Nell'analisi finanziaria, l'uso diffuso di operazioni come competenza e attualizzazione. Sono considerati strumenti efficaci per identificare le prospettive di investimento di capitale in determinati progetti tenendo conto dell'inflazione, della redditività della produzione e di altri fattori di natura economica. Quali sono le specifiche delle operazioni corrispondenti? Quali formule vengono utilizzate nel processo di implementazione?
Che cos'è lo sconto?
Per cominciare, esamineremo l'essenza delle operazioni di competenza e attualizzazione. Sarà anche utile determinare la differenza fondamentale tra i due. Cominciamo con le specifiche di sconto. Con questo termine si intende la procedura con cui viene calcolata una quantità che riflette la quantità di denaro necessaria nel presente momento per ottenere la quantità di capitale richiesta in futuro investendo in alcuni progetti.
L'attualizzazione comporta l'esecuzione di calcoli che tengono conto di indicatori quali: l'importo atteso che riflette i risultati dell'investimento, il tasso di sconto e l'importo attuale - l'importo che deve essere investito al tasso appropriato. Da un punto di vista economico, è necessario attualizzare per determinare la quantità di investimento che è necessario investire per ottenere il risultato finanziario desiderato, tenendo conto del tasso disponibile. Considerare con quale formula viene eseguito il calcolo corrispondente.
Formula di sconto
Nella formula di sconto sono presenti i seguenti elementi di base: il valore del risultato di investimento desiderato (chiamiamolo RI), il tasso di sconto (DS), il tempo che intercorre tra l'inizio dell'investimento e il ritiro del capitale (VI). Pertanto, abbiamo bisogno di trovare la quantità di investimenti (ST) che devono essere investiti nel progetto con la SD stabilita per ricevere RI attraverso VI. Si può notare che a volte CB può anche essere definita una somma ridotta (ma questo non è sempre il caso, e nel resto dell'articolo considereremo il perché).
Siamo d'accordo che la SD è del 20%, il RI è di 10 milioni di rubli e VI è di 1 anno. In questo caso, devi dividere 10 milioni di rubli in 1,2, quindi determineremo la cifra che, aumentando del 20%, sarà uguale al RI. In questo caso, è 8,333 milioni di rubli. Questo è SV - la quantità di investimenti che ad un tasso del 20% annuo deve essere investito nel progetto per ricevere 10 milioni di rubli in un anno.
Le operazioni di costruzione e sconto sono concetti che possono essere utilizzati in diverse interpretazioni. Quale, per esempio?
Lo stesso sconto dal punto di vista dell'analisi economica può significare calcolare il valore corrente di un oggetto tenendo conto del suo aumento di prezzo o più economico nel tempo sotto l'influenza di determinati fattori (come opzione, inflazione - se si tratta di una valuta; deprezzamento, obsolescenza tecnologica - se si tratta di oggetti infrastrutture). Ad esempio, una persona ha 100 dollari a sua disposizione e può acquistarli, relativamente parlando, 10 chilogrammi di mele. In un anno, basato su processi inflazionistici, sarà in grado di acquistare solo 8 kg di mele per $ 100. Pertanto, 100 dollari scontati dell'anno successivo equivalgono a 80 dollari della corrente. L'ammortamento della valuta umana dovuto ai processi di inflazione è del 20%.
Che cos'è un'estensione?
Ora studiamo i dettagli delle operazioni dell'accumulo.Significano il calcolo dell'importo che riflette il risultato dell'investimento di denaro in un progetto tenendo conto del tasso corrente. In effetti, l'accumulo ti consente di determinare quanto sarà redditizio l'investimento.
Formula formula
Studiamo per mezzo della formula che può essere calcolata l'indicatore in questione. La sua struttura è molto semplice. Gli elementi principali della formula in questione saranno: la quantità di capitale di investimento (concorderemo di chiamarlo IR), il tasso di aumento (SN), il tempo di investimento (VI).
Per trovare il costo accumulato del capitale (NA), è necessario aumentare l'IR su CH, espresso in percentuale. Cioè, se l'IR è pari a 100 mila rubli e la SN è del 20 percento all'anno, la NA investita nel progetto corrispondente all'inizio dell'anno ammonterà a 120 mila rubli in un anno.
Dal punto di vista, ancora una volta, dell'analisi economica, il termine "accumulo" può essere inteso come il calcolo del valore futuro di un oggetto tenendo conto del suo aumento del prezzo o del suo costo nel tempo. Di norma, le sue dinamiche sono influenzate dagli stessi fattori del caso dell'attualizzazione. Nel caso della valuta, questa è l'inflazione. È facile calcolare che il costo incrementale di $ 100 di oggi, basato sul loro potere d'acquisto rispetto alle mele secondo l'esempio sopra discusso, sarà di circa 125 unità monetarie in un anno.
Pertanto, possiamo concludere che le operazioni di aumento e sconto sono strettamente correlate. Entrambi gli indicatori hanno la stessa utilità nell'esecuzione di un'analisi finanziaria di un'impresa o di processi economici. In effetti, l'operazione di sconto è l'opposto dell'operazione di generazione. Il primo consente di scoprire quanti investimenti sono necessari per investire nel progetto al fine di ottenere un risultato che rifletta l'aumento di capitale. Il secondo - fissa il valore target dell'efficacia degli investimenti in contanti in base alla dimensione del capitale iniziale. Considera come entrambe le operazioni possono essere utilizzate nella pratica.
Crescita e attualizzazione: qual è il loro significato pratico?
Le operazioni di costruzione e sconto possono essere utilizzate come strumento per analizzare l'efficacia degli investimenti in un'azienda. Pertanto, un imprenditore che sta valutando le prospettive di investimento in una determinata società sarà interessato ai $ 1.000 condizionati investiti nella società oggi, per aumentare dopo pochi anni in modo che l'investimento corrispondente sia più redditizio rispetto a qualsiasi altro investimento disponibile. Ad esempio, sotto forma di un deposito in una banca.
Le operazioni di accumulo e sconto possono essere utili nei casi in cui l'investitore deve calcolare a quali processi aziendali valga la pena inviare denaro. Pertanto, potrebbe risultare che, al fine di aumentare la redditività del business, in alcuni casi sarà necessario un tempestivo ammodernamento delle immobilizzazioni e investimenti in sviluppo in altri.
La logica dell'attualizzazione e dell'accumulo come strumento pratico
Esaminiamo come la logica delle operazioni di attualizzazione (in aumento) del capitale può, in pratica, aiutare un imprenditore a ottimizzare una politica di investimento. Nel caso di un aumento, come già sappiamo, il valore della quantità corrente di liquidità viene calcolato in base al loro potere d'acquisto in futuro. Pertanto, nell'ambito di questa operazione, si tiene conto di quanto segue:
- importo del capitale iniziale;
- tasso di accumulo - generalmente espresso in percentuale;
- la durata del periodo di accumulo è generalmente in anni.
Per calcolare la quantità accumulata di capitale iniziale quando si investe in un'azienda, è necessario conoscere la redditività stimata dell'impresa. Cioè, determinare il tasso di aumento. Può essere calcolato sulla base di indicatori di mercato medi o da informazioni storiche su esperienze precedenti investendo in una società o altre imprese dello stesso segmento.
Vale la pena notare che le formule utilizzate nel processo di attualizzazione (in aumento) del capitale sono costituite da elementi che possono essere facilmente calcolati se ne sono noti altri. Cioè, se l'investitore conosce l'ammontare del capitale iniziale e ricevuto in base al contratto precedente, allora può facilmente calcolare il tasso di aumento, nonché lo sconto.
Universalità delle formule di sconto e build-up
Le formule per le operazioni di attualizzazione (in aumento) del capitale sono sufficientemente universali. Possono essere coinvolti non solo nell'analisi delle prospettive di investimento, ma anche, ad esempio, nel settore bancario, nello studio dei processi macroeconomici, nello studio delle tendenze nello sviluppo dei singoli segmenti dell'economia nazionale.
Pertanto, è del tutto possibile eseguire operazioni di aumento e attualizzazione dei pagamenti delle rendite e determinare quali importi del prestito sono ottimali per l'attuazione di un progetto e quali banche (in base ai tassi di interesse) offrono al mercato le condizioni più favorevoli. Lo stesso si può dire dei depositi, quando il beneficiario è un cliente di un istituto finanziario, che di fatto è un investitore.
Pertanto, non solo le organizzazioni finanziarie, ma anche i loro clienti possono utilizzare gli strumenti in questione. Il coinvolgimento di operazioni pertinenti è una pratica comune per un imprenditore moderno. Le operazioni di competenza e attualizzazione possono essere utilizzate nell'analisi finanziaria: le attività dell'impresa nel suo insieme o le sue singole divisioni. Gli indicatori corrispondenti possono essere un fattore importante nel processo decisionale da parte dell'investitore o della direzione aziendale in merito alle prospettive di investimenti di capitale in determinate aree di business.
Crescita e attualizzazione come aspetto dell'analisi finanziaria
Sarà utile considerare più in dettaglio come le operazioni di competenza e attualizzazione possano essere applicate nell'analisi finanziaria degli indicatori di performance di un'impresa commerciale. Gli strumenti considerati consentono di identificare i seguenti punti:
- qual è la relazione tra la quantità di capitale investito nell'azienda e il probabile aumento della produzione;
- quanto investimento aziendale più attraente cerca un investitore rispetto a modi alternativi per aumentare il costo del capitale;
- quali sono gli indicatori ottimali della redditività dell'azienda in termini di mantenimento di un equilibrio tra gli interessi dei partner che investono il loro capitale nell'azienda e i proprietari, per i quali l'espansione dei mercati di vendita può essere un fattore più importante nella costruzione di una strategia di sviluppo del business.
Pertanto, le operazioni in questione rappresentano uno strumento efficace per valutare le decisioni prese dal management dell'azienda e analizzare i risultati dell'attuazione pratica delle misure previste dalla loro adozione.
La dimensione inflazionistica di competenza e attualizzazione
Abbiamo notato in precedenza che le operazioni di competenza e attualizzazione sono strumenti che consentono di valutare il potere d'acquisto del capitale, tenendo conto dei fattori di inflazione. Sarà utile studiare questo aspetto in modo più dettagliato. Un'economia di mercato è caratterizzata da una peculiarità: nel tempo, il potere d'acquisto dei cambiamenti di capitale. Di norma, verso il basso. Ciò è dovuto all'inflazione - aumento dei prezzi. Il tasso di sconto, che è correlato ai processi di deprezzamento della valuta, consente di stabilire chiaramente che investire gli stessi importi di capitale in momenti diversi differisce in modo significativo in termini di efficienza.
La logica delle operazioni di attualizzazione del capitale (accumulazione) è pertanto necessaria per tenere conto dei processi inflazionistici e, in alcuni casi, deflazionistici, quando, al contrario, il costo del capitale aumenta in futuro a causa della riduzione dei prezzi. Allo stesso tempo, si può considerare l'inflazione come media per l'economia, così come un cambiamento nella dinamica dei prezzi per singoli segmenti di beni e servizi, a seconda dei compiti che il ricercatore affronta. Oltre al criterio economico in esame, il costo scontato del capitale in pratica dipende anche da fattori quali la disponibilità di investimenti alternativi, la dimensione dei tassi di credito, la dinamica dell'offerta e della domanda nel segmento di mercato in cui il capitale va e la tempistica degli investimenti.
Sconto e valore attuale: correlazione dei concetti
Considera una sfumatura notevole che caratterizza i dettagli dell'attualizzazione: la correlazione di questo termine con il concetto di valore attuale. Qual è la sua caratteristica?
Il fatto è che il costo scontato del capitale e il valore ridotto sono termini spesso considerati sinonimi, ma non sempre significano la stessa cosa. Abbiamo indicato in precedenza che il secondo termine può essere utilizzato per designare l'ammontare degli investimenti necessari per ottenere il valore obiettivo dell'efficacia dell'investimento di capitale in un progetto con un tasso di rendimento fisso. Il fatto è che non solo il valore futuro del capitale al momento attuale può essere portato, ma anche viceversa. Cioè, l'indicatore corrispondente potrebbe essere vicino all'aumento della quantità di denaro.
Si può notare che il termine "valore attuale" ha messo radici principalmente nella lingua russa. Gli economisti stranieri usano spesso il concetto di flusso finanziario scontato. Ma nella maggior parte dei casi, naturalmente, il valore attuale è un termine usato come sinonimo del concetto di capitale scontato.
sommario
Pertanto, abbiamo studiato l'importanza pratica delle operazioni di accumulazione e attualizzazione nella gestione finanziaria, determinandone la natura e le differenze. Quali conclusioni possiamo trarre? Innanzitutto, vale la pena notare che le operazioni di competenza e sconto nell'analisi finanziaria sono di natura sufficientemente universale. Consentono di ottimizzare il meccanismo di attrazione di fondi esterni (investimenti o prestiti), se si tratta di un progetto commerciale, per valutare l'attrattiva delle condizioni per i prestiti e i depositi bancari.
Le operazioni di accumulazione e attualizzazione a interesse semplice o tenendo conto di altri fattori, ad esempio inflazione, condizioni di mercato, ci consentono di tracciare i cambiamenti nella dinamica del costo del capitale. Pertanto, la loro applicazione è un fattore significativo nella realizzazione di progetti di investimento di successo e nella costruzione di relazioni costruttive tra imprese e banche nel mondo degli affari.
Nello studio dell'efficacia delle imprese possono anche essere coinvolti nelle operazioni di costruzione e attualizzazione. L'uso di questi indicatori nell'analisi finanziaria viene effettuato al fine di valutare le prospettive di investimento nelle imprese, nonché di identificare il potenziale di crescita aziendale.
