Sijoitukset ovat olennainen osa yrittäjyyttä. Tämä ilmiö on merkittävä sekä yhdelle yritykselle että koko teollisuudelle ja jopa koko valtiolle. Sijoitusten luokittelu tapahtuu useiden kriteerien perusteella.
Siellä on suoria sijoituksia, ja on myös ns "salkku". Kuinka ne eroavat toisistaan? Mitkä ovat pääomasijoitusten pääpiirteet ja tyypit? Mikä on ulkomaisten organisaatioiden ja yrittäjien rooli kansantalouksissa? Kuinka merkittäviä kansainväliset sijoitussalkut ovat? Yritämme vastata näihin kysymyksiin, samoin kuin paljastaa joukon muita vivahteita, jotka ovat ominaisia mukana oleville prosesseille rahoitusinvestoinnit liiketoiminnassa.
Mikä tämä on?
Rahastosijoitukset ovat venäläisten taloustieteilijöiden keskuudessa yleisen määritelmän mukaan sijoituksia, joiden tarkoituksena on tuottaa tuloja lisäämällä rahoitetun omaisuuden arvoa. Käytännössä tämä tarkoittaa useimmiten osinkojen tai korkojen saamista osakkeiden kasvusta. Portfolio-sijoituksiin sisältyy pääsääntöisesti taloudellisten resurssien sijoittaminen tiettyyn projektiosuuteen. Tämä ero on heidän välittömästään, kun kaikki varat tai niiden määräysvallassa oleva osa ostetaan, jotta sijoittaja saa yrityksen ainoan omistajan aseman.
Portfoliosijoituksiin sisältyy pääsääntöisesti liiketoimia, jotka liittyvät sijoittajan pääsyyn yhtiön osakepääomaan, sekä osakkeiden ja muiden arvopapereiden hankintaan liittyviä liiketoimia. Kuka yleensä tekee tämän tyyppisiä sijoituksia? Tarpeeksi laaja valikoima salkkuun osallistuvia yhteisöjä sijoittaminen: tämä siellä voi olla pankkeja, rahastoja, yksityishenkilöitä, valtion järjestöjä. Ulkomaiset sijoittajat ja yrittäjät voivat myös olla aktiivisia sijoittajia.
Sijoitukset ja osakemarkkinat
Taloustieteilijöiden keskuudessa uskotaan, että arvopaperisijoitukset ovat yksityishenkilöiden ja organisaatioiden sijoituksia pörssissä käydyihin osakkeisiin. Voidaanko tätä näkökulmaa pitää laillisena?
Vastaamaan tähän kysymykseen selvitämme, mitä osakemarkkinat ovat. Ensinnäkin se on mekanismi lisä likviditeetin houkuttelemiseksi. Jos yritykset haluavat lisätä pääomaintensiteettiään, he laskevat liikkeeseen osakkeita ja laskevat ne liikkeeseen erityyppisissä pörsseissä. Kun kotimaisilta ja ulkomaisilta toimijoilta saatu sijoitus kasvaa, arvopapereiden arvo kasvaa. Sen takana on yrityksen pääoma ja vastaavasti liiketoiminnan laajuus. Jos osakkeiden kysyntä laskee, omaisuuden arvo laskee.
Siksi on täysin mahdollista olla samaa mieltä väitteestä, jonka mukaan osakekaupassa käteisvarojen sijoitukset ovat portfoliosijoituksia. Lisäksi rahoitusvirtojen houkutteleminen pörssikaupan puitteissa on erittäin merkittävä tiettyjen yritysten, toimialojen ja jopa kansallisten budjettien kehityksen kannalta. Toisin sanoen kaikkien tasojen talousprosessien kohteet ovat kiinnostuneita siitä, että sijoittaja tulee heidän luokseen osakekaupan kautta.
Sijoitusriskit
Sijoittamalla liiketoimintaan liittyy melkein aina riski. Sijoittaja, joka sijoittaa yritykseen, huomaa, että jonkin ajan kuluttua hänen pääomansa saattaa hyvinkin menettää arvonsa. Yrityksen varat voivat poistua. Mitkä ovat yleisimmät salkusijoitusriskit? Asiantuntijat jakavat ne melko suureen alalajiin. Harkitse tärkeimpiä.
Maariskit
Ensinnäkin sijoittaja, joka on sijoittanut tietyn maan markkinoilla toimivaan liiketoimintaan, voi kohdata tietylle valtiolle ominaisia paikallisia, taloudellisen tai poliittisen kriisin suuntauksia. Lisäksi, vaikka ei ole luonteeltaan kielteisiä tekijöitä, maan hallitus voi, ilman erillistä ilmoitusta markkinaosapuolille, tehdä joitain lainsäädännöllisiä muutoksia tiettyyn alaan. Uusi oikeudellinen järjestelmä voi hyvinkin heikentää rahoitussijoitusten toteutettavuutta tiettyyn yritykseen tai jopa toimialaan.
Yritysriskit
salkku yrityssijoitus voi olla epäonnistunut askel, jos heitä ohjaava yrittäjä ei arvioi tietyn yrityksen kehitysnäkymiä riittävän hyvin. Voi hyvinkin osoittautua, että suotuisan taloudellisen tilanteen ja tuotteiden tai palveluiden vakaan kysynnän vuoksi yrityksen johto ei ole riittävän pätevä harjoittamaan liiketoimintaa.
Sijoitusten "monipuolistaminen"
Yllä puhuimme sijoitustoiminnan erityisistä riskeistä. Mitkä ovat tehokkaimmat mekanismit niiden estämiseksi? Kuinka suorittaa salkusijoituksia osaavasti? Asiantuntijat suosittelevat seuraavia keskeisiä taktiikoita:
- käyttää mahdollisuuksien mukaan pitkäaikaisia ja halpoja lainoja (nykyisen kassapääoman estämiseksi);
- kiinteänä pääomana sijoittajan tulisi käyttää yksinomaan omia varojaan;
- maksaa takaisin lainoja, jotka on otettu investoinneista liiketoimintaan osinkojen (ja muiden voittojen), eikä lyhytaikaisen pääoman, kustannuksella;
- sijoittamalla yritystoimintaan, yritä minimoida resurssien kustannukset tietyn sijoitussalkun hallitsemiseksi;
- sijoita voitot pääasiassa lainojen takaisinmaksuun.
Tämä koskee tietysti sellaisia toimia, jotka eivät tarkoita vaihtokauppaa. Osakemarkkinoiden kauppapolitiikka on ”kurinalaisuus”, joka on täysin erilainen kuin perinteinen rahoitusriskien hallinta.
Lainasääteinen sijoitussijoituksista Venäjän federaatiossa
Venäjän rahoitusjärjestelmän piirre on monien asiantuntijoiden mukaan melko korkea, hallituksen osallistuminen sijoitusprosesseihin. Liittovaltion tasolla on lakeja (kuten esimerkiksi osakeyhtiöistä, arvopaperimarkkinoista, sijoittajien oikeuksien suojaamisesta jne.). Venäjän lakien mukaan arvopaperisijoituksia tehdään osana seuraavaa toimintaa.
Välityspalvelut
Tällaiseen toimintaan sisältyy arvopapereiden liikkeeseen liittyvien siviilioikeudellisten sopimusten toteuttaminen. Välittäjä toimii asiamiehen tai komission välityksellä.
Jälleenmyyjäpalvelut
Tämäntyyppinen toiminta on melko samanlainen kuin edellinen. Jälleenmyyjä, toisin kuin välittäjä, tekee kauppoja hänen puolestaan käyttämättä valtakirjaa tai määräystä.
Luottamusrahoitus
Tämäntyyppinen toiminta on riittävän lähellä edellistä, mutta oikeus arvopapereita koskeviin kauppoihin syntyy yhteisöltä, joka sai pääoman luottamuksellisena tietyn ajan kuluessa. Lisäksi sijoittajan ja johtajan välisissä sopimuksissa määrätään pääsääntöisesti käteisellä suoritetun operaation tuloksesta johtuvat vastuujärjestelmät.
Huoltopalvelut
Tämän tyyppisiin rahoituspalveluihin sisältyy osaketodistusten ja muiden arvopapereiden säilyttäminen. Niiden omistaja (tallettaja), joka välittää asiakirjoja tällaisia palveluja tarjoavalle yhteisölle (säilytysyhteisö), ei siirrä mitään oikeuksia pääoman hallintaan.
Pörssien toiminta
Itse asiassa tämäntyyppinen toiminta merkitsee arvopaperien oikean ja laillisen liikkuvuuden järjestämistä kaupan periaatteiden mukaisesti.
Lisäksi on olemassa lisätoimintoja, joiden kanssa arvopaperisijoitusmarkkinat risteävät.Yksi yrityksille merkittävimmistä on osakkeiden ja muiden arvopapereiden omistajien rekisterin pitäminen, selvitys (taloudellisten velvoitteiden kirjanpito).
Kuinka valtio hallitsee sijoitusvirtoja?
Mitkä ovat käytännön mekanismit Venäjän viranomaisten osallistumiselle sijoittajien ja yrittäjien välisten suhteiden sääntelyyn? Asiantuntijat tunnistavat seuraavat kanavat:
- osakkeiden ja muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskuun liittyvien rekisteröintimenettelyjen toteuttaminen;
- osakeinstrumenttien toimintaan liittyvien prosessien lainsäädännöllinen sääntely;
- toimilupien myöntäminen sijoitusalalla toimiville laitoksille (rahastot, yritykset, pankit jne.);
- arvopapereilla työskentelevien finanssialan ammattilaisten pätevyyden vahvistamiseen liittyvien varmennustoimintojen suorittaminen.
Mainitut valtion rakenteiden toimintakanavat sääntelevät paitsi venäläisten organisaatioiden ja yrittäjien toimintaa myös sitä aluetta, johon suoria ja sijoitussalkusijoituksia tehdään.
Sääntelypolitiikan periaatteet
Venäläisten yrittäjien ja heidän liiketoimintaansa sijoittavien välisten suhteiden tulisi olla rakennettu useiden Venäjän federaation lainsäädännössä vahvistettujen periaatteiden mukaisesti. nimittäin:
- osakkeiden ja muiden arvopapereiden ostoon ja myyntiin liittyvät liiketoimet tunnustetaan laillisiksi ja toteutetaan, jos sopimuksen todistukset ja muut asiakirjat ovat täysin lain mukaisia;
- Yrittäjät ja organisaatiot ovat velvollisia tarjoamaan sijoittajille luotettavaa tietoa arvopapereista (näkymät ja nykytilanne kannattavuudesta, verotuksen hienovaraisuus jne.);
- Valtion virastojen ja yksityisten rahoituslaitosten työntekijöillä ei ole oikeutta paljastaa heidän käytettävissään olevia tietoja tietyistä sijoitustoimista ja muista arvopapereiden liikkeeseen liittyvistä menettelyistä.
Kuka säätelee arvopapereiden liikkeitä Venäjällä?
Järjestöjen ja sijoittajien välisiä suhteita Venäjällä säätelevät useat ministeriöt kerralla. Näitä ovat:
- Venäjän federaation valtiovarainministeriö;
- Liittovaltion monopolien vastainen palvelu;
- Keskuspankki (mukaan lukien sen alainen rahoitusmarkkinapalvelu);
- Liittovaltion verovirasto.
Monet asiantuntijat kutsuvat keskuspankkia (entinen liittovaltion arvopaperilautakunta) keskuspankin rahoitusmarkkinapalveluksi avainvirastona, joka sääntelee sijoitusalaa.
Sijoitukset ja kansainväliset markkinat
Kuten edellä totesimme, sijoittajat voivat olla paitsi yhteisöjä, joilla on kansalaisuus tai rekisteröinti maassa, jossa yritys on sijoituskohteena. Monissa tapauksissa nämä ovat myös ihmisiä ja yrityksiä muista valtioista. Venäjän markkinoiden suhteen ulkomaiset toimijat tekevät suoria ja sijoitussalkusijoituksia. Tässä mielessä Venäjän taloutta voidaan pitää riittävän avoimena.
Suorat ulkomaiset sijoitukset
Ulkomaisten yrittäjien ja organisaatioiden suorilla sijoituksilla on pääsääntöisesti määräysvallan hankkiminen maan taloudelle strategisesti merkittävissä yrityksissä tai vaihtoehtona avaamalla sivukonttoreita tärkeimmillä toimialoilla (johtavan aseman saamiseksi tietyillä segmenteillä).
Salkun ulkomaiset sijoitukset
On myös ulkomaisia sijoitussalkkuyrityksiä, joita ovat tehneet muista maista tulevat liikemiehet. Mitä tämäntyyppinen toiminta edustaa? Tämän tyyppiset sijoitukset ovat pääsääntöisesti sijoituksia niiden yritysten arvopapereihin, joilla on ulkomaalaisten mukaan korkein kasvun todennäköisyys (sekä luonnollisen skaalauksen että pääoman vetovoiman vuoksi pörsseissä).
Jotkut asiantuntijat ilmaisevat tässä yhteydessä mielenkiintoisen näkökulman. He uskovat, että ulkomaiset sijoituskohteet saavat merkityksen ulkomaisille yrittäjille vain, jos he eivät ole pystyneet suorittamaan suoria sijoituksia. Toisin sanoen strategisen hallinnan saaminen yrityksen varoista tietyssä maassa.Tavalla tai toisella, tällaista toimintaa maailmassa harjoitetaan aktiivisesti.
Kuten Venäjän finanssialan asukkaiden toiminnassa, myös kansainväliset salkusijoitukset tehdään tiukasti Venäjän federaation lainsäädännön mukaisesti. Ulkomaisten rahoittajien työtä Venäjällä säätelee myös melko tiukasti valtio edellä tarkasteltujen mekanismien puitteissa.
Kuka on ulkomainen sijoittaja?
Mikä on juridinen määritelmä ulkomaiselle yhteisölle, joka sijoittaa Venäjän federaatioon rekisteröityihin yrityksiin? Venäjän lakien normien mukaan seuraavat muotoilut ovat hyväksyttäviä:
- ulkomaista alkuperää oleva oikeushenkilö, jonka oikeuskelpoisuus syntyy sen valtion lakien nojalla, jolla on oikeus harjoittaa toimintaa Venäjän federaation alueella;
- organisaatiot, joilla ei ole oikeushenkilöiden asemaa, mutta joilla on oikeus sijoittaa venäläisiin yrityksiin (myös maansa lakien nojalla);
- ulkomaalaiset, joilla on sellaisen henkilöllisyysasema, jolla on oikeus maassaan lakien nojalla työkykyyn Venäjällä;
- henkilöt, joilla ei ole nykyisen passia suvereenit valtiot mutta joilla on oikeus sijoittaa yrityksiin Venäjän federaatiossa sen maan lakien nojalla, joka on heidän vakinaisena asuinpaikkansa.
Ulkomaiset organisaatiot voivat myös harjoittaa taloudellisiin investointeihin liittyvää toimintaa venäläiseen yritystoimintaan Venäjän federaation ja ulkomaisten valtioiden kansainvälisten sopimusten mukaisesti (liittovaltion lakien mukaisten normien mukaisesti).
