con una situación económica estable. La emisión está sujeta a la disponibilidad de garantías.
3. T.N. dragon - papeles colocados solo en mercados asiáticos.

Cuales son las ventajas?

Para responder a la pregunta: "Eurobonos, ¿qué es?", Considere sus principales ventajas.

1. Facilidad de uso.
2. Fiabilidad de las personas emisoras.
3. La capacidad de evitar por completo el pago de impuestos, ya que las ganancias de estos valores se pagan en su totalidad sin ningún impuesto sobre la renta.
4. Los eurobonos se pueden mantener de forma anónima, ya que se emiten al portador.
5. El garante del problema son los grandes bancos internacionales.
6. Las inversiones en estos valores (incluidos los eurobonos de la Federación de Rusia) no tienen riesgos cambiarios: con las fluctuaciones en la moneda nacional, el rendimiento de los valores seguirá siendo el mismo.
7. Por defecto, la deuda externa se paga principalmente.
8. Los bonos nacionales del estado no tienen tal rentabilidad como los eurobonos en moneda.

¿Qué determina el precio del papel?

Como ya ha quedado claro, el valor de mercado de los eurobonos es una variable que está influenciada por una serie de factores:

• El nivel de tasas que establecen los bancos centrales de los países. Con el crecimiento de la tasa clave, el precio de los eurobonos disminuye, ya que en tal situación es más rentable para un inversor invertir en depósitos, instrumentos libres de riesgo.
• Magnitud de la demanda. La regla clásica es que con la creciente demanda de valores, su valor de mercado también aumenta. Y viceversa.
• Condiciones del mercado formadas en la subasta.Por ejemplo, durante una crisis, el costo del papel disminuye drásticamente, porque el riesgo de impago aumenta debido a una disminución en la fortaleza financiera de los emisores.

Pero a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el precio del papel en el mercado se ajustará y puede alcanzar hasta el 100% (es decir, al precio nominal). En otras palabras, a medida que se acerca la fecha de vencimiento de los eurobonos, disminuye el tamaño de las fluctuaciones en el valor de mercado del papel.

¿Cómo es la regulación del mercado?

Todos los que trabajan en el mercado de instrumentos financieros considerados son miembros de ICMA, una organización internacional autorreguladora de participantes en el mercado de capitales.

Localización - Zurich.

La Asociación redactó e implementó las reglas y requisitos por los cuales ahora se negocian los eurobonos y resuelve disputas. Todos sus miembros también serán revisados ​​para cumplir con estos requisitos.

El atractivo de este tipo de instrumento financiero radica en la falta de regulación por parte de las autoridades.

¿Qué hay en Rusia?

Los eurobonos de los emisores rusos y su entrada en el mercado financiero internacional están dentro del marco de la legislación rusa:

• Este método de recaudación de fondos solo puede ser utilizado por empresas que hayan organizado la emisión de sus propias acciones. Además, es posible atraer solo una cantidad que no exceda el tamaño del capital autorizado.
• Hay restricciones en la emisión de valores no garantizados por cualquier cosa: en la legislación nacional solo el derecho a emitir valores está garantizado solo en la seguridad de la propiedad.

Como resultado, los eurobonos de Rusia son valores de organizaciones confiables que han estado operando durante al menos tres años. Estas son compañías que han confirmado todos sus estados financieros en los últimos años.

Los riesgos de invertir en estos valores.

A pesar del hecho de que los eurobonos son emitidos por grandes empresas y gobiernos, todavía existen ciertos riesgos asociados con su adquisición:

1. Crédito. No importa cuán grande y estable sea la organización, siempre existe el riesgo de quiebra, lo que resultará en su incapacidad para cubrir su deuda. El beneficio de los eurobonos también se puede llamar una medida para nivelar el riesgo: un aumento en el rendimiento conduce a mayores riesgos y viceversa.
2. Riesgo de ajustes de la oferta. Existe la posibilidad de ajustar las condiciones para otorgar préstamos, emisiones, la situación económica y política en los estados individuales y en el mundo. Para un individuo, estas son fluctuaciones en el valor de los eurobonos adquiridos. Qué es: esto es un aumento en la tasa de interés clave en el país, ajustes a la tasa LIBOR. A menudo, esto afecta negativamente el rendimiento del papel.
3. Riesgo de rentabilidad. Surge debido al hecho de que los eurobonos son un instrumento de venta libre, por lo que los clientes a menudo trabajan a través de varios corredores. Es decir, si se hace necesario vender valores rápidamente debido a una situación inestable en el mercado, por ejemplo, será muy difícil hacerlo a un costo adecuado. Especialmente si el inversor tiene una categoría especulativa de valores (eurobonos de segundo y tercer nivel). El aumento en la rentabilidad puede caracterizarse parcialmente por el volumen de emisión: en el caso de una emisión pequeña (hasta $ 250 millones), la liquidez de los valores será pequeña.
4. Moneda Para los eurobonos es muy característico, porque en la mayoría de los casos se emiten en unidades monetarias que difieren de las del emisor. La moneda de emisión es el euro o el dólar estadounidense. Por lo tanto, con fluctuaciones negativas en estas monedas, se produce una revaluación negativa de los eurobonos. Por el contrario, cuando se devalúa el rublo, el inversor recibe un beneficio adicional de la compra de estos valores.

Errores en el manejo de los eurobonos

Además de los riesgos asociados con su compra, existen algunas dificultades para manejarlos. Por ejemplo, pocas personas saben cómo se forman los precios de estos valores.No existe una única fuente con información de precios confiable y actualizada, y el precio de un papel en una transacción real puede diferir significativamente del indicado en el terminal de negociación. En otras palabras, incluso si tiene acceso a las plataformas Bloomberg y Reuters, donde se indican los precios de todos los participantes principales, no puede estar seguro de que se realizará una transacción de compra o venta a este precio.

También surge una pregunta en el lugar de almacenamiento de valores que compró el inversor. En general, las transacciones de Eurobonos pasan por Clearstreem y Euroclear. Pero el depositario en Rusia también puede actuar como un lugar de almacenamiento, y las operaciones de su recibo pasan por filiales extranjeras.

¿Cómo crear una cartera óptima?

El precio de un eurobono, en la mayoría de los casos, se expresa en euros o dólares estadounidenses. Si hay todos los requisitos previos para la crisis y un deseo de salvar su capital, no hay necesidad de gastar tiempo y convertir dinero en moneda. La mejor recomendación aquí es comprar eurobonos. De qué se trata: para los valores emitidos por países, el rendimiento puede ser de aproximadamente el 10% por año, de las corporaciones donde hay una participación estatal, hasta el 13%, de grandes preocupaciones, generalmente hasta el 25% anual.

Y todo esto sin pérdida durante el intercambio de una moneda a otra y viceversa.

Un enfoque competente para invertir es la diversificación de la cartera de valores. Los eurobonos no son una excepción: es más recomendable comprar valores de diferentes emisores. Además, el momento de los eurobonos también puede ser diferente, lo que en su mayor parte afecta la tasa de interés.