Monetarna politika države. Monetarna politika: ciljevi, instrumenti i posljedice

Monetarna politika države sastavni je dio sustava upravljanja i kontrole gospodarstva. Njegov je dirigent središnja banka (CB). Kroz raspoložive metode i metode utječe na novčane tokove i poslovnu aktivnost.

Da bismo detaljnije razumjeli kako se i u koje svrhe provodi monetarna politika države, potrebno je utvrditi njezine (državne) funkcije i zadatke.

Funkcije države

Državne funkcije nisu ograničene na regulaciju gospodarstva, već se šire i na druga područja života. U svim stvarima u kojima je društvu potrebna pomoć i kontrola, mora postojati "ruka državne vlasti".

Njegove funkcije uključuju:

1. Održavanje stabilnosti i ekonomskog rasta.
2. Zaštita prava i sloboda svih osoba - fizičkih i pravnih.
3. Kontrola novčanog toka.
4. Preraspodjela novčanih tokova.
5. Proizvodne djelatnosti.
6. Vanjskoekonomska i politička aktivnost.
7. Promicanje razvoja osnovne znanosti.
8. Bavljenje okolišnim i drugim globalnim problemima.

Svaka od ovih funkcija ima svoje institucije, ciljeve i ciljeve, alate i metode pomoću kojih se provode. Monetarna politika i njezini ciljevi ponajprije služe radu s financijskim tržištem koje je dio ekonomskog sustava.

Ciljevi regulacije gospodarstva na državnoj razini

Da bismo upravljali ekonomijom, potrebno je razumjeti u kojem se trenutku sustav nalazi i koji su glavni ciljevi. Nakon toga utvrđuju se alati koji će najbolje utjecati na trenutnu situaciju i dovesti do željenog rezultata.

Koji su ciljevi ekonomske regulacije:

1. Povećanje državnih prihoda.
2. Približavanje punoj zaposlenosti.
3. Umjerena inflacija, stabilnost cijena.
4. Ekonomski rast.
5. Prevladavanje zakona slobodne konkurencije.
6. Stabilizacija gospodarstva itd.

Monetarna i fiskalna politika države koriste se za upravljanje ekonomijom zemlje. Prvo utječe na sustav uz pomoć novčanog tržišta, drugo - na proračunske i porezne mehanizme.

Objekti i sudionici monetarne politike

Ciljevi i instrumenti monetarne politike provode se kroz njezine subjekte, koji uključuju Središnju banku, banke i ostale sudionike na novčanom tržištu. Predmeti su pokazatelji novčanog tržišta: potražnja, ponuda, cijena. Postoji takva stvar kao tržište novca biti dio financijskog. Ovdje vrijede isti zakoni kao i na bilo kojem drugom tržištu. Pod utjecajem faktora ponude i potražnje, ravnotežna cijena.

Ako ponuda dobiva na značaju, ali potražnja ostaje na mjestu, trošak novca (nominalna kamatna stopa) opada i obrnuto. Tržišni mehanizmi nastoje uravnotežiti ponudu i potražnju s promjenama cijena. Monetarna politika države može se ukratko opisati kao kontrola nad pokazateljima tržišta novca radi postizanja određene razine njihove vrijednosti. U slučaju brzog gospodarskog rasta, kako bi se spriječila naknadna neizbježna oštra recesija, Središnja banka može utjecati na tržište novca kako bi promijenila svoju vrijednost.

Promjenom brzine cirkulacije novca, Centralna banka mora prilagoditi svoj iznos tako da ima dovoljno novca, ali nema viška.

Pojmovi financijske politike

Alati i metode monetarne politike ovise o odabranom konceptu. U modernim uvjetima postoje samo dva:

1. Jeftini novac ili znanstveni jezik - pojam kreditne ekspanzije.
2. Skupi novac, drugim riječima, pojam ograničenja kredita.

Alat za proširenje kredita usmjeren je na povećanje resursa banaka, što znači mogućnost dobivanja velikog broja kredita za stanovništvo i poduzeća. Uz pomoć takvih akcija, količina novca se povećava.

Ograničenje kredita znači smanjenje aktivnosti banaka u kreditiranju radi smanjenja iznosa novca.

Izbor koncepta određuje skup alata i metoda koji će se koristiti za postizanje ciljeva u bliskoj i udaljenijoj budućnosti. Ali to je težak zadatak, koji zahtijeva sveobuhvatnu analizu stanja na tržište financija i u ekonomiji kao cjelini, koordinacija djelovanja subjekata na novčanom tržištu s općim tijekom politike zemlje.

Metode monetarne politike, ideja o zaostajanju vremena

Metode monetarne politike države su konkretne metode pomoću kojih središnje i komercijalne banke utječu na ponudu i potražnju novca.

Ekonomisti razlikuju dvije vrste metoda: izravnu i neizravnu (neizravnu).

Bankarski sustav trebao bi biti dovoljno fleksibilan da bi pravodobno reagirao na promjene čimbenika i pokazatelja na tržištu novca. No, bez obzira koliko brzo se uvodi jedna ili druga mjera za regulaciju tržišta novca, određeno vrijeme prolazi između prepoznavanja problema, razvoja sustava mjera utjecaja i njihove primjene, što se naziva vremenski odmak.

Također treba imati na umu da, neovisno o alatima i metodama koje monetarna politika države koristi, također protekne određeno vrijeme između njihove provedbe i reakcije gospodarskih subjekata.

Vremena otežavaju analizu i razvoj rješenja za stabilizaciju stanja na novčanom tržištu. Monetarna politika države trebala bi biti dovoljno fleksibilna i promišljena kako bi se uzeo u obzir njihov utjecaj.

Izravne metode utjecaja na promet novca

Središnja banka ima mogućnost jasno regulirati aktivnosti banaka: postaviti ograničenja za veličinu kredita i depozita, maksimalne i minimalne kamatne stope. Takve metode nazivamo izravnim.

Pozitivni aspekti izravnih metoda su:

• smanjenje vremenskih kašnjenja;
• niski troškovi za njihovu provedbu;
• prilično predvidljivi rezultati.

Ali postoje i nedostaci takvih trikova:

• kršenje konkurentskih uvjeta na tržištu financijskih usluga;
• neučinkovita raspodjela raspoloživih sredstava;
• smanjenje atraktivnosti bankarskih usluga.

Monetarna ili monetarna politika države koristeći takve metode na prvi pogled zadovoljava sve potrebe vlasti. Ali to može dovesti do činjenice da banke prestaju izvršavati svoje funkcije, a potražnja će se okrenuti drugim financijskim organizacijama, čija aktivnost država nije izravno regulirana. Dakle, Središnja banka može izgubiti kontrolu nad novčanim prometom.

Izravne metode - ovo je grubo uplitanje u tržišne mehanizme, kao rezultat takvih akcija novčana masa može naglo smanjiti, što će dovesti do pada proizvodnje.

Neizravne metode monetarne politike

Centralna banka je sve više počela napuštati izravne metode intervencije u monetarnom prometu. Stroge smjernice primjenjuju se samo u uvjetima ozbiljne ekonomske krize i kada su potrebne brze akcije.

U drugim slučajevima, Središnja banka može utjecati na situaciju blažim, neizravnim metodama. Potiču željeno ponašanje. tržišni subjekti motivirati za određene akcije.

Nedostaci neizravnih metoda:

• povećane vremenske odgode;
• moguća velika pogreška u prognozama rezultata određenih mjera;
• njihova je učinkovitost povezana sa stupnjem razvijenosti tržišnih mehanizama.

Prednosti neizravne regulacije:

• nedostatak deformacije tržišnih mehanizama;
• poštivanje prava tržišnih subjekata;
• sprečavanje priliva kapitala na tržišta u sjeni;
• ne dovode do oštrih, šok padova u količini novca i nižim razinama proizvodnje.

Priručnik o monetarnoj politici

Sredstva kojima Centralna banka djeluje na olakšice na novčanom tržištu instrumenti su monetarne politike države.

Jedan od njih je omjer rezervi. To je određeni postotak obveza, iznos koji su banke dužne držati u središnjoj banci. Ako se veličina rezerve poveća, tada se volumen besplatnog novca koji stoji na raspolaganju bankama prirodno smanjuje. Tako se sprečava puštanje dodatnog novca na tržište. Ako se omjer rezervi smanji, tada dodatnim sredstvima banke mogu povećati broj izdanih kredita (u novčanom iznosu). Kao rezultat toga, povećava se ponuda novca.

Monetarna, odnosno monetarna politika države provodi se i kroz regulaciju kamatnih stopa. Središnja banka pozajmljuje bankama. Ako se kamata na takav zajam (stopa refinanciranja) smanji, onda sredstva postaju dostupnija bankama. Ako se kamate povećaju, komercijalne banke ili odbijaju zajam, ili su prisiljene podići kamate na izdane kredite. U svakom slučaju, povećanje stope refinanciranja će spriječiti rast količine novca u opticaju.

Treći instrument utjecaja Centralne banke na količinu novca su njezine akcije na tržištu vrijednosnih papira. Uključujući državne vrijednosnice kupuju se i prodaju. Ovaj se alat danas vrlo široko koristi u svjetskoj praksi. Kada Centralna banka kupi vrijednosne papire, ona daje učinak izdavanja novca, a kad ga proda, učinak povlačenja novca iz prometa.

Ciljevi i instrumenti monetarne politike usko su povezani. Ovisno o postavljenim zadacima, sredstva se mogu koristiti u dva različita smjera, stimulirajući ili umirujući poslovnu aktivnost.

Dodatni alati

Gore navedene metode odnose se na tradicionalne alate. No, postoji nekoliko drugih načina, na primjer, regulacija valute i uspostavljanje granica za povećanje količine novca u optjecaju.

Monetarna politika kao vrsta stabilizacijske politike uključuje analizu uzroka i posljedica rasta novčane mase. Ne samo da su krizne pojave u gospodarstvu potrebne posebne mjere, već i naglo povećanje proizvodnje, zbog čega može doći do nekontrolirane inflacije i deformacije tržišnih mehanizama. Prema teoriji ciklusa, nakon faze aktivnog gospodarskog rasta, počinje oštra i duboka recesija. Da bi ublažio ljuljačke, kako bi se spriječilo da situacija na tržištu izmakne kontroli, Središnja banka ograničava količinu novca i brzinu njenog povećanja.

Regulacija valute uključuje formiranje, predviđanje i reguliranje deviznih tokova, tečaja i vanjskih plaćanja. Ovo je važno sredstvo koje može ograničiti odliv i dotok kapitala u zemlju.

Regulacija valute može se provesti izravnim metodama: postavljanjem granica fluktuacije tečaja (valutnim koridorjem), fiksiranjem na istoj razini itd. Ali češće se koriste neizravne metode, poput kupnje i prodaje valute na otvorenim tržištima. Ovaj je mehanizam sličan transakcijama s vrijednosnim papirima s Centralnom bankom. Da bi ojačao devizni tečaj, on prodaje strane novčanice, kako bi smanjio tečaj - kupuje.

Reguliranje količine novca i tečaja doprinose stabilnom razvoju vanjskoekonomske i industrijske aktivnosti poduzeća, kao i financijskoj stabilnosti banaka.

Što određuje izbor instrumenata politike CB-a

Monetarna politika, ciljevi, instrumenti i posljedice njezine provedbe ovise o mnogim čimbenicima. Među njima su:

1. Stupanj slobode tržišta. Što su savršeniji tržišni mehanizmi, što poduzetnici i financijske institucije imaju više slobode, to su metode monetarne politike blaže i, posljedično, i njezine posljedice.
2. Razina neovisnosti Središnje banke. Tržište novca i monetarna politika neraskidivo su povezani, ali ne samo pokazatelji tržišta kapitala utječu na aktivnosti Središnje banke. Sve je više zadataka na globalnoj razini, a o njima će ovisiti alati i metode trenutne politike. Ako Središnja banka ima veliki stupanj neovisnosti, manje je vjerovatno da će primijeniti administrativne regulatorne mjere i ne daje prednost državnom aparatu u kreditiranju. U suprotnom, Središnja banka može postati pokrovitelj proračuna države.
3. Odnos različitih vrsta vlasti. Monetarni sustav i monetarna politika države neraskidivo su povezani s proračunskim i poreznim sustavom i politikama. Ako akcije nisu koordinirane, ciljevi su višesmjerni, tada će neravnoteža sustava dovesti do negativnih posljedica za čitavo gospodarstvo.
4. Fleksibilnost Središnje banke. S dobrom organizacijom, minimiziranjem vremenskih kašnjenja i redovitom analizom povećava se fleksibilnost Središnje banke, što znači da se ciljevi i metode mijenjaju i prilagođavaju trenutnoj situaciji, a radna učinkovitost povećava. Ako Središnja banka strogo slijedi plan i razvijenu strategiju, tada će rezultati biti lošiji.
5. Stabilnost financijskog sustava. Što je predvidljivija reakcija komercijalnih banaka na određene akcije središnje banke, to će monetarna politika biti učinkovitija.
6. Pojedinačnost određenog financijskog sustava. Iste metode i alati u različitim ekonomskim i socijalnim okruženjima daju mješovite rezultate. Stoga bi svaka središnja banka trebala pojedinačno raditi svoju politiku, a ne kopirati akcije banaka u drugim zemljama.

Da bi se postigli ciljevi regulacije tržišta novca, monetarna politika države mora voditi računa o svim tim čimbenicima, biti fleksibilna i dosljedna.

Monetarna politika u Rusiji

Monetarna politika države: koncept, vrste, alati, metode - sve to stvara teorijsku osnovu za odlučivanje. Ali procijeniti aktivnosti Središnje banke u praksi je prilično teško.

U 2014. godini ekonomska se situacija u Rusiji jako promijenila, a to je utjecalo i na financijsko tržište. Razlog tome bili su vanjski umjetno stvoreni čimbenici. U tim je uvjetima procjena učinkovitosti pojedine ekonomske politike dvostruko teška.

Ali općenito, možemo reći da su glavni taktički ciljevi Središnje banke:

• obuzdavanje inflacije;
• upravljanje tečajevima;
• poticanje poslovne aktivnosti.

Kontroliranje inflacije glavni je zadatak Centralne banke Rusije u posljednjih 10 godina. Osim toga, otvorena ekonomija zemlje podložna je vanjskim utjecajima i ne postoji način da se ne miješa u formiranje tečaja rublje, pa se uspostavljaju valutni koridori. Oni planiraju odustati od ove prakse i nastaviti usmjeriti sve napore na stabilnoj niskoj razini inflacije.

Središnja banka Ruske Federacije često koristi stopu refinanciranja kao instrument utjecaja. Također se redovito nadgleda iznos novca u optjecaju i transakcije s vrijednosnim papirima.

Centralna banka Rusije ima prilično veliku neovisnost, što uglavnom pozitivno utječe na vođenje monetarne politike. Sve je manje kontradikcija u donošenju odluka. Redovito se provode analize i prilagođavaju se trenutačni ciljevi i metode za njihovo postizanje, što nam omogućava da govorimo o fleksibilnosti monetarne politike.