Banki refinanszírozási diszkontráta

Az egyes országok állama ellenőrzi a forgalomban lévő pénz mennyiségét. Ez lehetővé teszi a gazdasági növekedés gyors ösztönzését vagy korlátozását. A pénzellátást a Központi Bank speciális eszközök segítségével ellenőrzi és szabályozza. Az egyik a diszkontráta.

szív

Diszkontráta - az a százalékos arány, amelyben a kereskedelmi bankok kölcsönöket kapnak az országtól. Ennek a mutatónak a változása befolyásolja a pénzforgalom forgalmát. Mi történik, ha az arány csökken? A kereskedelmi bankok kedvezőbb feltételekkel kapnak kölcsönt, növelik a tartalékokat. Az ügyfelek számára alacsonyabb kamatláb mellett kölcsönt adhatnak ki. Vagyis a forgalomban lévő pénzkínálat növekszik.

A kormány az állampapírok eladásával finanszírozza a költségvetési hiányt. A hozamuk a diszkontrátától függ. Csökkenése befolyásolja a begyűjtött források összegét. Ennek eredményeként az állami kiadások csökkennek, a megtakarítások pedig növekednek.

Ha a diszkont bankállomány növekszik, akkor ez az ország gazdasági helyzetének romlását jelzi. Az erőforrások vonzásának költségei növekednek. Banktartalékok csökkennek. A nyersanyagárak emelkednek, míg a reáljövedelmek csökkennek. A vásárlóerő csökkenése eredményeként csökken az áruk iránti kereslet, és az áremelkedések lelassulnak.

A fejlett országokban a bank diszkontrátája nem haladja meg az 1% -ot:

• USA - 0,25% (10.25.15-én kell felülvizsgálni);
• Euróövezet - 0,05% (10,20,15);
• Nagy-Britannia - 0,50% (15/05/15);
• Japán - 0,1% (10.30.15).

Az árfolyamok hatása az árfolyamra

A korábban figyelembe vett kapcsolat nem mindig nyomon követhető. Oroszországban 1998-ban válság alakult ki a költségvetés állami központi bank általi refinanszírozásával. A diszkontráta elérte a 150% -ot. Amikor a kormány nem teljesítette az alapját, az amerikai dollárral szembeni rubel háromszor esett.

Mi történt? A válság eredményeként a külföldi tőke kiáramlott, ami a nettó befektetés növekedéséhez vezetett. Egy ilyen folyamat serkenti a kölcsönzött források iránti kereslet növekedését. Vagyis az orosz állampolgárok rubelt vettek kölcsönbe, majd dollárra cserélték őket. A valuta vásárlása külföldi befektetés. Ennek eredményeként a reálár emelkedett. Számos valutaajánlat található a piacon. Az árfolyam alacsony. Ezt a gazdasági hatást „tőkeszökésnek” hívják.

típusok

2014-ben az orosz állampolgárok nem tudtak olyan fogalmakról, mint a kulcs, a számvitel és a refinanszírozási ráta. Az orosz rubel hirtelen leértékelődése után új kifejezéseket vezettek be a forgalomba.

Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 395. cikke értelmében a diszkontráta meghatározza az alapok árát a mulasztási felelősség mértékének szabályozására. Más szavakkal, a bírságok, büntetések és egyéb szankciók kiszámításához használják. Méretét a CBR szabályozza.

Az idő múlásával a refinanszírozási diszkontrátát elkezdték alkalmazni az adó- és egyéb jogi kapcsolatokban. 2013-ra az ország társadalmi-gazdasági fejlődésének mutatója lett, feltüntetve a hitelforrások felhasználásának minimális díját.

Ennek eredményeként a Központi Bank új kifejezést vezetett be - „kulcskamatláb”, amely meghatározta a pénz piaci árát. De 2014 végén a két mutató közötti különbség nagyon nagy volt. Míg a Központi Bank 8,25% -os „társadalmi” refinanszírozási kamatot diktált, a legfontosabb 17% volt. Ennek eredményeként a monetáris kapcsolatok résztvevői megpróbálták megszerezni a kötelezettségek nagyobb százalékát. 2015-ben a Központi Bank már 15% -ról 11% -ra csökkentette a piaci kamatlábat. De a rés továbbra is fennáll.

Kulcsfontosságú dinamika

Ez a mutató befolyásolja:

• a források kereskedelmi bankok általi vonzásának költségei;
• kölcsönök, betétek kamatlába;
• inflációs ráta;
• az ország egészének gazdasági fejlődése.

Július 31-től 15-ig a kulcs 11%. A legsúlyosabb változás 2014 decemberében volt.A nap folyamán az arány 10,5-ről 17% -ra nőtt. Ennek eredményeként a bankok 20% -on kezdtek betéteket vonzani, és a hitelek költsége hirtelen emelkedett.

leszámítolás

Az emberek szembesülnek azzal a folyamattal, amelyben a pénz növekszik, amikor betétet vagy kölcsönt vesznek fel. Ezt dekurzív módszernek is nevezik:

F = I / P = (S - P) / P, ahol

Én vagyok a kamat összege.

S a jövőbeli érték.

P a kezdeti költség.

A pénzügyi intézmények egy adott művelet hatékonyságát diszkontálással számítják ki - csökkentve a cash flow-k eddigi értékét.

d = D / P = (S - P) / S, ahol

D a kedvezmény.

S a jövőbeli érték.

P a kezdeti költség.

Noha a képletek megjelenése hasonló, gazdasági jelentése más. Az első esetben van egy érték “margin”, a második esetben egy “diszkont” az értékétől. A diszkontrátákat leggyakrabban a diszkontálási folyamat során használják. Ritkábban használják őket az építésben. A második esetben antiszipatív százalékokról beszélnek. Ha egyszerű diszkontrátákat alkalmaznak, akkor változások történnek a számtani progresszióban, és ha komplexek, akkor a geometriai.

példa

1000 ezer rubel összegű kölcsön. 6 hónapra (0,5 évre) bocsátották ki 30% -kal. A pénz jövőbeli értékét kétféleképpen határozhatjuk meg:

- dekurzív: F = P * (1 + n * i);

- antiszipatív: F = P * (1 / (1 - n * d)), ahol

n a hitel futamideje;

I - kamatláb;

d a diszkontráta.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 ezer rubel.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 ezer rubel.

A diszkontráta növekedése mindig gyorsabb ütemben történik. A magas infláció idején a bankok gyakran kölcsönök kiadására használják.

Felhalmozási gyakoriság

A pénzügyi intézmények általában az éves kamatlábakat határozzák meg. Ha egyszerű százalékokról beszélünk, akkor a növekedés gyakorisága nem számít, mivel a növekedési folyamat aritmetikai progresszióban zajlik. De a kölcsön futamideje (n) nem mindig egy egész év szorzata. Az egyszerű kamatot rövid távú tranzakciókra használják. Különösen az ilyen esetekben módosított képletet kell használni a jövőbeli érték kiszámításához:

- diszkurzív kamat: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antiszipatív százalékok: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), ahol

t a hitel igénybevételének napja;

K - az évek napjának száma (365 vagy 366).

tőkésítés

A bonyolult diszkontráták figyelembe veszik az újrabefektetési folyamatot, mivel az értéknövekedés exponenciálisan zajlik. Hosszú távú befektetéseknél ennek a módszernek a használata előnyösebb. A tulajdonosnak bármikor lehetősége van befektetni jövedelemszerzés céljából. Az antiszpozitív kamat kiszámításának képlete a következő:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Hosszú távon a refinanszírozási folyamat, azaz a „kamat kamat” felhalmozódása kifejezettebb. Ezért a műtét időtartama napokban rendkívül ritkán mérhető. Az évek számát általában részleges számként fejezik ki hónapokban (4/12 vagy 8/12). A pontosabb számításokhoz vegyes eredményszemléletű rendelési űrlapot kell használni. A kamatot először egész számú évre, majd egy részarányra kell felhalmozni:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Egy példa. Hitel 3000 ezer rubel összegben. 2013. január 1-jétől2015. szeptember 30-ig, évente 28% -kal. A leggyakrabban használt standard formula:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 ezer rubel, ahol

2 - egész szám években;

9/12 - a 2015. január és szeptember közötti időszak.

Vegyes módszer használata esetén a képlet így néz ki:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 ezer rubel.

A számítások különbsége 22 ezer rubel.