A vállalkozás nyereségének, amelyet a nyilatkozatok tükröznek, a tevékenységének hatékonyságát kell mutatnia. A gyakorlatban az a pénzösszeghez kapcsolódik, amelyet a vállalat ténylegesen csak részben kap. A szervezet jövedelmezőségét jellemző tényleges mutató azonosítható a cash flow kimutatásban. 
A kérdés relevanciája
A nettó nyereség nem tükrözi teljesen a reálisan kapott pénzösszeget. A jelentések néhány cikke kizárólag „papír”. Például az eszközök értékcsökkenése vagy átértékelése az árfolyam-különbségek miatt. Az ilyen cikkek nem hoznak valós jövedelmet. A nyereség egy részét a vállalkozás fordítja a jelenlegi munka fenntartására és a termelés fejlesztésére (műhelyek építésére, berendezések vásárlására). Bizonyos esetekben ezek a költségek meghaladhatják a nettó jövedelmet. E tekintetben papíron a társaság nyereséges lehet, ám valójában veszteségeket szenved.
Pénzügyi mozgalom
A gyakorlatban háromféle áramlás létezik:
- Műtőszoba. Ez mutatja a vállalkozás által a fő tevékenységtől kapott pénzeszközök összegét.
- Beruházás. Ez az áramlás jellemzi az alapok mozgását, amelyek célja a jelenlegi munka fenntartása és fejlesztése.
- Pénzügyi. Ez bemutatja a pénzügyletek mozgását.
Nettó cash flow, szabad cash flow
Jelentős különbség van e cikkek között. A pénzeszközök mozgásának működési, befektetési és pénzügyi mutatóinak összegzésekor nettó áramlást kapunk. A pénzügyi kimutatásokban ez az eszközök és ezek egyenértékének volumenének csökkenése / növekedéseként tükröződik. A nettó áramlás lehet negatív (zárójelben feltüntetett) vagy pozitív. Ezen láthatja, hogy a vállalat mennyit keres vagy veszít. Az üzleti elemzést kétféle módon lehet elvégezni. Az első az egész vállalkozás értékének felmérése, ideértve a kölcsönzött és a vállalkozás értékét is méltányosság. A második módszer csak a belső finanszírozási forrásokat veszi figyelembe. Az első megközelítésben a szabad cash flow-kat diszkontálják, amelyeket az összes tartalék generál. Az arány a tőkebevonás költsége. Az összes (belső és külső) forrásból származó finanszírozás képezi a társaság szabad cash flow-ját (FCFF). A második esetben az értéket nem a teljes vállalkozás, hanem csak a saját tőkéje határozza meg. Ebből a célból az FCFE diszkontált cash flow-t diszkontálnak. Ez azt mutatja, hogy mekkora pénzösszeg marad fenn az adókból származó nyereség kifizetése, a kötelezettségek visszafizetése, az operatív tevékenységek fenntartásának és fejlesztésének költségei után. 
Ingyenes cash flow: számítás
Az FCFE meghatározása több lépésben történik. Minden a nettó nyereséggel kezdődik. Indikátora az eredménykimutatásból származik. A megadott értékhez hozzáadjuk az értékcsökkenést, a kopást és a kimerülést. A mutatók a pénzmozgásról szóló jelentésből származhatnak. Az értékcsökkenés lényegében kizárólag papíron létezik, mivel ténylegesen nem kerülnek levonásra. Ezt követően levonják a tőkebefektetéseket. Ezek a jelenlegi munkák, a berendezések beszerzésének és korszerűsítésének, az új létesítmények építésének és így tovább költségeit képviselik. Az indikátorok a befektetési tevékenységi jelentésből származnak.
Forgótőke
A gazdálkodó egység befektethet rövid lejáratú eszközökbe. Ebben a tekintetben kiszámítják a működőtőke értékének változását. Ha növekszik, akkor a szabad cash flow-k csökkennek. a működő tőkét a forgóeszközök és a források közötti különbségként kell meghatározni.Ebben az esetben a nem monetáris tőkét kell használni. Vagyis a forgóeszközök méretét a pénzügyek és azok egyenértékének mutatója kiigazítja. 
Általános képlet
A meglévő adósságok megfizetése mellett a társaság új finanszírozási forrásokat vonz be. Ez a tény a szabad cash flow-kat is érinti. Ebben a tekintetben ki kell számítani a régi tartozások levonása és az új kölcsönök bevétele közötti különbséget. A mutatókat a ... -ról szóló jelentésből kell levonni pénzügyi tevékenységek. Így a szabad tőkeáramlás értékelését a következő képlet szerint kell elvégezni:
- FCFE = Чп + А - Кз +/- változás Ok - tartozások visszafizetése + kölcsönök, amelyben:
- Chp - nettó nyereség;
- A - értékcsökkenés;
- KZ - tőkeköltségek;
- Ok - forgótőke.
Alternatív lehetőség
Azt kell mondani, hogy az értékcsökkenés messze nem a vállalkozás egyetlen „papír” kiadása, amely csökkenti a profitot. Ebben a tekintetben egy másik egyenlet alkalmazható. A képlet a cash flow-t használja, amely magában foglalja a nettó jövedelmet, a nem készpénzes tranzakciók kiigazítását (beleértve az értékcsökkenést), valamint a működőtőke csökkenését / növekedését. Az egyenlet a következőképpen néz ki:
- FCFE = PP a működési tevékenységekből - KZ - tartozások visszafizetése + kölcsönök, amelyben:
- KZ - tőkeköltségek;
- Chp - nettó pénzforgalom.
FCFF
Ingyenes cash flow-k - eszközök, amelyek a társaságnál maradnak tőkebefektetések és adók után. Ebben az esetben az FCFF kiszámítását az adósság és a kamat levonásainak levonása előtt kell elvégezni. Az egyenlet a következő lesz:
FCFF = adó utáni működési jövedelem + értékcsökkenés - felső határ. költségek +/- a forgótőke változásai.
Van egy egyszerűbb képlet:
FCFF = nettó működési áram - korlát. költségeket.
A figyelembe vett értékek pozitív és negatív értékeket is tartalmazhatnak. Az utóbbi esetben ez akkor fordul elő, ha a vállalat veszteségeket szenved, vagy ha a költségek meghaladják a bejövő nyereséget. A figyelembe vett szabad cash flow-k elsősorban abban különböznek, hogy az FCFF kiszámítása után, az FCFE után - az adósságok megvétele / kifizetése előtt kerül kiszámításra. 
Tulajdonos nyeresége
W. Buffett ezt cash flow-ként használja. A tulajdonos nyereségének kiszámítása a következő:
Чп + А és egyéb nem monetáris műveletek - KZ (az év átlaga), ahol:
- Chp - nettó nyereség;
- KZ - tőkeköltségek a hosszú távú mennyiségek és a verseny fenntartásához szükséges állóeszközökről.
Sőt, ha a társaságnak további működőtőkére van szüksége, akkor annak növekedését a tőkebefektetésekbe is bele kell számítani. Úgy gondolják, hogy a szabad cash flow a tulajdonos nyereségére történő becslése a rendelkezésre álló legkonzervatívabb módszer. 
következtetés
Alapjában véve a szabad cash flow-k olyan eszközök, amelyeket egy vállalkozásból teljesen fájdalommentesen kivonhatnak számukra, anélkül, hogy attól tartanak, hogy a társaság elveszíti piaci pozícióját. Ezek a pénzügyek továbbra is a társaságnál maradnak, miután megtették az összes szükséges kiadást. A szabad áramlások elemzése lehetővé teszi, hogy valódi képet kapjunk arról, hogy a társaság mennyit keresett, mennyi pénzt birtokol az alaptevékenységéhez nem kapcsolódó szükségletekhez. A mutató lehet pozitív és negatív is. Az utóbbi esetben a társaság többet költene, mint amennyit megkap. Ez történik például azokban az esetekben, amikor egy nagy beruházási programot terveznek. Eközben a negatív cash flow nem minden esetben utal a rossz helyzetre a társaságban. Ennek oka az a tény, hogy a jelenlegi időszak jelentős jelenlegi költségei nagy nyereséget hozhatnak a jövőben.
