Gazdasági szempontból a tőke olyan eszköz, amelyet befektetni lehet a gépek előállításához szükséges gépekbe és berendezésekbe. De nem minden vállalkozónak lesz elég pénze az ilyen beruházásokra. Ezért szükség van hiteltőkére.
lényeg
A források újraelosztását a hitelezők és a hitelfelvevők között közvetítők végzik. Szerepüket a bankok és más pénzügyi intézmények töltik be. Feladatuk az inaktív alapok hiteltőkévé történő átalakítása. Mivel a hitelfelvevők vállalkozók, egyéni fogyasztók. A hitelezők cégek, az állam és más piaci szereplők, amelyek ingyen készpénzzel rendelkeznek. Jövedelmük egy részét másoknak adják, és bónuszt kapnak érte.
A fogalmak
A hitelkamat az az ár, amelyet a hitelfelvevők fizetnek a tőke felhasználásáért. Ennek előfordulása az árupénz-kapcsolatok kialakulásával jár. Tárgyak - hitelező és hitelfelvevő. Az első bizonyos jövedelmet kap. A második a profit növelése. Érdekeik összecsapása az alapok elosztását eredményezi. A hitelkamat lényegét az irodalom különböző módon értelmezi. A marxista elmélet képviselői ezt a kategóriát egy termék fogyasztói értékének (hasznosságának) egyik formájának tekintik. A kölcsönzött tőke jövedelmet hoz a hitelezőnek, amelyet pontosan kifejeznek a kamatlábban. A marginális haszon elmélete szerint a hitelkamat kompenzációt jelent a hitelezőnek azért, mert ma megtagadta az anyagi javak használatát a jövőbeli előnyök érdekében. A nettó termelékenység elméletének támogatói úgy vélik, hogy a tőkét a kibocsátás növelésére kell irányítani. Ennek a mutatónak a szintjét százalékban kell mérni. A szovjet időszakban ezt a kifejezést a marxista elmélet szerint a szocializmus alatt értelmezték, mint a termelési költségek csökkentésének egyik módját. Manapság a hitelkamat egy bizonyos összegű pénzeszközre vonatkozik, amelyet a tulajdonos kap a tőke átadására ideiglenes felhasználás céljából harmadik fél számára.
funkciók
Két közülük van:
- Szabályozó funkció: források elosztása különféle iparágak, vállalkozások, projektek között.
- Ösztönzés: a szabad tőke átalakítása hiteltőkévé.
Az átmeneti gazdaság során a piacok elégtelen fejlõdése, az infláció, az állami szabályozás sajátosságai és egyéb tényezõk miatt a hitelkamat ezen funkciói nem nyilvánulnak meg teljesen.
A kölcsönök kamatlábainak megváltoztatásával az állam befolyásolja a foglalkoztatás mennyiségét, a termelést és az árakat. A kedvezményes hitelpolitika a beruházások növekedéséhez vezet, kemény visszatartáshoz piaci feltételek. A hiteltőke és a kamat ösztönzi a monetáris források felhalmozódását.
képződés
Az érdeklődési forrásokra vonatkozó összes elmélet a kereslet és a kereslet kapcsolatán alapul. A reálgazdasági szektorban állandó ütemben a jövedelmet a megtakarítások és a beruházások összegének tekintik. Ilyen feltételek mellett azokat a projekteket hajtják végre, amelyek nettó nyereségnövekedése meghaladja a hitelkamat szintjét. De más tényezők is befolyásolhatják az arányt. Számos elméletben foglalkoznak velük.
klasszikus. A kamatláb a tervezett megtakarítások és befektetések egyensúlyától függ. Ha a kamatlábak a mérleg szintje alatt vannak, akkor túl magas a hiteligény. A források gyűjtésének költsége addig nő, amíg az egyensúlyt el nem érik.
Neoklasszikus elmélet kiterjeszti az előzőt. A kereslet áramlása nemcsak a megtakarítások összegével egyenlő, hanem a pénzkínálat növekedésével is.A termelési igényeket és az emberek igényeit, akik sok pénzt szeretnének beszerezni, figyelembe veszik.
Keynesi elmélet. A hitelkamatlábat a likviditás csökkentésének díjaként számítják ki. Új befolyásoló tényezőt vezet be - a forgalomban lévő pénz mennyiségét. A kamatláb változása közvetlenül arányos a likviditási szinttel és fordítottan arányos az alapok összegével. Az első mutatót viszont a folyó költségek finanszírozásához szükséges pénzösszeg, készpénztartalék befolyásolja. A spekulatív kockázat külön mutatkozik meg. Magas kamatlábbal csökken a forgalomban lévő pénzeszközök volumene: az emberek értékpapírokat vásárolnak annak érdekében, hogy kamat formájában jövedelemhez jussanak most és az eladásuk után.
tényezők
Piaci gazdaságban a hitelkamatláb az ilyen makrogazdasági mutatóktól függ:
- a tőkefelhalmozás és -megtakarítás jelenlegi szintje;
- a kölcsönök keresletének és kínálatának aránya;
- pénzügyi piacok fejlesztése;
- a nemzeti valuták állapota;
- kockázati szint;
- fizetési mérleg állapota;
- az állam monetáris politikája;
- az infláció;
- adórendszerek.
A legnagyobb befolyást az inflációs folyamatok gyakorolják. Elméletileg, ha a piaci árak nem emelkednek, a reál- és a nominális kamatlábak egybeesnek. A gyakorlatban infláció fordul elő. Ha a nominális kamatláb lassabban emelkedik, mint az árszint, akkor negatív reálkamat alakul ki, amelyet a betétesekre vetnek ki.
Az érdekképződés mechanizmusa a következőképpen reprezentálható:
I = R + E + RP + LP + MP,
ahol:
- R a „kockázatmentes” műveletek reálrátája;
- E az inflációs várakozások szintje;
- RP - hitelfelvevő hitelképessége (díj a nemteljesítési kockázatért); meghatározható különbségként a különböző besorolású adósságinstrumentumok kamatlába között;
- LP - a likviditásvesztés lehetséges kockázatának kompenzálása;
- MP - díjazás a kötelezettség teljes élettartama alatt.
A hitelkamat típusai
A rögzített kamatlábat egyszer meghatározzák a pénzeszközök teljes felhasználási ideje alatt. A lebegő százalék egy rögzített értékből és egy részből áll, amely a piaci helyzet függvényében változik. A hitel típusától, a kölcsön futamidejétől és összegétől, a hitelfelvevő pénzügyi helyzetétől, a kockázat szintjétől, a hitelbiztosítás minőségétől, a verseny mértékétől függően a hitel kamatát bankokra kell felosztani, a vállalati kamatlábakat, a kincstári értékpapírokat, a váltókat, államkötvények és t. d.
Hivatalos árfolyam
Az ország legfontosabb monetáris intézményeként a Központi Bank meghatározza az értékpapírok újrabevezetésének (diszkontálásának) és a bank által kibocsátott hitelek százalékos arányát. Kedvezmény mértéke magasabb kedvezmény. De Oroszországban nincs ilyen megosztás. A hitelkamatlábat ugyanazon a szinten állapítják meg a diszkontálás és a refinanszírozás műveleteihez.
Banki kamat
Ez a hitelkamat legfejlettebb formája. A hitelkamatláb kiszámításakor figyelembe veszik az alapkamatot és a kockázati prémiumot, amely függ a hitelfelvevő pénzügyi helyzetétől, a biztosíték rendelkezésre állásától, a hitel futamidejétől, az ügyfél hitelelőzményeitől, a kölcsöntőke költségétől, a hitel céljától, a biztosíték jellegétől stb. Ezért a jutaléknak figyelembe kell vennie az adósság nemteljesítésének kockázatát.
A passzív műveletek iránti érdeklődés mértéke a vonzott erőforrások mennyiségétől, a bank megbízhatóságától és az ügyféllel fennálló kapcsolatoktól függ. Betéti kamatlábak a hitel alatt. A különbség miatt kialakul a bank nyeresége. Ezt más néven szórásnak vagy marginnak hívják. Ezt befolyásolja a hitelbefektetések összetétele, kialakulásának forrása, fizetési feltételek, a kamatlábak változása.
A bevétel hatékony kezelése érdekében ki kell számítania egyfajta egyenérték-pontot - a minimális fedezetet:
Mmin = (RB - Dp) / pokol x 100%,
ahol:
- RB - az intézmény működésének biztosításával kapcsolatos költségek összege;
- DP - a bank egyéb bevételei (a kommunikációs szolgáltatások költségeinek visszatérítése, a korábbi években kapott jutalékok, kamatkövetelés);
- Pokol - a Központi Bank által megszerzett és egyéb jövedelemtermelő eszközök.
Bankközi kamatlábak
Ezek olyan hitelkamatlábak a hitelpiacon, ahol a kereskedelmi bankok hozzáférnek az erőforrásokhoz. A legnépszerűbb a LIBOR (londoni bankközi kamatláb) - ezt az skálát használják az intézmények, kötvényeket bocsátva ki az euro-valuta piacon különböző időszakokra (1-12 hónapra). Mivel nincs hivatalos norma, minden bank maga határozza meg és változtatja meg a kamatlábat, az indikátor átlagos értékétől függően. A LIBOR-t használják a hitelek változó kamatlábbal történő kiszámításának alapjául.
LIBID - az átlagos hitel százalékos arány bankközi kölcsönök vásárlásakor. Az orosz piacon a kölcsönöket egynapos alapon nyújtják. Ugyanakkor a következő bankközi kamatlábak érvényesek:
- MIBOR - kölcsönök elhelyezése.
- MIBID - kölcsönök vonzása.
- Az INSTAR egy valós tranzakciók alapján kiszámított összetett hitelkamat.
Gap elemzés
Amikor a bankok kamatlábakat valósítanak meg, a kockázatokat áttekintik. Az eszközöket és forrásokat négy kategóriába sorolják, az új szintre való áttérés sebességétől függően:
- A - a kamatlábak teljes felülvizsgálata változó piaci feltételek esetén.
- B - a szabályozást 3 hónapon belül hajtják végre.
- A C-mutatókat negyedévente gyakrabban vizsgálják felül.
- D - teljes mértékben finanszírozott kamatlábak.
A kamatnövekedés időszakában az A és B csoportok eszközszámának meg kell haladnia a kötelezettségek megfelelő összegét.
RZB
A "hiteltőke" és a "hitelkamat" kifejezések közötti kapcsolat jól látható a példán értékpapírpiac. A kamatláb fontos szerepet játszik a befektetés eldöntésében. A vállalkozók csak akkor töltenek be tőkét, ha a becsült jövedelem összege nem alacsonyabb a piaci kamatnál.
készlet - biztosíték, amely azt jelzi, hogy a tulajdonos egy bizonyos összeget befizetett a vállalkozás alaptőkébe, és feljogosítja a nyereség egy részének megszerzésére. Két mutató jellemzi: piaci és névérték. Az első a vételár, a második a dokumentumban feltüntetett összeg.
Részvényár = osztalékok /% kamatláb × 100%.
A törzsrészvények tulajdonosai részt vesznek a részvényesek ülésén, profitot szereznek a társaság pénzügyi eredményeitől függően. Az előnyben részesített értékpapírok nem adnak szavazati jogot, hanem garantálják a jövedelem egy részének rögzített százalékos formában történő kiemelt kifizetését. A regisztrált részvényeket csak a menedzsment engedélyével lehet harmadik félnek átruházni. A hordozó részvények nem tartalmazzák a birtokos nevét a dokumentum szövegében. A szervezet feletti teljes irányítás felett egy ellenőrző részesedés tulajdonosa van.
kötvény - adósságkötelezettség, amely alapján a hitelfelvevő (szervezet) vállalja, hogy kamat formájában kifizeti a hitelező névértékét és éves jövedelmét. Léteznek rövid lejáratú (legfeljebb 3 év), középtávú (legfeljebb 7 év), hosszú lejáratú (több mint 7 év) és korlátlan értékpapírok. Az idő elteltével a tulajdonos visszatéríti a kezdeti befektetést és a kamatot (legfeljebb 14%). A kötvénytulajdonos egy szervezet hitelezője, de nem rendelkezik szavazati joggal a részvényesek ülésén.
opció - papír, amely feljogosítja az értékpapírok meghatározott időn belüli megvásárlására vagy eladására.
Határidős szerződések a megadott határidőig erősítse meg az értekezlet megállapodás szerinti mennyiségének szállítására vonatkozó szerződést.
Vannak más típusú értékpapírok is, amelyekkel nem a piacon kereskednek, hanem jövedelmet generálnak.
Váltó - Ez egy írásbeli kötelezettség, amely igazolja a tulajdonos vitathatatlan jogát, hogy egy bizonyos idő elteltével pénzt fizessen be a fiókból. Fő tulajdonsága a visszafordíthatóság. A számla korlátlan számú személyt képes kiszolgálni, ugyanakkor készpénzként is szolgálhat.
Betéti igazolások - A Központi Bank, feltüntetve a pénzeszközök befizetését bizonyos feltételek mellett. Jövedelmet fizetnek kamat formájában, amelynek összege a betétek lejáratától függ.
következtetés
Előbb vagy utóbb a gazdasági egységeknek ezt meg kell tenniük kölcsönzött pénzeszközök. Nemcsak bankok, hanem az értékpapír-piac révén is vonzhatja őket. A pénzeszközöket meghatározott időtartamra fizetik fel díj ellenében. Funkcióiban feltárul a hitelkamat szerepe. A szokásos tőke kölcsönzöttvé válik, és jövedelmet hoz a tulajdonosához. Az alapokat a gazdasági egységek igényeitől függően a gazdasági szektorok között osztják szét.
